邮闻天下0130新闻

　　据报道，2016年7月，被告人马亮亮、梁鑫在河北保定打工期间，被台湾间谍吴荣同勾连策反。两人在明知对方为间谍的情况下，通过QQ邮箱、网易邮箱接受指令，利用曾在武警北京总队服役的便利条件，搜集并向吴荣同报送武警部队训练、部队和军工企业内部部署以及军工企业装备测试等相关情资，对大陆军事安全造成严重危害。2017年5月，苏州市检察院对马亮亮、梁鑫以涉嫌间谍罪依法提起公诉，该案目前正在法院审理中。

　　间谍罪在中国大陆属于严重犯罪，根据《中华人民共和国国家刑法》规定，一旦被认定犯有危害国家安全的间谍罪，将被判处十年以上有期徒刑或者无期徒刑；对国家和人民危害特别严重、情节特别恶劣的，可以判处死刑。情节较轻的，也会被处以三年以上十年以下有期徒刑。

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中国人口呈雪崩式减少？卫计委专家：简直是笑话

　卫计委直属研究机构专家驳斥：“说中国人口雪崩简直是笑话”

　　分析

　　“未来我国总和生育率只会随着政策宽松和鼓励生育政策的出台而保持在1.6或者更高的水平。因此，中国人口不会遵循联合国低方案预计的路径。”

　　“如果中国人口雪崩，那么日本和韩国等这些国家将是超级大雪崩。”

　　观点

　　“社会上少数人担心中国人口雪崩，担忧中华文明衰微，其忧国忧民的精神可嘉，但是仔细做一些分析，就会发现这些人的言论缺乏事实依据，有点危言耸听的味道。其实，中国人口根本不可能雪崩。”

　　国家统计局最近公布抽样测算数据，2017年我国全年出生人口1723万，比2016年公布的1786万少了63万，下降了3.5%。与此同时，国家卫生计生委也公布了2017年全年住院分娩数为1758万，比2016年的1864万少了106万，下降了5.7%。

　　国家统计局和国家卫生计生委的出生人口数据均显下降趋势。在全面两孩政策实施的第二年，出生人口数和住院分娩数出现下降态势，引发社会热议。一些人担心，中国人口在未来将出现“塌陷式的下滑”，甚至是“雪崩”。

　　中国人口真的会出现“雪崩”吗？记者专访了国家卫计委直属的中国人口与发展研究中心副研究员黄匡时。

　　黄匡时认为，少数人士片面使用联合国人口预测低方案的数据，在网络上散布本世纪中国人口雪崩式坍塌的言论，既不符合我国人口发展的事实，也不符合人口变动趋势，还夸大了未来我国人口可能面临的风险。

　　数据1

　　联合国“低方案”预计：

　　中国人口或跌至6.13亿？

　　这是小概率情景假设

　　记者：有一些文章引用联合国最新发布的《世界人口展望》2017年修订版称，预计本世纪末中国人口将出现倒“V”形反转，在低生育率状态下加速下滑跌破10亿至6.13亿。你怎么看？

　　黄匡时：少数人引用联合国世界人口展望低方案测算结果来论证中国人口将雪崩或坍塌。其实，联合国世界人口展望总共有九套预测方案，中方案通常被认为是最可能方案，而低方案是人口预测中的小概率情景，是不太可能发生的情景。

　　记者：低方案是人口预测中的小概率情景怎么理解？

　　黄匡时：低方案假设从2015年到本世纪末总和生育率均为1.3的水平。而中国目前生育率并不是处于1.3左右的极低水平。尽管2010年人口普查和2015年1%人口抽样调查直接汇总的总和生育率分别为1.18和1.05，但是这个总和生育率是存在严重漏报情况下的总和生育率，国家统计局官方也作了说明。即使按照这个总和生育率来推算，两年出生人口仅为1289万和1126万，与2016年全国小学招生人数1752万相差甚远。国家统计局在公布年度出生人数时分别修正为1655万和1704万，对应的总和生育分别为1.55和1.62。因此，总和生育率并非如这些人所渲染得那样低。

　　数据2

　　“中方案”更符合趋势，

　　本世纪末或降到10.2亿？

　　仍是人口第二多国家

　　记者：如果万一，我说是万一，中国的人口遵循了联合国的低方案路径发展，会出现什么样的局面？

　　黄匡时：未来我国总和生育率只会随着政策宽松和鼓励生育政策的出台而保持在1.6或者更高的水平。因此，中国人口不会遵循联合国低方案预计的路径。

　　即使不幸中国遵循了联合国低方案路径，中国人口也不会雪崩。按照联合国低方案，到本世纪末，中国人口将下降为6.2亿，依然是世界人口第二多的国家，是美国人口（3.02亿）的2倍，欧洲人口的1.44倍，占整个东亚人口的85%，而彼时，日本（5431万）、韩国（2476万）、德国（4728万）、法国（4949万）、俄罗斯（7718万）、英国（5471万）的总人口与中国相比更低。如果中国人口雪崩，那么日本和韩国等这些国家将是超级大雪崩。

　　记者：对中国人口长远而言比较合理的预期是什么？

　　黄匡时：联合国世界人口展望的中方案更符合中国未来人口变动趋势。中方案预计中国未来总和生育率将介于1.6到1.8之间，到本世纪末，中国总人口下降到10.2亿，依然是世界人口第二多的国家，是美国人口（4.5亿）的2.3倍，欧洲人口的1.6倍，占整个东亚人口的85%。而按照中方案，到时日本和韩国分别只有8453万和3871万。

　　澄清

　　所谓“倒V形反转”

　　是横向压缩后的视觉误导

　　记者：你怎么看这些“中国人口面临雪崩”的声音？

　　黄匡时：社会上少数人担心中国人口雪崩，担忧中华文明衰微，其忧国忧民的精神可嘉，但是仔细做一些分析，就会发现这些人的言论缺乏事实依据，有点危言耸听的味道。其实，中国人口根本不可能雪崩。

　　少数人采用横向压缩后的联合国低方案预测结果图来反映人口“倒V形反转”。其实，这是一种视觉上的误导。同样一张中国人口变动趋势图，只要横向压缩到一定程度，看上去都会是（呈现）断崖式或者雪崩式下降。

　　如果考察世界上人口转向负增长的国家，其人口负增长曲线和正增长曲线并不严格对称，而且因为平均预期寿命在不断延长，通常负增长曲线会比正增长曲线更加平缓一些。所以，担忧人口断崖式或雪崩式下降是杞人忧天。

　　从数据上来看，低方案认为中国人口会在2022年出现负增长。从2022年到2100年中国人口处于负增长。整个负增长期间年均下降1008万，下降规模最大的年份是2062年，下降规模为1347万，而此时中国总人口规模为10.76亿。对于10.76亿的人口大国而言，下降1347万，只占总人口的1.2%，如果说这是雪崩，可能没有人会相信。从2022年到2100年整个负增长期，下降人口规模占比均没有超过1.6%。

　　与1950年到2021年的正增长相比，负增长期间的下降速度更是平缓。整个正增长期间年均增长1209万，比负增长平均数多201万。增长规模最大的年份是1969年，增长规模为2157万，增长率为2.8%，远高于负增长期的最大下降幅度1.6%。因此，说中国人口雪崩简直是笑话。

　　认知

　　年度出生人口波动

　　不会影响我国人口总体安全

　　记者：那么应该如何认识中国人口未来面对的下降态势？

　　黄匡时：随着我国经济社会的快速发展，目前正在迈向高质量的发展阶段。从人类社会发展规律来看，一个国家现代化和工业化发展到一定程度，生育文化和生育意愿发生改变，生育水平下降，乃至人口出现负增长并不奇怪。2030年前后我国人口开始负增长是人口发展规律使然，也是社会进步的客观规律，既不是黑天鹅事件，也不是灰犀牛事件。

　　尽管我国存在人口稳定发展的压力很大，但是，通过取消生育限制，将限制型计划生育转向鼓励型计划生育转变，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接，构建鼓励按政策生育的制度体系和社会环境，我国生育水平提升并非不可能。

　　我国人口已经进入14亿的新时代，人口多的基本国情将伴随社会主义初级阶段全过程。随着人口素质提升，科技进步尤其是人工智能的快速发展，人口承载力和抚养能力会不断提升，相对目前1700万出生人口规模，年度出生人口波动或减少50万、60万乃至100万，都是正常的，都不会影响我国的人口总体安全。

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24岁博士毕业28岁成副院长女科学家持续刷新纪录

　近日，“90后”女学者刘明侦继入选2015年最年轻“国家青年千人”之后，再踏新起点――被任命为电子科技大学材料与能源学院副院长，她也成为该学院最年轻的副院长。这位科研经历和科研成果丰富的“女学霸”，继续刷新着“最年轻”纪录。

　　18岁留学英国；22岁硕士毕业于剑桥大学；24岁博士毕业于牛津大学；25岁回国工作，被电子科技大学聘为教授；26岁入选国家第十二批青年千人计划……这份令人惊叹的简历来自电子科技大学教授――刘明侦。

　　据了解，在读博期间，刘明侦所在的团队主攻以卤化物钙钛矿材料为核心的太阳电池器件。她在《自然》正刊上发表的文章，完全摒弃了染料敏化典型的介孔结构，利用真空气相沉积的方法制备了高效的平面异质结结构的钙钛矿太阳电池，为该电池的科学研究带来了全新的认识。仅三年时间，Google学术目前引用量已超过2700次，成为钙钛矿太阳电池领域内他引次数最高的三篇论文之一。

　　也正因此，23岁时，刘明侦便成为在《自然》上以第一作者身份发表论文最年轻的中国女学者。

　　2015年，全职回到电子科技大学后，刘明侦高效组建了自己的团队，并且依托于“电子薄膜与集成器件国家重点实验室”“微电子与固体电子学”国家重点学科及“国家电磁辐射控制材料工程技术研究中心”等平台，努力推动新型太阳能电池及相应新材料在其他光学器件的应用，促进产业化生产，并且积极地突破国内当前传统太阳能产业困境。

　　“一般新材料的研究期只有3~5年，为了抢时间，我每天的工作就是做实验，钻在实验室里十几个小时。”刘明侦说，“到2013年4月底终于实验成功了。”从研究材料到发表论文，刘明侦仅花了半年多的时间，抢在了本领域的最前端获得研究成果。

　　2015年10月10日，刘明侦正式成为电子科技大学“百人计划”入选者，与该校签订协议到微固学院工作。刘明侦说，作为重庆人，一直有浓厚的川渝家乡情结，她愿意放弃在英国的职位回到中国，来到电子科技大学，下定决心要为学校学科发展和人才培养尽自己的力量。

　　2016年3月，刘明侦凭借自己所取得的成果，入选了第十二批国家“千人计划青年项目”。另外，通过半年时间准备筹谋，她又于2016年7月牵头成立了“应用化学研究中心”。这一中心成为连接电子科技大学化学相关的优势团队与学科的纽带，使化学与材料、能源、电子等热点方向强强联合，助推电子科技大学化学学科成功进入ESI前1%。

　　在保持高水平科研产出的同时，年仅28岁的刘明侦已经成为学院副院长，领先同龄人一大截。

　　据悉，2018年1月，刘明侦通过了组织考察和干部任职公示，正式成为电子科技大学材料与能源学院的副院长，也是该学院最年轻的副院长。

　　据电子科技大学材料与能源学院官网介绍，材料与能源学院于2018年1月19日在电子科技大学清水河校区成立。电子科技大学根据国家“双一流”建设要求，推进“新的办学结构改革”战略部署，以一流建设为目标、以学科建设为基础的要求，整合校内材料科学与工程、化学工程与技术学科资源，经学校党委全委会通过决定，成立材料与能源学院。

　　材料与能源学院拥有材料科学与工程和化学工程与技术两个一级学科，均有20年以上的办学历史和良好的成果积累，特色鲜明，优势突出。近几年瞄准国际前沿与电子信息产业重大需求，基础研究与应用研究并举，材料和化学两个学科都已进入国际ESI全球排名前1%，并取得国家科技进步二等奖、省部级科技进步一等奖等多项代表性业绩。

　　研究成果丰硕的刘明侦，对自己“成为什么样的人”也有着清晰的定位――“成为一名‘有理想、有责任、能坚持、有担当’的人，是我对自己的要求和期盼。”

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90后女生杠杆买房“套路” 30万定金撬数千万房产

一位90后年轻的上海女孩黄潇潇（化名），通过房地产买卖合同，构设陷阱，最终以少量的定金“套牢”上海几位房主上千万元的房产。

　　21世纪经济报道记者通过梳理几起黄潇潇相关案件的判决书，还原了整个事情的脉络。

　　2016年期间，黄潇潇在上海到处买房，从当年的3月到年底总共签下了起码4份以上的房地产定金合同。

　　她所买的房子每一套价格都是几百万不等，同时她也支付了5-10万元不等的定金。但在付了定金之后，她就开始玩“消失”，以各种理由拒不支付首付款。等到房主想要解除买卖合同时，黄潇潇就翻出了合同当中的违约条款来索赔。

　　因为合同中的“不平等条约”，黄潇潇相当于用5万到10万的定金，锁定了卖家数百万的房产未来600日内的升值收益。

　　从2016年到2017年，上海大部分地区房价上涨超过50%，当初黄潇潇签订合同的房产价值超过2000万，现在已经暴涨了1000多万。

　　定金变身为房屋“看涨期权”

　　在这些案例中，黄潇潇的关键武器就是藏有陷阱的购房合同。

　　根据法院判决书写明，这些合同中的陷阱条款包括：1。买家逾期超过600日不付款，卖家才可以解除合同；2。买家不付钱每天只需付万分之零点三的违约金；3。卖家可以找别人接手来买这个房屋；4.600日内卖家如果把房子转卖给其他人，则要赔偿买家房价20%的违约金。

　　首先是买方有长达600日的逾期期限，这么长的期限会让卖方很是被动，极易陷入“收不到钱”或者“承担高额违约金”的两难境地。

　　其次是买方逾期后的违约金低至转让成交价的每日万分之零点三的违约金，算下来月息也不过0.09%，违约成本极低。

　　21世纪经济报道记者根据公开法院判决书的不完全统计，2016年在上海跟黄潇潇签下“不平等条约”的就有4套房产。分别是：长宁区利西路一套200平的房产，转让成交价620万；普陀区常德路一套房产，面积不详，转让成交价858万；闵行区莘松路一套房产，面积不详，转让成交价485万；浦东新区某某村163平，转让成交价395万。

　　这四套房子合计总价超过2358万，房价上涨的收益可达一千多万。按照合同的规定，这一千多万的差价就要归黄潇潇所有，而她付出的仅仅是合计不过是30万的定金和极低的违约金。

　　通过这套手法，黄潇潇仅需动用30万元的成本，就已经能够获利上千万元。即使是卖家们都选择“违约”，黄潇潇也能获得数百万元的违约金。

　　有的房东起诉到法院的时候，一审法院根据单份的合同来看，判定双方当事人的购房合同合法有效，驳回原房主的诉讼请求，判令原房主继续履行双方签订的《房地产买卖合同》，案件受理费用也由原房主承担。

　　而在这样的案例多了后，受害者房东抱团集体去法院作证，法院审理认为，黄潇潇并没有付款能力，却在短期内与包括梁某、谢某等在内的多名房屋出售人签订房屋买卖合同，在合同中均约定了付款期限为600天，显然与购房政策不符。由此可见，购房不是黄潇潇的真正目的，而是通过支付小额钱款来谋取不正当的利益。

　　由此，黄潇潇才最终全部败诉。

　　虽然被律师认为黄潇潇的行为涉嫌到了欺诈，但是对于受害者房东来说却是因祸得福，因为2016年到2017年上海房价涨幅惊人，他们的房子被这么一折腾和耽搁，反而身价暴增，他们并没有实际的损失反而获益匪浅。因此，有的卖家二审和黄潇潇达成和解协议，撤销双方的合同，有的甚至还返还了黄潇潇的定金。

　　专家提醒：

　　售房要注意合同条款

　　黄潇潇的房地产买卖合同就是一张典型的“美式期权”合约，也并非稳赚不赔。

　　期权是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。

　　黄潇潇支付的5万或10万元的定金，类似于买方向卖方支付的权利金，付了这个权利金之后，黄潇潇就可以以事先约定的价格在合同规定的600天内锁定这套房子。

　　在600日的合约期限内，假如房子的价格上涨超过定金和违约金，黄潇潇可以选择行权买下这套房子，然后再把它转卖给他人，赚取溢价。假如房子的价格下跌或者上涨低于定金和违约金，黄潇潇也可以选择放弃行权不买这套房子，她损失的只有定金和违约金。

　　但是，从400万到800万房产的看涨期权，权利金一般也不可能只有5万到10万元那么低，除非是被普遍看跌的房子。否则，一套房子600天里随便涨个超过1%，卖家就会亏钱。

　　但是在2016年上海房产一年暴涨达44%的背景下，能够用如此便宜的权利金成交多笔看涨期权，一方面在于黄潇潇的精心设计，另一方面也是售房人忽视了对合同条款的审视。

　　对此，易居研究院智库中心研究总监严跃进对21世纪经济报道记者表示，买卖房屋时，一定要注意到合同条款中关于逾期期限和违约金的金额是否合理，如果有不合理的地方一定要及时和专业人士或者律师沟通修改。　

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北大毕业留美学生万字长文数落父母 12年春节不归

在父母和外人眼里，王猛（化名）符合所有“别人家孩子”特征：从小成绩数一数二，四川一地级市高考理科状元，被北大最好专业之一的生物专业录取，本科后又成为美国排名前50的大学研究生……

　　然而，这一切光环的背后，却是王猛和父母的决裂：12年前，他不再回家过春节；6年前，他拉黑了父母所有的联系方式；他甚至还准备再到北大读个心理学方面的博士，以解决自己长期压抑之下的心理问题。

　　他将自己与家庭决裂的根源归结为父母从小对自己的“过度关爱”。近日，他写下万字长文，并发给了一些要好的朋友，告诉这些年轻的父母“哪些事情是不能做的”。

　　儿子的万字长信

　　“肆意操控”“冲突”“炫耀”…

　　15000余字记录着放不下的过去

　　1月23日晚6点30分，北京海淀区的一栋图书大厦前，王猛老远叫出了记者的名字。“我在国家新闻出版广电总局的网站上查到了你，看了照片。”这是他见面的第一句话。

　　他背着双肩包，包里的电脑装着他至关重要的一封信。这封足有15000余字的长信，记录着他从小学到北大，再到美国研究生毕业前后，与父母间的种种经历，以及生活工作的不顺利等等。行文间，言辞激烈。

　　见到记者后，我们走进大厦后的一个糕点店，找了个靠窗的位置。他拿出电脑，打开了这封长信。对话全程，他的目光很少离开电脑，“要说的话都在信里写了”。很显然，相对于直面交谈，他更善于文字表达，超出文稿外的内容，则常常需要思索许久，话语也十分简短。他不避讳自己性格的“弱点”，“内向，敏感，不善交际”。

　　他认为，这正与父母有关。他的文字里，满是父母的“肆意操控”、“冲突”和“炫耀”，父母的过度关爱以及缺乏亲情，让他没能树立足够的信心。他说，“父母的爱其实是伤害，过去的经历无法与我的认知调和。”

　　这封长信，他于近日完成，也前后发给了多个朋友——不过二三十个人，更多的是一些同学。他希望给这些已是或即将为人父母的同学一些参考，说说哪些事情是不能做的。另一方面，他也想给自己找到答案——在伤害已经发生后，自己还可以做些什么。

万字长信的开头部分文字万字长信的开头部分文字
　　被控制的爱：单纯环境限制了社交能力

　　“如果教育的目的是控制孩子，那我父母真的是出类拔萃的模范！”王猛直着眼睛，说完话紧咬嘴唇，“他们所有的付出只是为了控制。”

　　“我母亲一直倾向于把我关在家里，喜欢按自己的喜好包办事情。”王猛至今记忆深刻的一件事发生在小学一二年级的时候——

　　那时，班里要搞文艺演出，前一天班主任要求大家穿齐膝短裤参加，但演出时却只有王猛没按要求着装。“我母亲不由分说地让我穿长裤，我提出带上短裤备用的请求也没被准许。”在穿衣的事情上，这不是孤例。王猛说，从小到大几乎所有的衣服都是按照父母的意愿和审美来置办的，几乎没有一次是按照自己的意愿来进行选择的。

　　王猛是大院子弟，从上小学到高中毕业，所有的生活圈子几乎都在这个院子里，“包括朋友，都是他们（父母）认识、了解或者听过的，跳出学校的几乎没有”。

　　王猛介绍，五六年级时，自己对奥数很有感觉，而一开始母亲并不乐意让自己去，一次在外参加奥数考试回来后，发现携带的文件夹不见了，找回后发现被人划坏并涂抹，“回到家后，母亲不但没有安慰我，反而说‘这下你知道外面的世界很精彩了吧’！”

　　高中时，王猛曾强烈要求到外面的学校上学，但遭到了父母的拒绝。此后多次争取也均遭到家人拒绝。尽管后来考上北大，但王猛认为，正是这一封闭单纯的环境让自己的社交能力从小就受到了影响，与一些同学的难以相处也让他对人际交往不再期盼。

　　原本以为，考上北大，就能远离家乡，逃离父母的“控制”，但依然没有。“就在离开前，家人要求我跟北京的大姨打电话，请她之后多多照顾”。王猛说，大姨果然像父母一样“照顾”他：不断给他打电话，甚至悄悄联系他同学了解他的情况。

　　在王猛看来，这不是照顾，而是一种控制。

　　情感的孤儿：向父母求助从未得到支持

　　在王猛看来，家人所有的“爱”和“保护”不过是保证控制对象的基本安全以便持续控制，至于成长环境和心理健康并不在考虑之列。自己成长过程中的数次“救助”都没有得到家人的尊重和支持。

　　“这种不支持从小就有。”王猛说，小学时，因为不会剥鸡蛋，他遭到同学的取笑，后来传到家里亲戚耳里，又一次遭到了亲戚的取笑，且不止一次，“但面对取笑，家人从来没有保护过我，不以为然。”

　　发生在大学前的一次旅行，让王猛至今难以接受。大学前，自己“被迫”参加父母“邀请”的一次毕业旅行。旅行团由单位里的几家人组成，带团的是一名年轻导游。“一路上，母亲都在不停讲述者我如何优秀和培养我的体验，让人很不舒服，尤其是她的表情却是愁眉苦脸。”

　　最为突然的事情发生在当天晚上。导游在安排住宿时，当着全团二三十个人的面提出“这位北大的状元和两位小姑娘一起住，如何？”王猛瞬间僵住，“我不知所措，什么也没有说。”父母也没有搭话。

　　回到房间后，王猛才不平地问父母导游为什么这么说，却遭到了父亲的一阵教育责骂，“你马上要出去读书了，别人乱说话这类事会很常见的。”“但实际上，我需要的是他们的一个反应，哪怕哈哈一笑呢？”王猛说，“他们什么都没有做。”

　　而在上学择校的问题上，同样有类似遭遇。王猛称，在大院学校上高中时，一次向父母反映自己调座位后身边环境变得糟糕时，也遭到了父亲的打骂，“你凭什么要学校优待你？凭成绩好？”高二时，再向父母反映学校的处境，提出想跟校方谈谈时，父亲依然没有支持，而是说“你必须学会跟任何人相处”。

　　决裂：拉黑父母，“他们本有很多的机会”

　　2005年春节成了王猛在家度过的最后一个春节。当时，王猛即将大学毕业，小时候取笑他不会剥鸡蛋的亲戚来到家里，“她看我正在做一件塑料模型就瞟了我一眼，讪笑道‘原来你只有玩模型时，动手能力才不那么差’。”

　　王猛介绍，因为剥鸡蛋的事，多年来频繁遭到嘲笑，加上大学几年本就因为动手能力原因显得被动，这次便没有忍住，猛地站起来怒视相对。“这次，父母依然没保护我，也没对亲戚说不”，之后，自然少不了一场争吵。

　　自那以后，王猛便没在家过春节。2018年春节，他也依然没有回家的想法。毕业后，在经历了几年不太顺利的工作后，王猛借着英语优势决定出国读研。

　　然而父母的“关爱”如影随行，随后就给他找了一位“老朋友”照顾他。在与家人的通信中，王猛讲述了与这位“老朋友”并无共同话题，并列举出其为人的诸多问题，“信有4000多字，至少在我看来是证据严密的，让他们明白我跟这人的关系。”

　　回信一天后就来了。“尽管承认我的愤怒是真实的，但却称‘绝交未免太狭隘无理了’，且依然要求我学会跟有问题的人交往。”王猛无法接受父亲的回信，“父母的反应仍然不以为然，并不顾我的感受。”

　　2012年前后，一封长长的决裂信发出，接着，王猛拉黑了与父母所有的联系方式，与“家”彻底告别。他不再主动联系家人，也几乎不回复任何信息。这一步，充满无奈，“这期间有太多的机会，但凡有一次他们抓住了，就不至于此。”

　　最近10年，王猛仅回过一次家，还是“例行公事”——更换过期身份证。那是2015年春天，整个行程仅在老家的城市呆了6个小时，在家中停留了不到10分钟。这还是因为需要向父母拿户口本，否则，连10分钟也没有。

　　救赎：性格弱点突显，赴美申清心理学研究生

　　北大毕业后，王猛进入一家做生物工程科学实验的研究机构上班，说起来跟专业再符合不过，但王猛并没有信心能做好这份工作，“动手能力跟不上，交流也出现问题，自卑的心理导致很多事情跟不上，绩效评估下跌，不到一年只好离开。”此后的几个工作也都不顺利。

　　事实上，王猛已意识到自己性格中的“弱点”，并强烈认为这与家庭教育有直接关系，也曾想过到心里咨询机构就诊，但当时国内心理学科以及心理咨询机构并不成熟，这也让他的心理问题无法提早得到解决。他决定为自己冒一次险，同时解决自己的心理问题——决定转换专业，去一个心理学课题组跟组学习，并在之后申请赴美读心理学研究生。

　　他希望心理学能够帮他弄清楚自身遭遇的问题，与过去抗争，也希望找到一个适合自己个性的专业，“搞清楚自己到底为什么会这样”。

　　救赎之路并非一路坦途。在美国，王猛曾有一段时间不由自主的会想起从前沮丧的事情，注意力难以集中，他找到学校的心理咨询中心。这是他第一次做咨询，他足足讲述了6个多小时，“咨询师说我几乎有了创伤性应激障碍的所有症状”，而这些问题也印证了自己对家庭教育出现问题的猜想。报告出来后，王猛给父母寄回一份，但父母依旧不以为然，“即便后来承认事实，一有机会就把责任推给我。”

　　研究生毕业后，王猛回了国，仅有几个要好的朋友知道自己的去向。回国后，在经历了几份不太顺利的工作后，王猛最终在一所高校做起了心理学相关的项目研究，“主要是一些心理基础学科，比如一些孩子的记忆、情感、知识的唤醒，让他们能够分析问题，解决自身遇到的一些问题。”

　　至今，王猛的父母也不知道他身在何处，做着什么工作，最多的信息莫过于“在北京”。但身边人问及王猛为何每年春节都不在家时，母亲的回答则一直是“人在美国，没时间回家”。

　　2017年国庆，王猛收到父亲的邮件，邮件中，家人转变了语气，希望聊一些王猛自己感兴趣的话题，“你喜欢什么就聊什么”，王猛没有多说，只冷冷地回了一句“我喜欢的话题有人聊”。

　　父母搞不懂

　　儿子为何老揪着过去不放

　　一步步走到今天，到底是谁的错？

　　看到儿子发来的决裂信，一开始老王（化名）没觉得有啥特别，因为儿子类似的“抱怨”已经不是第一次了。

　　儿子把这封信称为对家人的“最后通牒”，但老王觉得，这算是什么最后通牒啊？“既然是通牒，你总该提出条件吧，总该是不能达到什么条件才会怎么怎么吧！”老王没想到，这不像“通牒”的通牒，真成了儿子与家最后的告别。老俩口搞不懂儿子为何会远离，为何不能“举重若轻”，为何老是揪着过去不放。

　　搞不懂的或许不止老俩口。一个容易被忽略的问题似乎最应该引起重视——为何在这样一个父母受过良好教育，孩子生活无忧，从小成绩优异好学上进，似乎没有任何缺憾的家庭中，父母和孩子的关系却偏偏脱离了轨道呢？

　　春节：母亲只能谎称儿子在美国“忙”

　　这些年来，无论儿子能否收到，母亲老刘（化名）都会在春节前给儿子发去短信，询问其是否回家过春节。结果如预想一样，大部分信息几乎都没有回应。仅有的两次回复还是在几年前，而回复也极为简洁，“有事，不回”和“不”。

　　前些年，还有些不适应，但近几年，老俩口似乎已慢慢习惯了。“不然呢？我们除了被动的接受还能怎么办？他电话拉黑了，短信不回，也没有什么微信。”

　　“每年春节都有人问，你们儿子咋又没回来，我都说他在美国，忙，不方便也没多少时间。”老刘觉得这样回答是在为儿子撑面子，“不然说他和父母决裂了，不回来了？”

　　王猛曾埋怨，说母亲用怪异的情绪来炫耀自己的种种经历，但老刘认为，“我能怎么说，别人要问，我说什么，说儿子不行吗？”

　　“我们在期待一个契机，给他时间和空间。”老俩口内心期待着儿子的回归，希望与儿子重新建立起亲密联系，他们认为在关系的重建上，主动权仍在儿子那边，家的大门永远打开，“你走近，我不会反手推开你”。

　　而自己能做的，只有给足儿子时间。

　　但在儿子王猛眼里，目前似乎并没有重建的基础，“已经没法信任他们了，那么多次机会都那样了，能相信突然地改变吗？”

　　“可父母就你一个孩子，把你抚养大，送进了令众人向往的高等学府，就这样决裂，你有想过他们的感受吗？”红星新闻记者反问。

　　“那是他们自作自受。”王猛回答得很干脆。

　　疑问：明明“正常的”孩子，咋就这样了？

　　饭桌上，老刘多次重复着一句话，“搞不懂他是啥原因”。

　　可儿子12年不回家过春节，彻底决裂也已6年，身为父母难道真的没有思考过其中的原因吗？

　　在两人看来，儿子从小到大，到上大学都是正常的。“有什么问题想法都会给我们说，有一次还主动用别人的电话给我们打电话，回家也会说学校里的情况，甚至还会做几个新菜。”在老刘看来，儿子这些举动都跟其他家庭的孩子一样，再正常不过。

　　“即便是他没有回家过春节的前几年，2008年家里地震，他拿到去往美国的offer，还是从家里启程的，到那边还主动给家里说自己的情况。”父亲老王说，从种种表现来看，都没有什么不正常的。

