2012-08-22 理财方式一观——实体与虚拟经济 林宏泽
林宏泽
林宏澤
Hongze Lin
浙江大學光電信息工程學系
Department of Optical Engineering, Zhejiang University
浙江大學竺可楨榮譽學院設計創新班（SDI）
CKC Studio of Design and Innovation, Zhejiang University
Email：chinali...@gmail.com
Room 7-1024, Yuquan Campus, Zhejiang University, Hangzhou, Zhejiang Province, China
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赵宏宇
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理财小讨论
Hongze Lin 8/21/2012
1.银行存款
作为最基本的理财形式，银行存款利率是所有理财产品的参照。这一点类似于外出兼职，低于勤工俭学12元/小时的工作一般很少人愿意从事。上图是截止今天银行的基准利率。央行在今年6月7日出台的规定，银行可自主调节存款利率，存款利率最高可在基准利率基础上上浮10%。国有四大银行上浮幅度不高，而城商银行则会直接上浮10%。所以以5年期100w元存款为例，到期后城商银行能比国有银行多出1.7w。
四大国有银行执行的最新存款利率标准为：一年期存款利率3.25%，较基准利率上浮8.33%；二年期、三年期、五年期存款利率分别为3.75%、4.25%、4.75%，均与基准利率保持一致。
以重庆银行为例，本地商业银行最新存款利率标准为：活期存款利率为0.385%，较基准利率上浮10%；三个月期存款利率为2.86%，较基准利率上浮10%；六个月期存款利率为3.08%，较基准利率上浮10%；一年期存款利率为3.30%，较基准利率上浮10%；二年期存款利率为4.125%，较基准利率上浮10%；三年期存款利率为4.675%，较基准利率上浮10%；五年期存款利率为5.225%，较基准利率上浮10%。
对于短期存款，利息差表现并不明显，但对于长线高额存款，利息差则比较客观（每年利息多10%）。建议同学们将家中的存款改至城市商业银行中。（安全么？城市银行应该不会倒闭吧。。。）同时考虑到大家在未来5年内要结婚，存款年限选择2至3年为宜。
银行存款需要注意的是，在约定时间前提现利率会按照活期存款利率计。银行利率的主要参照点有两点：付出的时间和对应的收益。理财的基本目标是：跑赢银行利率！
2.银行理财产品
银行理财产品种类广泛，可按照风险大小、收益多少、投资范围、是否保本等做分别。每家银行都有退出不同的理财产品。简单来说，理财产品就是银行募集一定量的钱，去从事短期的交易并获利。当获利大于承诺收益时，多出的收益将作为管理费收归银行，产品购买者获得承诺的收益；当获利小于承诺收益时，按照实际收益派发给理财产品购买者；当出现亏损时，银行承担亏损或由产品购买者承担。这里以温州银行和中国建设银行的产品为例：
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温州银行 |
六六顺 |
42天 |
4.8% |
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季季红 |
93天 |
5.1% |
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乐得富 |
183天 |
5.3% |
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建设银行 |
乾元—共享型 |
40天 |
3.4% |
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利得盈 |
60天 |
3.3% |
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乾元—尊享型 |
90天 |
3.9% |
同样可以看出城商银行提供的相同期限产品，其利率会较高（注意这里的利率都是年化利率），同时名字较土。。。温州银行的半年期理财产品，其年化收益已经高于五年期存款利率，相当于在保证收益的同时，资金有了更好的流动性，实在是鱼与熊掌兼得的理财产品（噗。。还要申明下我不是托儿，我家木有在银行工作的。。。）
