IRR

[אלון קניג‎]

בוקר טוב
מישהוא יכול לשלוח לי הסבר קצר על IRR , ומה קורה שיש הבדל בינו לבין
הNPV ועל פי משניהם בוחרים
כמו כן מה הנוסחא לחישוב IRR לא הצלחתי להבין מהמצגת

תודה

[Eli Lev]

 אני לא המרצה אז תיקח את משאני כותב בעירבון מוגבל.

 

1)IRR –הוא מדד הבודק את התשואה של ההון המושקע בפרויקט לדוגמה,אם נשקיע בפרויקט מסוים 1000 ₪ ונרוויח מהפרויקט 100 ₪ הIRR=10%.

2)ישנם משוואת שאפשר לחלץ את הIRR מנוסחה של כמה נעלמים-לא נצטרך לדעת את זה למבחן.

3)הבדל בין הIRR  לNPV  הוא שNPV מודד רווח במספרים 100 ₪ 200 ₪ וכו' ואילו הIRR מודד אחוזים של רווח, לכן במקרים הבאים NPV עדיף על IRR.

• IRR  רק בודק תשואה ב% אך עם יהיה לנו פרויקט א' שנשקיע בו 100000 והIRR יהיה שווה 10% והNPV יהיה10,000  ₪ לעומת פריקט ב שנשקיע בו 100 ₪ והIRR  יהיה שווה 15% ובסופו של דבר נרוויח רק 15 ₪ למרות שהIRR  בפרויקט א' נמוך יותר עדיף את פרויקט א' רווח 00010 ₪ רווח הוא גבוה הרבה יותר מ15 ₪,והשינוי נובע מכך שאנו משקיעים יותר הון בפרויקט א'.
• במקרה שיש שני פרויקטים אם תזרים מוזמנים שונה,לדוג' פרויקט א':תקופה:0 – 100-,תקופה א'-0 ₪,תקופה ב'-144. לעומת פרויקט ב'- תקופה 0- מינוס 100,תקופה ב'-125 תקופה 2- 0 ₪ במקרה של הדוגמה.

פרויקט א'-IRR20%,NPV-19.01, פרויקט ב'-IRR-25% NPV-13.64 למרות שהIRR בתקופה א' נמוך מתקופה ב נעדיף את פרויקט א' כי הNPV גבוה יותר,הבדל בדוגמה הוא בגלל של שפרויקט א' מקבלים את המזומנים לראשונה רק בתקופה האחרונה.

 

·        הIRR  לפעמים עדיף על NPV  כאשר עלות ההון לא ידועה(אשמח אם מישהו יוכל להרחיב בנושא)

 

מקווה שעזרתי אלי

 

תתקנו אם אתם מוצאים שגיאות.

 

 

בתאריך 29 ביוני 2010 11:19, מאת אלון קניג <alon...@gmail.com>:

[e]

עשיתי גזור הדבק מוורד לתשובה הזו
וזה יצא מבולגן אין ישור מיימין לשמואל
מקווה שתבינו
אלי

On Jun 29, 5:14 pm, Eli Lev <e...@starlev.com> wrote:
>  אני לא המרצה אז תיקח את משאני כותב בעירבון מוגבל.
>
> 1)IRR –הוא מדד הבודק את התשואה של ההון המושקע בפרויקט לדוגמה,אם נשקיע
> בפרויקט מסוים 1000 ₪ ונרוויח מהפרויקט 100 ₪ הIRR=10%.
>
> 2)ישנם משוואת שאפשר לחלץ את הIRR מנוסחה של כמה נעלמים-לא נצטרך לדעת את זה
> למבחן.
>
> 3)הבדל בין הIRR  לNPV  הוא שNPV מודד רווח במספרים 100 ₪ 200 ₪ וכו' ואילו ה
> IRR מודד אחוזים של רווח, לכן במקרים הבאים NPV עדיף על IRR.
>

>    - IRR  רק בודק תשואה ב% אך עם יהיה לנו פרויקט א' שנשקיע בו 100000
> והIRRיהיה שווה 10% וה

>    NPV יהיה10,000  ₪ לעומת פריקט ב שנשקיע בו 100 ₪ והIRR  יהיה שווה 15%
>    ובסופו של דבר נרוויח רק 15 ₪ למרות שהIRR  בפרויקט א' נמוך יותר עדיף את
>    פרויקט א' רווח 00010 ₪ רווח הוא גבוה הרבה יותר מ15 ₪,והשינוי נובע מכך
>    שאנו משקיעים יותר הון בפרויקט א'.

>    - במקרה שיש שני פרויקטים אם תזרים מוזמנים שונה,לדוג' פרויקט א':תקופה:0 –

>    100-,תקופה א'-0 ₪,תקופה ב'-144. לעומת פרויקט ב'- תקופה 0- מינוס 100,תקופה
>    ב'-125 תקופה 2- 0 ₪ במקרה של הדוגמה.
>
> פרויקט א'-IRR20%,NPV-19.01, פרויקט ב'-IRR-25% NPV-13.64 למרות שהIRR בתקופה
> א' נמוך מתקופה ב נעדיף את פרויקט א' כי הNPV גבוה יותר,הבדל בדוגמה הוא בגלל
> של שפרויקט א' מקבלים את המזומנים לראשונה רק בתקופה האחרונה.
>
> ·        הIRR  לפעמים עדיף על NPV  כאשר עלות ההון לא ידועה(אשמח אם מישהו
> יוכל להרחיב בנושא)
>
> מקווה שעזרתי אלי
>
> תתקנו אם אתם מוצאים שגיאות.
>

> בתאריך 29 ביוני 2010 11:19, מאת אלון קניג <alonke...@gmail.com>:

>
>
>
> > בוקר טוב
> > מישהוא יכול לשלוח לי הסבר קצר על IRR , ומה קורה שיש הבדל בינו לבין
> > הNPV ועל פי משניהם בוחרים
> > כמו כן מה הנוסחא לחישוב IRR לא הצלחתי להבין מהמצגת
>

> > תודה- Hide quoted text -
>
> - Show quoted text -

[Oren Tapiero]

הסבר יפה

2010/6/29 Eli Lev <e...@starlev.com>

--
Oren Tapiero


E - Mail: orent...@gmail.com
Tel:        972-52-5852602

[Eyal Geller]

אורן שלום,

לגבי התשובה הקודמת שאישרת לגבי IRR
לפי המצגת IRR נותן את הריבית שבה ה NPV מתאפס.
במצב כזה הרווח = 0.

לדוגמא: אם IRR=10% והריבית בשוק דינאמית ועומדת היום על 9%, מצב זה יהיה
מסוכן לרווחיות שאם וכאשר הריבית תעבור את ה 10% (IRR) נעבור להפסד על
הפרויקט.

לפי מה שאנו מבינים, ה IRR רק נותן אינדיקציה האם כדאי להשקיע ומה הסיכון
בשל פערי הריבית בין ה IRR לריבית במשק.

לא ברור לנו איך מתקשר ה IRR לתשואה על הפוריקט כמו שאישרת במייל הקודם
בנושא, שאם הIRR עומד על 15% הרווח (תשואה) על הפורויקט הינו 15 ש"ח.

האם ה IRR אכן נותן גם ידע על הרווח הנומינאלי על הפרויקט ?

תודה מראש,

אייל ועמית