　　老王认为，在美国做了心理咨询后，加上和“老朋友”的相处不愉快，他就开始不和家里联系了。“这是一个转折事件，总认为我们给他推荐的人不行，是要控制他，也总认为先前的一些其他人比如他的大姨二姨等都是不能交往了，但你不交往就不交往吧，礼节还是要一些吧，他们反正也不会完全进入你的生活。”老王说。

　　“国内就不说了，国外是完全陌生的环境，我们介绍一个朋友，在必要时候也好有个照管，我们错了吗？这是要控制他吗？”母亲老刘说，“同时，我们也不了解你的学科，也不了解对方是不是专业的人，你不认同，觉得对方在帮助你的过程中有错，你自己改过来不就好了吗？”

　　老俩口还是没搞懂儿子到底怎么了。

　　掌控？人生一半都在外边，“问题出在后面啊”

　　会不会真如儿子所言，是父母从小的掌控和过度保护导致的呢？

　　这一点上，母亲老刘似乎也不认同。“要说掌控，他17岁以后就不在我们身边，现在34岁了，人生一半都在外边，如果前半程我们在掌控他，可问题出在这后面啊，照这样说，反而是掌控不够。”

　　老刘也承认，的确对孩子说了很多“不”，但这些也都是原则上的不。“我们单位是讲政治的，那时候就有一个警示片，里面讲一个儿子犯错后，在生命最后时刻都在埋怨他父母为什么不能多告诉他一些‘不’字，哪些是不能做的。我可能也更多的是在这些方面给他说了一些不，收得紧了些。”

　　对于王猛提及的上学问题，以及父母按照个人喜好决定其衣着，老王说，“当时，学校外边经常能看到一些学生在抽烟，有时候还打架，我们大院内就单纯得多。”另外，上学无论在哪里更重要的还是自身的努力。在选择衣服上，老王则称父母的确会帮其做选择，“但也不是所有”。

　　小白（化名）是王猛的初高中同学，在小白看来，王猛父母的确在对王猛的保护上有些过度了。小白介绍，当时王猛上学到回家实际上仅有几分钟的距离，不过，但凡下雨天，在下晚自习前，王猛的父母都会出现在教室的后门，“手上必备的就是一把雨伞和一双雨靴，连续几年都是这样。”

　　寻因反思

　　总以大原则要求他

　　却忽略了儿子的“不一样”

　　最近，老王仔细地分析了儿子与家人断绝关系前后的几次转折点，他得出结论，儿子强烈的情绪爆发点往往都在其经历不顺的时候。他认为，儿子本身的性格内向且带着些软弱，在抗挫折能力上是不行的。

　　“他是状元，到了北大肯定会有比他更好的人，在大学的后期出现情绪异常。之后毕业工作，一开始是很用力的，但后续遭遇不顺，又一次出现了情绪问题。再往后，到美国上研究生，出国时还有很高的目标，前期也还觉得语言很顺利，但后续在专业上出现了无法集中精力，学业出现困难时，也就开始认为是周边的人有问题，同时在看了心理医生后，把所有的问题归结到了他从小到大的经历上，迁怒于家人。”老王说。

　　这一点上，小白有同样的观点。“他是当年的理科状元，上了当年北大最好的生物专业，从来都是班级里数一数二的学生，但一直孤僻，不善言语，他抗挫折的能力要差一些。另外，因为从小就在大院里，衣食住行基本都不用操心，在社交能力方面，以及应对外界社会的适应能力上也自然差一些。”小白认为，即便王猛不出国，在国内也终有一天会出现挫折，而他一样可能难以适应。

　　在王猛的中学老师张老师看来，王猛内向，但有上进心，喜欢跟自己较劲，比如在体能方面，如果班级里其他同学比他好，他也非要去锻炼提升，“之前他有顺拐（走路同手同脚）的问题，在别人休息的时候，硬是要练回来。”但其在班级里孤立少言的状态也让张老师担心，怕王猛太过压抑出现心理问题，这是有原因的，“大院里，交流有缺陷，交际能力比外边要差一些，说得好听点是单纯，但对外界了解得少，还是会影响发展。”

　　红星新闻记者将王猛的万字长信转给了老王一份，希望他能清楚儿子对过往真实的思考和想法。看完信的老王没有说太多感受，“还是以前说的那些事”，他依然认为儿子太放不下。

　　毕竟儿子远离这么多年，老王其实也有自己的反思。抛开儿子本身性格中的内向，抗挫折能力不强外，他也开始回顾自身是否也存在问题：说不上太多，但他觉得曾在处理儿子的“求助”上的确存在方式方法的问题，忽略了儿子的心理感受。

　　“好比那次他耿耿于怀的旅行，如果当时真的站在他的角度，或者在现场对导游的话有所回应，他肯定会有不同的感受。”老王说，“再比如，他不喜欢的大姨、无法沟通的美国‘老朋友’，或许并没有必要硬要求他一定要联系，应该尊重他的想法。在很多事情上，或者给出策略和办法，让他自由选择要好得多，而不是帮他做决定。”

　　老王说，儿子是“不一样”的，“但过去，自己却偏偏在任何事情中都一律以大原则来要求他，对任何人都应与人为善，却忽略了凡事都有不同。”

　　这些年，老俩口搬了四次家，老刘丢掉了所有与自己大学相关的书籍或笔记，对于那个年代的她来讲，这些东西意义非凡，“我都是孩子三岁了才去上的大学，他爸更晚一些”，但惟独没有丢弃的是，王猛从小到大的所有物品，哪怕是一个小小的手工，都在家里放着。

　　“不管怎么样，我们爱儿子，希望能跟他重新联系起来。”老刘说。　

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女子离婚第二天就与公公结婚为何惊动了巡察组?

“一名女子和丈夫离婚后，第二天就与前公公结了婚。”本来是社会热点的新闻却引来了巡察组。

　　近日，随着湖南省长沙市开福区委对浏阳河街道专项巡察情况的公布，假离婚、假结婚，前儿媳与公公“闪婚”，拆迁利益驱使下的种种乱象被一一揭开，牵涉其中的党员干部受到纪律处分。

　为多拿拆迁补偿，有党员干部上演荒唐婚姻

　　湖南省长沙市开福区浏阳河街道地处城乡结合部，区位优越、交通便捷。随着城市化进程加速推进，辖区项目也如雨后春笋般冒了出来。项目建设中拆迁补偿让很多人富了起来，也让不少人眼红。

　　2017年7月，一封封举报信如雪花般飘至开福区纪委：浏阳河街道启动的拆迁安置项目中，为多拿人头征收补偿，少数党员干部通过“突击结婚、离婚”的方式，企图获取不正当利益，甚至还上演了儿媳妇和儿子离婚后，第二天就与公公结婚的闹剧。

　　随即，一支由区审计、民政等部门工作人员组成的专项巡察组，悄然进驻浏阳河街道。

　　紧接着，巡察组反复查阅相关财务账簿、原始凭证、文件资料、案件卷宗、会议记录、合同文书……其间，走访谈话101人次，查阅各类资料211卷。

　　专项巡察，揭开闹剧幕后真相

　　经过一个月的专项巡察，一个接一个“荒唐事”浮出水面。

　　沙坪街道景区办公室常务副主任王先用“黄鲜”的假名骗取拆迁安置费。浏阳河街道社会事务办副科级干部苏建立的“过往”也被揪出。他在1983年结婚，2007年离婚，但在2012年以作废的结婚证申报“半边户”资格，并以此获得拆迁安置。

　　相比以上党员干部的“精明”，浏阳河街道双河社区书记黄艳红就显得“糊涂”了。2017年4月6日，某项目召开拆迁动员会，就在发布公告当天，有人拿来一份明显利用非正常离结婚方式迁入户口的申请。黄艳红根本没细看，二话不说就签了字。

　　针对群众反映的荒唐婚姻乱象，已完成法律程序的婚姻如何辨别其真伪？巡察组利用大数据，最终发现，全街道包括7户党员家庭在内共有40余户居民涉嫌以“非正常离结婚”等方式试图获取征拆款，其中5户存在公公与儿媳妇结婚、舅母与外甥结婚等明显违反社会伦理的荒唐联姻。

　　对账整改，“自己的问题必须自己埋单”

　　“自己的问题必须自己埋单，不能发现问题后还当看客和说客。”2017年9月12日，开福区委在听取巡察情况汇报后当即要求，纪检机关、组织部门及时跟进，所有问题都要有明确说法。

　　“巡察中刨根问底查利益链条关系，着力发现隐藏在背后的事和人，最终将问题线索查个水落石出。”开福区委巡察办主任宋明明介绍。

　　随后，各单位立即行动，对账整改。长沙市国土资源局开福区分局给予征地拆迁事务所的两名干部行政警告处分；浏阳河街道党工委给予苏建立党内警告处分，对黄艳红进行提醒谈话。

　　公安机关对部分明显违背社会伦理行为的居民逐一训诫。查实的7户党员家庭，主动放弃了以不正当方式获利的分户拆迁申请，其余涉嫌以“非正常离结婚”等方式试图获取拆迁款的居民，也被一一甄别改正。

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女生-40℃挑战短裙出行大腿被冻伤出现红肿

前几天，日本媒体报道，尽管东京天气寒冷，还降下暴雪，但很多爱美的女孩子却喜欢和平常一样，穿着超短裙、露出腿出行或者玩耍，那么，是不是所有的女孩都能大冷天光腿穿短裙呢？英国媒体1月27日报道，在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳市，一位女孩也大胆尝试了超低温下身穿短裙出行，结果惨被严重冻伤，大腿完全红肿。

近些年来

　　吊腿裤露脚脖

　　光着大腿穿长靴

　　成了一些年轻人的时尚

　　就算极寒天也不例外

网络配图与本文无关

没想到

　　美丽真的战胜不了严寒

　　中医说：

　　保暖不够的部位

　　会引起气血不通而导致疾病

　　28岁的卢女士说，最近她一直肚子疼，每到生理期更是疼得直不起身。原来，在这样冷的天气里，卢女士仍然只穿着薄秋裤，高跟鞋也是单的，还露着只穿着袜子的脚脖。对此，卢女士解释称，首先她的上衣很厚，一直都是貂皮大衣。而且一直自己开车，在外面步行的时间非常少。

　　中医理论

　　哈尔滨市中医医院妇科副主任郝颖表示，从中医来讲，人的全身经络是相通的，只有全身保暖均衡，才会真正地感到暖和。若是保暖不均，那么全身都会感到寒冷。患者体内因为寒凉阻隔气血不通，从而导致腹痛、痛经，时间长了就会引起闭经，甚至失去生育能力。“目前，我们已经为卢女士进行了中药调解，但前提是要求她穿上棉鞋，否则什么样的中药也不能代替保暖。”郝副主任说。

　　保暖提示

　　此外，生活报记者在哈尔滨市第五医院烧伤科了解到，近期冻伤市民的冻伤部位以手指、耳朵等肢体末端部位为主。该科医生吕茁表示，肢体末梢因血液循环差最容易冻伤，因此在寒冷天气外出时应注意手指、耳朵等部位的保暖。

网络配图与本文无关网络配图与本文无关

　　若在室外停留时间长，应对这些部位进行揉搓，加快血液循环。万一出现红肿、发紫等情况，应立即到医院就诊。

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揭秘毛阿敏老公：工人出身起家后清空当地资产

2017年的胡润全球富豪榜上，解直锟以175亿身家，名列全球富豪第834位。这已不是他第一次登上各种财富榜单了。

　　著名歌手毛阿敏丈夫、中央汇金公司总经理之弟、资本大鳄、胡润榜富豪……长期以来，中植系创始人解直锟被贴上一个个标签。其本人从未承认、也从未否认。事实上，自从被资本市场知道他的名字，解直锟就再也不曾公开亮相过。

　　尽管近期他一改低调运作的常态、接连拿下三家上市公司的控股权，外界关于他的认识仍然十分有限。

　　近日，新京报记者于解直锟及中植系“起家地”黑龙江伊春实地探访，试图还原解直锟及其中植帝国的“前尘往事”。

　　新京报记者彭彬伊春、哈尔滨报道

　　工人出身34岁创立中植集团

　　公开资料显示，解直锟出生于1961年，是黑龙江省伊春市五营区人。

　　五营区位于小兴安岭中麓，当地最重要的特产是红松，居民主要都是林场工人及后代。尽管解直锟这个名字家喻户晓，但对于当地人而言，解直锟的故事仍然神秘。

　　在多位当地居民的指引下，记者辗转找到被指为解直锟家的老宅。从外表来看，是极为普通的北方瓦房。

　　据了解，在五营区棚户区改造过程中，解直锟家的这栋老宅是仅剩的几栋未拆迁的房屋之一，之所以没有拆，据说是“解直锟本人希望保留”。邻居王林（化名）现在帮忙照看解直锟家老宅，在王林有限的印象里，解直锟“为人不错”“待人客气”。

　　王林介绍，解直锟在家族是“植”字辈，排行第五，原名为“解植坤”。前面有三个姐姐和一个哥哥，此外还有一个弟弟。后来闻名于资本市场的“解直锟”是改后的名字。

　　此前有一种流传的说法是，解直锟从实业转向金融业后，从“五行八卦”的角度改了名字，因为木克金，担心“植”字对金融不利。

　　据王林介绍，老宅还曾是解直锟的婚房，其结婚时只有20多岁。这段婚姻早于解直锟与著名歌手毛阿敏2002年的结缘。

　　在公开资料中，解直锟于1995年成立黑龙江中植企业集团公司，注册资本总额为5000万元人民币。在此之前的经历鲜有报道。

　　据王林介绍，自己的父亲曾与解直锟是同事，解直锟在80年代时只是五营区印刷厂的一名工人，当时印刷厂出现亏损，解因能力突出而被任命为厂长并进行承包。在解直锟带领下，五营区印刷厂的经营大为好转。

　　很快，解直锟又开始经营面食厂、服装厂、储木厂、水泥厂和养殖场，并收购五营区国有不良资产。在1995年中植集团成立前，解直锟已初具原始积累。

　　“第一桶金”疑来自贩卖林木

　　据多位对中植系往事有所了解的当地人称，真正令解直锟获得第一桶金的，是当地的红松资源。

　　某不愿具名的政府官员告诉记者，直至今日，五营当地的谋生渠道依然很少，在上世纪90年代，盗采林木成为不少人解决生计的方式。一些普通林场工人和居民，为了多赚一些，将木材盗伐后卖给解直锟，解直锟由此发家。该政府官员称，这在当时很正常，且当地许多富人都是因此起家。

　　关于这段往事，网络上至今流传着类似的说法，称解直锟“靠砍伐小兴安岭的树木起家”。公开报道中，关于中植集团的初始业务，有的称“木材”，有的称“造纸材料”。

　　从公开的信息来看，与当时同样生活在伊春的更多当地人相比，解直锟无疑见识广泛，思维也更开放。

　　上世纪90年代初左右，解直锟创立了伊春市五营区地方企业联合开发公司。后来，海南掀起开发热，五营区地方企业联合开发公司在海南省澄迈县金安农场全资注册成立了海南伊海实业公司，注册资本120万元。

　　1995年4月，解直锟成立黑龙江中植企业集团公司，该公司注册地址位于五营区政府旁边，注册资本总额5000万元人民币，当时主要从事造纸材料经营。

　　创业有成后曾走上“仕途”

　　在企业发展的同时，解直锟也开始在官方任职。根据上证报2013年11月披露的《道富增鑫一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》显示，解直锟历任伊春市五营区区委、区长助理、伊春市五营区政协副主席，自1995年4月起至今就职于中植企业集团有限公司，现担任中植企业集团有限公司总裁。

　　对于解直锟在官方的任职经历，得到了五营区档案局方面的确认。档案局称，解直锟当时出任的职务仅为兼职。

　　企业发展的同时，解直锟也荣誉加身，其个人曾多次荣获黑龙江省十大杰出青年乡镇企业家、黑龙江省劳动模范、全国优秀乡镇企业董事长、中国当代慈善企业家等称号。

　　1997年，中植企业集团实施多元化发展战略，主导产业发展为造纸材经营与房产开发，解直锟开始逐渐走出五营区，将事业扩展至伊春市、甚至哈尔滨、北京、上海。从公开资料看，从这一时期到2005年，解直锟在伊春当地还相当活跃。不光建设多个以“中植系”为名的项目，还曾以中植集团的名义赞助伊春市森林文化节。

　　2000年，在举办“森林节”时，时任伊春市领导吴杰凯提供了巨大的支持。公开资料显示，在1997年至2003年期间，吴杰凯历任伊春市市委副书记、代市长、市长和市委书记，此时，正是中植集团在伊春大发展时期。

　　据《财经》杂志2005年5月的《黑龙江近年官场腐败编年史》，2004年，原黑龙江森工总局党委书记姜彦福被“双规”，已经调任黑龙江农垦总局党委书记吴杰凯则在纪检部门对其关注之后神秘失踪，随后下落不明。坊间有传言称，解直锟曾卷入吴杰凯腐败案，不过这些传言并未获证实。

　　关于中植系的传言和猜测，流传最广的当属“兄弟提携”一说。公开资料显示，解直锟的哥哥解植春历任黑龙江省委办公厅、政策研究室副处长、处长。随后担任光大银行黑龙江分行国际业务部总经理、大连分行副行长，此后，出任中国光大集团总公司执行董事、副总经理，光大永明人寿保险公司董事长、中国证券业协会副会长。

　　2014年4月，解植春被调任中投公司任副总经理兼中央汇金公司总经理，上任仅一年后即离任。当时有媒体认为是受到弟弟解直锟的影响。

　　“起家地”资产悉数转让

　　自2008年中植系核心中融信托迁址北京、继而向全国金融市场高歌猛进之后，解直锟在起家地五营区的资产便被逐步清理。

　　工商资料显示，目前解直锟赖以起家的五营区印刷厂已经处于注销状态，此外，伊春中植华厦房地产开发有限公司也已经注销。解直锟在五营区拥有的仍然存续的公司包括伊春市中植印刷有限责任公司、伊春中植水泥有限责任公司。

　　多位政府官员和居民称，伊春市中植印刷有限责任公司在五营区实际已不复存在，记者按工商资料留存的电话拨打提示错误。

　　记者在五营区走访发现，镶刻着“黑龙江中植企业集团”9个金色大字的大楼依然矗立，但该大楼目前已被卖给当地人社局作为办公用地。

　　“以前，中植养猪场带动了我们当地不少就业。”多位五营区居民向新京报记者表示。距离五营区城区数里外的中植养猪场，目前已经更名。据工作人员介绍，该养猪场在数年之前就已发生转让。

　　伊春中植水泥有限责任公司位于五营区五星镇，该公司曾在1999年投资黑龙江中植股份有限公司，黑龙江中植股份有限公司法人代表为解直锟。记者探访发现，该公司仅有两三位员工留守，处于冬季停产状态。据员工介绍，公司在前两年已被转让给王明岐等人，已和解直锟无关。

　　当地人告诉记者，中植系还在伊春的时候，许多伊春人在中植旗下的企业就业。随着中植系的全面撤离，许多工作机会也被带走。

　　伊春市委宣传部相关人士告诉新京报记者，目前中植企业集团主要企业都已经外迁，解直锟本人也不在当地。此前，伊春市举办成果展时，宣传部曾试图通过解直锟秘书与其联系，最终被解直锟方面婉拒。

　　解直锟

　　个人简历

　　解直锟，男，1961年1月出生于黑龙江省，大学学历，中植企业集团创始人。1995年4月至2000年6月，任中植企业集团有限公司董事长；随后改任中植企业集团有限公司董事局主席。

　　现状

　　近年来，解直锟逐渐淡出中植企业集团管理工作，公司前台称解直锟已数年未在中植企业集团北京总部办公。媒体报道称，中植系目前主要由其旧部和亲属等参与资本运作。

　　言论

　　解直锟为人异常低调，在公开场合几乎未有言论。

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新华社调查流感疫苗中国遇冷：接种率仅2% 认识存误区

儿科门诊人满为患，办公室里咳嗽声此起彼伏……今年冬天，流感来势汹汹，监测数据显示，我国报告病例高于过去３年同期水平。

　　世界卫生组织指出，接种疫苗是预防流感最有效的方法。我国的流感疫苗接种率目前尚未建立科学的统计，但从每年疫苗供应总数３０００万支推算，接种率仅为２％。“最有效的方法”为何乏人问津？记者进行了调查。

　　多数成人对流感疫苗不“感冒”

　　２００９年１１月，身为医护人员的合肥罗女士接种了甲流疫苗，没想到却因此感染了甲流。从此，亲朋好友在她的劝阻下再没人敢接种流感疫苗。

　　专家指出，像罗女士这样因接种疫苗感染病毒的几率极小。但除了像她这样因自身经历而抵触疫苗的人，大多数成人对接种流感疫苗也不大“感冒”。

　　华中科技大学同济医学院的刘增艳等曾对１８岁以上的居民流感疫苗接种及影响因素进行电话随访调查。结果表明，即使在甲型Ｈ１Ｎ１流感大流行期间，１０８５３份有效问卷中甲流疫苗的接种率仅为１０．６７％，季节性流感疫苗接种率为７．４３％。专家表示，考虑到问卷在城市随访样本数占七成多，接种率较低的农村地区所占样本数较少，因此全国整体接种率还要更低。

　　中国疾控中心及多地疾控中心的黄婷、范军星等在四川、河南抽样选取９６７３人进行调查发现，不愿意接种流感疫苗的有４３８１人。在这些人群中，三成以上是因为“担心疫苗质量和安全性”；２６．５％是“对流感疫苗不太了解”；认为“接种疫苗不能降低得流感的可能性”的占１７．８％；而“流感是小病，不需要接种疫苗”的占５．０％。此外，也有人表示“不知道有流感疫苗”以及“接种费用偏高”，导致不愿接种。

　　未成年人家长对流感疫苗也不待见

　　虽是高危人群，未成年人的接种率也不乐观。北京市中关村医院预防保健科李美琴等曾随机选取该地区３所小学中２－６年级学生的家长作为调查对象，研究发现，受访家庭中的小学生只有３３．０％在２０１２年接种了疫苗，２０１３年有接种计划的仅有４７．５％。

　　“我们根本没把流感当回事。”长春市朝阳区一小学生家长马女士告诉记者，孩子３岁以前接种了各类疫苗，都是国家要求的一类疫苗，随着孩子渐渐长大，接种疫苗的意识越来越淡。但在２０１７年１２月末的流感高峰期，她的女儿也中招儿了，而孩子所在班级得了流感的差不多占班级人数一半，甚至还有学生因流感住院治疗。

　　在江苏省滨海县，２０１６年托幼儿童流感疫苗接种率仅为１２．８７％——该县疾控中心梅茂冬发现孩子们未接种原因主要是家长担心疫苗不良反应，其次为不了解流感疫苗、感觉孩子身体好不需要接种。出人意料的是，私立幼儿园儿童接种率高于公立幼儿园，农村户籍高于城镇户籍，流动儿童高于本地儿童，家庭月收入越高接种率越低。

　　“农村户籍的父母，虽然收入不高，但更倾向于听从医生建议给孩子接种流感疫苗这样的二类疫苗。而城镇户籍儿童的父母虽然接受过良好教育，但对流感疫苗认识存在误区，导致儿童疫苗接种率较低。”梅茂冬认为，家长对流感疫苗的认知水平，直接影响到孩子的接种率。

　　记者调查还发现，很多家长不愿意孩子“多扎一针”，也导致流感疫苗未能普及。记者从安徽合肥市多个社区卫生服务中心了解到，近年来带着孩子来打疫苗的家长中，很多人都选择了可以同时免疫乙脑、百日咳以及流感多种疾病的联合疫苗。虽然联合疫苗的价格较贵，但还是受到家长追捧，接种的高峰期甚至“一苗难求”。如果没有联合疫苗，很多家长就会只给孩子做必要的免疫，不会特意接种流感疫苗。

　　让“疫苗君”成为“可靠卫士”

　　疾控专家表示，由于流感病毒会变异，疫苗防护能力并非“万无一失”，如目前使用的三价流感疫苗就难以抵御今冬大肆流行的“乙型Ｙ系病毒”。但多年的疫苗使用情况证明，接种流感疫苗是减轻流感流行危害的有效手段，可以降低流感病死率及呼吸系统、心脑血管系统严重并发症的发生率。

　　“流感疫苗进入我国虽然时间不短了，但对大多数人来讲还是新事物，所以要想让大家接受，就得告诉大家这个疫苗的优缺点和接种必要性。”长春市疾病预防控制中心预防医学门诊科科长孙于莉说，有关部门应通过加大宣传来增加流感疫苗接种率。

　　安徽省泗县疾控中心主任王作华认为，提高流感疫苗在人群中的整体接种率是不现实的，但是对于一些重点人群，可以尝试实现全覆盖。

　　疫苗产品安全与否，是影响公众接种的因素之一。国家食品药品监督管理总局表示，将继续加强上市疫苗产品抽样检验和生产现场有因检查，及时查处发现的质量安全问题，涉嫌犯罪的移交公安机关追究刑事责任。

　　流感来袭《流感作战秘籍》请收下

　　北京市卫计委：上周流感呈持续下降趋势

　　中美科学家开发流感疫苗制备新方法

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费德勒卫冕澳网成就赛会六冠王夺大满贯第20冠

中新网客户端北京1月29日电(记者李金磊)随着全国2017年经济数据公布，各省份也陆续揭晓了本地的2017经济“成绩单”。从经济总量来看，2017年多地迈上新台阶，广东、江苏位列“8万亿俱乐部”；从经济增速来看，22省份GDP增速超过全国增速；从区域格局来看，西部地区抢眼，东北经济出现回暖迹象；从未来发展来看，各地纷纷布局推动高质量发展，部分地区下调了GDP目标。

经济总量

——多地迈上新台阶广东、江苏破8万亿元

2017年全国GDP总量首次突破80万亿元大关，达到827122亿元。同样的，在地方层面，很多省份的经济总量也迈上了新的台阶。

广东、江苏成为“8万亿俱乐部”的两位成员。其中，广东2017年GDP达8.99万亿元，逼近9万亿元，连续29年居中国首位；江苏紧随其后，2017年GDP达到85900.9亿元。

经济总量排名第三的山东2017年GDP为72678.18亿元，首次迈入7万亿大关，也是目前“7万亿俱乐部”的唯一成员。

排名第四的浙江，其经济总量虽然首次站上5万亿元台阶，达到51768亿元，但其与前三名相比依然相距甚远。

此外，上海2017年GDP首次突破3万亿元，达到30133.86亿元，成为中国第一个跨过3万亿门槛的城市。重庆2017年GDP总量达到19500.27亿元，排名超越了当年增长3.6%的天津(18595.38亿元)。

经济增速

——22地区超全国增速多地“挤水分”

从经济增速来看，2017年全国GDP同比增长6.9%，较2016年回升了0.2个百分点，增速自2011年来首次出现回升。

与全国水平相比，贵州、西藏、云南、重庆等22个地区的2017年GDP增速超过了全国增速，上海增速则与全国持平。其中，贵州(10.2%)、西藏(10%)是仅有的两个GDP增速维持在两位数的地区。

河北、北京、黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、天津、甘肃等8个地区的2017年GDP增速低于全国增速。

较受关注的是天津和内蒙古。受GDP“挤水分”影响，2017年天津GDP增速由 2016年的9%放缓到3.6%。

2017年内蒙古GDP增长4%，较2016年的7.2%出现放缓。内蒙古自治区主席布小林在作政府工作报告时说，2017年内蒙古政府解决工业增加值数据不实和财政收入虚增空转等困扰多年的老大难问题。“我们深刻认识到工作中不严不实带来的危害，认识到不能为增长而增长、为投资而投资，必须破除简单以生产总值增长率论英雄的发展观、政绩观。”

区域发展

——西部地区抢眼东北经济现回暖迹象

从地区格局来看，东部和中部地区经济发展平稳，西部地区发展抢眼。2017年GDP增速排在前四位的贵州、西藏、云南、重庆均属于西部地区。

来自国家统计局的数据显示，2017年，东部地区投资增长8.3%，增速比1-11月份提高0.2个百分点；中部地区投资增长6.9%，增速与1-11月份持平；西部地区投资增长8.5%，增速位居四大板块之首；东北地区投资增长2.8%，增速继续稳步回升。

再看东北地区，尽管东北三省的经济增速依然靠后，但已经出现了回暖的迹象。数据显示，除了吉林省2017年GDP增速略有放缓外，辽宁、黑龙江GDP增速均有所回升。

其中，辽宁2017年GDP同比增长4.2%，增速实现了由负转正，2011年以来，辽宁经济增速单向回落的状况发生了趋势性改变。

“辽宁正处在滚石上山、爬坡过坎的关键时期，”辽宁省代省长唐一军在作政府工作报告时指出，建议今年全省经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长6.5%左右。

黑龙江2017年GDP同比增长6.4%，为近四年来最高。数据显示，近几年黑龙江GDP增幅由2014年增长5.6%至2015年增长5.7%、2016年增长6.1%、2017年增长6.4%，呈现平稳向好的趋势。

未来发展

——多地下调GDP目标布局高质量发展

记者注意到，在中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段的大背景下，“推动高质量发展”成为各省份在当地两会上频繁提到的关键词，而对于GDP增速，不少地方主动下调了预期目标。

天津2018年的GDP预期目标则由2017年的8%下调至5%。天津代市长张国清在作政府工作报告时表示，今年是天津实现从高速增长向高质量发展转变的生死攸关的一年，将深入推进供给侧结构性改革，依靠创新形成新动能、激发新动力，努力实现高质量发展。

“牢牢把握高质量发展的根本要求，在加快发展中补齐短板，在提升质量中扩大总量。”甘肃则在政府工作报告中提到，全省经济社会发展的主要预期目标是生产总值增长6%左右，实际执行时只要经济运行在合理区间，也可以低一些。

山东省省长龚正在政府工作报告中提出，2018年，山东经济社会发展主要预期目标是地区生产总值增长7%以上，并强调高质量发展，不为增长速度高低困扰。他指出，要深入实施新旧动能转换重大工程，推动高质量发展取得显著进展。深化供给侧结构性改革，重点在“破”“立”“降”上下功夫。设立6000亿元新旧动能转换基金。

辽宁则从十个方面部署了2018年政府重点工作，狠抓深化改革、狠抓全面开放、狠抓优化营商环境等位列其中。

中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才对中新网记者表示，新时代的根本特征之一就是追求高质量发展。下调GDP增长目标，体现出淡化GDP，更关注增长质量和效益的导向。中央经济工作会议提出，要加快形成推动高质量发展的指标体系，在此背景下，单一的经济增长指标的重要性正在下降，地方政府不必过于在意GDP，忙于搞“GDP竞赛”，从而有助于减少造假和掺水的冲动

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曝杜志国与女子"婚外恋" 回应:被敲诈千万已报案

来自河北石家庄的杨女士的爆料，称杜淳之父杜志国去年回老家保定期间，“诱奸”了她致其怀孕。男方回应称遭敲诈数千万。

近日，某自媒体收到了一位来自河北石家庄的杨女士的爆料，称杜淳之父杜志国去年回老家保定期间“非礼”了她，致其怀孕之后杜志国却不管了。对于杨女士的爆料，有媒体联系了杜志国方面确认，对方表示当晚杜志国被杨女士下了药，事后还被敲诈数千万元，对于杨女士的种种行为，杜志国方面认为这是团伙作案，已经报案处理。

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孙燕姿怀二宝首现身直呼没想到变“二个人”

孙燕姿首度露面直说：“唱谈会的缘起是专辑一开始就有这样的想法，没想到现在变成‘二个人’在台上。”

孙燕姿

据台湾媒体报道，孙燕姿27日在上海举办唱谈会，她日前开心宣布怀上二宝，首度露面直说：“唱谈会的缘起是专辑一开始就有这样的想法，没想到现在变成‘二个人’在台上。”上海天气风雪交加，让来自新加坡的她，相当注意保暖，许久未和歌迷近距离的演出的她，表示很开心可以那么靠近的唱给大家听。

　　她也在现场首唱，电影《六弄咖啡馆》主题曲《半句再见》，许多粉丝反应这首歌为何没收进新专辑，她透露在做新专辑时觉得时间有些差距，就没收进专辑中，但她昨亲口承诺：“这首歌应该会在今年单曲线上发行！”引起现场歌迷热烈欢呼。

　　在唱谈会上，她与歌迷玩游戏，在自画像环节，粉丝在限时内画出自己心目中的孙燕姿，上场的歌迷各个大显身手，有的将她比作太阳，或是当成心中的天使。

　　她看到歌迷的画作，并仔细聆听每一位歌迷对画的释义，当场心花怒放。她宣布怀孕后，并未立即停工，之后也将为新专辑《孙燕姿NO.13作品：跳舞的梵谷》前往香港、新加坡、马来西亚展开宣传。

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脸红！周渝民迪丽热巴咬耳朵狂撩少女心

迪丽热巴戏约一部接一部，在此戏她饰演火山庄继承人，也是武林盟主之女，和周渝民、张彬彬有三角恋情。

据台湾媒体报道，大陆新疆美女迪丽热巴从小美到大，和周渝民（仔仔）主演《烈火如歌》备受关注，预告先导片曝光，她一身红衣展现侠女风貌，还有许多感情对手戏，不只被仔仔背后抱、壁咚，其中还有一场“咬耳朵”调情的戏，网友看了直呼：“太撩了。”

　　迪丽热巴戏约一部接一部，在此戏她饰演火山庄继承人，也是武林盟主之女，和周渝民、张彬彬有三角恋情，首次跟仔仔合作，开镜时就透露是《流星花园》戏迷，不自觉在偶像面前大唱：“陪你去看流星雨。”虽然相差11岁，但仔仔冻龄无违和，俊男美女搭配超养眼。

　　先导预告篇中，迪丽热巴大展侠女风范，帅气抬腿拍动作戏，英气十足，不过感情戏画面让人好害羞，她甜蜜献吻周渝民，还被背后环抱、壁咚，耳朵还被他张嘴轻咬，画面引爆讨论。该剧被视为2018大剧，许多人敲碗啥时开播，目前尚未定档。

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52岁郭富城自曝想当狗年爸爸：希望上天赐给我

52岁的郭富城访问时还甜笑提及爱女Chant和太太方媛，继续放闪展现幸福，承认希望新一年有望再添丁，当狗年爸爸。

北京时间1月29日消息，据香港媒体报导，农历新年将至，天王郭富城为迎合贺年喜庆气氛，昨天（1月28日）戴着墨镜配搭一身红色打扮，出席apm开心迎狗年活动，手拿“旺”字挥春向市民提前拜年。心情十分好、表现风骚的郭富城，在巨型招福狗面前不停摆各种姿势让大家拍照，访问时还甜笑提及爱女Chant和太太方媛，继续放闪展现幸福。52岁的郭富城承认希望新一年有望再添丁，当狗年爸爸。

　　郭富城表示今年电影工作已全部完成，其中接拍两部戏很有挑战性，令自己情绪和健康变差，庆幸顺利完成便可以轻松一下，淮备“收炉”休息陪伴家人留在香港度岁。

　　拍三部电影以及举行巡唱

　　郭富城透露狗年工作计划，会接拍3部电影，其中一部将于3至4月期间飞往纽约取景；世界巡回演唱会则淮备于年底举行，暂定举行50场。自从去年成为人夫和爸爸，郭富城承认家庭圆满变成他专心工作最大动力，希望能成为女儿的好榜样，也庆幸获家人体谅，令他进入人生新阶段。

　　女儿Chant在去年9月出世后，小成员令郭富城一家上下变得热闹，尤其令老人家更加开心。

　　做好爸爸榜样

　　问到会不会在狗年希望再添丁？郭富城甜笑接收祝福，他说：“承你贵言！觉得很幸运，在50岁生日的时候希望组织自己家庭和有小朋友，结果愿望实现，已经很感恩、很满足！能否再添丁则等上天安排，我会做好爸爸榜样，希望上天会赐（小朋友）给我。”

　　支持方媛创业

　　去年郭富城自家成立的护肤品和洗发水生意，外界反应好，不排除未来做服装品牌生意，还有意助太太方媛创业。他表示：“她对时装向来很有兴趣，如果有时间，希望进修读时装设计。如果有机会，或考虑做有关小朋友元素的生意，我会支持她！”方媛在微博透露坐月后患上腰痛，郭富城替太太多谢大家关心，因为当父母后照顾小朋友是辛苦事、不容易，方媛现在有做运动，希望身体回复正常。

　　支持妻子购物有理

　　变身二十四孝爸爸和丈夫，郭富城主动为爱妻解画，力挺她购物有理：“有报道指她买了很多鞋，事实只是9对、共18双鞋。这天我也穿着她买给我的限量版狗年鞋，也有送给我妈妈，其实是为家人办年货才买的。”

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无尾熊CP又撒糖！潘玮柏凌晨为吴昕送生日祝福

1月29日凌晨，潘玮柏为吴昕送上生日祝福，并表示希望她“每天萌萌哒”，粉丝激动表示“就知道你会发（祝福）”。

1月29日是吴昕的生日。29日凌晨，潘玮柏转发吴昕新剧官宣微博为其庆生，并祝吴昕“天天萌萌哒”，为好友送祝福的同时还帮忙宣传新作品，很是用心。

　　面对无尾熊CP再次撒糖，粉丝十分激动表示“就知道你会发（祝福）”。除了感谢潘帅为吴昕送祝福，还纷纷评论“不管你们以后怎样，只希望你们事业都顺利”“潘老师有心啦”“终于等到你发了，我可以睡了”。

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哈登27分准三双保罗17分火箭6人上双射落太阳

哈登27+10+8火箭射落太阳

北京时间1月29日，火箭在主场以113-102战胜太阳。火箭今天6人得分上双，哈登得到27分、10个篮板和8次助攻，保罗17分5助攻，卡培拉得到10分和11个篮板，替补席的戈登和巴莫特各得到13分；太阳的德文-布克砍下全场最高的31分，外加10次助攻，沃伦贡献24分，钱德勒砍下11分和15个篮板。

本场比赛刚开始，火箭的首发小前锋阿里扎就在一次突破中伤了左腿，并且提前返回更衣室。与此同时，太阳的首发小前锋克里斯在3分钟内就吃到3次犯规，只能被换下。

　　第一节，火箭的进攻依然由哈登和保罗带动，而太阳则由首发控卫布克来组织进攻，泰森-钱德勒连着两次空接暴扣。本节还剩4分钟，哈登在左侧45度三分命中，火箭领先6分。本节最后阶段，太阳利用火箭的失误得分，没有被拉开分差。本节结束时，火箭以28-24领先。

第二节开始后，太阳的板凳球员相继得分，很快他们就反超了比分。此时，火箭的保罗站了出来，并完成了一个突破2+1。之后，杰拉德-格林命中三分，火箭重新取得领先。

　　第二节中段，哈登连续通过突破创造得分机会。此外，他还能为卡培拉送出空接助攻。但本节还剩不到3分钟，太阳追平了比分。不过哈登和戈登随后连续得到6分。上半场结束时，火箭以60-53领先太阳。

下半场开始后，太阳打了一波9-2的高潮，扳平了比分。火箭随后由哈登命中一个三分。第三节，两队打起了对攻，但火箭毕竟实力更强。本节还剩6分半钟，随着巴莫特三分命中，火箭领先9分。

　　随着火箭将领先优势扩大到两位数，太阳队显得有些急躁，中锋门罗因为吃到2次技术犯规而直接被驱逐。第三节结束时，火箭以92-77领先。

　　第四节开始后，太阳没有放弃，布克挺身而出为太阳追分。第四节还剩不到3分，沃伦三分命中，太阳只差8分。但是火箭在最后时刻顶住了压力，最终以113-102战胜太阳。

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官宣!恒大正式签下泰达外援塞尔维亚国脚签两年

古德利加盟恒大

2018年1月28日，广州恒大淘宝足球俱乐部官方宣布，塞尔维亚现役国脚内马尼亚·古德利（Nemanja Gudelj）正式加盟，合同为期2年。在体检合格后，古德利将与球队会合，参加冬训备战新赛季。

　　内马尼亚·古德利（Nemanja Gudelj），26岁，身高1.87米，体重73公斤，身体硬朗，跑动、拦截、抢断等能力出众，司职后腰，其曾效力于荷兰阿贾克斯、中国天津泰达亿利俱乐部。古德利是塞尔维亚现役国脚，将代表塞尔维亚队参加今年俄罗斯世界杯。

　　俱乐部考虑到球队目前情况，遵守中国足协相关引援规则，按照主教练的要求完成了此次引援工作。我们坚信，古德利的加盟将进一步增强球队阵容厚度，完善球队立体防守体系，丰富技战术打法，协助广州队在国内外赛场上为广大球迷奉献更多精彩的比赛。

　　广州恒大淘宝足球俱乐部

　　二〇一八年一月二十八日

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终于联手!詹皇欢迎泡椒加入战队已饥渴难耐?

终于等到你

北京时间1月29日，据美媒体报道，由于考辛斯因伤赛季报销，NBA总裁萧华钦点保罗-乔治顶替考辛斯进入全明星。对于乔治加入自己的战队，勒布朗-詹姆斯通过推特向他表示了欢迎。

“由于我的阵容里出现了一个伤员，我可以选择让谁进入勒布朗战队的首发，对吗？保罗-乔治，很高兴能够拥有你，兄弟！”詹姆斯在推特上@乔治，并写道。

詹姆斯和乔治不仅是球场上的劲敌，他们在场下更是很好的朋友。去年夏天，詹姆斯曾非常希望骑士队能通过交易得到乔治，但是没有成功，这让詹姆斯感到很懊恼。现在，詹姆斯终于能够和乔治在改制下的全明星阵容里联手。

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费德勒卫冕澳网成就赛会六冠王夺大满贯第20冠

费德勒夺大满贯第20冠

北京时间1月28日消息，2018年澳大利亚网球公开赛展开最后一日的争夺，在男单决赛的对决中，2号种子费德勒与6号种子西里奇展开五盘大战，瑞士球王6-2/6-7（5）/6-3/3-6/6-1获胜，第六次夺得澳网冠军，同时也将个人大满贯冠军总数改写至20个。

　　卫冕冠军在本届澳网发挥非常稳定，晋级决赛的过程中未丢一盘，半决赛打了两盘就因韩国新星郑泫退赛而轻松过关。这是瑞士球王生涯第7次在墨尔本公园闯入决赛。西里奇则是生涯第三次打入大满贯决赛，在晋级过程中也有一场收获头号种子纳达尔的退赛礼。两人过去交手9次，费德勒8胜1负领先，最近一次大满贯交锋是去年温网决赛，瑞士人三盘完胜。

　　比赛由西里奇率先发球，克罗地亚人略显手紧，费德勒二发抢攻得手，逼出破发点，随后西里奇高压挂网，费德勒轻松破发。西里奇失误依旧偏多，第2个发球局再度失守。费德勒在自己的发球局没有遇到任何麻烦，很快取得4-0的领先。虽然西里奇在此后状态有所回升，但费德勒始终保持优势，发球直接得分兑现盘点，6-2轻松拿下一盘。

　　第二盘，费德勒在第2局出现波动，一度15-40落后，但球王此后连得四分，有惊无险保发。而错失机会的西里奇在随后自己的发球局陷入苦战，不过费德勒也没能兑现破发点。双方局分紧咬。后发的费德勒在必保的第10局挽救了首个盘点。进入抢七后，4-6落后的瑞士人再度挽救一个盘点，但西里奇还是7-5扳回一盘。

　　第三盘，费德勒在第6局完成本盘仅有的一次破发，顺利保发后，建立起5-2的优势。2号种子直落四分拿下发球胜盘局，6-3盘分领先。而西里奇在第四盘开局就遭遇破发，费德勒2-0领先。然而第6局，瑞士人双误后0-40送出三个破发点，西里奇把握住机会追成3-3平。克罗地亚人在第7局化解破发危机保发后，紧接着二度破发，5-3领先。发球胜盘局，西里奇发球强势，直落四分拿下，6-3再度扳平。

　　决胜盘，先发的费德勒苦战保发，而西里奇在自己的发球局双误送出破发点，费德勒把握住机会。经历平分考验保发后，瑞士人建立起3-0的优势。压力之下的西里奇在第6局多拍出界后，15-40落后，费德勒人二度破发，迎来发球夺冠局。瑞士人顺利拿下，6-1锁定胜局，收获生涯第20冠。

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迪拜国际杯-恒大1-4泽尼特郜林破门张琳芃染红

于汉超追防

北京时间1月28日23：00，广州恒大迎来2018迪拜国际杯第二场比赛，对手是俄超豪门圣彼得堡泽尼特。第28分钟，刘世博出击失误，德留西后点头球破门。第29分钟，科科林在广州恒大禁区内射门得手。第57分钟，圣彼得堡泽尼特开出右侧角球，扎博洛尼近距离头球攻门得手。第66分钟，张琳芃领到红牌，被罚出场。第84分钟，特伦迪耶夫在广州恒大禁区内射门得手。第86分钟，郜林打入一球。最终，广州恒大1-4负于圣彼得堡泽尼特。

　　在首场迪拜国际杯比赛中，广州恒大0-0战平丹麦豪门哥本哈根。广州恒大第2场迪拜国际杯比赛的对手是俄超豪门圣彼得堡泽尼特。第6分钟，圣彼得堡泽尼特左侧传中，皮球被广州恒大门将拿到。第9分钟，郑龙开出左侧角球，皮球被对方球员破坏出禁区。第16分钟，圣彼得堡泽尼特左路传中，皮球飞出底线。4分钟之后，广州恒大后场出现失误，张琳芃把球铲出底线，主裁判判罚圣彼得堡泽尼特球员越位。第23分钟，李学鹏左路传中，郑龙在对方禁区内右侧起脚射门，皮球被对方门将扑住。3分钟之后，广州恒大获得角球。第27分钟，李学鹏把球铲出底线，圣彼得堡泽尼特获得右侧角球。圣彼得堡泽尼特开出角球，刘世博出击失误，德留西后点头球破门，把场上比分改写为1-0！第29分钟，圣彼得堡泽尼特的进攻再次收到回报。圣彼得堡泽尼特右路传中，科科林在广州恒大禁区内射门得手，把场上比分改写为2-0！第33分钟，郑龙送出传球，李学鹏插上送出传中，阿兰近距离头球攻门，皮球高出横梁。第36分钟，扎博洛尼在广州恒大禁区内左侧小角度射门，皮球击中左侧门柱弹出。第39分钟，高拉特在对方禁区前沿被对方球员放倒，广州恒大获得任意球。高拉特直接任意球攻门，皮球打在人墙上，高拉特再次射门，皮球击中对方球员弹出底线。第41分钟，郑龙开出左侧角球，皮球被对方球员破坏出底线。1分钟之后，圣彼得堡泽尼特球员起脚远射，皮球飞出底线。第44分钟，冯潇霆犯规，领到一张黄牌。随后，广州恒大开出战术角球，李学鹏大脚传球到对方禁区，皮球直接出了底线。上半场补时阶段，高拉特头球攻门，皮球被对方门将扑出。半场战罢，广州恒大暂时0-2落后圣彼得堡泽尼特。

　　下半场易边再战，郜林替补出场。第50分钟，圣彼得堡泽尼特开出战术角球，圣彼得堡泽尼特球员在广州恒大禁区外大力远射，皮球高出横梁。第55分钟，张琳芃在本方禁区内拼抢时受伤，队医进场处理。第57分钟，圣彼得堡泽尼特开出右侧角球，扎博洛尼近距离头球攻门得手，把场上比分改写为3-0！第58分钟，日尔科夫在边路放倒广州恒大球员，领到一张黄牌。1分钟之后，广州恒大开出任意球，冯潇霆起脚远射，皮球被对方门将扑住。第62分钟，广州恒大更换门将，刘殿座换下刘世博。第64分钟，高拉特送出传球，郜林破门，被判越位在先，进球无效。第66分钟，张琳芃对德留西犯规，被主裁判出示红牌，张琳芃被罚出场。第73分钟，阿兰被张成林换下。第77分钟，广州恒大大面积换人，黄博文、邓涵文、高拉特、李学鹏等球员被换下。

　　第84分钟，圣彼得堡泽尼特前场打出流畅配合，特伦迪耶夫在广州恒大禁区内中路推射远角得手，把场上比分改写为4-0！第86分钟，郜林在对方禁区内射门得手，把场上比分改写为1-4！第88分钟，广州恒大开出前场任意球，张成林在对方禁区内倒钩射门，皮球高出横梁。最终，广州恒大1-4负于圣彼得堡泽尼特。从本场比赛技术统计来看，圣彼得堡泽尼特占优。圣彼得堡泽尼特与广州恒大的射门次数分别是13次和9次，射正次数分别是8次和4次。控球率分别是57%和43%。广州恒大近期战绩不佳，连续4场比赛不胜，近4场比赛2平2负没有胜绩。1月31日，广州恒大将迎来迪拜国际杯的第三场比赛，对手是布拉格斯拉维亚。另外，广州恒大还将在2月3日与2017-2018赛季丹麦超级联赛领头羊中日德兰交手。

　　广州恒大首发阵容：13-刘世博、2-廖力生、5-张琳芃、6-冯潇霆、37-邓涵文、16-黄博文、20-于汉超、27-郑龙、7-阿兰、11-高拉特、35-李学鹏

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中国最强核潜艇在地图上画了个圈日本海自不消停了

在1月上旬的日本《产经新闻》上，有前日本海上自卫队的潜艇艇长投书，表达了对中国093B型核潜艇高挂红旗，通过周边海域的忧虑。他认为“这意味着日本原有反潜体系的崩坏和全新反潜战术的构建，显得迫在眉睫”。无独有偶，1月28日，日本的外相就当面对中国方面表示，对中国093B型核潜艇在周边通过时事态的抗议。只不过，日本人再怎么担心和抗议都没有用，这次日本海上自卫队拍摄到093B高挂红旗，迎着风浪的画面，证明了未来中国核潜艇将会进行更多的远海训练。同时，日本海上自卫队能够侦测到他们的机会将会越来越少。

推断的093B核潜艇这次绕圈任务
中国海军的093B型攻击核潜艇这次出航训练的轨迹，可以推断为，首先伴随辽宁号航空母舰通过海峡进入到中国南部海区展开训练；随后在辽宁号航母战斗群通过海峡返回时，093B执行绕岛巡航任务，最后通过西太平洋返回中国东部海区。而这趟日本海自出动了不止4艘护卫舰和无法统计架次的P-3C反潜机投入搜索跟踪业务，甚至还出动了国产化的P-1反潜机，可谓是真不消停。

093B型核潜艇可以说是中国现役最先进的核潜艇，其改进让美国海军认定了这型潜艇在静音性能上已经具备了跟美军现役主力核潜艇的同等水平。根据美国《国际利益》网站在2016年的6月的报道称，美国新安全中心国防战略与评估项目主管杰里·亨德里克斯就认为093B的性能尽管赶不上“海狼”级和“弗吉尼亚”级，可已经超越了美军“洛杉矶”级改进型攻击核潜艇。更低的噪音，这意味着在水声复杂的大洋条件下，反潜战进行的难度就更大。

一般来说，大洋海底背景噪音的平均水平在90dB，美国人之前评定中国的901型核潜艇和094型战略核潜艇，基本都在100dB以上，所以就有了“只要中国核潜艇一出动，大洋对面的都知道了”的调侃说法。可093B这次的远海巡航意味着，中国核潜艇来的静音能力实质提升。毕竟日本海上自卫队是一直到了宫古附近才侦测到093B的活动，而不是全程掌握动向。而且这次中国采取的绕岛巡航的路线，给了未来一个全新的远海作战思路：对于航程几乎无限的核潜艇，多跑点路绕到更广阔的西太海域，无疑将会拥有更广阔的空间。而不是仅仅局限于两、三个海峡隘口。

　093B型核潜艇这次上浮通过航行，只不过是一次态度展示，以前我们用航母、轰炸机进行过绕岛巡航，而核潜艇则是首次被观测到，这也意味着中国海军的对区域威慑力进一步提升。未来在095型攻击核潜艇服役后，中国可以有更多更静音的潜艇前出到西太去伏击可能到来的航母战斗群，这才是日本海自未来要担心的问题。原有的岛链防御已经被破解，未来如何当好“第一反潜大队”才是关键所在。

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中国疑似在乌克兰专家帮助下量产米17直升机发动机

中国陆军航空兵装备的米-17直升机

重庆天骄正在组装某型发动机，右上似乎是一位国际友人

这部发动机应该就是TV3-117VMA-SBM1V

　　近日，海外媒体报道印度耗资11亿美元从俄罗斯购买48架米-17直升机，与此同时国内也有一则报道，重庆天骄航空实现某型发动机组装及试车。

　　许多人可能觉得这两则新闻风马牛不相及，实际上却有一个共通点-米-17直升机发动机，从相关图片来看，重庆天骄航空组装应该就是米-17直升机的发动机，这表明中国已经初步具备生产米-17直升机发动机的能力。

　　从相关新闻可以看到印度购买48架米-17合同金额达到11亿美元，平均单价2300万美元左右，相比较之下，中国在2014年购买55架米-171E直升机，合同金额为6.6亿美元，平均单价只有1200万美元，也就是说印度引进米-17价格比中国贵了一倍左右，无独有偶，俄罗斯向印度出售S-400防空导弹报价也比中国多了一倍，同样俄制武器装备，印度购买价格要比中国贵的多似乎已经成了惯例。

造成这个现象有多种原因，其中一个原因可能就是两者合同包含内容不一样，从海外媒体报道情况来看，中国引进米-17直升机往往只有一些基本配置，而印度引进米-17应该包括机载航空电子系统、夜视系统、武器系统、零备件及维修保障服务等，这些都是要钱的，中国本身就有较强直升机工业，能够研制直-10这样先进武装直升机，这样为米-17提供国产夜视系统、武器及零备件等没有太大技术困难，在后勤保障方面对于俄罗斯依赖也不大，例如中国已经在米-17上面加装中国自行研制光电吊舱、气象/地形雷达、座舱多功能显示器、红外干扰系统、机载反坦克导弹、航空火箭等等，自然不会再花钱从俄罗斯引进，结果俄罗斯难以向中国漫天要价，印度恰好相反，国内直升机工业，ALH实际上是由德国设计的，然后利用国外系统和设备攒起来，性能和质量都差强人意，至于机载系统、武器更是依赖国外，在价格方面与俄罗斯商谈也就底气不足。

　　由于中国引进米-17价格较低，以致于中国都不愿意将其国产化，新世纪初，中国相关单位曾经计划引进技术生产米-17直升机，但是经过评估之后认为，米-17直升机国产化之后，价格可能比进口飞机还高，这是因为米-17直升机国产化需要引进俄罗斯相关生产技术专利、修建厂房和生产线等等，这些费用都要打入直升机成本之中，考虑到中国陆航已经确定研制10吨级直-20直升机，米-17将作为新机服役之前过渡，装备规模可能不会继续扩大，难以达到理想规模效益，在这种情况下，中国相关单位放弃了米-17国产化计划。

　中国可以理直气壮的说设备可以自己配

　　不过中国并没有放弃对米-17关键系统和设备国产化努力，尤其是发动机，根据海外资料，中国陆军航空兵大约装备有300架左右米-17直升机，以每架直升机2部发动机计算，加上备用发动机，数字可以接近千部之多，米-17发动机是TV3-117系列，它是由俄罗斯克里莫夫设计局研制，乌克兰马达西奇公司生产，上世纪90年代，针对俄制新一代武装直升机和运输直升机要求，克里莫无设计局研制了TV3-117发动机最新改进型-TV3-117VMA-SB3，后来编号改为VK-2500，这种发动机采用了新技术和材料，配备了FADEC系统，性能比早期发动机有较大提高，增强了直升机高温高原性能，马达西奇公司又对VK-2500进行了改进，研制TV3-117VMA-SBM1V，它的性能比VK-2500又有所提高。

　　由于米-17是俄罗斯空天部队主力直升机，所以俄军并不愿意米-17发动机依赖境外厂家，新世纪起克里莫夫设计局开始着手在境内生产VK-2500涡轴发动机，俄乌危机之后，更是对乌军工企业采取饿死战略，造成马达西奇公司难以为继，考虑到TV3-117VMA-SBM1V涡轴发动机体现了俄罗斯与乌克兰航空发动机工业在90年代技术成果，尤其是在材料、工艺等方面对国产涡轴发动机可以提供借鉴，并且发动机国产化之外，还可以减少对进口发动机依赖，因此中国相关单位决定引进技术，自行生产TV3-117VMA-SBM1V涡轴发动机，然后进行国产化。

随着中国引进早期米-17直升机逐渐老化，俄罗斯曾经向中国提出，将这些早期型号米-17进行升级，主要项目就包括换装VK-2500涡轴发动机、新型航空电子系统等等，不过中国相关单位已经掌握了相关技术，可以自行升级米-17直升机，唯独缺少就是发动机，现在发动机国产化之后，中国完全可以自行升级米-17直升机，例如发动机换装TV3-117VMA-SBM1V涡轴发动机、旋翼更新为复合材料旋翼、航空电子系统升级为以计算机总线为基础的综合航空电子系统、玻璃化座舱、激光惯导、卫星导航接收机、光电吊舱及飞行中夜视系统、地形跟踪/气象雷达等等，经过这样升级后的米-17直升机高温高原性能得到有力提高，夜战能力更强，整体性能可以与当今先进通用直升机相媲美，能够适应2020年之后战场要求，考虑到国外米-17装备规模较大，中国还可以把这套升级设备推向国际市场，竞争国际米-17直升机改装和升级。

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台名嘴发“檄文”呼吁台湾同胞：赶紧统一不能再等

原文配图：黄智贤接受采访

蔡英文日前接受电视专访时大谈“台湾价值”，对此，台湾主持人黄智贤28日在微博表示，台湾最大的祸害是“台独”。蔡英文用各种语汇，标榜“台湾价值”。但其实，她和民进党，长期用“皇民台独”，狸猫换太子，干掉了真正的台湾价值。

　　黄智贤表示，民进党的话语，需要正确翻译。他们只要讲“台湾”，意思就是“台独”，残酷的绑架所有珍惜爱恋台湾的情感，毁灭台湾几世积累的价值。关爱台湾的人，要勇敢对抗“台独”。让台湾人看清楚，统一，是台湾不能再等待的路。

　　黄智贤表示，以甲午战争后台湾人的抗争为例，在民族最困顿的时刻，宁死不做安乐的顺民。这样的气概，才是最真实的台湾价值。“台独”始终说不清，他们究竟要干嘛？能干嘛？台湾人，不要恐惧未来。莫忘了我们是中国人。而中国，终究是台湾真正回归的方向。

　　对此，网友@幸福吉祥称这是一篇“酣畅淋漓战斗檄文！畅快！可借此文饮酒三杯”，黄智贤则回复：干杯

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印度为紧盯中国在东非建基地却被告知战时不可使用

“紧盯中国，印度与塞舌尔签订军事协议”，据“今日印度”网站28日报道，当地时间27日，印度外交秘书苏杰生访问塞舌尔，双方签订了关于在塞进行设施开发、管理、运行和维护的修订协议。塞舌尔的阿索普申岛将被租借给印度，建设飞机跑道等相关设施。协议为期20年，可更新10年。

塞舌尔海岛风光图片来源：视觉中国

塞舌尔是位于东部非洲印度洋上的群岛国家，与坦桑尼亚隔海相望。“今日印度”称，这一协议的签署正值中国在印度洋加深介入程度、尤其是中国在吉布提建立基地之际。印高官称，这份协议具有“战略标志性意义”，印度需要在印度洋海域“创建平衡”。

　　按照协议，印度将在阿索普申岛建设军人宿舍、飞机跑道等，塞舌尔海岸警卫队在巡航、打击海盗时可以使用。苏杰生称，印度和塞舌尔在过去数年中精心构筑起国防和安全合作，“作为海上邻国，我们的防卫安全彼此休戚相关”。“今日印度”称，着眼于中国，苏杰生强调与塞舌尔建立“透明”和“信任”的关系。

塞舌尔新闻社称，塞舌尔已经明确告诉印度，塞国有权在战争时暂停该基地的使用，因为该基地不是军事基地。《印度快报》称，协议有补充条款规定，如果印度卷入战争，该基地将被暂停使用。此外，塞舌尔的其他“国际伙伴”也有权使用该基地。

　　苏杰生曾任印度驻华大使，他28日正式从外交秘书的职位上卸任，他的继任者顾凯杰也曾任驻华大使。《印度时报》28日将苏杰生称为“莫迪外交政策的构筑师”。外交秘书是印度外交界的实权人物，印度过去6任外交秘书中，有4人曾任驻中国大使，凸显了中国在印度外交中的分量。

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航母杀手东风21D亮相2年就过气？最新改型疑首次曝光

公开亮相不过2年零4个月，曾在2016年7月三大舰队南海联合军演中引弓待发，逼退某些心怀叵测军舰的东风-21D反舰弹道导弹，如今也成了“过气网红”？1月26日，央视军事报道透露重要信息，南部战区火箭军一支导弹旅疑似换装东风-21D导弹最新改进型号，并于近日进行了野外夜训。报道提到了“位于南国密林中的野外营区”，以及“改进升级的导弹战车”等关键词。结合此前公开报道，可知南部战区火箭军确实在2015年9月抗战胜利日阅兵式前后，有一支导弹旅装备了东风-21D导弹。

　　在央视军事报道电视画面中，南部战区火箭军这个导弹旅装备的导弹型号更加清楚地呈现于公众眼前。导弹车为运输起竖发射一体化五轴机动平台，车头顶部也没有像射程超过4000公里，同样具备打击航母能力的东风-26弹道导弹车那样，中间有个明显凹槽。而且，比东风-21系列射程更近的东风-15系列导弹使用的是四轴机动平台，东风-26导弹则使用六轴机动平台。

　　所以，报道中改进升级的导弹战车很可能是东风-21D导弹的又一个新型号（为便于区分。本文暂称“东风21G”）。从这个东风-21G导弹旅在夜战训练中连续模拟实施了两个波次火力突击任务来看，火力密度最大可以达到连续发射24枚反舰弹道导弹。如果该旅拿出早就熟练掌握的“整旅突击、连续突击”绝技，这一打击密度还会进一步加大。

参加抗战胜利日阅兵式的东风-21D反舰弹道导弹。图片来源见水印。
由于央视报道特别强调了导弹“战车”的改进升级，所以还不清楚东风-21G导弹是仅换了新的机动发射平台，以提高野外机动能力，提升野外无依托发射能力，还是连弹道导弹弹体也进行了改进升级。如果是机动平台的改进，除了可能提高机动能力、通过性能之外，减少车体维修检测舱，缩短导弹发射准备时间可能是一个重要改进方向。虽然在外界看来这样的改进可能不涉及最重要的导弹弹体，程度也不是那么深，所以会觉得用处不大。但实际上载车发射平台性能在导弹战斗力中，占比可能接近50%。

　　所以，就算只是机动发射平台的改进升级，东风-21G导弹性能至少也能提升三成左右。更何况东风-21D导弹虽然2015年才首次公开亮相，实际却在约2011年就对远望4号进行了实弹打击。那么在7年后的现在推出新改进型号，这个周期一点也不显短。做出这样的推测，是基于域外强国海军自东风-21D反舰弹道导弹推出以来，一直全力发展海上反导技术。如今，其海军已进行了用标准-3最新型号防空导弹成功拦截中程弹道导弹靶弹的试验。

密切追踪世界反弹道导弹技术发展最新动态的中国火箭军，必然会对标准3系列导弹的研制非常关注。所以此次疑似亮相的东风-21D改进型号反舰弹道导弹，也可能对导弹导引头、战斗部、弹体等关键部分进行了优化升级。这些年来我国航天电子技术、燃料推进剂水平、火箭发动机技术等都有长足进步。因此，如果东风-21G导弹真的有所改进，那么发现航母目标能力、战斗部威力、末端机动能力，甚至是关键的末端俯冲速度，都有可能进一步提高，从而使敌军航母编队更难防御拦截。

　　此外，加强新列装导弹的野外机动、发射能力，也说明中国火箭军对战斗力的提升在做实打实的锻炼和努力。从去年以来，火箭军多支导弹旅展示了多枚弹道导弹集群控制发射、最多10枚导弹“齐射齐落”的能力。各个常规导弹旅目前基本能做到整旅突击、连续突击、集团突击。只有反复磨练，才能熟能生巧，才能临战不乱，发挥出最大战斗力。

东风-21C导弹准备发射

央视军事报道1月26日还报道了火箭军东风-10A巡航导弹旅、东风-15B近程导弹旅等多支部队的野外夜间、实战化训练情况。可见今年开训以来，火箭军各旅无论训练难度还是强度，都再次提升，这对部队战斗力的增强，亦是很好的磨砺。

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我国家庭负债只占GDP44%：楼市安全系数更高？

房贷对于我国居民而言，属于最大的家庭负债。

　　西南财经大学教授甘犁曾撰文表示，中国家庭出现了一个严重问题，即房地产在家庭财富中的占比过高。根据甘犁统计，中国家庭资产中房地产占比已经达到68%，北京和上海则高达85%。

　　不过，第一太平戴维斯世界研究部最新报告指出，许多发达经济体的担保贷款仍然很低，资产价值远超贷款水平。美国住宅房地产价值不到家庭负债水平的三倍。但中国住宅市场却拥有超过家庭负债总额八倍的资产作为担保。在该研究部调研的中国、美国、日本、英国、德国、法国以及意大利等国家中，中国住宅资产总值与家庭负债余额比值最高，为8.4。

　　安居客首席分析师张波也认为，中国楼市整体“黑天鹅”现象几率极低，但部分城市仍需警惕。相比海外市场，中国楼市的确安全不少，首先体现在楼市出现泡沫破裂的可能性极小。这并非指目前房价不高，而是由于中国楼市在调控中执行了更为严格的信贷政策。

　　降杠杆成效明显

　　恰如张波所言，自2016年开始，各地不但在限购、限售方面频繁加码，贷款要求也更为严格。二套房高首付加之利率上调，及对首付贷等现象大力打击，导致楼市成交量大幅下跌。与此同时，建立健全长效机制已经为楼市的长期发展定调，加之短期强化楼市调控措施亦不会放松，楼市出现大幅波动的可能性较小。

　　根据央行历年公布的数据，2017年房贷涨幅明显放缓，调控降杠杆效果明显。2016年住户部门贷款增加6.33万亿元，其中，中长期贷款增加5.68万亿元。2017年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元；住户部门贷款增加7.13万亿元，其中，中长期贷款增加5.3万亿元。

　　重点调控城市的效果更为显著。以北京为例，央行营管部1月17日发布的《2017年北京市货币信贷统计数据报告》显示，北京地区房地产贷款增速回落至调控区间。全年个人购房贷款新增额占人民币各项贷款新增额比重降至20.2%，较2016年40.3%的新增额占比下降20.1个百分点。

　　个人购房贷款月度新增额也呈不断下降趋势。2017年12月个人购房贷款新增额18.1亿元，为全年最低水平，比前11个月月均增量少104.5亿元。

　　中原地产首席分析师张大伟认为，从最近数年数据看，2017年北京二手房住宅成交大约在13.6万套，相比2016年的27万套暴跌50%，这一成交量也是2015年来的最低值。从政策预期看，本轮房价调控全面再升级，遇涨即调。与往年调控不一样的是，本轮以信贷收紧为代表的热点城市调控力度刷新了历史纪录，多次政策可以说全方面封堵了任何炒房的可能性。房地产降杠杆政策已经全面落地。

　　我国楼市安全性很高

　　自从我国实行商品房制度以来，房地产业便与金融业紧密地结合在一起。而个人住房贷款作为多数居民购房时的选择，其变动更是会对楼市产生较显著影响。

　　易居研究院研究员赖勤表示，与历史相似时点对比，2017年房贷利率上升的原因与2012年9月份至2014年三季度房贷利率上升的原因更接近，都存在楼市调控和银根收紧的情况。房贷利率与楼市调控政策，共同构成了一套“组合拳”，对楼市发挥调控作用。预计2018年我国货币流动性趋紧的情况仍可能得不到改善，房贷利率将延续上浮趋势。

　　不过，第一太平戴维斯世界研究部统计发现，中国楼市的安全性仍然很高。据悉，中国的高储蓄率（占可支配收入的36%）在房价上涨中所起的作用可能甚于债务。中国的国内储蓄机构有限，加上房产的保值性质，导致资本直接流向住房市场。

　　同时，中国家庭的负债率远低于全球其他地方。目前中国人均负债为2万美元，美国的人均负债高达14.53万美元，日本是13.4万美元。中国的家庭负债占GDP比例只有44%，美国的占比高达80%，世界发达经济体的平均水平是74%。

　　该研究部还提出，并非所有债务都与房地产泡沫和经济危机有关。自20世纪90年代初以来，日本的整体债务水平较高，但房地产价格处于缓慢紧缩走势。美国政府债务与GDP的比率较高并且仍在不断上升，但在巴塞尔协议IV等国际银行业监管规定收紧抵押贷款之后，家庭债务的增长得到了抑制。

　　因此结论是，贷款和房地产的未来格局可能会有别于以往，贷款和资产持有环境已经出现两极分化。发达经济体的年老一代持有大量房地产股权；而相同国家的年轻一代以及新兴经济体的人口尚未积累房地产资本，无担保债务也在增长。这种全球性现象或产生远甚于传统银行债务和以往房地产周期的深远影响。无担保信贷紧缩的影响可能与典型的银行业危机一样激烈，尤其是在导致消费者信心下降、消费者支出停滞的情况下。此时，银行收回抵押、强制拍卖资产的可能性很小，不会导致价格下跌。但另一方面，投资活动缺乏或租金鲜有上涨，又导致资产价格上涨乏力。在这些情况下，房地产市场没有崩溃，而是停滞发展。

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神药匹多莫德安全不明:一年卖40亿药师直呼放过儿童

别傻了！世上哪有“神药”，一年狂卖40亿的匹多莫德也不例外

　　辅助用药因治疗病种多、适用科室广，常被称为“神药”。

　　继治疗白内障的“神药”莎普爱思(13.560, -0.36, -2.59%)滴眼液被曝光后，免疫刺激调节剂匹多莫德近期被质疑临床疗效不明。

　　北京和睦家医院药师、中国协和医科大学药学硕士冀连梅发文《一年狂卖40亿的匹多莫德，请放过中国儿童！》，在网络广泛流传。

　　半月谈记者对此在多地进行了调查。

　　匹多莫德被指存在临床疗效及安全性不明

　　相关说明显示，匹多莫德是免疫调节剂，适用于机体免疫功能低下的患者，并可用于预防急性感染，缩短病程，减少疾病的严重程度，可作为急性感染期的辅助用药。

　　冀连梅称，根据网上检索的数据得知，2016年匹多莫德在国内等级医院销售额达到了35亿元，在零售药店的销售额是4.27亿元，再加上在其他非等级医院的销售额，总额可能会达40亿元，其中绝大多数由儿童患者埋单。匹多莫德每盒单价从几十到上百元不等，且普遍一开就是一个月的量，一吃就是3个月的疗程。

　　网友“札肯”等多名网友反映，带孩子去某医院看感冒，不管哪个医生，都会给开这个药，全自费，拒绝都没用。

　　匹多莫德由意大利研发并于1993年首次在该国上市，目前仅在中国、意大利、韩国、俄罗斯等国家和地区使用。在我国，匹多莫德有国内多家药厂生产的口服液、颗粒、分散片等，及意大利进口的口服液。

　　冀连梅以匹多莫德英文药名“pidotimod”在国外权威数据库“PubMed”“Cochrane”及国内数据库检索发现，目前国内外都缺乏高质量的可靠临床研究证实匹多莫德的有效性和安全性。

　　此外，匹多莫德没有被收录到任何一本标准的药理学教材，也没有被欧盟药品监管部门EMA或美国药品监管部门FDA批准上市。

　　面对疗效不明确等质疑，匹多莫德的生产企业南京海辰药业(43.800, -1.61, -3.55%)回应：“这个药进入市场很多年了，从市场反馈来看，对于患者增强免疫力还是有用处的。”

　　江苏吴中(11.250, 0.00, 0.00%)医药回应：“其是国家药监局批文生产的，使用说明书经过国家核准并具有法律效力，说明书上所有适应症都经过医学证明。”

　　“神药”家族疑云重重

　　治疗病种多、适用科室广，辅助用药常被称为“神药”“万金油”。半月谈记者调查梳理发现，匹多莫德缺乏足够有说服力的临床研究。

　　中国药科大学基础医学与临床药学学院副院长丁选胜、北京大学医学部免疫学系副主任王月丹等多位专家认为，尽管目前很大一部分临床研究看到了匹多莫德的效果，但研究的证据级别、样本数量、科研设计普遍存在质量不高、说服力不强等问题。

　　而且，研究主要是对现象指标的观察层面，对药物具体的作用机制没有研究清楚。

　　被质疑的“神药”并非个案。2017年12月2日“丁香医生”公众号发布名为《一年狂卖7.5亿的洗脑神药，请放过中国老人》的文章，莎普爱思滴眼液的有效性遭多位医生质疑，并被食药监总局要求重新开展临床试验。

　　之前“冀连梅药师”微信公众号还指出了另一个“神药”——“羟甲淀粉钠”，半月谈记者查询发现，网络上有很多家长对“匹多莫德”“羟甲淀粉钠”哪个更好、能否共同使用等发问。

　　有效性的边界在哪里？冀连梅说，从“羟甲淀粉钠”的说明书上看到，这是免疫调节药，临床用于小儿反复呼吸道感染和由此诱发的支气管哮喘，不良反应少见。

　　但实际上，羟甲淀粉钠通常被作为胶囊、片剂的辅料，促进药物分解、溶解和吸收，在食品工业中也被广泛应用于制作面包、蛋糕，查询多个数据库后几乎没有找到其作为免疫调节药的研究证据。

　　“神药”横行，该如何促进合理用药

　　“莎普爱思”事件后，业内人士呼吁，应考虑建立常态机制，畅通专业人士对“神药”的反映渠道，对其开展排查。

　　公众的医学常识薄弱也是“神药”热销的帮凶。2016年我国居民健康素养监测结果显示，包括合理用药在内的基本医疗素养仅为12.76%，“大病上医院，小病进药店”已经成为百姓的普遍做法。

　　丁选胜表示，提高公众合理用药、安全用药意识迫在眉睫。

　　儿童的免疫系统还在不断发育成熟，不应该被轻易冠上免疫力低下的帽子而随意用药。

　　多位专家表示，是否为免疫力低下，在医学界有严格定义，绝大部分人的免疫力是正常的。

　　对怀疑免疫力低下的孩子，建议家长带孩子到医院做一个有关免疫功能的全套检测，以作为医生的诊断依据。

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比特币挖矿众生相：大矿主两月入七千万小矿主离场

“挖矿”众生相

　　大矿主两月入七千万，小户“不做梦了”

　　比特币上演过山车行情，监管风声收紧，挖矿“散户”、小矿主有人离开，大矿主加码返场，部分搬至海外。

　　“我们还是会选择搬迁到海外去，但具体哪个国家或地区还没确定。”资深矿主晓久（化名）说，“这已经成为一个趋势，国内规模稍微大点的矿场或多或少地都在考虑这个问题。”

　　2018年1月初，传出互联网金融风险专项整治办工作领导小组下发文件，整治违规矿场的消息。此前，市场上就曾有“央行召开闭门会要求限期关停比特币矿场”的风声，尽管随后被证实为不实消息，但这已让从业者们心生打算。

　　根据媒体报道，1月23日的达沃斯论坛上，证监会副主席方星海表示，中国要对比特币加强管制。

　　在监管风声趋严之下，将给比特币矿场的经营者们带来什么影响？他们会有怎样的打算？

　　“行业可能会形成分流。”矿机销售者老Z分析称，“今后很可能会出现小矿主逐渐消失，比特币行业被大矿主分割把控的局面。”

　　一部分矿场人士已经开始了“出海”计划。

　　小挖矿者卖掉矿机

　　风险增加，“算了，不做梦了”

　　1月20日，思索良久后，老吴最终决定将手上的2台矿机出售。

　　“谁也不清楚下一步会有怎样的政策决定。大点的矿主还无所谓，对于我们这种‘个体户’，本身挖币就难，如今风险也逐渐增大。”老吴无奈说，“算了，不做梦了。”

　　2017年11月，随着比特币在国内市场的价格飙升，“挖矿”大军日渐庞大。老吴正是进入者之一。

　　早在2014年时，老吴就开始涉足比特币。当时他获取比特币的渠道只是从市场购买。但比特币价格的飙涨，以及挖矿的热潮，让老吴坐不住了。去年11月中旬，他花费4万元购置了2台矿机，开始挖起矿来。

　　那段时间，老吴每天都在群里和矿友们交流挖矿心得和市场行情，记录每天自己挖出多少比特币。“当时500人的交流群里每天都有上千条信息，所有人都在做着自己的比特币梦。”老吴说。

　　让他措手不及的是，3个月后的2018年1月，一则消息让他还没来得及挖出财富，梦就被击碎。

　　媒体报道称，1月2日，互联网金融风险专项整治办工作领导小组下发文件，要求各地引导辖内企业有序退出“挖矿”业务，并定期报送工作进展。还有消息称，鄂尔多斯(13.960, 0.10, 0.72%)市互联网金融风险专项整治工作领导小组发布《关于引导我区虚拟货币“挖矿”企业有序退出的通知》。

　　“尽管这些要求应该针对的是各地大型矿场，但也给手中矿机数量不多的‘个体户’和小矿主们敲了警钟。”老吴认为，“现在‘个体户’再挖矿的话，意义不大。”

　　老吴发现挖矿并不如自己想象般轻松。2台矿机每天24小时不停运作，至今没能挖出一枚比特币。

　　老吴算了笔账：他所使用的矿机功率为1350瓦，按照每天运行24个小时，可以挖出0.0018个比特币计算，成功挖出一枚比特币的时间约为556天。按照功率1000瓦每小时约用1度电，矿机每天的耗电量为32.4度。每天耗电费用约为16.8元，成功挖到一枚比特币的成本约9367元。

　　“这只是电费，你还得保证矿机安装的显卡不出故障，否则成本也会增加。”老吴表示，电费在挖矿中占据70%的成本，其他30%则来自矿机损耗、人力成本等。按此计算，一枚比特币成功挖出的成本约为13000元。

　　以1月24日Coinbase报价显示，每枚比特币价格仍在7万元之上。而据彭博新能源财经数据显示，即使未来比特币价格下跌到6925美元，矿工们仍能赚到钱。

　　“挖矿肯定还是有巨大的利润空间，但小户或许会逐渐离场。”老吴表示。

　　记者调查时发现，个体挖矿人以及拥有矿机数量不多的小矿主，通常会在挖出币后选择第一时间交易。但由于受币价的波动影响，导致价格上下浮动较大；同时矿机数量稀少导致挖币时间过长，也可能会受到当时政策的影响。

　　“买”与“卖”的火热

　　新型矿机需预订VS老矿机遭抛售

　　1月20日，新京报记者在多个二手平台发现，近段时间里关于比特币矿机、主板和显卡的交易帖增多。在比特币玩家QQ群、微信群里，不时有人弹出“出手矿机，有意私聊”的留言。

　　在国内知名二手矿机交易网站“彩云比特”中，记者发现，此前市面上的挖矿主力机型，如今在二手平台被不少卖家抛售。

　　“出25台在运S7，4800元每台，要的速度联系。”一位辽宁鞍山卖家发布交易帖。这款蚂蚁S7矿机，在2017年挖矿热盛行时，二手价格在5000-8000元，被不少玩家视为挖矿神器。不过有买家在其下方留言处回复，“现在你这价太高了，不好出了，2000出可以联系。”

　　记者在该网站上看到多条出售自用S7的信息，出售台数多在几十台。

　　业内人士向记者介绍，矿机芯片是决定矿机质量的核心因素，外国矿机生产商已经无法和国内矿机企业抗衡。蚂蚁矿机长久来都是市面上最受欢迎，同时也最难买到的矿机。

　　莱特币现金技术总监缪可言称，蚂蚁矿机S9出厂价在1.6万元左右，由于很难订到，市面上的二手价格已经涨到2.8万元左右。类似蚂蚁、阿瓦隆在内的主流矿机，目前都处于供不应求的状态。“矿工需提前三个月支付矿机费用，才能按照普通售价拿到矿机，如果想拿到现货，只能额外支付接近两倍的价格。”

　　但记者发现，这款矿机在二手交易平台中多次出现，价格也从24000元到30000元不等。

　　“很多小矿主出于对风险的考虑，宁愿低价抛售也想抽身走人。”老吴解释到。

　　二手矿机的大量涌现，导致交易市场价格下滑。不少矿主将显卡、主板等配件拆下来单独销售。

　　在几个比特币QQ群中，记者发现除了有网友转让矿机外，还有抛售主板、显卡的消息。记者以“硬件销售商”的身份，联系上一位售卖显卡的网友“kiki”，据其介绍，自己手中有20片显卡，都是从才用了1个多月的矿机上拆下来的，可以以低于市场售价20%的价格打包转让。

　　“现在市面上二手显卡和主板太多了，基本都是矿卡。”一位电脑硬件销售商表示，“很多小矿主在卖不出去矿机的情况下，选择拆分单卖来回本。”

　　1月21日，记者在二手平台“闲鱼”以“主板矿”、“显卡矿”进行搜索时，能弹出不少兜售挖矿显卡和主板的卖家。

　　电脑商改卖矿机

　　小客户开始消失，大客户继续加码

　　老Z的手机一阵震动，一位老顾客向他发来信息：“再来2台矿机，还是老配置。”

　　所谓的老配置，是老Z手中一款装载6块1070显卡，定价为4万人民币的矿机。由于算力性能出色，不少老客户在购买时都会选择。

　　“这个客户已经在我这儿买了10多台矿机了。”老Z一边安排手下调货组装，一边向记者解释：“通常小矿主不会一来就买太多矿机。大多数都是先购置一两台试下效果，看到实质利益后，再不断追加。”

　　2017年3月，从事电脑硬件销售的老Z发现不少同行开始转型销售矿机。一打听，发现随着比特币价格的猛涨，越来越多的人开始购置矿机，从事起在家“挖币”的矿工生活来。让他心动的是，在如今电脑硬件销售市场竞争激烈，利润更薄的趋势下，矿机有着巨大的潜力市场，同时利润也相对高出不少。

　　老Z介绍，如今一台3000~5000元主流配置的电脑，利润仅为两三百元。而一台2万元的矿机，利润至少在1000元上下。

　　很快，老Z开始在自己熟悉的客户微信群、QQ群等平台上发出了“矿机销售”的宣传。他将自己所组装销售的矿机，价格定在2万~4万元之间。“其实组装矿机没有任何技术难度。决定矿机算力的最大因素，就是显卡。”老Z介绍称，他将4万元档次的矿机使用的配置都是比较高端的1070显卡。

　　所谓算力是指挖矿速度，也就是挖比特币的能力，算力越高，挖的比特币越多，回报越高。“这个配置的算力能达到270~280兆。按照现在比特币的行情计算，扣去电费后，每天挖矿都收入约人民币200元的纯利润。”老Z称。

　　2018年1月，关闭矿场的消息传出，老Z发现，不少自己手中的客户逐渐消失，甚至很多此前购买过矿机的客户还试探性地问他能不能回收矿机。

　　行情变了？老Z一度准备停止矿机销售，将业务核心重新回归电脑硬件。但他很快发现，仍然有不少大客户似乎没受到任何影响，反而追加购买矿机。

　　“政策对从业者的影响肯定有，但并没有想象中的那么大。还是看矿主规模。”老Z分析称，“手上仅有1~2台矿机的小矿主压力肯定大；但矿机数量超过20台的矿主，其实没有受到太大的影响。”

　　老Z解释说，拥有一定规模的矿主挖矿之所以不受影响，原因是不少矿主早在政策下达之前已经将矿机成本赚回。如今一方面持币观望市场走向，一方面也尝试性转向海外市场进行交易。

　　“目前生意没受太大影响。”老Z说，“不少大矿主最近还在不断地追加购买。甚至不少人看准了这一时机，用更低的价格从二手市场中购置矿机，继续挖矿。”

　　大矿主离场又返场

　　投资一个亿，每月挖币赚3000多万

　　曾经在2013年套现离场的晓久（化名），去年又重新做起“矿场”生意。

　　作为国内资深矿主，晓久2009年就开始涉足比特币行业。

　　“当时一台普通的机器每天都能挖到10多枚比特币。但价格也极低，1毛钱能买到30多枚比特币。”晓久说，让他发觉其中巨大前景的是，2009年9月~10月，比特币价格疯涨，甚至最高涨幅一天能达到700%。而彼时手持10万个比特币的晓久和团队，“意外”赚到了第一个1000万元。

　　真正让他持续性盈利的，是研发销售矿机。

　　那段时间里，晓久和团队成员们将第一笔1000万元，拿出600万元来开发芯片硬件，历时半年时间，在2010年3月成功设计了一款挖比特币的机器。

　　2010年5月，晓久团队在挖矿的同时开始销售矿机，“当时每台成本1万多元，而售价在30万元左右，每个销售成员每台能提成10万元，都卖疯了。”

　　矿机的巨大利润，让彼时的晓久团队每个月利润都达到1000万元，几乎每天都能入帐30万元。“当时共赚了两三亿元，30多人的团队，核心成员每个人能分到两三千万元。”

　　危机不久来临。

　　2012年底，晓久决定开发第2代矿机，但他很快发现，此时有几家来自美国的矿机研发团队入场，而自己耗资1500万元所设计的矿机效率只是对方的1/20。

　　“当时马上决定不做了。”晓久说。

　　心灰意冷的晓久，于2013年5月，带着套现的3000多万现金离场，回归硬件行业。

　　离场后的晓久曾在2014年涉足以太币市场，甚至搭建了以太币矿场，但比特币，再也没有碰过。

　　转机来自2017年。一位做技术的朋友开发了一款可以同时远程监控5000台矿机运转的软件。晓久，决定豪赌一把。

　　2017年6月初，他决定扫荡国内某电商平台旗下所有显卡。“当时扫了13000张显卡。”不仅如此，他还在其他渠道上扫了15000张显卡。20天时间内，投资近1个亿的资金，配置了4000台矿机来打造比特币矿场。

　　晓久将这28000张显卡全部运用于挖矿，但同时他发现，市场中显卡数量的下跌，让显卡价格飙涨。经过短暂的考虑后，他决定将部分显卡转手卖出。

　　“当时一亿的资金压力太大，所以决定一边挖矿一边出显卡，迅速回本。”那段时间里，矿场每个月为晓久带来3000多万元的回报。“我们最初以为会用6个月11天来回本，但比特币价格涨得太快，仅用了2个月17天时间就成功回本7000多万元。”

　　“现在矿场主分为3类。”晓久分析称，此次政策的影响，势必会对前两类造成一定影响，但第三类则会全身而退。

　　他解释称，如今挖币层次分为3种：手中持有一二十台，甚至一两百台矿机的小矿主，就是单纯挖矿，挖多少抛多少。第二层次则是手上有500~1000台矿机的矿主。这个层次的人会根据行情走势，选择是储存比特币，还是马上抛卖。

　　晓久向记者表示，2017年算是比特币全民热潮的爆发，2017年5月为业界分水岭。此前业内少有散户进入，但随着币价的飙涨，散户逐渐多了起来。更重要的是，来自新加坡、德国等区域的基金公司开始介入，让比特币可以在期货市场进行交易。

　　“通常第三个层次是手上有几千台，甚至几万台矿机的矿主。这类矿主通常在2017年开始出现，而在挖币的同时更多地是介入比特币周边衍生出的期货。这类人群通常是手里有币，但一般不会抛。同时为了防止币价下跌，往往会在资本市场上做对冲，进而避免风险，获取更大利益。”

　　比特币加强监管？

　　部分比特币矿场“出海”

　　2017年10月份开始，代币价格飞涨，比特币年内价格上涨超过13倍，一枚比特币超过10万元。暴富梦想让无数人涌入。12月末，比特币价格微调，逐步调整至7万元附近。

　　莱比特矿池CEO江卓尔此前在接受新京报记者采访时认为，比特币上涨，根本原因是比特币的使用人数越来越多，尤其是日本合法化比特币支付后。国际政治经济局势紧张，也使得避险资金涌入比特币。

　　江卓尔表示，比特币适合长期投资，对于个人投资者来说，至少要保证拿住5年，并将比特币存放在自己的钱包。最大的风险就是买入后，被某一轮比特币熊市洗出。

　　CSDN创始人蒋涛认为，比特币是数字货币的锚定物，相较于黄金、法币，比特币由算法驱动，数量确定，随着数字货币市场的发展，价格会不断上涨，此外人们对数字市场的预期会推高比特币的价格。

　　但也有大佬对比特币的价值持反对观点，最知名的莫过于巴菲特。

　　巴菲特在2017年12月曾公开评价比特币，他将比特币描述为“真正的泡沫”，“你无法给比特币一个估值，因为它不是能创造价值的资产。”早在2014年，他就呼吁投资者完全远离比特币。巴菲特称，这是一个海市蜃楼。

　　摩根大通CEO戴蒙此前表示，他将会“分分钟炒掉”任何正在交易比特币的摩根大通交易员，并给出两个原因：“一这违背我们的规矩，二他们很蠢。”

　　大成律师事务所合伙人肖飒律师认为，央行、工信部、银监会、证监会、保监会，曾在2013年12月发布《防范比特币风险的通知》，在通知中，对比特币的属性进行了描述：没有集中发行方、总量有限、使用不受地域限制、匿名性等。从性质上，给比特币一个法律定位：特定的虚拟商品。

　　据媒体报道，近期，新疆、内蒙古多地传出提高比特币矿场电价的限制措施。对于监管的影响，莱特币现金技术总监缪可言认为，首先，根据相关法律法规，目前在中国，持有比特币、比特币挖矿不是违法行为，也没有相应的法律法规拟定出台，所以矿工在矿场放置挖矿设备，并不是违法行为。

　　缪可言称，旗下矿场并没有收到网传的提高矿场电价的文件，但矿场电价较以往确实调高了30%。

　　但监管层的态度已经显示了对比特币监管的收紧。

　　2017年9月央行等七部委联合治理ICO，关停国内比特币交易所，导致比特币价格短期大幅下跌，比特币在一天之内跌去35%。

　　“如果在几个月前，没有关闭比特币交易所，打击ICO；如果现在还是全球超过80%的比特币交易、ICO的融资都发生在中国，大家说，今天会是个什么样的景象？我想到这个问题会有些后怕。”2017年12月，央行副行长潘功胜曾表示。

　　据媒体报道，今年1月23日，证监会副主席方星海在达沃斯论坛时表示，中国要对比特币加强管制。他认为，我们可以看到中国经济总量很大，对于中国来说比特币的交易是很重要的，需要加强管制，因为它现在交易非常频繁。

　　一部分矿场人士已经开始了“出海”计划。据业内人士介绍，加拿大魁北克因为廉价的电力和较低的温度，已经成为矿场“出海”的热门选择地。晓久也打算搬到海外去，尽管具体哪个国家或地区还没确定。

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海航系正卖掉旗下最值钱资产消融流动性风暴

仅用1年时间，海航从风头正劲的海外扩张跌落至债务问题负面消息缠身。

　　深陷债务危机的海航集团1月25日由海航集团运营总裁高建对停牌事项及市场传闻予以回应，并透露海航集团的最新情况。

　　中房报记者周翔宇北京报道

　　用了25年时间，海航从偏安一隅的小企业发展成为年营业收入超3000亿元的世界500强，然而仅用1年时间，海航从风头正劲的海外扩张跌落至债务问题负面消息缠身。

　　深陷债务危机的海航集团1月25日由海航集团运营总裁高建对停牌事项及市场传闻予以回应，并透露海航集团的最新情况。高建表示，2017年年中，海航集团资产负债率为59.5%，当年上半年经营活动产生的现金流净额为310亿元，同比增长176%。截至2017年6月，海航集团流动比率为1.45，速动比率为1.12。

　　尽管高建称，海航集团未使用授信额度逾3000亿元，并未频频出售资产换取资金，即便有出售部分资产计划，也是取决于海航业务的发展节奏和需要。不过出售海外资产，尤其是旗下变现能力最强的酒店资产时机与债务危机在时间上的高度重合，依然让市场对其频频动作抱有最差打算。

　　海航系大面积停牌

　　通过一系列积极的投资并购，海航用25年成长为世界级大型企业集团。2017年7月，海航集团以530.353亿美元的营业收入，登上《财富》世界500强，位列170位。

　　根据海航各个上市平台去年财务报告，截至2017年上半年，海航基础的负债为461亿元，供销大集为237亿元，海航投资(3.420, 0.00, 0.00%)58.8亿元，渤海金控2746亿元，天海投资(6.490, 0.00, 0.00%)975亿元，海航创新(4.210, -0.05, -1.17%)21.7亿元，凯撒旅游(12.900, 0.00, 0.00%)32.7亿元，海航控股(3.250, 0.00, 0.00%)1183亿元，东北电气(4.040, -0.26, -6.05%)1.59亿元，海越股份(8.770, -0.05, -0.57%)62.9亿元。香港国际建投中报是70.64亿元，海航科技投资0.33亿元，海航实业股份23.15亿元。上述上市公司总负债高达5873.81亿元。

　　为了支撑这一份“账单”，海航集团的利息支出达到创纪录的156亿元人民币，同比增长超过一倍。其中集团短期债务达到1852亿元人民币。

　　同样近期令海航头疼的，还有其在香港启德机场四幅地块即将到期的巨额贷款。去年11月，启德6565号地块的28亿港元贷款连同2亿港元利息，被延期至今年的2月24日支付。另外，6562号地块25亿港元贷款、6564号地块26亿港元的贷款，也将在今年1、2月到期，届时需要支付的贷款总额约合68亿元人民币。

　　海航集团显然也意识到了自己的高额债务问题，1月18日，海航集团董事局主席陈峰对路透社承认公司出现流动性难题，但他乐观认为，海航能够解决现金短缺问题，今年将继续获得银行及其它金融机构的支持。

　　陈峰告诉路透社，流动性问题的存在，“是因为我们进行了大量的并购，”尽管外部环境更具有挑战性，而且中国经济“从快速增长转向温和增长”，对海航获取新融资构成了冲击。

　　“美联储升息以及中国的去杠杆，导致很多中国企业在年底遭遇流动性短缺，”陈峰表示，“我们相信我们将能够克服这些困难，继续持续和健康稳定地发展。”

　　能有效偿还债务，并降低其利息支出的办法无非就是两种，第一是发债，第二是出售资产。

　　2017年11月，有外媒报道称，海航集团旗下一家子公司新发美元计价债券收益率达到8.875%，债券期限为363天，该收益率水平比其5月份发行的3年期债券高出近三个百分点。以成本较高、期限较短的债务置换部分即将到期的债务，被市场解读为海航集团面临流动性压力的迹象。

　　无独有偶，去年12月初海航控股和云南省政府合资成立的祥鹏航空，发行了为期270天的人民币债券，利率同样高达8.2%。今年1月15日，英国《金融时报》又援引知情人士的信息报道称，海航愿意为一年期融资支付11%至12%的利息，远高于中国高质量借款人的典型利率。

　　过高的资产负债率以及资产结构已经引起政府及市场的警惕，去年6月22日，银监会点名海航要求各大银行对其进行排查海外并购风险，被点名企业中海航系赫然在列。而今年年初以来海航系旗下多个上市公司面临停牌。

　　不过在海航1月25日回应显示，海航方面称近期集团下属各参控股上市公司停牌，与集团流动性问题无关；即便有出售部分资产计划，也是取决于海航业务的发展节奏和需要，有买有卖都是企业调整资产结构的正常行为，海外投资浮盈已达287亿元。

　　出售海外酒店资产频繁。

　　不难看出，海航方面浮盈计算公式中，酒店资产成为其一年以来盈利的重要组成部分。不过从去年下半年海航频频出手海外酒店资产动作来看，这部分优质资产总量正在缩小。

　　据市场消息，去年12月底海航第三次动用旗下最具价值的资产继续融资，通过质押其所持希尔顿（Hilton）连锁酒店股份所撬动的贷款规模进一步放大。

　　根据监管文件，2016年海航总共斥资65亿美元从私募股权投资公司黑石集团手中收购了上述希尔顿股份，摩根大通公司牵头安排了这笔贷款。

　　而希尔顿股份是海航旗下最知名也是最具流动性的资产之一，在海航质押这笔股份筹资一周之前，该集团已经增加了质押所持德意志银行股份的债务规模，此外还质押了所持一家中国大型银行的股份，这些举动凸显曾经大刀阔斧收购的海航资金面日益紧张。

　　希尔顿之外，出售海外酒店资产成为海航集团短期内获取更多现金流的主要办法。如去年11月，海航便通过子公司Tangla Spain，S.L.U售出其所持有的1.14%西班牙NH酒店集团（NH Hotel Group）股份。此外，在2017年4月，海航宣布出售持有近6年的曼哈顿甲级写字楼。据海航集团官网信息，海航目前总资产已经达到1.6万亿元，其中境外总资产超过3300亿元，旗下境外企业数量45家，境外员工就多达近29万人，其中一大部分为酒店及写字楼资产。

　　无独有偶，近期有媒体曝出遭遇接连停牌的海航系，正在谋求出售其海南的土地资源以回笼资金。根据相关新闻描述，目前海航正在洽谈的项目中，确定其中的一块土地为海口大英山国际旅游岛CBD中的一部分，预计成交规模为20亿元。

　　不过海航地产方面告诉中国房地产报记者，“报道中关于出售海南大英山项目回笼资金的解读不实。海航地产没有卖地，而是在与一些业内实力企业接洽合作，共同参与开发。”

　　海航集团运营总裁高建针对近期一系列海外资产出售行为解释称，海航集团并未频频出售资产，即便有出售部分资产计划，也是取决于海航业务的发展节奏和需要。资产出售，取决资产是否符合未来的发展战略。海航是理性而自律的“战略性财务投资者”，会买会卖才是生意。

　　而就在不久前，在万达集团年会上董事长王健林也说过类似的话，“世上没有只买的生意，也没有只卖的生意。买就说这个公司好，卖就说这个公司不好，这是根本不懂商业思维。”显然，无论是海航还是万达，都在经历“卖”的阶段。

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余永定：近1.3万亿美元海外资产下落不明钱去哪了

2018年1月9日上午，著名经济学家、中国社会科学院学部委员余永定教授做客深圳创新发展研究院智库报告厅，发表“中国的金融稳定和资本外逃”的主题演讲。

　　本文根据现场速记整理，经余永定教授审定。

　　中国的金融稳定和资本外逃

　　余永定

　　一、如何正确地判断中国目前所面临的金融风险？

　　如果大家有关注国外对中国经济形势的评论，就会发现，国外一些金融机构认为中国现在已经面临着所谓的“明斯基时刻”。

　　“明斯基时刻”的主要表现是资产价格大幅度下降，并因此引起一系列的金融反应，最后形成经济危机、金融危机。

　　前不久，央行提出我们要防范明斯基时刻，并不是说我们现在已经面临明斯基时刻了。要守住不发生系统性金融风险的底线，这个观点是完全正确的。

　　但是我们要同时看到矛盾的另一面——我们需要经济增长，因为没有必要的经济增长，我们的金融风险可能会更严重。

　　这两者是辩证的、对立统一的。

　　2009年我曾经在国内、外报纸撰文批评“4万亿计划”，认为这个干预太急太快，降低了经济增长的质量。

　　最近几年，我又写文章为“4万亿计划”辩护，因为我认为当时采取这种政策，从方向上是正确的，否则中国就会像其他很多国家一样陷入金融和经济危机之中，只是做得太过了。

　　在目前如何正确地估计我们所面临的金融风险是非常重要的，我们需要掌握好一个度，不能掉以轻心。

　　但如果说马上就面临明斯基时刻了，就说过头了。

　　我认为：中国确确实实面临着严重的金融风险，但并没有面临明斯基时刻，中国的制度特点使我们完全有能力来防止这样的一种金融危机的发生。

　　一些经济学家认为，中国可以不要过多考虑经济增长速度，而应专注地解决金融风险问题、降低杠杆，我觉得这种观点可能不太全面。

　　在北京，大家已经接受了金融风险非常严重，我们必须要守住不发生系统性金融风险的底线，但是我觉得我们对于今年经济增长所面临挑战的估计是不足的。

　　举一个例子，按实际价格来计算，2017年上半年，我们的累计固定资产投资额同比实际增长速度只有3.8%，到第三季度这一速度又进一步降到2.9%左右。

　　去年的第三季度跟前年的第三季度相比固定资产的实际增长是-1.1%。中国以前很少出现过固定资产投资如此不振的情况。

　　不久前固定资产投资还一直是我们经济增长的主要推动力（现在消费增长成为了最重要的推动力）。

　　如果不扭转这种固定资产急剧下降的趋势，或者事实上国定资产投资增速已经见底、只不过还未反映在统计上，或者官方统计数字不可信，今年6.5%的经济增速就可能保不住。

　　因此，我们需要对金融风险和经济增长这两者之间的相互关系有一个比较明确的、比较合理的把握。

　　高估金融风险、低估实体风险或反之都是不对的，都会导致政策偏差。

　　“明斯基时刻”是怎么发生的——从国际经验来看

　　那么，中国会不会发生明斯基时刻？我们先从金融机构的角度来看。

　　发生明斯基时刻的充分必要条件是什么？我们可以根据美国或其他国家的经验做出一个总结。

　　我是这样总结它的，对一个金融机构的经营情况而言，我们主要是看它的资产、负债和股东权益是否会出现盘旋下跌的恶性循环。

　　对于国家来讲，也存在这样的问题。一个国家陷入明斯基时刻充要条件是什么呢？。

　　▌第一个条件就是资产价格暴跌。

　　不管是由于什么原因导致资产价格下跌，在一开始看不见得是暴跌，反正是下跌了，就像美国次贷危机发生时，和房地产相关的那些金融工具，比如MBS（mortgage-backed security，住房抵押支持债券）、CDO（Collateralized Debt Obligation，担保债务凭证）都开始下跌了。

　　▌第二个条件是货币市场流动性枯竭。

　　资产价格下跌本身并一不定会导致金融危机，但当资产价格下跌后，市场可能对这种资产、甚至对金融机构丧失信心，所以就会出现融资中断。

　　比如说在美国金融机构持有的MBS、CDO等房地产相关的金融产品都是长期的，大多数都是20年、30年。

　　持有这种长期金融资产需要每隔几个月在通过发行短缺债券在货币市场融资，不断地借钱、还钱，而一旦金融市场不愿意借钱给他，他就很难继续持续持有这个金融资产。

　　这时他就得卖出，不但要把那些不好的金融资产低价卖掉，甚至得把好的金融资产卖掉，于是就会导致金融资产价格进一步下跌。

　　原来的资金供应者看到资产价格这么下跌，就更不会往货币市场注资。

　　我们知道有一个杠杆率的问题。市场上资产价格下跌了，按照mark-to-market的原则，资本金也要相应缩减。

　　本来应该是资产对资本金有一个比例，比如是10，你的资产是你的资本金的10倍，但是现在由10降到5了，你的资本金也得减去5，你资产的数额跟你的资本金相比是大了很多。

　　结果是杠杆率不降反上升了。杠杆率的上升使你还得接着卖资产，最后就会资不抵债。

　　资不抵债，又没人来给你注入资本金，那就只能是倒闭了。

　　美国的金融危机从次贷危机开始经过了这么一个循环，资产价格开始出现问题，负债方流动性没有了，货币市场没有资金了，反过来使你不得不卖资产。

　　经过反复地恶性循环，最后资本金耗竭了，金融机构就倒闭了。

　　一个金融机构倒闭，另外一个金融机构也被拖垮，最后引发全面的金融危机。

　　▌第三个条件是资本金无法得到补充。

　　资不抵债，金融机构就破产了。系统性金融机构的破产就会引发全面的金融危机。

　　总之，金融危机的发生必须要有这三个方面的恶性循环。

　　如果在这三个方面当中，我们能够阻止其中任何一个方面的进一步地恶化，金融危机是不会发生的。

　　比如资产价格下降了，这时候我去买你的资产。比如美联储为了使美国的金融危机不进一步恶化，他就买了MBS这本来它不会购买的非国债资产，防止它进一步下跌。

　　如果他能够做到这一点，明斯基时刻就不会发生。

　　如果货币市场流动性枯竭了，央行就注入流动性，给他提供充分的资金，这个时候金融机构就不一定要抛售资产来以偿还债务。这样，明斯基时刻也不会发生。

　　如果金融机构已经资不抵债，政府还可以通过国有化、债转股等方式，使金融机构免于破产。

　　我想强调的是，根据国际经验，在这三个方面当中，针对任何一个方面或者其中几个方面，只要能够采取有力的措施，就是可以避免明斯基时刻导致的严重系统性金融危机的。

　　中国会不会发生“明斯基时刻”？

　　基于上述国际经验，再从三个方面来看我们中国目前的情况：金融市场的资产方、负债方和资本金。

　　——从资产方来看

　　中国的金融机构的资产不外乎是股市、债市和商业银行的资产。

　　▌一是股市方面。

　　2016平均市盈率是19倍，跟2015年比大幅下降，历史上最高的市盈率是54倍；

　　平均市净率2.18倍，历史最高的时候是8.47倍；

　　平均的波动率2017年前10个月是12%，不是特别高，这并不是说股市没有问题，而是跟2015年相比它是相对平静的。

　　2017年从股市的角度来讲金融资产会大幅度下跌的可能性不大，当然不排除黑天鹅事件。

　　▌二是债市方面。

　　2016年银行间市场公司债违约规模279亿元，违约发行人13家；交易所4.58亿元，违约发行人6家。

　　2017年到10月底，银行间市场公司债违约规模32亿元，违约发行人3家；交易所16.2亿元，违约发行人3家。

　　你可能会说这个数字不真实，不能排除这种可能性。

　　但同债券市场的规模相比，即便实际情况要差得的多也不能说中国的债券市场存在严重问题，因而债券的资产价格会大幅地下跌，会导致明斯基时刻。

　　▌三是银行方面。

　　目前房地产贷款，再加上同房地产开发相关的贷款在银行贷款中的比例是比较高的。

　　这是中国金融体系中最薄弱环节，确实需要我们的高度关注，但是这并不意味着中国的银行体系马上就要发生危机。

　　同时，中国不像美国那样有很多衍生金融产品，我们基本没有次贷、MBS、CDO。

　　目前的关键问题是房地产的价格会不会暴跌？这个问题我觉得大家比我有发言权。

　　我感觉不会，政府也不会让市场发生这种事情。如果这种事情不发生，也就不至于一下子使银行的资产严重恶化。

　　现在我们银行的不良债权率是1.75%，一些银行甚至实现了不良债权量和不良债权率的下降。

　　实际情况可能比公开数字显示的要严重，但没人认为中国银行(4.600, -0.05, -1.08%)不良债权形势会比上世纪末、本世纪初时严重。

　　在1990年代末、2000年代初期，根据官方的数据，银行的不良债权率曾达到25%。

　　所以，现在我们虽然也不能掉以轻心，但是不能把这个事情估计得过于严重，认为我们就面临明斯基时刻。

　　总体上，从资产方来看，我认为我们现在并没有面临着金融资产会大幅度暴跌的可能性。

　　——从负债方来看

　　负债方资金的来源来讲，中国可能更不是一个特别大的问题。

　　▌一是中国是高储蓄率的国家，可借贷资金充裕。美国恰恰相反，储蓄率非常低，当金融危机爆发的时候，他们的国民储蓄率只有4%、5%，而中国是他的10倍左右。

　　因此，在中国因为资金供给不足爆发金融危机的可能性是不大的。

　　▌二是中国的制度安排是其他国家所不能相比的。

　　一个国家要发生金融危机，其中绕不过的一个环节就是银行挤兑。除了经济因素外，中国的制度性因素也排除了银行挤兑的可能性。

　　例如，共产党员们大概是不会去挤兑的。共产党员起了带头作用，他的家属也不会去。

　　▌三是由于加强了资本管制，资金再次出现大规模外逃的可能性不大。

　　过去我比较担心资本外逃的问题，现在资本项目的自由化的步伐下降了。

　　原来无论是政府的还是党内的文件都有一个“加速资本项目下人民币可兑换”的提法，但在十九大的文件中就没有这一条了，我觉得中央还算及时把这个政策做了调整。

　　现在我们加强了资本管制，大规模的资本外逃也就没有了。

　　只要没有银行挤兑、资本外逃这条道路被切断，从负债方这边导致国内资金枯竭而恶化引起金融危机的可能性就大大降低了。

　　四是当前世界各国中央银行，包括中国的中央银行已经积累了非常丰富的处理流动性短缺问题的经验。

　　在通货膨胀并不严重的情况下，即便货币市场出现问题，通过降息、注入流动性的办法，央行完全可以维持货币市场的稳定。

　　比如，2013年曾经出现过两次货币市场利率急剧上升，央行马上采取措施降低了货币市场的利率流动性。

　　这样一来，我们的货币流动性基本上有保障了。

　　可以说，负债方是可以放心的，只要我们不犯政策错误，是完全可以控制的。

　　——从资本金来看

　　对于资本金的问题，刚才我已经提到了我们的银行建立了各种各样的安全保障，和国际惯例相比来讲还是相当稳健的。

　　最重要的是我们中国政府相对而言有良好的财政状况，实在不行还可以财政出钱。

　　这个在1990年代末和2000年代初我们都做过这样的事情，就是注资。

　　总而言之对银行的资本金也不必太担心。

　　我说句比较出格的话，中国是社会主义国家，我们的大部分银行是国有银行，我们在银行存款并不关注它的资本金的情况，但在西方不行，如果银行没有资本金，别人就会不信任。

　　但我们的是国有银行，即使资本金为零，我也敢把钱也存到那里去，因为我不是相信你的资本金到底充不充足，而是相信政府不会让我们的国有银行倒台。

　　当然我这是说得极端一点，我们还是要遵守国际标准，因为我们还有外国客户，他们不会这么看这个问题。

　　当然，我这样讲不是说金融机构可以不负责任。相反，如果金融机构如果出了问题，金融机构必须承担后果。

　　例如领导层必须承担法律责任。我这样讲也不是居民可以不承担自己盲目投资的后果。但公众应该不必担心国有银行倒闭，应该相信自己的合理、合法投资是安全的。

　　总之，在资产方、负债方和资本金这三个方面，我们都存在问题，有些问题还比较严重，但是总体而言我们并不存在着要发生明斯基时刻的问题。

　　强调这一点有什么意义呢？

　　我认为强调了这一点之后，我们一方面要注意继续地推进各种各样的改革，防止明斯基时刻的发展；另一方面我们也不必过于担心，以至于妨碍了我们经济发展的其他重要方面。

　　如何防范“明斯基时刻”的到来？

　　▌第一，要完善跨境资本的流动管理。

　　现在我们已经在做了，还需要继续完善，但也不能过分管制，妨碍了正常资金的往来。

　　要使资金可能尽量不受妨碍的跨境流动，我们就必须加强汇率的灵活性。

　　中国应该尽可能减少对外汇市场的干预。央行停止对汇市常态化干预的做法是十分正确的，希望央行能够尽快完成中国汇率体制改革。

　　▌第二，抑制企业杠杆率上升。

　　这里我想强调一点，现在好多人认为降低企业杠杆是首要任务。

　　我认为这个应该这么理解，杠杆率下降应该有几个层次，一个是增长速度要下降，一个是水平要下降。

　　过去我们很快地增长，现在让它增长速度降低，越来越低，然后它就不增长了，然后才下降，有一个渐进的过程。

　　比如我现在要去杠杆，采取一系列的紧缩措施，马上银行不许贷款了，不让企业借款了，这样会把人治死的。

　　我认为要降低杠杆率，首先要降低上升速度。现在是把杠杆的绝对水平下降了，这样一来可能会造成冲击，最后企业活不下去了还得放松。

　　我们曾经模拟过，根据中国目前的各种结构性状况，企业的杠杆率会怎么发展呢？

　　我的看法是，如果不进行相应的结构改革，它确实会不断上升，而不是像1990年代末期，只要维持比较快的经济增长速度，杠杆率会趋于一个稳定的水平。

　　现在，我们确实要加速一系列的结构性改革，使企业的杠杆率不至于不断上升。

　　但是，降杠杆应该是个较为长期的过程。首先是降低其增长速度，然后才是降低其水平。

　　如果急于求成，突然降低杠杆过度，以致过度压低经济增长速度，企业杠杆率就会不降反升。

　　▌第三，防止地方政府债务失控的问题。

　　在地方债务方面，南方一般都是不错的，但是在北方还是比较严重的。

　　比如在一些省份，就会有地方领导讲，现在存在一种不借白不借，总是有中央政府托底的心理，所以还是地方政府拼命地借贷，这种倾向是需要及时遏制的。

　　▌第四，加强金融监管、压缩影子银行套利空间。

　　中国政府在这方面已经出台了一系列政策措施，这些政策的大方向肯定是正确的。

　　但是，在执行过程中一定要把握好度。否则，过犹不及本身可能会导致危机的发生。

　　二、防范系统性金融风险和维持适度经济增长

　　刚才我对明斯基时刻到底是否要马上到来等等做了一些判断，我觉得在今年我们确实要去杠杆，但是去杠杆要温和一些，不能一刀切，而是要充分发挥市场的规律，由市场来调节。

　　还有一个比较争议的问题是利息率的问题，利息率的水平到底是多少。

　　2017年我们的货币政策是中性偏紧，过去银行一直给我们释放了这样的信号。

　　就中国目前的情况，考虑到增长的速度问题，我认为还不宜过早地提升利息率。

　　就经济增长速度而言，在北京，有些人认为我们不要增长速度的目标了，只要看就业目标就可以了。

　　这是不对的，我们还是要有增长目标，这不是一个指定性的目标，而是一个指导性的目标，有了这个目标全国一盘棋大家可以根据这样的目标来制定自己的一些商业活动计划，这是必要的。

　　最近我一直强调经济增长的重要性。

　　1990年，中国的经济体总量按美元算只是日本的1/8，现在我们差不多是日本的2.3倍，从1990年到现在，这么短的时间，发生这么大的变化，就是因为中国保持了很高的经济增长速度，而日本基本上没怎么增长。

　　所以说，经济增长速度是非常重要的，没有速度就没有中国的今天。

　　以后我们要更加注重增长的质量，我们需要适度降低增长速度，但绝不能认为我们就不需要增长速度了，如果这样的话中国可能会失去经济增长的势头。

　　中国国际收支和海外资产积累存在的两大问题

　　在国际收支和海外积累方面，中国有两大问题：

　　▌第一个问题是中国的国际收支长期以来是投资收入逆差。

　　一般人不太注意这个，投资收入或投资收益是国际收支平衡表中非常重要的一项，中国在海外投资，有海外债务，也有海外资产，但海外资产大于海外债务，所以我们有净资产。

　　既然有净资产，就应该有净收益，好比在银行存了钱，当然要跟银行收利息一样。

　　但值得注意的是，我们虽然有海外净资产，是债权人，但是十多年来我们都给外国人付利息，这是一个很不正常的现象。

　　据我所知世界上再没有第二个国家是这样。

　　▌第二个问题是海外净资产的流失。

　　我到银行存钱，不但收不到利息而且还要给银行付利息。

　　这本来已经是十分令人懊恼的了，更糟糕的是：除付息外，我每年还新存进银行许多钱，但存了差不多十年的钱后到银行去查账，一看本金不但没有增长，而且减少了。

　　这个缺口到底有多大？1.3万亿美元！这可不是一个小数目。但却没有引起什么注意。

　　我不知道为什么大家不关注这个问题。

　　中国是资本净输出国

　　我问一个问题，中国是资本净输出国还是净输入国？我在不同大学向学生们问这个问题，90%的回答都是错的。

　　这个问题其实很容易回答。如果一个国家有经常项目顺差，这个国家就一定是资本净输出国。其他你都不用管。

　　我们的引资政策非常成功，引入了大量FDI（Foreign Direct Investment，外商直接投资），报纸也这么宣传。于是，公众就认为中国是一个资本输入国。

　　但是大家忘了，在引入FDI的同时我们还买了大量美国国库券，这是资本输出。

　　中国从1993年开始到现在，年年有经常项目顺差，因而中国是不折不扣的资本净输出国。

　　当中国是资本净输出国的时候，中国的人均国民收入才400美元，美国是多少？三四万美元。这相当于杨白劳给黄世仁借钱。

　　不仅如此，杨白劳借钱给黄世仁，他不但不能从黄世仁那里得到利息，他还得给黄世仁付利息。

　　中国的海外净头寸最高的时候差不多2万亿美元，也是中国外汇储备最多的时候。

　　中国投资收益率2009年以后都是负的。这是杨白劳借钱给了黄世仁，还要向黄世仁付利息。2013年接近-1000亿美元（见图1）。

　　这可是一笔极大的资金，中国的这种情况是否在世界上普遍存在呢？我没找到第二例。

　　为了对比，下面是日本的情况（图2）：

中国是美国的净债权国，为什么要给美国付利息呢？因为咱们买美国的国库券的收益非常低，顶多是3%、4%。

　　在2008年金融危机的时候收益都不足1%，而美国在中国投资的收入是多少？跨国公司在中国的投资收益有多少？ 2008年美国一个非常权威的机构——大型企业联合会，在中国做了广泛调研后得出结论：

　　美国跨国公司在中国的投资收益是33%。

　　同样是在2008年，世界银行也对跨国公司在中国的收益做了一个调查，平均回报率是22%。

　　所以，由于海外资产负债结构不合理（有历史原因），尽管中国是债权人，还得给债务人付利息。

　　其他国家必须积累以美国国库券为形式的外汇储备，实质上是美国利用国际货币体系赋予的特权，向全世界征税，让全世界为他服务。

　　我们积累的外汇储备越多，美国越高兴。

　　顺便说一下，为什么前不久美国还逼着人民币升值呢？当时中国对美国有大量的“双顺差”，如果是浮动汇率，人民币就升值了。

　　升值后，贸易顺差就会减少，国际收支就会实现基本平衡。

　　可咱们不干，非要对美国保持大量贸易顺差，这同中国的根深蒂固的重商主义思想有关。

　　中国不升值对自己没有好处，可为什么美国也要中国升值呢？

　　美国布什时期的总统经济顾问委员会办公室主任写过一篇文章专门谈人民币的问题。

　　我跟他交流过，他说美国从中国对我们美国的贸易和汇率政策中得到了双重好处：

　　第一重好处是廉价商品卖到美国去了，非常便宜，压低了美国人的物价，改善了他们的生活；

　　第二重是中国挣的外汇又去买美国的国库券，向美国资本市场注入了资金，压低了利息，保持了美国房地产的繁荣。

　　我得到了双重好处。那为什么还骂中国？

　　他说秘密就是：你们这么一个国家，我们越让你们干什么你们越不干什么，我让你升值你们越不升值。

　　这样，就可以使我们的好生活永远维持下去。

　　三、中国海外资产的流失

　　今天主要是讲海外净资产的流失，我不讲持有大量海外净资产但投资收益为负的问题了。

　　为了讨论清楚海外资产净流失问题，需要把一些基本概念稍微重复一下，刚才我讲了“当年的经常项目顺差等于当年的资本净输出”，经常项目顺差有多少，你这一年的资本净输出就有多少。

　　我今年是经常项目顺差，去年经常项目顺差，前年、大前年、十几年都是如此。

　　这个时期累积的经常项目顺差额应该等于同期海外净资产的增加额。

　　中国的实际情况是什么样的？

　　从2011年到2016年第三季度，中国输出了1.28万亿美元的净资本，但是这些资本并未转化成中国的海外资产，相反，中国的海外资产减少了124亿美元（图3）。

　　近1.3万亿美元下落不明，这钱哪去了？

　　当然，经常项目的累积额和海外净资产的增加相等只是理论上的。

　　在现实中，两者是应该是有一定的差距的，甚至有的差距比较大。

　　但是从2011年到2016年，攒了这么多钱，1.28万亿美元的净输出，最后本都没了，这种情况可以说是中、外历史上没有见过的。

　　为什么累积的经常项目顺差同海外净资产形成之间的缺口如此巨大呢？官方和半官方的解释是统计误差和统计口径调整造成的。

　　换言之，1.28万亿美元的损失或丢失是不存在的，这只是一个统计问题。“天下本无事，庸人自扰之”。

　　如果你在银行存钱，年年都把几万块钱存进银行。现在到银行查帐，发现你银行存款不但没有增加反而减少了。

　　你问银行是怎么回事，得到的答覆是记帐错误。你会善罢甘休吗？

　　这个缺口是怎么来的呢？我们可以从图4看到，这个缺口从2008年就存在了，而且都是负缺口。

　　为了更好地解释造成这个缺口的原因，可以根据从经常项目顺差到资本净流出、从资本净流出到海外净资产形成的三个节点、两个环节，可把总缺口分为两个缺口（图5）：

　　一是经常项目顺差和资本净流出的缺口，二是资本净流出和对外净资产形成的缺口。

　　而这两个缺口规模的形成原因，可以分别从国际收支平衡表和国际投资头寸表上找到线索。

　　由于找不到更好的办法和统计资料，我们只好用上述两个表中的相应项目和相应项目之间的关系，分别代表“资本净流出同经常项目顺差之间的缺口”和“海外净资产形成同资本净流出之间的”。

　　第一个缺口=国际收支平衡表（BP）上的误差与遗漏帐户流出规模，我们称之为误差与遗漏1

　　第二个缺口=国际投资头寸表（IIP）上扣除交易、各调整项目之后，年末头寸与年初头寸之间的差额，我们称之为为误差与遗漏2

　　第一个缺口同资金跨境流动有关，第二个缺口同资金出境后的海外形成资产有关。

　　两个缺口形成原因的性质有所不同，但我认为两个缺口都主要是资本外逃造成的。

　　把经常项目顺差对海外净资产形成缺口分为两个缺口分别进行分析，可以更准确说明为什么资本外逃是形成经常项目顺差对海外资产形成缺口的原因。

　　为什么我们可以用国际收支平衡表上的“误差与遗漏项”代表第一个缺口呢？

　　为了做一个铺垫，我们先谈谈国际收支平衡表。

　　它有三大项：一是经常账户，二是资本和金融账户，三是误差与遗漏。

　　过去我们常讲中国有双顺差，双顺差就是既有经常项目顺差，又有资本项目顺差。双顺差就会导致外汇储备增加。

　　经常账户里面主要包含两个项目，一个是贸易项目，一个是投资收益项目。资本和金融账户下又分出许多子项目。

　　国际收支平衡表采取的是复式薄记原则：一笔交易记两笔帐--贷放和借方；两者相加等于零。

　　在经常项目下，如果是出口就记入贷方（标上正号），进口则记入借方（标上负号）；投资收入是进项就记入贷方（标上正号），是出项就记入借方（标上负号）。

　　在资本和金融项目下，凡是增加了海外负债（如增加了FDI）和减少海外资产的金额就标上正号，凡是减少了海外负债和增加了海外资产（如购买了美国国库券）的金额就标上负号。

　　因为是复式薄记，带有不同符号的所有项目的金额相加后应该等于0。

　　如果不等于零，就把差额计为误差与遗留。误差与遗留项的数额同前述所有项目的合计相等、符号相反。

　　因而，加上误差与遗漏向后，国际收支平衡表上的所有项目之和一定等于0。

　　中国国际收支表上的一个显著特点是误差与遗漏项数额巨大。国际收支平衡表的误差与遗漏是什么原因造成的？

　　学界对此有争论，有说是统计误差，有说是资本外逃。

　　理论上，导致国际收支平衡表上出现误差与遗漏的可能原因有三：

　　▌一是统计原因。

　　覆盖范围不当、误报、漏报、同一笔交易的贷方分录和借方分录的数据来源不同（如贸易数据来自海关但创汇数据来自银行）、信息采集时间不同，等等。

　　▌二是与资本外逃无关的有意高报或低报。

　　▌三是与资本外逃相关的有意高报或低报。

　　目前最流行的说法是：误差与遗漏是统计误差造成的，并不反映资本外逃。

　　我和我的同事则认为，最近几年的误差与遗漏是资本外逃的反映，尽管资本外逃的实际规模可能更大。

　　首先，如果误差与遗漏是统计误差造成的，误差与遗漏的时间序列应该呈现白噪音的特征。事实如何呢？

　　美国也有很大的误差与遗漏要调整，一会儿多一会儿少（图6），英国也这样来回变的（图7），你把它平均起来美国和英国大致是接近0这一条水平线。

　　中国呢？从2008年开始一个方向变，一直下行。

　　特别是2011年，这个坡一路下来了（图8），如果你按年度计算，误差与遗漏不会因月度不同而不同，从而相互抵消。相反它的变化趋势是十分明显的（图9）。

　　你说这个是误差遗漏，它怎么偏偏往下的方向漏，不往上面漏？

　　白噪音就是白噪音，没有什么因果关系。但是中国的误差与遗漏的规模同人民币的汇率预期有相当强的相关关系（图10）。

　　误差遗漏随人民币贬值预期的增加而增加。如果误差与遗漏是纯粹的统计原因造成的，它们之间就不应该发生这种相关关系。

　　既然不应该把误差与遗漏归结为统计误差，那么是什么东西造成了近几年来的庞大误差与遗漏呢？

　　自2011年到2016年第三季度，国际收支平衡表上累积的误差与遗漏额是6千多亿美元，占了累积的经常项目的顺差累积额（1.28万亿美元）的一半还多，这个数目不可不谓大的惊人。

　　我认为这6千多亿美元的误差与遗漏中的大部分应该是资本外逃。

　　什么是资本外逃？

　　下面，我们先定义资本外逃；然后考察现实中资本外逃的路径，从中总结出资本外逃同误差与遗漏之间的关系；最后判断误差与遗漏在多大程度上能够反映（虽然不全面）资本外逃。

　　首先有必要把资本外流和资本外逃区别一下，资本外流一般情况下是合法的。

　　资本外流是我到海外投资，资本流出去了，在某些情况下以某种方式流出去，可能对中国经济不好，但是你不能说是资本外逃。

　　资本外逃一般来讲都是违法的。

　　比如大家去使用5万美元的额度，这是资本外流。

　　在特定条件下，大家都去换汇可能不利于汇率和金融稳定。但这种外流是合法的，不能说是资本外逃。

　　但如果一个人借100个身份证去换500万美元，这就是资本外逃了。

　　资本外逃有各种定义，我们把它定义为源于某种负面冲击，且会对国民福利造成永久性损害的资本外流。

　　资本外逃是资本外流的一种，但是资本外流不等于资本外逃。

　　资本外流和资本外逃性质不同，所以处理方法也是不同的。

　　比如说资本外流我们通过改革利息率、改变汇率这种宏观调控的政策，一般来讲可以加以调控。

　　但是资本外逃他是想跑，你这些政策就可能没用了。

　　他要想跑，哪怕损失50%他也得跑，所以对于资本外逃你就必须得有一个跨境资本的管理，说句不好听的就是资本管制。你用间接的方法遏制不住它的。

　　实现资本外逃的途径

　　实现资本外逃的途径是什么？我相信在座的诸位比我知道的多，我只是在这儿简单列一下。

　　低报出口，把出口收入留在国外；

　　出口商推迟汇回出口收入；

　　境外刷银行卡虚假购物；

　　赌场刷卡购买筹码后，通过与他人交换或直接退筹进行套现；

　　购买高档奢侈品、会籍、收藏品后，转手他人后，获得外汇现金；

　　刷卡虚假购买后以退货形式兑现；

　　高价购买外国球员、俱乐部，通过幕后协议转移资产；

　　高开发票；向外国出口商支付超过进口品实际价值的货款，后者再通过境外帐户将差价存入中国进口商的境外帐户；

　　以境外应收款虚增利润，以企业完税证明和董事会利润分配决议为凭将利润汇出（外商投资收益高报）；

　　低估境外资产价格，截留利润汇回，海外投资收益低报）；

　　中企推迟汇回红利和利润；

　　“蚂蚁搬家”式的美元走私；

　　用银行卡境外大额提现；

　　贸易信贷作假；

　　资本金不到位，虚假出资（中国允许分期出资、资金分批到位，实收资本可以暂时小于注册资本）不投足外汇资金；

　　以非正常高价收购外国企业等方式实现资本外逃（但这类外逃需要在海外投资头寸表的基础上讨论）等等。

　　资本外逃与“误差与遗漏”的关系

　　资本外逃的形式和途径十分复杂，难以直接统计，但资本外逃“一般是对资金流出（或债务增加）不申报、少申报、或不实申报”。

　　因而，资本外逃一般会导致误差与遗漏流出（即带负号的误差与遗漏）的增加。

　　我们刚才列举的资本外逃方式中，大部分外逃都会导致误差与遗漏的增加。

　　▌以“蚂蚁搬家”式的美元走私为例。

　　国际收支平衡表上的美元存款减少了500万美元。中国居民美元存款（资产）减少500万美元，根据复式簿记原则，应该在“资本与金融账户”下的“其他投资”项目中的资产方，记入带正号的一笔500万美元。

　　但是，因为是夹带出境的美元，货币当局无法获知这笔被提走了的美元存款会变成何种其他形式的美元资产。

　　因而无法在国际收支平衡表的同一项目的资产方，记入带负号的同样数目的一笔美元。

　　这样，为了平衡这笔交易，误差与遗漏项下就会出现500万美元的流出。

　　因而，误差与遗漏项中的这500万美元的流出（带负号）是500万美元资本外逃、而不是统计误差的结果。

　　但是，还应该看到，某些同资本外逃无关的原因也可能导致误差与遗漏流出的增加。

　　比如说我高报出口，结果一定会导致误差与遗漏的增加。

　　但是高报出口不见得跟资本外逃有关，比如我要骗税，骗税不是资本外逃，明明没出口那么多却说出口了那么多，他把税给骗来了，他造成了误差与遗漏流出的增加，但是它不是资本外逃。

　　又如旨在走私的低报进口，也造成了误差与遗漏，但走私不是资本外逃。

　　因而，只有在扣除了这些影响后，误差与遗漏（流出）才能反映资本外逃规模。

　　同时也应该看到，相当大部分的资本外逃并不会导致误差与遗漏流出规模的增加。

　　所以光看误差与遗漏还不够，还有别的东西，你把这个东西加进去。

　　比如高报进口，低报出口，在金融交易中的某些误报，实际上都是资本外逃，但是并不造成误差与遗漏的增加。

　　▌以高报进口为例。

　　我花 10万美元在澳门买了钻石，我的美元存款减少10万。但同时你是进口了，因为你到国外买东西，你就填进口10万。

　　可是实际上你并没花10万美元，你跟澳门老板商量好了，这块钻石只值1万美元，你给他1万5千美元，剩下的8万5千美元你拿走了，存进了你在海外的银行账户。

　　在国际收支平衡表上，进口（借方、记负号）记入10万美元，资本和金融账户上资产减少10万美元（资产减少，记正号）。

　　两项相加不会产生误差与遗漏。因而，这8万5千美元的资本外逃是无法在国际收支平衡表上的误差与遗漏项中体现出来的。

　　总之，我们认为最近几年误差与遗漏的显著增加反映了资本外逃的加剧。

　　但在资本外逃和误差与遗漏之间不应该划等号。它们之间的关系可以用下面的等式表示：

　　资本外逃=（误差与遗漏1-统计误差-出口高报-进口低报-某些金融交易误报）+出口低报+进口高报+另一些金融交易误报。

　　总之，一部分跨境资本流动虽然导致了误差与遗漏的增加，但同资本外逃没有关系；

　　另一部分虽然没有导致误差与遗漏的增加，但却是资本外逃。

　　因而，我只能说，第一，误差与遗漏的增加并非主要是统计误差造成的；第二，我们相信，出口高报、进口低报现象应该没有发生非常大的趋势性变化；第三，出口高报、进口低报、出口低报、进口高报和不少金融交易误报是互相抵消的。

　　因而，国际收支平衡表上的误差与遗漏项大致反映资本外逃的规模。

　　事实上，资本外逃的规模可能会大于误差与遗漏项所反映的规模。

　　理想的情况是对资本外逃做直接的统计，或起码是参考中国贸易、金融交易对象国的统计推断中国资本外逃的规模，但这种统计只能是由国家的统计机构来做的，我们做不了。

　　在国际文献上，把误差与遗漏作为资本外逃的代表变量是非常普遍的。

　　从学术上讲，也不太需要担心什么。

　　资本流出后并未转化成中国居民的海外资产

　　在前面我们已经提到作为“累积经常项目顺差同海外净资产形成缺口”另一部分的第二个缺口，即国际投资头寸表（IIP）上扣除交易、各调整项目之后，年末头寸与年初头寸之间的差额，我们称之为为误差与遗漏2。

　　如果说第一个缺口可以在国际收支平衡表上查到（即看看误差与遗漏项的大小和正负号），第二个缺口--误差与遗漏2，要查起来就比较麻烦。

　　比如一个企业说要在美国投资1亿建厂，也确确实实登记、报了外管局，在国际收支平衡表也记了这一账，但是资金出境后，最终是进了赌场还是投资了呢？

　　美国人不让我去，我怎么查？别的国家也存在这个问题，他们怎么处理呢？

　　办法是通过查母公司的财务报表来推算，但如果母公司撒谎出假账就很难办了。

　　比如韩国的当局想到中国来看三星到底在中国投资了多少，这个比较困难，中国根本不让他来，他就需要看三星母公司的账。

　　中国的问题是什么呢？国资委原来一位姓董的先生在两会期间说过，中国国企在海外资产从来没审计。

　　我们已经讨论了海外净资产形成同累积的经常项目顺差之间的第一个缺口，这个缺口可以根据国际收支平衡表的误差与遗漏账户推断，我们把它称为误差遗漏1。

　　现在说的第二个缺口则要在国际投资头寸表（IPP）上查。

　　在扣除一系列由于统计口径变化、汇率变动和其他一些调整所造成的估值变化后，年末海外投资头寸与年初海外投资头寸之差之差理论上应该是0。

　　如果有差额，则说明要么存在统计误差，要么流出国境的钱并未在美国投资建厂而是买豪宅去了。

　　总之，把资金合法转移到国外后（因而在国际收支平衡表上查不出问题），再实现资本外逃的情况，现在可能已经变得相当普遍了。

　　比如我到海外并购一个企业，它值10亿美元，但我有意抬高海外并购的资产价格，说它价值20亿美元。

　　20亿美元资金合法流出中国，但中国居民所拥有的海外资产实际只有10亿美元。另外10亿美元不知所终。

　　这是属于国际收支头寸表上的资本外逃，这种资本外逃在国际收支平衡表上是体现不出来的，只能从海外投资头寸表中的误差与遗漏2反映出来。

　　然而，看最近几年的中国海外投资头存表，我们还看不出有什么太大的异常。

　　误差与遗漏2并没有明显的趋势性变化。虽然有些年误差与遗漏数额较大，但我们知道那是由于统计口径变化造成的。

　　2016年海外投资头寸表中的误差与遗漏2不但没有显示资本外逃，反而显示海外净资产出现了额外的增加。这种情况同我们的感觉存在较大差异。

　　我们知道，在最近几年一些中国企业的海外并购活动十分活跃，其中的一些并购活动存在明显的资本外逃嫌疑。

　　一方面，误差与遗漏2没有显示明显的资本外逃趋势，另一方面，现实中相当多的资本在流到境外之后并未形成会为中国带来收入的中国海外资产。

　　这个矛盾的存在使我们不得不怀疑中国的国际投资头寸表统计数字不可靠。考虑到海外资产审核的困难和时滞，出现这种情况应该是可能理解的。

　　四、中国的海外房地产投资现状

　　为了进一步说明资本外逃的严重性，下面说说中国人在海外购买房地产的状况。

　　由于在官方统计中没有相关资料，我们只好依靠外国的非官方材料。当然，其可靠性是应该存疑的。

　　图11是外国有关机构统计的中国人海外购买房的地理分布，蓝色是美国，占33.5%。按城市来看，在悉尼买的是最多的。

　　那是最适合华人居住的地方，在那里买房子没错。还有温哥华，这是我认为第二好的一个城市，美国好的城市我不大知道。

　　这是一个地理的分布，这是前两年的数据。

　　2017年中国购房者排名前10位的国家分别是：美国、澳大利亚、泰国、加拿大、英国、新西兰、德国、日本、马来西亚、西班牙。2009年到2015年中国人在美国购买了价值 1千亿美元的房地产。

　　据说，在美国购置的房地产占中国人海外房地产购置的1/3，这样推算，中国海外房地产购置的价值是4千亿美元左右。

　　跟其他的国家来比，中国人在海外买房子是在2013年以后急剧增长，图12中的红线显示了别的国家是往下走的，咱们上去了。

　　我看了一些照片，一群澳大利亚人举着旗子“中国人不能在我们这儿买房子，你们把房价抬上去了。”

　　所以有些反华情绪不是偶然的，你把人家物价和房价抬上去了。

　　在美国，大部分华人买的是独栋，其中有69%是用现金支付的。中国人有钱，首先独栋别墅，然后是联排别墅，然后是公寓，然后是商业地产。

　　上图是在澳大利亚的房产投资，这里包括了美国、英国、中国、非中国的亚洲国家和其他的国家，黄色是我们的中国，中国跟英国比，英国是小小的一块。

　　这是2017年9月份我从网上找的图片，中国人在2017年花了4千万美元在澳大利亚买的，地点都有。

　　据外国金融机构JLL Global Capital Flows估计，2016年中国人在全球购买不动产共计330亿美元，比2015年增加了53%。

　　2016年中国已经加强资本管制了，但仍然有越来越多的红旗飘扬在海外豪宅区中。

　　五、结语

　　还是需要强调，在过去三十多年的对外经济政策，中国取得了举世瞩目的成功，成绩是主要的。

　　但也应该看到，由于历史的原因和政策调整的滞后，中国国际收支出现了一些不合理的地方。

　　近几年来出现的一个严重问题是：累积的经常项目顺差和海外净资产增长缺口巨大。

　　对国际收支平衡表和国际投资头寸表上的两个缺口的分析显示，最近几年中国出现了比较严重的资本外逃。

　　自2016年以来，中国政府采取了一系列的措施抑制资本外逃，这种措施不但完全正确，而且是比较有效的。

　　但是，资本外逃的问题还是有赖于中国的经济体制、金融体系和汇率体制改革的进一步深化来解决，不能头疼医头，脚疼医脚。

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刘世锦：地方隐形债务规模难估计部分已超“明债”

经济日报-中国经济网北京1月29日讯（记者李月华）1月27日，国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦在“国研智库论坛·新年论坛2018”上发表演讲指出，2018年的中国经济要做实、做优，而非“人为做高”，要防范化解重大金融风险，特别是地方政府债务风险。地方债务“明债”尚属可控，隐形债务规模难以估计，有些地方已超过“明债”，风险因素积累并显露。

　国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦经济日报-中国经济网记者李月华摄　国务院发展研究中心原副主任、中国发展研究基金会副理事长刘世锦经济日报-中国经济网记者李月华摄
刘世锦指出，从国际经验看，由高速增长到中速增长转折过程中都不同形态地出现了比较大的金融风险冲击，有些甚至发生了金融危机。从中国实际看，中国经济转入中速平台后，吸收、化解、后推财政金融风险的能力和空间大为收缩。十九大提出，防范化解风险为三大攻坚战之首，金融风险特别是地方债问题引起高度关注。

　　对于如何处置地方债，刘世锦给出了应对方案。一是稳杠杆，不能加大风险隐患；二是软着陆，防止处置不当引发新的风险；三是下决心解决政府、国企预算软约束的问题，坚持中央政府不救助，地方政府可通过售卖资产、收缩资产负债表的方式还债；四是按照高质量发展要求，树立正确的政绩观、速度观，按可用、可融的资金规模决定建设规模，量力而行；五是更多地把资源投入到公共服务、创新发展、产业转型升级，而非以前主要投入房地产、基础设施建设等。

　　对于经济走势，刘世锦判断，2018年上半年总需求可能出现季节性回升，如果去杠杆、防风险的力度加大，基础设施建设投资速度难以为继，下半年将会面临较大下行压力，但出口、存货、生产性投资可能有不同程度回升，形成对冲。中国经济逐步进入终端需求趋稳，存货、生产性投资等成为波动主因，即大L型下边加小W型波动的状态，有可能进入一个动能转换、稳定性和可持续性较强的增长阶段。

　　他测算，今后三年，经济增长速度还会有所回落，但是每年GDP增长6.3%，就可以实现到2020年全面建成小康社会的目标。

　　刘世锦强调，2018年的中国经济应当通过降风险、挤泡沫、增动能、稳效益，提高增长的稳定性和可持续性。其中降风险是指降低地方政府债务风险，降低部分企业过高杠杆率；挤泡沫是指挤掉部分城市的房地产泡沫；增动能是指增强指实体经济转型升级、创新发展的动能；稳效益是推进各个行业形成正常盈利能力。

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宜家家居创始人去世他曾被称为最节俭的亿万富豪

图片来源：宜家官网

　宜家家居创始人去世，他曾被称为“最节俭的亿万富豪”

　　他将自己的公司结构布设得像迷宫一般，财富曾超越比尔盖茨，但他的生活却极度俭朴，外界称之为“最节俭的亿万富豪”。

　　文|《中国企业家》记者张弘一

　　北京时间1月28日，91岁的宜家集团的创始人英瓦尔?坎普拉德在睡梦中安详辞世。

　　当天，全球最大家具零售商瑞典宜家家居（Ikea）对外公布了这一消息，宜家家居在社交网Twitter发布声明表示：“坎普拉德在他位于瑞典南部的寓所安详离世，坎普拉德的家人和全球宜家家居员工都会非常思念和怀念他。”

　　几乎每个人都用过宜家家居的产品，尤其是刚出校门、工作刚刚起步的年轻人群体。据统计，宜家一年要接待近10亿顾客（23亿人次），卖出1.5亿份瑞典肉丸，宜家的商品目录印刷数量甚至超过了《圣经》。如今，全世界的人都自发地怀念这位商界传奇人物。

　　对于《宜家真相》的作者约翰?斯特内博而言，怀念这位老人的最好方式或许是在文字中徜徉回忆。他曾作为英瓦尔·坎普拉德的助理，为其工作近二十年。

　　离开宜家后，约翰对这位老人以及自己在在宜家工作时的点滴印象深刻。每当约翰走在世界各地宜家集团的每一家分店，他的脑海里都会想起自己在宜家工作时的点滴。尤其是初见坎普拉德的场景，他在赶往瑞典赫尔辛堡的宜家总部面试时，他并没有像第一次面试时，再穿双排扣西装，而是着一身朴素的装束前往，因为他知道这次面试可能要见到宜家集团创始人英瓦尔·坎普拉德，约翰深谙这家公司的风格以及创始人那句名言——“简单即为美德”。这是发生在1989年的事。

　　“如果你也刚好在世界各地的宜家分店行走和挑选家居用品，邂逅了一位穿着普通——在Tesco就能买到的简约衬衫、朴素的裤子搭配普通的夹克外套，手拿铅笔和A4纸张不断记录着什么的老人，很大概率上你遇到的就是英瓦尔·坎普拉德。”约翰如此描述。

　　不定期地巡视宜家的每一家分店，这是坎普拉德多年以来的习惯。如同看望自己的每一个孩子一般，在八十三岁以前，他每年都要巡视至少四五十家的宜家分店。

　　如今，这个由他一手创建的全球最大家具和家居公司，遍布全球28个国家和地区，拥有328个商场。每一家分店的建立，都和坎普拉德的倾心投入、亲力亲为分不开。

　　这些店面就像一台机器一样，一天24小时有条不紊地运转。每个环节丝丝入扣、协调高效，致力于“为大多数人创造更加美好的日常生活”，生产着世界各个国家的消费者想要拥有的东西。

　　有人将宜家的价值链条做了一个具象的比喻，宜家的产品生产流程就是从一棵松树到一张咖啡桌的过程。在整个过程中，宜家一直在追求一种境界：不仅产品价格便宜，质量也好。

　　这个价值链被称为宜家成功的三大秘方之一，另外两个秘方则是坎普拉德和宜家文化。有人说，坎普拉德和宜家文化相得益彰的存在，保证了宜家组织机构管理和每个环节的运作得以平稳运行。也有人说，宜家这样的大型跨国公司，也是世界上最封闭的企业，它今日美好的形象，并非人们看到的那般简单，是靠公司花费巨资塑造出来的。

　　毋庸置疑的一点，英瓦尔·坎普拉德本人即为一部活生生的传奇。他一手创建的宜家集团，成为世界众多大学商学院教程中必讲的典范。他将自己的公司结构布设得像迷宫一般，而他的财富曾超越比尔盖茨。

　　最节俭的亿万富豪

　　坎普拉德的财富，始终是个谜一样的存在。

　　据2003年《商业周刊》的一篇文章报道，当时77岁的坎普拉德已超过盖茨成为世界首富，其个人资产已达4000亿瑞典克朗（合530亿美元），而盖茨的净资产是470亿美元。在此之前，盖茨稳居世界首富位置达10年之久。

　　《中国企业家》（ID：iceo-com-cn）根据公开资料，梳理了自2007年以来，坎普拉德在全球亿万富豪榜上的排行情况：

　　2007年《福布斯》全球亿万富豪排行榜，以330亿美元位列第4；

　　2008年《福布斯》全球亿万富豪排行榜，以310亿美元位列第7；

　　2009年《福布斯》全球亿万富豪排行榜，以220亿美元位列第5；

　　2010年《福布斯》全球亿万富豪排行榜，以230亿美元位列第11；

　　2011年《福布斯》全球亿万富豪排行榜，以60亿美元位列第162。

　　2012年6月，瑞士杂志《比兰》将86岁的坎普拉德评为“欧洲最富有男性”，身家约375亿美元。截至2017年5月，据《福布斯》估计，坎普拉德的净身家达到437亿美元。

　　虽然坐拥亿万身家，是全球最富有的人，但类似的说法却多次为坎普拉德本人所驳斥。

　　有一次，坎普拉德对瑞典的《工业日报》说：“有人说我是‘世界首富’，那是假的，纯属杜撰。宜家属于基金会，我和我们家都没有从宜家得到一分钱。”这样的说辞不仅是对媒体，他在宜家员工、全球各地的供应商面前也都曾发表过。

　　事实上，坎普拉德的个人生活极度俭朴。坎普拉德一向不喜欢在自己不需要的东西上花钱，他乘飞机时总是坐经济舱，并且声称，自己为了省钱只有到发展中国家时才会理发。

　　2014年，坎普拉德因逃税“流亡”40年后重返瑞典，他在接受电视采访时称：“如果你看看现在的我，我身上穿的每一件东西都能在跳蚤市场买到。”

　　在长达20年时间里，他一直开着一辆1993款的沃尔沃240 GL，价值约2.2万美元，只是不久前才听人劝告换了辆车，因为已经91岁的他还开这原来的车有点太危险了。

　　也有媒体报道称，坎普拉德的个人财富远比这些公开的要丰厚得多。谜一般的财富，与他一手所创建的宜家帝国分不开。谜一样的帝国及其缔造者，吸引外界溯源和追寻坎普拉德的人生足迹。

　　创建宜家王国

　　坎普拉德及其后来所创建的全球性质的家居集团，发端于瑞典南部的斯马蓝达省，这也是坎普拉德祖父的移居地。十九世纪末的欧洲，农场买卖成为普遍的现象，但其祖父曾因购买瑞典一家叫做艾尔姆塔里德的农场陷入窘境而自杀。1926年，英瓦尔·坎普拉德在这个农场出生。

　　英瓦尔5岁时便向邻居售卖火柴，11岁时就从给一家种子商店供货的交易中赚到了人生的第一笔钱。上中学后，他就能顺利地与接触到的任何人进行交易。

　　1943年，17岁的英瓦尔中学毕业，他以书面形式向管理部门申请了一家店铺，因其未成年，于是拜托舅舅给他签字，他给这家公司取名为“IKEA”，这个名字是由他自己的姓名（Ingvar·Kamprad）、他生长的农庄艾尔姆塔里德（Elmtaryd）和牧区阿根纳瑞（Agunnaryd）的首字母组合而成。这就是后来的宜家集团。

　　宜家创立初期，凡是坎普拉德认为可以低价吸引顾客的商品，包括铅笔、钱包、钟表和低廉的化妆品、尼龙袜等，这些都会用来出售。而这些业务是家族性质的，坎普拉德的父母参与其间，帮助坎普拉德做客服接电话、处理订单等。

　　1947年，需要服兵役的坎普拉德并不想放弃他的生意，于是征得上级同意，他租了一个独户人家的地下室来工作。最初几年，宜家的总部就设在这里。“我的第一个邮购室，总面积不过一平米，但却是全行业最经济的。”坎普拉德后来回忆说。

　　1948年，基础兵役服完后的坎普拉德被调到了一所军官学校。在那里，他成为一家文具公司驻瑞典的总代理人。通过军官考试后，坎普拉德回到父母身边，从那时起，他想以艾尔姆塔里德农庄为出发点经营自己的生意。

　　坎普拉德继续从国外进口商品，再将它们卖给零售商，他用心地印刷了大量名为“宜家新商品”的广告单：“对生活在乡间的人们来说，你也许已经注意到，维持收支平衡并不容易。为什么呢？你们自己生产了各种粮食作物，可是似乎并没有得到很好的回报。所有的东西都贵得离谱，在很大程度上，这是由于那些中间商的缘故……我们向您提供的商品价格跟您的中间商的进货价格一样，有些甚至更便宜些。”

　　这种深入顾客的营销策略在当时可谓开创之举，广告小册子里宣传的商品因此受到了顾客极大的欢迎，有效的宣传自然带来了飞涨的订单数量。

　　有一天，坎普拉德看到了做家具大买卖的人发的广告，他怦然心动：“我住的莫科恩附近有许多小家具商，为什么不试试搞家具经营呢？”于是，在做进口商品的同时，坎普拉德也开始卖家具。同所有的零售商一样，他也非常注意对成本的控制。为了降低成本，坎普拉德不惜在设计上花功夫。据说，宜家的邦格咖啡杯从诞生至今已重新设计了三次，只是为了能在一个货盘上多装一些。

　　1953年，坎普拉德在瑞典阿尔姆胡特开设了一间家具展厅，一年后，邮购目录册发行量就达到60万份。同年，一名设计师发现把桌腿卸下来可以塞进汽车后备箱，宜家由此开启了其“平板包装”之路。

　　1961年，宜家以其低价策略在瑞典的家具商中构成了不容忽视的巨大威胁，他们联手向生产商施压共同抵制宜家，结果促进宜家在瑞典之外找到新的供应商，并从此开始全球采购的步伐。

　　1965年，宜家在瑞典斯德哥尔摩郊外的昆根斯库瓦商店开业，这标志着反映宜家理念的一系列重要基石的确立：大型商场、远离城市中心、免费停车场……开业取得了巨大的成功，人山人海的顾客在门口排起长龙，场面壮观并为众多媒体所报道。

　　也是在这一年，坎普拉德创办了第一家宜家商场。然而，五年后的一场大风击碎了商场的霓虹灯，由此引发的火灾烧毁了整家商场。就在人们为坎普拉德感到惋惜时，一座新的宜家商场又在废墟上重新建立起来。经过瑞典家具商的联合打压后，早有准备的坎普拉德便开始在每年的营业利润中拨出14%，以备不时之需。

　　新的商场建立起来后，面临着资金短缺问题的坎普拉德迫切需要降低经营成本。坎普拉德先是取消了卖场中的推销员，接着又将仓库建在卖场，最终宜家成长为一个自助购买、自助提货、自助安装的新式购物商店，此时距公司成立已30年，宜家最终形成了自己的经营理念和商业模式，并逐渐完善成为如今顾客们体验的宜家商场。

　　随后，坎普拉德本人开始接受节约简朴的管理哲学，在生活中也遵行低调、简单的行事原则。在众多的媒体报道中，坎普拉德被描述为一个过着极为简朴生活的老人。作为一个全球超级大富豪，坎普拉德却在一些自助餐厅将自己的口袋塞满盐袋、胡椒袋。另外，他对宜家的钱也是锱铢必较，禁止一切浪费，哪怕是一小笔费用也不含糊。如果宜家的员工走出房间没有关灯，他会很生气。据坎普拉德的一位助理回忆，员工每天清晨六点在办公室开始一天的工作，如果还开着灯，会引来坎普拉德的责备，甚至引发他对员工智商和情商的怀疑。

　　坎普拉德推崇简约哲学的理念深刻影响了之后宜家的整个企业文化。“简单是一种美德”，坎普拉德说，“没有规矩的企业不可能生存下去，但这一切都必须简单。规矩越复杂，就越难遵守。”

　　这样的理念在其1976年所发表的《一个家具商的誓约》中有所提及和体现——“在所有的国家和社会体系中，无论是东方还是西方，大部分的资源都被用于满足一小部分人的生活，这种不均衡的情况普遍存在。以我们的行业为例，时髦和美丽的产品都被一小群生活条件优越的人垄断着，宜家的目标就是改变这种现状”。

　　此后，在抽丝剥茧中形成了宜家后来的企业愿景和文化——“为大众创造更加美好的日常生活（To create a better everyday life for the majority of people）”。这不仅是过去几十年宜家的经验积累，也是坎普拉德个人价值观的体现。随后，这种“节约成本、带来美好”的价值观折射到公司的经营乃至整个供应链每个环节的成本控制上。2000年，宜家提出要在接下来的10年，要对供应链进行更优化的配置，继续将销售价降低20%。

　　在《宜家创业史》一书中，德国知名媒体人吕迪格·容布卢特总结出宜家的成功秘诀之一就是不遗余力地维持低价。坎普拉德曾说：“与我们的对手保持明显的价格差异是绝对有必要的，在所有领域，我们要一直成为价格最公道的。”

　　拒绝网购

　　据很多曾在宜家工作过的人说，坎普拉德在经营上在意成本的控制，已经到了独断的地步。链条中的每个环节成本控制，他甚至比员工还要清楚，凡事亲力亲为，亲自考察和计算成本。但坎普拉德也很信任和注重与团队之间的沟通，并且他所使用的措辞让宜家的员工感到欣慰和乐意效劳。

　　一位宜家前员工回忆一段发生在1995年的故事：当时，坎普拉德的团队正在考虑通过中国的制造商，生产出一种既便宜又节能的新型照明产品，最后，他的手下果然在中国找到了这种灯泡，并且比当时竞争对手的价格便宜90%。而在整个讨论的过程中，坎普拉所做的就是和员工一起讨论问题，倾听他们的意见。有时候他甚至放低姿态，恳请他们“各位真是聪明，请问可否……这事能不能……”等等，这也因此成为宜家历史上的一段佳话。

　　2008年，宜家遭遇销售危机，彼时，宜家的竞争对手，目前已成为美国第二大零售商的塔吉特公司，正在利用他们的网站首页来吸引买家，宜家很多人期望通过开创网络家具销售渠道来打开市场。甚至有人向坎普拉德提议，可以在店内陈列产品，但通过新的、更加灵活的配送链将产品送到顾客的家里。很多人对这样的提议持乐观态度，一些投资人甚至投资了很多钱来进行试点研究。但是坎普拉德却拒绝了这样的提议，他认为，网络主页会减少来店的客人数量，并且会失去一些额外的生意。

　　半年后，宜家的对手公司塔吉特在其销售网站上推出了品种齐全的系列产品，价格相当低廉。之后，这些产品渐渐成为经典和畅销产品。而宜家由于坎普拉和他的三个儿子拒绝进入网络销售渠道而错失了进入市场的时机。随后，宜家在美国的分店的销售在前三四年中一路下滑。

　　随着互联网时代的到来，电子商务的发展势头不断冲击着整个传统零售业。《奇葩的宜家：3大不死秘籍》一文分析称，在过去10多年的时间里，电子商务的交易额获得了数以万倍计的增长，沃尔玛、巴诺书店、苏宁、国美等一大批传统零售企业身陷泥淖的同时，他们也在竭力地拥抱这一趋势。但宜家却是其中的异类。

　　之所以说宜家“奇葩”，主要是因为宜家集团2013财年（2012年9月1日至2013年8月31日）显示，大约13亿网民访问了宜家的网站，这一数字比上一年增长了将近20%，而与此同时其线下店的客流量则下降了1%，尽管宜家在该财年里还新增了5家店面。电子商务也正逐渐侵蚀到这家瑞典传统家居零售巨头的领地。

　　宜家新一任CEOPeter Agnefj?ll在2014年初接受媒体采访时表示：虽然看到了电子商务的快速发展，但是至少在未来相当长的一段时间内拉动公司销售增长的绝对主体依然是实体店，因此公司仍将把战略重心放在新店的扩张上，而不是电子商务。

　　这种论调好像与这个时代的发展格格不入，在过去电子商务最疯狂发展的10多年里，宜家却在加速进行线下的扩张，实体店的数量实现了翻倍的增加。

　　至少宜家中国的逆势增长也说明了这一点。宜家2016财年（2015年9月1日至2016年8月31日）显示，在 28 个市场中有 27 个市场实现销售增长，中国、加拿大、波兰和澳大利亚增长最快。其中中国区的销售额为 125 亿人民币，较去年增加 18.9%。

　　宜家中国在过去的2016财年里（2015年9月1日到2016年8月10日），销售额超过117亿，比去年增加19.4%，宜家商场迎接了8346万多的访客，比去年增加20%；网站访问量超过6700万次，比去年增长25%。

　　“迄今为止，我们成功的秘诀是在城郊开设大型零售店。”Peter Agnefj?ll 曾对媒体表示，宜家认为 2050 年时，70% 的世界人口将居住在城市，因此它们需要“做点什么”来让宜家更加触手可及。

　　这个观点和8年前坎普拉德所言如出一辙。

　　宜家的未来

　　不到50岁时，在瑞士定居已有30多年的坎普拉德就开始思考宜家王国及其手中财富的未来。

　　此前，为了避税，坎普拉德将个人所得税降到每年20万瑞郎，还想方设法绕开了瑞典的遗产税。拒绝上市，不让资本市场影响或控制宜家的运营。对于庞大的家族财富，坎普拉德甚至多次对外声称，外界说他是世界的首富是杜撰。他说宜家一直属于基金会。

　　坎普拉德口中的这个基金会，实际上是基于坎普拉德所布设的一个结构极为复杂的公司和基金会网。

　　在坎普拉德精心设计的基金会五人董事会中，坎普拉德家族占到两席，分别是坎普拉德本人及其长子彼得。同样隶属于该基金会的英格卡控股（宜家集团公司的母公司）的最高决策层是监督委员会，共有6名成员，其中包括坎普拉德的二儿子约纳斯·坎普拉德。

　　在《宜家真相》一书中有相关描述，宜家基金会有一份运作章程，明文记载着基金会的运作目标和规则，坎普拉德本人有权任命及开除这些重要基金会和信托公司的董事会成员。只要不违法，坎普拉德可以随心所欲地制定及修改章程内容。

　　如此一来，坎普拉德将宜家筑起一道高高的围墙，形成了一个坎普拉德家族控制的王国。在这个体系之下，坎普拉德家族通过“品牌使用权”、“基金会”等创新性结构地设计，不仅达到了防止外人染指他所创建的坎普拉德王国的目的，同时也在权利合财富的制衡中悄无声息地管理好了他的遗产。他可以轻松地决定自己在辞世后，哪个儿子来接手统治宜家集团。

　　1960年，坎普拉德的第一次婚姻失败，他和前妻曾于1958年收养了女婴安妮卡，离婚后养女跟随坎普拉德前妻一起生活。1963年，坎普拉德与一位意大利教师再次结婚，他们育有三个儿子，分别是大儿子彼得，外界称其为“经济学家”；二儿子约纳斯，热衷于设计和产品线，被称为“创意设计师和产品研发师”；小儿子马赛厄斯则喜欢商业和全球化。他们平时都保持低调行事风格，很少接受媒体的采访，三人唯一接受过的一次采访还是为坎普拉德所认可后才进行的。2012年6月，他们接受瑞典《今日工业报》的拍照请求，宜家一名发言人同时详细介绍他们每人在公司中扮演的角色，当时还引发坎普拉德打算“交权”的猜测。

　　“创立、继承、毁灭”，这句谚语意在说明，富过三代不容易。对于任何一个家族企业而言，新旧接替是必须面对的挑战。

　　坎普拉德的三个儿子，究竟谁能够接过他的指挥棒？这个问题一直为外界所关注，也备受坎普拉德本人担忧，尤其是随着年龄越来越大，心系宜家的坎普拉德也表现出了忧虑，他曾经对自己在公司内部最信任的老朋友说，“我的三个儿子没什么指望，请答应我，不管他们怎么样，一定要保住宜家。”坎普拉德甚至在很多公开场合表态说，自己不会安排三个儿子担任首席执行官，但他们会通过不同方式参与公司的运营。

　　2013年6月，87岁高龄的坎普拉德宣布退出英特宜家公司董事会，并由小儿子马赛厄斯担任董事长。至此，坎普拉德几乎全权退出了对于宜家集团的掌控，进而由他的三个儿子继续接管。

　　一方面对自己的家族成员进行合理安排，另一方面，坎普拉德本人也用了一生中的大部分时间去寻找使宜家永垂不朽的方法。“只要地球有人类存在，就需要宜家。”这是坎普拉德的名言，看似为宜家代言的背后，也隐藏着某种担忧，他害怕自己亲手创建的王国倒下乃至消失。

　　两年前，有人曾问坎普拉德，是否该完全退休好好休息下了，他回答，“我要做的事情可太多了，没空去见上帝。”

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投资大佬甄别“牛市”：热闹是机构的熊市是散户的

A股市场近日风头正劲，“牛市来了”的说法不绝于耳。2018开年沪指就现十一连阳，近期又有沪指周线七连阳、盘中再创两年新高，种种数据难免让人心潮澎湃。

　　那么，市场上最专业的机构投资者们是怎么看的？“牛市”真的已经在路上了？近期市场到底成色如何？普通投资者应该做些什么？

　　带着这些疑问，《每日经济新闻》记者采访了多家机构投资者的投研大佬，包括作为买方的公募基金和卖方的券商们，也从相关投研报告中找到了一些颇具参考性的观点。

　　解析：真的是“牛市”？

　　作为买方的公募基金投研专家看来，他们大多对“牛市”持保留意见。有人直言，虽然A股已具备“慢牛”的条件，但短期过快上涨可能会提前透支全年的涨幅空间，言下之意无需再多说。

　　富国基金在给《每日经济新闻》记者的答复中就表示，目前，无论是盈利面、资金面、抑或是风险偏好角度来看，“大牛市”来临的步伐尚没有明确信号。2018年的A股市场具备“慢牛”条件，但短期过快上涨可能会提前透支全年的涨幅空间。

　　富国基金提及，从目前情况看，盈利数据或ROE（净资产收益率）还处在改善区间，而上证综指、沪深300等主要指数的估值相对历史而言仍不算高。从2016年四季度到目前的市场分化格局明显，基本是以结构性行情为主，并显现了“机构的牛市，散户的熊市”特征。可以看到，目前市场的参与者结构方面出现了明显变化，机构投资者逐渐成为市场的主导力量。其次，2017年以来，海外长线资金的流入也对估值体系产生一定影响。这在一定程度上，会影响到未来的市场结构特征变化。

　　与此同时，卖方代表的不少券商们在受访及其研报中，都达成了高度一致，“慢牛”的说法反复出现。

　　中泰证券就表示，在2017年底的调整蓄势完成后，看好2018年的市场“慢牛”行情。主要逻辑有三点：第一，A股的估值水平并不算高，很多行业及行业龙头股仍处于低估状态。第二，供给侧改革和经济结构转型的状态下，传统行业和新兴产业都有不同的增长机会——钢铁化工等行业或将继续保持较高盈利水平；新兴产业处于产能释放或财政扶持的大环境下，估值效应将有所显现。第三，市场资金并没有更好地配置资产，房地产销售2018年增速会有所下降，对资金的捆绑效应降低，对股市和消费领域有潜在资金流入效应；同时，股市环境的优化和人群年龄结构的转变，也都将使得金融资产的配置积极性更高，有利于“慢牛”格局的形成。

　　对于2018年的市场，广发基金首席宏观策略分析师武幼辉向记者提及，从最简单的观测角度来看，市场表现欠佳的2008年、2011年和2016年，共同的特征是上市公司的净利润增速转负，估值也在泡沫化之后回归。即使是最悲观的A股分析师，对2018年的业绩预测也是正数，而估值端的压力并没有之前三次极端。

　　富国基金也表示，历史上的春季躁动行情，都是在流动性的改善下进行的，而在基本面不存在问题的情况下，估值的修复或扩张可能还将继续。但从操作的角度，结构性行情是2018年的主线。

　　甄选：哪些板块值得配置

　　在买方和卖方的眼中，2018年市场又具备哪些配置机会呢？我们挨个来看。

　　1、金融、消费仍是配置的基石

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，2018年一季度，金融、消费仍是配置的基石，小盘成长、周期可能会呈现交易型机会。特别是小盘成长，其收益或不弱于金融消费等基石配置，但波动性较大，对交易的要求较高。因无产能的扩张，周期品的盈利较2017年不会大幅退坡，经营业绩是硬支撑，在市场预期较低时介入，有望获取绝对收益。

　　国金证券(9.940, -0.15, -1.49%)首席策略分析师李立峰团队也提及，从沪深股通近期增持的行业来看，主要集中在大金融、家电及建筑等低估值板块。其表示，当前A股市场的风格，由增量资金来决定，其中很大一块受“外资净流入”的影响（EPFR数据显示，全球资金对A股、港股的青睐）。从这个角度来讲，驱动市场的因子，非常近似于驱动2012年四季度A股上行的因子，其中“大金融、地产”亦成为2012年四季度主要进攻，带动指数上行的品种。

　　此外，李立峰团队还建议坚守“低估值、高分红”板块，个股上选择行业龙头公司做首选标的。除了一直以来推荐的“大金融”板块外，我们建议超配低估值“施工类”产业链，如“地产、建筑、建材”等。

　　2、看好先进制造业、细分行业龙头

　　国信证券(13.300, -0.14, -1.04%)表示，中国的制造业投资或将开启新一轮复苏周期，企业盈利将受益于经济复苏和制造业投资增速的提升，保持较高增速，A股市场当前的结构性慢牛有望持续。结构上，可以重点关注四条投资主线，“2B端”企业服务，消费服务化、品质化、多样化为代表的消费升级，创新驱动带来的产业升级，制造强国进口替代。

　　广发基金首席宏观策略分析师武幼辉也提及，看好先进制造业中有技术、资源壁垒的细分行业龙头，主要的逻辑在于：一是，从政策导向来看，供给侧结构性改革从做减法向做加法倾斜，“加快建设制造强国，加快发展先进制造业”，未来政策推动力度将会增强；二是，经过多年发展，我国已经培育出一批具备国际竞争力的企业，当前全球主要国家制造业同步复苏，外需向好；三是，未来上游的价格上有边际走弱趋势，成本端的压力将会有所减轻；四是，市场在白马股交易拥挤之后的新选择。

　　富国基金表示，2018年，权益资产的相对吸引力显著。其中不乏结构性机会，特别是对于一些龙头，高成长、估值相对合理的标的。但在不断上涨的市场中，也要关注到结构变化及个别行业不断积累的获利风险。行情的延续性上，我们的态度是偏谨慎乐观。

　　招商先锋基金经理付斌也向记者表示，我对2018年A股市场持谨慎乐观的看法，预计指数平稳运行，更多关注结构性机会。投资策略上，相信真成长的力量，历史上的大牛股往往伴随着公司业绩的持续增长，所以将继续重点关注有基本面支撑的绩优股，坚决摒弃概念故事类公司；同时，对那些业绩数据存疑、业绩增长持续性差的公司保持高度警惕。行业选择方面，继续看好食品饮料、家电、医药、地产、新能源等行业。

　　3、中小创

　　中泰证券提及了，2017年，以消费金融为主导的大蓝筹上涨，暂告一个段落；下一阶段，更看好中小创行情，但并不是认为蓝筹股会持续调整，而是看好2018年市场行情下，中小创的弹性优势。

　　展望：投资者该怎么做

　　看过专业投资者对近期指数连续上涨的原因剖析，最后再来看看他们对投资者的一些建议。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春对《每日经济新闻》记者表示，2018年，市场主要驱动仍在于盈利。由于供给侧改革的边际效应递减，周期超预期盈利对行情的刺激弱化，A股在短时间内或难以形成与2017年三季度类似的、具有赚钱效应的火热行情。全年来看，投资者或许都要降低收益预期，即2018年整体投资收益不及2017年。

　　富国基金表示，对于普通投资者而言，从大类资产配置的角度，2018年权益资产依然有相当的吸引力。在结构性行情的把握中，注重业绩与估值的匹配性，主题性炒作小幅参与，在整体仓位上要保持一定的灵活性。其次，在全局性机会判断上，2018年对于改革和对外开放给予一定关注。

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出货量整体性下滑中国智能手机步入“零增长”时代

尽管中国智能手机的增长放缓论已经持续了一段时间，但当2017年年底真正发放“成绩单”的时候，现实却比预测更加残酷。

　　在市场调研机构Canalys公布的最新数据中，中国智能手机出货量在2017年首次迎来整体性的下滑，出货量仅为4.59亿部，与2016年相比下降4%；其中2017年第四季度的表现最为糟糕，出货量同比下滑超过14%，仅有1.13亿部。Canalys分析师贾沫表示：中国手机市场衰退的速度，比预期的还要快。

　　“2017年智能手机的出货量整体呈下降趋势，比如魅族这些以前有一定规模的厂商，降幅明显。同时有乐视、酷派的慢慢边缘化，在2018年，前五的厂商会让市场更加固化，留给其他手机厂商的空间会更小。”贾沫对第一财经记者说。

　　事实上，不仅仅是中小手机厂商，即便是对于手机排名前五的国内厂商来说，销量实现增长的压力也不小。

　　在华为日前召开的市场大会颁奖典礼上，华为消费者业务的2018年市场目标为441亿美元，数字较为保守。早在2016年年初，华为创始人任正非曾经给这一部门的目标定在了“5年内超越1000亿美元的销售收入”，受智能手机整体衰退因素影响，要想完成目标目前来看还有很长一段路要走。

　　即便是在2016年以近8000万部出货量拿下中国市场第一的OPPO，对今年出货量的预期也仅仅是“同比去年略有增长”。OPPO副总裁吴强在接受记者采访时表示，头部企业的竞争格局已经形成，竞争会更加激烈，在这种情况下，手机企业不能犯错。

　　“为什么一定要增长呢？市场下滑的时候活下去才是最重要的。”吴强说。

　　“无增长”时代

　　当2017年二季度中国智能手机市场首次出现了季度出货量下滑的时候，行业内外并没有对接下来的形势表现得像如今这样悲观。

　　当时，金立的市场目标还希望在两三年内做到1亿部，夏普还希望依托富士康的资源把中高端市场做起来，而OPPO和vivo也在向中高端市场迈进，完成品牌的升级。酷派、魅族等厂商虽然遇到了困难，但也对市场存有希望，等待翻身的机会。

　　但还不到一年时间，倒闭、追债以及资金链困难的坏消息笼罩着整个行业，以退为进，成为了目前大多数手机厂商的市场策略。

　　对于为何中国手机市场出货量会在2017年出现下滑，贾沫表示，目前消费者已经完成了从基础功能的电话到入门级智能手机的升级，而且手机的生命周期不断延长，所以换机的意愿并不高。

　　事实上，从2010年到2015年，全球的手机市场上，基本上是苹果和三星两家独大。虽然一线城市，iPhone和三星Galaxy已经成为必备品，但对小城市和农村地区的消费者，这两款手机的价格显然过高，而且他们需要的手机只需具备基础功能。

　　因此，过去两年，中国手机品牌以更加实惠的价格，提供“入门级”智能手机，实现了快速增长。

　　美国机构Zenith发布的一份研究报告指出，2018年之前，中国智能手机用户数量将位居全球第一，达到13亿，接近平均一人一部的水平。也就是说，即便是现在市场上的入门级智能手机，功能也是非常齐全，而且手机的生命周期已经达到了26.8个月。因此，Canalys分析称，在5G普及之前，中国手机市场将会有一段时间的停滞。

　　吴强也认同这一观点，除此之外，他还认为创新力的不明显导致消费者被动换机意愿变得不强烈。

　　“智能手机行业不像往年那么快速地增长，原因在于大半年没有技术创新的产品，刺激用户的换机因素没有那么强烈，消费者的被动换机意愿也在下降。”吴强对记者表示，这种趋势仍然会持续，2018年的挑战甚至会强于2017年，整体市场依然会略有下降。

　　从2017年全年来看，全面屏手机是一个在广告营销语中出现频率最高的词汇。但事实上，全面屏手机并不是一个新鲜的产品，早在三年前夏普就推出了全面屏手机EDGEST302SH，但受限于传统供应链导致成品价格过高，这款产品并没有在市场上引起过多波澜。最重要的是，从出货量来看，全面屏也并不是2017年的出货主力产品。

　　在记者采访了多家中国台湾供应链分析机构后发现，如果将2017年的全面屏手机出货量看作为10的话，三星和苹果占据其中6个点，剩下的4个点被安卓阵营瓜分。而在安卓阵营中，华为占到2个点以上，而剩下的2个点，就是此前市场喧嚣中的“全面屏风口”。

　　“就大部分二线厂商而言，提升出货量会相当困难，三线厂商必须牢牢攥紧自己的用户。”贾沫对记者表示规模越大的厂商越游刃有余，而规模更小的厂商则必须选择性地去投入。“这一点也是我们认为他们的挑战更加严峻的原因之一。”

　　十字路口的下一步

　　可以看到，在众多手机调研机构的2018年出货量预期中，国内智能手机的增长率可能都在个位数甚至是在更低的数据下徘徊。对于如何“更有效率”地激活国内市场，各家厂商使用的方式并不一样。

　　对于OPPO来说，强势的线下市场是优势，而如何实现品牌升级成为过去一年多时间吴强思索最多的问题。在小米和华为等品牌的激进市场战略下，OPPO希望探索一种“超级旗舰店”的模式，来更好地树立OPPO的品牌形象。

　　2017年年底OPPO在上海开设了全球首家“超级旗舰店”，希望“摒弃”过去OPPO店铺销售“拉人”的“套路”，并且对店内员工不设KPI考核，开设更多的分享课程与消费者进行沟通，虽然吴强不知道会不会成功，但对于OPPO的品牌升级，这是一个开始。

　　而vivo则从产品的角度出发，来提升品牌的调性。1月24日，vivo推出了X20Plus屏幕指纹版，售价是3598元人民币，这也是市面上首款搭载屏幕指纹识别技术的量产机型。在此之前，vivo也是国内最早推出18∶9全面屏的手机厂商之一。vivo创始人沈炜在日前举行的高通技术合作伙伴大会上表示，vivo愿意在科技创新上持续地投入，同时也认为vivo是每次科技创新的受益者。

　　华为则把更多的精力放在了“AI手机”上。2017年，人工智能芯片成为华为手机进击中高端市场的“核武器”，蓄势两年才公布的手机芯片麒麟970被华为消费者BG业务CEO余承东称为开启“AI时代”的钥匙。他说，现在是APP时代，但未来一定是AI时代。同时，他强调，目前手机市场仍然在洗牌，包括中国市场在内，大部分品牌都会消失掉，未来全球也就剩下三家，甚至更少。

　　余承东对记者表示，人工智能已经为智能手机的体验带来了颠覆：不用触屏，可以直接语音操作；有人工智能大脑，云端知识库，手机具备深度学习能力；直达服务，不用查各种APP，综合体验直达服务。

　　不过他也坦承，人工智能提供一种基础和能力，语音、拍照等方面的应用只是开端，后续还需要生态的完善。

　　与其他手机头部企业不同的是，小米在2017年的重点放在了国际市场上。小米创始人雷军不久前在接受第一财经记者采访时表示，2017年小米的国际业务增长了300%，而预计2018年也会达到100%。

　　贾沫对记者表示，在国内渠道成本高涨，市场饱和的情况下，出海成为企业扩大规模，维持增长的必经之路。但如何选择进入的市场是厂商需要去权衡的。西欧北美等发达国家可以带来更好的margin，但是公开渠道占比有限。如果不能很好地与运营商展开合作，会入不敷出，选择更切合自身渠道策略和产品的市场去尝试最为稳妥。

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2018中国最富1000人：马化腾登顶许家印次席马云第三

界面发布2018中国最富1000人：马化腾登顶、许家印次席、马云第三

　　1000位上榜富豪/富豪家族的总财富达到惊人的12.5万亿元，上榜门槛30亿元。

　　2018年1月29日，北京——界面重磅推出“2018中国最富1000人”榜单。1000位上榜富豪/富豪家族的总财富达到惊人的12.5万亿元（人民币，下同），上榜门槛30亿元。百亿及以上富豪有311位，他们的财富总和占榜单总财富的71%。马化腾、许家印夫妇和马云位列榜单前三。

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小米 OPPO vivo 集体反对博通收购高通

半导体行业巨头博通（Broadcom.ltd）拟斥资超1000亿美元收购另一大巨头高通（QCOM）一案仍在发酵之中。如果收购成功，这将成为半导体行业历史上的最大并购案，新公司将成为仅次于英特尔和三星电子的全球第三大芯片制造商。

　　但合并交易案尚未达成，近日，三家来自中国的智能手机制造商以反对者的身份公开表态，他们分别是广州欧珀移动通信有限公司（简称OPPO）、维沃移动通信有限公司（简称vivo）和北京小米科技有限责任公司（简称小米）。

　　经济观察报记者就此分别向该三家企业进行求证，截至发稿，vivo方面称，该报道中所谈到的信息是没问题的；OPPO方面称该报道上的消息并非由官方口径发出；北京小米科技有限责任公司目前尚未对上述消息做出回应。

　　针对此案的反垄断调查也箭在弦上。

　　目前美国联邦贸易委员会对该交易的反垄断审查已开启，1月19日，博通发布一份声明称收到FTC的反垄断审查。而针对博通的收购邀约，高通发给股东的一份声明中强调目前博通收购行为可能存在监管问题。希望在3月6日的公司年年会中再次拒绝博通的收购要求，否则博通股东将完全取代高通的董事会。

　　2017年11月，商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上答记者问时回应，从目前我们掌握的资料来看，高通和博通交易尚处在磋商的阶段。根据中国《反垄断法》的相关规定，交易一旦达成，如果满足法定的条件，应该向商务部申报经营者集中审查。

　　高峰表示，商务部开展经营者集中的反垄断审查，从立案到最后做出决定，有严格的法定程序和评判标准，包括审查的时间。

　　就中国智能手机制造商的反对态度，记者向商务部新闻处询问，对方称根据流程无法具体对企业的态度作出回应。

　　自收购邀约发出以来，双方股价迅速飙升，市值正在一点点逼近。截至记者发稿，两者市值仅相差2亿美元。

　　反对有效吗？

　　根据《华尔街日报》报道，OPPO、vivo表示若博通成功以1300亿美元并购高通，担心未来博通可能会提高晶片价格，而且可能大幅削减高通的研发开支。同时，小米也对该并购交易保留意见。三家企业还称若并购成功可能会更换供应商。

　　北京市通商律师事务所合伙人万兴认为，如果博通就收购高通的交易向中国商务部提交经营者集中申报，鉴于手机制造商如小米、oppo　、vivo等在制造中需用到交易方生产的芯片，商务部可能就该项申报征求手机制造商的意见，征求意见的对象可能还包括有关部门、行业协会、本次交易方的竞争者、供应商、其他客户等。

　　记者就上述三家企业表反对态度一事向商务部询问，对方称无法针对个别企业的意见做出回应，但在此前已表过态。在博通收购高通的公开要约发出数天后，商务部新闻发言人高峰在新闻例会上称，坚持内外资企业一致的原则和立场不变。

　　从过往有关案例看，如果中国商务部对某项交易出于反垄断考虑予以禁止，即使美国、欧盟、其他国家或地区的有关机构批准，也很可能导致该项交易无法实施。万兴认为，现在中国已与欧盟、美国并称为三大反垄断司法辖区。也有一种做法是，如果商务部认为交易方提出的限制性条件建议能够减少该项交易对竞争产生的不利影响，商务部会对交易予以附条件放行，并在事后监督交易方是否履行了限制性条件的要求。根据过往案例，限制性条件有可能涉及对竞争有较大不利影响的交易方某些业务的剥离等。

　　至于分拆哪些业务，集邦拓墣产业研究院分析师姚嘉洋分析，根据高通在1月16日发布的一份投资者说明，博通若要调整高通晶片业务，大致上有 WIFI/BT、WIFI、RF、GPS/GNSS与NFC等业务。他认为，这些项目在国际市场具有垄断地位，同时重要性不如5G与4G/LTE，即便出售对博通整体业务不会造成太大影响。

　　反对者们背后

　　根据Counterpoint公布的数据显示，中国手机市场份额超过10%的国产手机厂商有四家，分别为OPPO、华为、vivo和小米。这四家除了华为，均在使用高通旗下的处理器。

　　小米所有型号的手机，包括红米系列在内，全部使用了高通骁龙系列处理器。OPPO和vivo除了两千元以下机型中的几款外，也几乎全部采用了高通骁龙系列的处理器。

　　根据高通公布的2017年度财务报告，近三年以来，来自OPPO和vi-vo及其各自关联公司的收入一直占高通年度总收入的10%以上。

　　对于这三家公司称“可能会更换供应商”一事，姚嘉洋认为不太可能完全更换供应商，尤其是手机应用处理器部分，只能尽力降低对于博通的手机应用处理器的采购比重，以降低影响。

　　一个解决办法是，华为可以开放原本供应内部集团的海思芯片，第一手机界研究院的孙燕飚分析。他称目前海思芯片还没有形成针对不同手机的参考设计方案，需要等华为市场稳定之后。

　　另一方面，在美国总统特朗普访华期间，OPPO、vivo、小米分别与高通签署了120亿美元的供应合作备忘录。姚嘉洋认为，尽管这类备忘录没有实质效力，但这件采购案背后有特朗普主导的因素。若高通成功被博通并购，这三家合作企业采取激烈的手段反制，那么美国政府的态度对此交易案的影响很关键。

　　支持者是谁？

　　反对者们究竟在反对谁？孙燕飚分析，两家公司合并背后有苹果在商业层面的支持。从三家反对者的市场情况来看，尚未完全进入美国市场，苹果在未来的一段时间会是他们共同的竞争对手。

　　就此，姚嘉洋称，就苹果的立场来说，两家供应商合并，自身确实有反对的理由。苹果、博通与高通都是美国公司，有一种可能是，美国政府会私下处理这三家公司的供应价格关系。

　　然而，苹果并没有公开对此表示反对。据外媒报道，有业内人士认为，苹果的这种态度有一种可能原因，就是博通收购高通会给苹果节约数亿美元的授权费用，同时给苹果在智能手机市场的竞争对手造成风险。

　　2017年1月，美国联邦贸易委员会称高通强迫苹果使用其基带芯片以收取更高的专利使用费。后苹果对高通发起了专利诉讼并索赔10亿美元。随之高通反诉。4月底，针对高通反诉，苹果联合其供应商停止向高通支付专利使用费用。7月，高通再次起诉苹果称六项专利权被侵犯。

　　直到11月2日，高通发布了四季度财报，净利润比去年同期的16亿美元下滑89%，技术授权集团第四财季营收为12.13亿美元，比去年同期的18.85亿美元下滑36%。

　　在公布财报4天后，高通收到了博通发起的收购邀约。此双方分别是苹果的wifi芯片供应商和LTE芯片供应商，孙燕飚认为，从业务关系来看，第一个提出反对的应该是苹果。但从公开资料来看，发起收购至今，苹果并未在公开表示对该交易案的反对意见，并仍在继续和高通的专利权官司。

　　就在高通收到博通收购邀约的前一天，博通公告称将一直位于新加坡的总部基地迁回美国。回归美国制造是特朗普在大选的时候就主张的重要政策方向，一个月后，美国参议院通过31年来最重大的税法改案。这意味着博通每年200亿美元的营收，将成为给美国经济带来正面影响力的有效例证。

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尴尬的ATM机：曾改变世界如今正被无现金时代淘汰

“现金支付的不用排队啊！用现金的来这边结账！”位于西单购物中心的收银台工作人员冲着结账队伍喊。当天，由于商场信号不好，收银欢迎现金支付，但是，选择电子支付的窗口仍排了一小支队伍，不少顾客的手机屏幕，已经调到了收款页面。记者想到楼下取现金时却发现，曾矗立在一楼东北角的一台光大银行ATM机，不知道什么时候被悄无声息的搬走了。“租金太贵了！像在西单这样的热门地段，商场一年场地租金要一万多，以前有交易量、有手续费等收入，现在机器流水达不到，最后行里决定撤了。”某接近光大银行人士对记者透露撤走机器的原因。

　　像光大银行ATM机被撤走的例子，并不少见。某大型商业银行员工也对记者承认，其所在银行短短一年内撤走了在很多地方布设的ATM机。

　　ATM机淡出的背后或蕴涵“货币的去现金化”。无现金社会正渐行渐近吗？“支付清算方式受到通讯和信息处理技术的深刻影响，变化非常快，前些年银行还在大量投放ATM机等各类自助设备，积极打造智能银行；但目前移动支付几乎将其彻底覆盖和替代，造成极大浪费啊！”一位资深金融界人士称。

　　而某股份制银行行长告诉经济观察报，现金使用肯定会越来越少。据其分析，十年内现金不可能完全去掉。毕竟，“除了年龄问题，人们还是需要在一些支付收入领域不留下痕迹。ATM机的使用会减少。或许会出现一个专门提供自动存取款服务的行业。”

　　不过，“货币去现金化或数字化已成为不可逆转的大趋势！”中国银行前副行长、中国人民大学国际货币研究所学术委员王永利称。他解释，记账清算推动货币形态和投放方式深刻变异——从有形货币转变成为无形货币。货币已经不再只是人们脑海中根深蒂固的现金的样子，而是越来越多地变成无形的数字。

　　为何撤走？

　　ATM机曾经因为便捷、可以24小时服务等特点，被持卡用户接纳。但是，随着支付宝、微信支付等第三方支付逐渐攻城落地，“出门只带手机”成为越来越多人的选择，主要提供取现服务的ATM机或在慢慢淡出舞台。“比如说，这台占地不到两平方米左右的机器，在西单的商场布放，场地租金一年要一万多。当初为了推广，这项费用无所谓，但是现在，交易量达不到，只能撤走机器。”上述接近光大银行人士对记者解释机器撤走的原因。

　　银行安装一台ATM机，机器费用和场地租金费用都是大头，ATM机运营产生的电费也需要银行缴纳，某股份制银行负责ATM机业务的经理沈亮（化名）告诉记者，每台机器上都有电表，银行会定期去查电表，缴纳电费。另外，押运钱款也是一项支出。钞票进入存储款机都经过了非常严格的程序，银行对现金的清分整点、钞箱配款、安全押运、钞箱放置和现金核算等流程环节均有严格的内控制度。

　　银行在非银行营业网点放置ATM机有固定的流程。首先，商场向银行申请安装ATM机，银行业务专员会到该商场看场地，观察主要消费人群、客流等条件。若符合要求，业务专员启动正式流程，与银行保卫处再次视察场地后，提交审批报告，领导层批示后安装设备。

　　“从2017年开始，所有的银行都在撤，因为现在现金的交易量完全不如以前了，而且现在现金交易被电子支付限制，所以成本过高，领导决定，能压缩就压缩。如果新开的商场有要求的话，我们只是看过场地之后往上申请，不能保证一定能批。场租太高，或者达不到预计效果是不会装的。”上述银行ATM机业务员告诉记者，现在对新商场装机没有太大的兴趣。“现在大型商场想安装机器，商场收取4500元左右的年租金，大约可以接受吧。”

　　机器的成本可能在十万元左右，撤走ATM机到底是出于盈利方面的考虑，还是银行战略的调整？沈亮告诉记者，机器运营、维护的成本，有更高层级的人做成本核算或战略布局，具体盈亏不清楚，但是银行当初安装ATM机的主要目的还是为了服务银行的客户而非盈利。

　　“当初安装机器，考虑到两方面的问题，首先，我们考虑到给我们的银行卡持卡客户提供便捷的服务，比如在商场放置，也是考虑给逛商场的人提供一种便捷的金融服务；另外比如酒店、写字楼等场所要求放置ATM机，这是他们物业需要标配的服务之一，所以我们是相互的合作关系。”沈亮称。

　　谈到撤走机器的原因，沈亮告诉记者，一方面，撤走机器主要是因为市场寡淡，另一方面，撤走ATM机现象也比较正常，设备有固定的使用年限，到一定年限的机器会出现很高的故障率，前几年会给设备做定期的更新换代，但现在的确是到了年限就撤走，不会再安装新的机器了。

　　“比如，以前很多的大型超市都有我们的设备，大部分超市的设备到了年限已经慢慢都撤回来了。”沈亮所在银行安装的机器的使用年限大约在五到十年左右，机器若出现不稳定、有故障的情况会撤回。“北京地铁中，近几年刚投放了设备，所以也不会考虑撤回。”

　　统计数据显示，中国ATM市场已经进入了平缓期，央行数据显示，截至2016年底，全国ATM机部署总量为92.42万台，较上年增加5.75万台，增长率为6.63%，虽然继续保持增长，但是已远不及2012年、2013年每年约25%的增长率。

　　沈亮称，这几年所有的银行都在削减自助设备的投放，其所在部门现在更大的重心是放在POS机、二维码等电子支付这类业务，自助设备的投放变少了。

　　曾如雨后春笋

　　在沈亮手上，同时负责部门几个的条线的业务，ATM机的业务对他来说像被打入了冷宫。“这项业务，在2008年左右是最好做的。那时候感觉经济形势比较好，再加上北京在举办奥运会等效应，许多外国人来华，他们比较习惯使用ATM机，国内城市居民也开始慢慢接受这个自助取款的渠道，所以那几年ATM机的需求也比较大。”沈亮向记者回忆起从业初期接触到这项业务的情形。

　　自助渠道因其具有服务成本低、服务时间长、服务效率高、服务差错少等优势等优势成为国内商业银行交易处理的主渠道和营销服务的新渠道。

　　沈亮告诉记者，曾经ATM机在商场、写字楼、医院、地铁等人流量比较高的地方都有铺设。尤其是地铁、机场、火车站等人员密集的交通场所，是很多客户更需要提供取现服务的地方，所有银行卡都可以通存通兑的情况下，ATM机的作用很关键。

　　数据显示，十几年来，中国银行业自助渠道发展迅速，在规模和密度上，自助设备整体规模迅速扩大，2014年成为全球第一大ATM市场，2015年末ATM数量约为86万台。自助设备服务密度持续增长，2011年超过世界平均水平，2015年每百万人口拥有ATM设备764台。

　　交易数量上，2015年，银行金融机构自助设备交易笔数达459.　31亿笔，同比增长15.　92%，交易总额56.55万亿元，同比增长11.91%。

　　记者走访不同银行网点的ATM机发现，目前设备有日立、NCR等进口品牌，也有国产ATM机品牌。机器的价格，视配置、性能不同，价格在几万到十几万不等。

　　ATM机的减少也影响到了机器供应商，以ATM机为主要生产业务的公司，逐渐感觉到市场一点点冷却带来的寒意。广电运通（002152.SZ）、御银股份 (002177.SZ)、上海普天(600680.SH)、维珍创意(430305)等上市或挂牌企业的财报也有提及：ATM机市场影响到了生产厂家的营收和利润。广电运通在2017年半年报中表示，在ATM国内市场上，金融改革持续、移动支付迅猛发展，传统银行变革转型广泛开展，ATM市场持续下滑。

　　另外一家ATM产品供应商——维珍创意2017年上半年经营业绩也出现了大幅下滑，2017年上半年公司完成营业收入1769.78万元，同比下降58.21%，净利润为39.64万元，同比下降96.95%。对于业绩下滑的原因，公司解释为受国内第三方支付的影响，国内商业银行的自助设备布放量逐步放缓，由此导致2017年上半年业绩下滑。

　　经济观察报记者在2013年时曾专访佳音在线（831960.OC）董事长陈志钦，当时其认为“ATM下乡”是金融蓝海，信心满满，他不仅想把ATM机搬到农村，还想通过ATM机的网点和终端渠道，获得农村更大的市场。但记者了解到，该公司在2015年2月挂牌新三板，目前已转型为中国语音智能与社区健康养老产业。近日，当记者询问转型原因时，陈志钦未予回复。

　　另外，记者向一家位于广州主营ATM机器维护的公司发出采访申请时，该公司前员工对记者称，公司因业务量缩减等原因已经倒闭，自己也已经另谋他职。

　　无现金渐行渐近？

　　ATM淡出的另一面或是：无现金时代扑面而来？那一天会不会很快到来？又抑或ATM并非取钱的ATM、网点并非传统的网点，其或成为京东的物流点、支付宝的创新体验站？

　　的确，“ATM萎缩是趋势，但其在很长时间内不会消失。”一家国有银行相关业务负责人告诉经济观察报。在他看来，货币数字化并非普惠金融的唯一途径。没有数字化能力的老人和弱势群体也是需要普惠的人群，所以现金不可能消失，也不应该消失。

　　据了解，目前工行在ATM上支持存折取款，便旨在顺应特殊群体的强烈需求。因数字化社会已经给老人的生活带来巨大的不便。

　　王永利认为，货币数字化是必然方向，需积极推动，不能倒行逆施。当然，这并不是说要马上取消现金流通，要照顾好一部分人的合理需求。

　　工商银行原行长杨凯生则直言，不少人现在使用现金的数量明显减少了，一些购物、消费、出行的支付尤其是小额支付，都可以通过手机、网上支付来实现了。人们在感到十分便捷的时候，不少人似乎以为这仅仅是第三方支付公司、互联网企业发展所带来的变化，而没意识到这是互联网企业与银行合作的一个成果。

　　有据可查的是，ATM业务骤降，背后是非现金业务的猛增，中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告（2017）》显示，2016年全国共办理非现金支付业务1251.11亿笔，金额3687.24万亿元，同比分别增长32.64%和6.91%。从全球可比口径看，2015年我国非现金支付笔数占全球非现金支付笔数的22.12%，增速是全球平均速度的4倍以上。

　　中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对经济观察报记者解释，ATM的变动并不是孤立的，因为现金使用量下降，银行的物理网点同样也面临瘦身的问题，甚至印钞公司可能业务也有下降。这个问题需要放到客户支付习惯变化引起的金融服务变化的角度去看。

　　沈亮称，银行这几年也在不停的变化设备的种类。通过对业务的分流和整合，把简单的业务在设备上做完，需要到柜台办理业务的都是比较耗时或者必须人与人面对的业务。银行网点目前仍然需要ATM机，只不过是种类更多、功能更全。除了单纯的存取款，现在在机器上可以完成非现金的业务。

　　“之前布置ATM机是为了解决客户没有现金、又无法刷卡的需求，主要做现金交易服务。现在通过银行的技术更新，我们在客户在不刷卡的情况下，也能做到完成业务，比如转账，小额支付等需求，手机银行APP可以做到，可以取钱，也可以扫码支付。”沈亮称，目前银行对小商户也提供刷卡和二维码支付，消费者拿着手机扫一扫都可以支付，省去了中间取现消费这一步。

　　各大银行数据显示，电子银行业务成为几大银行主要业务发力点，效果显著。中国银行2016年财报显示，中国银行以移动互联为重点，培育客户电子渠道使用习惯。电子渠道客户活跃度和忠诚度持续提升，手机银行业务量快速增长，对中国银行客户服务和业务发展的支持能力显著增强。2016年，中国银行电子渠道交易金额达到 160.69万亿元，同比增长4.72%，电子渠道对网点业务替代率达到90.74%。其中，手机银行交易金额达到 6.84万亿元，同比增长32.14%，逐步成为客户服务主要渠道之一。

　　曾刚认为，在经营环境深刻变化的背景下，商业银行加快金融科技发展已成为必然的选择，银行应根据自身业务发展的需要，来确定重点方向和内容，如在渠道创新方面，一是加快线上渠道（手机银行、直销银行和互联网银行等）创新与建设，以适应客户需求的变化；二是物理网点向智能化、轻型化和社区化转型。另外，在零售金融业务方面，要加强支付创新。

　　事实上，据王永利分析，现金清算在整个货币清算总规模（金额）中的比重已经非常低（不足1%），相应的，在社会货币总量（广义货币，即社会购买力总额）中，流通中现金所占比重也在不断降低（美国不足3%，中国不足5%），其他则主要表现为社会组织和个人在银行的存款。而且，这种以记账清算代替现金清算的趋势仍在加快发展，流通中的现金所占比重还在持续下降。货币去现金化或数字化已成为不可逆转的大趋势。

　　如此，未来会如何演变？提及记账清算的发展与货币金融的蜕变，王永利认为，手机将成为互联网社会最重要、功能最集中的终端入口。这将带来经济和社会运行、信息采集和运用、金融的表现形态和运行方式等方面的深刻变革。

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国家邮政局：2017年快递满意度前三为顺丰EMS和中通

1月29日下午消息，国家邮政局发布关于2017年快递服务满意度调查结果的通告，调查显示用户对于快递业的服务总体满意度略有下降，公众满意度保持上升势头。

　　在2016年国内快递业务总量排名靠前且服务水平较好的10家全网型快递服务品牌中，快递企业总体满意度排名前三为顺丰速运、邮政EMS、中通快递，排在后三位的是宅急送、天天快递和快捷快递。

　　调查结果显示，对于快递价格问题，用户逐渐趋于理性。81%的用户可以接受快递涨价，其中55.4%的用户认为物价上涨快递价格理应上涨，48.4%的用户接受快递涨价是因为其能在一定程度上维持快递网点人员的稳定性，43.3%的用户因快递员生活状况需改善接受涨价。

　　以下为通告全文：

　　国家邮政局关于2017年快递服务满意度调查结果的通告

　　为持续改进快递服务质量，促进快递业健康有序发展，国家邮政局委托专业第三方于2017年对快递服务满意度进行了调查。现将有关情况通告如下：

　　一、基本情况

　　2017年快递服务满意度调查范围覆盖50个城市,包括全部省会城市、直辖市以及19个快递业务量较大的重点城市，具体为：北京、天津、上海、重庆、杭州、太原、南昌、郑州、兰州、昆明、济南、南京、石家庄、福州、乌鲁木齐、西宁、长春、海口、合肥、拉萨、银川、长沙、贵阳、哈尔滨、成都、呼和浩特、武汉、南宁、广州、西安、沈阳、深圳、东莞、中山、揭阳、金华、温州、宁波、苏州、无锡、厦门、泉州、青岛、大连、洛阳、芜湖、株洲、遵义、宝鸡和桂林。

　　测试对象为2016年国内快递业务总量排名靠前且服务水平较好的10家全网型快递服务品牌，包括：邮政EMS、顺丰速运、圆通速递、中通快递、申通快递、韵达速递、百世快递、天天快递、宅急送快运和快捷快递。

　　调查由2017年使用过快递服务的用户对受理、揽收、投递和售后4个快递服务环节及16项基本指标进行满意度评价，通过计算机辅助电话访问和在线调查等方式，共获得有效样本85501个。

　　二、调查结果

　　调查显示，用户对于快递业的服务总体满意度略有下降，公众满意度保持上升势头。2017年快递服务总体满意度得分为75.7分，较2016年下降0.1分；其中，公众满意度得分为80.8分，上升0.3分，快递服务的公众评价向好；时测满意度得分为70.7分，下降0.4分，快递时效水平4年来首次下降。

　　快递企业总体满意度排名和得分依次为：顺丰速运（83.4分）、邮政EMS（79.9分）、中通快递（76.8分）、韵达快递（76.5分）、圆通速递（75.0分）、申通快递（74.1分）、百世快递（74.0分）、宅急送快运（71.9分）、天天快递（70.9分）和快捷快递（67.3分）。其中，韵达快递和百世快递总体满意度上升较为明显。

　　公众满意度方面，在涉及评价的4项二级指标中，受理环节满意度得分为84.6分，较2016年上升1.4分；揽收环节满意度得分为84.4分，较2016年上升1.2分；投递环节满意度得分为81.1分，较2016年下降0.1分；售后环节满意度得分为75.4分，与2016年持平。

　　在涉及评价的16项三级指标中，用户满意度较高的指标是：揽收员服务、普通电话受理、查询服务、揽收质量、上门时限、网络下单、送达质量、派件员服务。满意度有所上升的指标是：签收信息反馈、网络下单、快递费用、上门时限和普通电话受理。满意度有所降低的指标是投诉服务。

　　在受理环节，普通电话受理、统一客服受理、网络下单满意度得分分别为86.7分、82.8分、83.9分，与2016年相比均有改善。各快递企业在普通电话受理服务方面差异较小，服务均达到较高水平；各快递企业在统一客服受理方面差异较大；网络受理作为一种新型受理方式得到用户认可，但仍有进一步提升空间。在受理环节表现较好的企业有：顺丰速运、中通快递和韵达快递。

　　在揽收环节，上门时限和快递费用满意度得分分别为84.2分、82.4分，较2016年有所上升；揽收质量和揽收员服务满意度分别为85.8分、87.6分，较2016年略有上升；在揽收环节，各企业服务差异较小，大多数企业均有上升。

　　在投递环节，签收信息反馈满意度得分为79.6分，较2016年上升2.4分，进步明显；时限感知、送达质量、送达范围感知以及派件员服务满意度得分分别为78.2分、83.3分、79.0分、83.1分。投递环节表现较好的企业有：顺丰速运、中通快递和邮政EMS。

　　在售后环节，查询服务表现最好，满意度得分为86.5分，相较2016年上升0.4分；投诉服务满意度得分较低，为50.3分，较2016年下降1.1分。售后环节表现较好的企业有：顺丰速运、韵达快递和中通快递。

　　在不同区域中，我国中部地区服务表现最好，中、西部得分继续上升，表明“快递向西、向下”成效继续显现。大区方面，东北地区满意度得分较高，西北、华中地区上升明显。用户对城市寄往农村或偏远地区快递服务的满意度得分为74.7分，较2016年上升0.4分。2017年快递公众满意度得分居前15位的城市是：长春、洛阳、哈尔滨、石家庄、大连、郑州、沈阳、青岛、济南、太原、长沙、宝鸡、兰州、西宁和北京。

　　2017年度调查中，还对部分与快递服务紧密相关的事项进行了抽样调查。

　　从下单方式来看，用户对网络化的新型下单方式给予肯定，其中网络平台使用的满意度得分为82.8分，较2016年上升1.9分；在手机客户端使用方面，用户的满意度为85.0分，较2016年上升2.6分。

　　对于快递价格问题，用户逐渐趋于理性。81%的用户可以接受快递涨价，其中55.4%的用户认为物价上涨快递价格理应上涨，48.4%的用户接受快递涨价是因为其能在一定程度上维持快递网点人员的稳定性，43.3%的用户因快递员生活状况需改善接受涨价。

　　调查还显示，快递企业在特殊时段的应对能力不断增强。2017年，用户春节月使用快递的公众满意度得分为77.3分，较2016年上升0.4分。其中，57.6% 的用户认为春节期间可以放假，但要保证适当的运营比例。“双11”期间，五成以上的用户认为快递时效跟平时差不多或比平时快。

　　国家邮政局

　　2018年1月23日

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人类头部如果能成功移植那你还会是你自己吗？

将头部移植到一个新的身体将会发生什么？因为头部移植手术中将影响身体其他部位的神经组织，并改变我们思维和行为方式，将一个头部与另一个人的身体能否结合在一起？或者这个头部仍保留着他的意识不变？

新浪科技讯北京时间1月28日消息，据国外媒体报道，意大利医生塞尔吉奥·卡纳维罗（Sergio Canavero）声称，人类头部移植将有望成为现实！

　　2017年底，卡纳维罗的研究项目成为头条新闻，当时，卡纳维罗声称，实际上他已完成过人类头部移植手术。他将该手术称为“头部融合风险术（head anastomosis venture）”，后续报道称，卡纳维罗并未进行这样的手术，实际上仅是对一具尸体进行手术。许多神经科学家质疑卡纳维罗是否做了很多研究项目。

　　许多科学家质疑，是否有先进的医学技术支持卡纳维罗在明年秋季完成人类头部移植手术，但是卡纳维罗声称自己会这么做。事实上，他们质疑是否有研究能使头部移植成为一个可行性选择，即使在可预见的未来。美国西北大学物理医学和复原学副教授理查德·哈维（Richard L。 Harvey）总结当前的共识，他说：“在这一点上，将脑干和脊髓连接起来是不可能的，如果我们这样做，这个人就会变成一个四肢瘫痪者。我们甚至不能修复脊椎损伤患者的脊髓，因此我们没有能力进行人类头部移植手术。”

　　但是这并不意味着我们永远也无法做到，美国加州理工学院生物工程系心理学、神经科学和生物学教授拉尔夫·阿道夫（Ralph Adolphs）并未排除未来成功实现头部移植手术的可能性，尽管这一过程需要克服巨大的挑战。阿道夫说：“原则上我并没有看到任何不可能的事情，所以在未来人类头部移植手术是可以实现的，但是这项手术首先会小步骤成功，就像治愈瘫痪患者一样，你肯定会听到未来所有手术困难都解决的消息。”

　　然而，就目前而言，头部移植仍是遥不可及的事情，如果科学技术非常先进，能够一次成功地完成，它将提出一系列新的、令人难以置信的问题。

　　身心健康

　　首先，将头部移植到一个新的身体将会发生什么？因为头部移植手术中将影响身体其他部位的神经组织，并改变我们思维和行为方式，将一个头部与另一个人的身体能否结合在一起？或者这个头部仍保留着他的意识不变？

　　近期研究表明，智力活动受大脑以外的力量影响。研究人员一直试图对人体微生物群或者细菌生态系统如何影响人们的思维和感觉进行更清晰的描述。一项研究表明，肠道细菌如何与大脑中的微生物进行通讯，例如：健康的肠道菌群，都会对焦虑或者类似焦虑行为构成影响。

　　通过人类头部移植，头部将通过新的身体引入外来微生物群，这种变化会影响他的大脑思维能力吗？

　　阿道夫说：“不同的肠道细菌会让你产生不同的感觉，因此思维会产生部分差异，但是他们不会直接让你产生不同的想法，因为所有想法都是在大脑中产生的，而不是肠道系统。不同的肠道细菌可能或多或少地改变你的情绪，就像你感冒或者不感冒一样。因此，我猜测答案是：轻微地、或者仅是间接的，就像病毒或者细菌在你感冒时候的表现一样。”

　　假设一个人头部移植之后能够正常工作，患者仍然需要很长的恢复期来恢复大脑活动正常化。阿道夫指出，这是一个双重恢复过程，它可能从大脑适应他的新身体开始。这就像是学习骑自行车一样，你需要学习如何走路，移动手臂，以及呼吸和调节心跳。

　　阿道夫指出，大脑和身体需要几个月的时间整合在一起。然而这意味着你的大脑将出现一些变化，这种变化将有助于练习如何控制一个新的身体。他强调称，如果你完成头部移植手术，那么一个人的许多方面将出现变化，因为当你学习适应你的新身体时，人类大脑将发生重组，这种大脑重组会受到种种限制，将取决于其他一些因素，比如年龄。

　　美国杜克大学认知神经科学中心心理学和神经科学副教授费利佩·德布里加德（Felipe De Brigard）对于头部移植手术具有更激进的观点，他在接受记者采访时称，我们所有的心理特质都不可能完全依赖于我们大脑内的细胞，事实上我们的许多心理特质很可能依赖于我们大脑和身体之间信息汇总处理。同样地，身体的变化很可能产生一些心理特质。然而，我们并不清楚头部移植手术之后，“新的身体”是否能够改变本人的心理特质。

　　移植术后反应

　　美国纽约大学医学伦理系创建负责人亚瑟·卡普兰（Arthur Caplan）称，即使成功的头部移植手术仍会有术后创伤。对一个身体植入新的头部是疯狂的做法，新的身心融合永远不会完美结合在一起。

　　卡普兰断言称，这将是可能的结果，因为大脑会被化学物质和其他身体的信号所淹没。哈维解释称，从真实的角度来讲，这是一种身体移植，而不是头部移植。

　　美国加州理工学院生物工程系教授卡伊·辛恩（Kai G。 Zinn）、格温·劳瑞·斯密兹（Gwen Laurie Smits）似乎不同意这种评估。辛恩说：“如果能真实做到头部移植成功，由于大脑将被连接到一个不同的身体上，这个人将变化很大。”

　　尽管他们可能在细节上意见不统一，但是科学家们一致认为，人类头部移植将是一场认知噩梦，而从这一过程中走出的人将是拥有头部的人，但是他的大脑功能也会出现某些变化，甚至可能受损。

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全球科技公司市值100强：除BATJ外还有这些中企上榜

在刚刚过去的一周，腾讯、阿里巴巴、京东、新浪、微博等中国科技巨头的市值纷纷创下收盘新高。放眼全球，目前的科技领域竞争格局如何？中国的科技巨头们又占据什么样的位置？

　　21数据新闻实验室汇总全球60个交易所近5000家上市科技公司最新市值，并按人民币进行统一换算，最终得出“全球科技上市公司市值百强榜”。结果发现，中国上榜13家，由全球排名第5的腾讯领衔，市值1390亿元（以人民币计，下同）的中兴通讯刚好入榜。

　　十年间TOP10座次大洗牌诺基亚市值缩水82%

　　据21数据新闻实验室统计，截至1月28日，全球市值最高的100家科技巨头总市值达69.14万亿元，其中超半数集中在前十科技股。数据显示，全球十大科技巨头总市值达35.47万亿元，占比达51%。市值超万亿的科技股有15家，中国公司有3家，分别为腾讯、阿里巴巴以及台积电。

　　从TOP10榜单来看，上榜门槛已达1.66万亿元。近期股价不断创新高的腾讯市值达3.63万亿元，一举超过FACEBOOK位列第5，成为排名最高的中国科技公司。阿里巴巴位列第7。另外，有一些企业或是我们并不熟知的，如SAP，这家德国公司是全球第三大独立软件供应商。

　　这在十年前或许难以想象。以十年前的2008年1月28日市值统计，TOP10公司均被美国公司垄断。当时，仅微软、谷歌、思科、IBM市值超万亿。

　　对比来看，这十年间，市值TOP10座次可以说是大洗牌。目前仅微软、谷歌、苹果仍在前十榜单，苹果从当时的第7跃居榜首，市值涨幅达579%。

　　其余7家公司则从前十榜单消失。其中，英特尔、甲骨文、思科、IBM在最新市值榜单仍位于前20名，高通第25，惠普第56。而十年前位列市值榜TOP5的诺基亚，最新市值1780.74亿元，排名掉至第79，市值缩水82%。

　　全球科技公司市值100强分布在15个国家或地区

　　据21数据新闻实验室统计，这100家科技巨头主要集中在北美洲（53家）、亚洲（29家）、欧洲（17家）三大洲。另有1家在南美洲的巴西。

　　按国家或地区划分，美国在IT领域独领风骚，有53家科技公司上榜；中国紧随其后，占据13家；日本则以10家排名第三。此外，英国、法国、德国、瑞典、韩国等12个国家也有1-3家公司进入榜单。

　　中国上榜13家，十年增加9家腾讯、阿里进入全球TOP10

　　尽管与美国相比，中国的科技之路还有很大进步空间。但回顾过去十年，21数据新闻实验室注意到，越来越多的中国企业进入全球科技公司市值100强。

　　据统计，2008年1月28日，进入百强榜单的中国公司仅腾讯、百度、中兴通讯、富智康4家，且排名均在50名之后。而十年后已增至13家，且腾讯、阿里已经稳居前十。

　　除了大家熟悉的BATJ外，半导体巨头台积电，台北、伦敦两地上市的鸿海，A股公司海康威视、京东方A、中兴通讯，以及中概股公司网易、微博、携程网也纷纷进入百强榜。

附：全球科技公司市值100强榜单↓↓↓

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关于收不到杂志

一.关于偶尔收不到某一期杂志

1.系统出错，没有送达！（系统同志长年无休任劳任怨,偶尔发点小脾气，望大家谅解一下）

2.看官的邮箱服务器屏弊了某些敏感字，导致邮件无法送达。

（终极解决方法：跟你们的电脑部GG多聊聊天拉好关系，帮你开通，

此方法名花有主的MM慎用，不然后果小生概不负责^_^!）

3.看官的邮箱服务器阻止接受附件的某些格式造成！(比如exe文件)

(终极解决方法：参照第二条)

4.有些免费邮箱被误认为垃圾邮件被阻止或转入垃圾邮件箱内！

（解决方法：用outlook等第三方接收软件的看官，请上网到垃圾邮件箱里找一找,

顺手把我们的邮箱地址加入“安全发件人名单”中）

二.关于长期无法接收杂志

1.如果你使用的是公司邮箱，请更换其它免费邮箱！然后把订阅的免费邮箱设置自动转发到您的公司邮箱或直接使用免费邮箱。

推荐网易系列邮箱/gmail/qq/139邮箱设置自动转发。

网易系列邮箱自动转发设置方法。

2.如果你使用的是是网上的免费邮箱，请把我们的邮箱号加入“安全发件人名单”中！
如还是不能正常接收，请换一个免费邮箱再次订阅！

另外请大家的邮箱不要设置收到来信自动回复的功能！

这样会让我的邮箱收到大量的垃圾邮件，我只好把这类的邮箱设在黑名单中，

等你真要联系我时，我也看不到你的邮件！

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