建行卡开通网银后支持网上购买理财产品，于是大家卡上如果有暂时不用的钱，可以购买一些增加利率，比活期还是高很多的，如果要用就作为活期收回来。
3.股票/外汇/黄金
这一节，哎，这一节。。
哥作为一个3年股龄的新手表示，中国股市真心难做。由于中国公司没有强制分红，持股人不可能像美国股民一样好歹有一些收益。最气人的是股票总是在期中考期末考的时候大跌大跌大跌。。。总结就是对学生来说，炒股不适合。什么，你说炒长线，从10年以来的长线是——
就在昨天，中国股市光荣地创下了近4年来的新低。。。
咳咳，所以千言万语汇成一句话——股市有风险，投资须谨慎！
然后作为股民，说一个我最近看好的吧，南方航空，我估计会有10个点的利润空间。。。（仅作参考）最近跌的多了，很多机会都非常不错，可以说是个入市的好时机。
说到股票顺便说说国债逆回购。当股票账户里有闲钱而同时又在观望时，可以参与国债逆回购，其功能相当于让你账户里的钱获得定期存款的利率。
至于外汇和黄金，或者期货什么的，我接触不多。实物黄金可以去买一些么，以后结婚用得到。。。外加，据说黄金还会涨？
4.基金/基金定投
于是相较股票，基金可以说更适合学生：不占用很多思考的时间，收益相对可观。很多同学因为08年的阴影还对基金抱有恐惧，并且，由于这些年大盘不好（从3000多掉到现在接近2000，少了1/3），基金确实很多没有盈利。但是如果把投资周期缩小一点，其实基金的收益还是不错的。
尤其在目前这个大盘低点，买入基金基本可以认为是安全的。通过基金定投的方法，可以进一步降低风险（相应降低了最大可能收益）。下面是网上看到的一则投资策略：
经济周期是四个阶段构成：紧缩（从紧的财政政策，政府打压股市）、复苏（扩张的财政政策，扶持股市的政策）、扩张（经济明显向好,财政与货币政策平稳）、通货膨胀（开始不断加息，财政政策开始从紧）。
我们可以根据每个月都发布的经济数据比如PPI和CPI，还有其他数据。再加上利率、财政政策等对现在所处的经济周期进行阶段划分，判断现在大致处于哪个阶段。其实媒体给我们的信息足够丰富，如果不能判断，重新上高中，呵呵！
经济增长向上的复苏与扩张阶段的股票市场（政策扶持）是牛市。滞胀与收缩期（政策打压）是熊市。
还有一个更简单的判断方法，在沪深股市的实践中被证明是正确的，比判断经济周期还准确，那就是政府鼓励做多牛市，政府提示风险，打压股市熊市。
其实政府的股市政策也是根据经济发展情况制定的，一般会符合经济周期。唯一的例外是2001年到2005年政府为股改打压股市，市场走了一个大熊市，违背了经济周期。所以后面政府一鼓励就有报复性牛市。8年的行程两年涨完，自然是暴涨。
下面是我设计的交易策略。
假设手中全部是债券与货币基金，现在是熊市开始。
熊市就是形成了下跌趋势，均线都在K线的上方。
1、判断经济周期，估计现在起码是紧缩的后期或复苏的前期，舆论呼吁救市，政府开始救市。政府的财政政策放松，开始减息，利息接近历史低位
2、很多股票跌破发行价，跌破净资产。很多绩优股市盈率小于10倍，市净率在1.5倍以下。市场悲观，预期还要下跌很多
3、看博客，已经有比较有经验的价值投资者早早买入，鼓吹越跌越买
4、趋势的作用，政府救市后还会有惯性下跌，但是没有创新低，指数站稳13日线，中短期均线开始走平或向上。
这个时候，可以把钱分成3份，在3个月内每个月均衡买入ETF或LOF基金。以后有钱就做定投。套住就等。
长期看指数上涨是自然规律，一定可以等到牛市。
牛市开始，判断什么时候开始滞涨与收缩期。
1、通货膨胀开始，政府加息，利息已经接近历史高位
2、股票疯涨，绩优股都有30倍以上的市盈率，垃圾股80到100倍，市净率很高，市场沸腾，这个时候只是停止所有定投，等待股市的进一步发展。上涨也有惯性
3、政府开始实行紧缩的货币政策与财政政策，对股市提示风险，赎回一半，买入债券与货币基金
4、下跌反弹后没有创新高，再次跌破13日线，中短期均线开始向下，全部赎回，买入债券与货币基金。
耐心等待下一个周期。
这个策略的难点在牛熊交替时趋势转换的判断。这个需要经验和运气。不过满足了上面的条件3个月内基本也会反转。
5.收藏/艺术品投资
这貌似是理财的一个门类。。。
6.总结
理财无论手段如何，本金的量决定了其收益。所以大家还是努力挣本金吧！搬砖，搬砖去。。。。
以上介绍的理财手段都比较。。怎么说。。健全吧。温州现在新开的民间借贷服务中心，可以达到4倍基准利率，但不用说风险肯定更高。而在温州最风靡的月末去银行存钱，年化利率可达到30%，此举在温州已经比较成熟，但在全国范围内展开还缺条件。今年的实体经济仍然在下滑，企业倒闭导致1.投资减少（老板）2.消费减少（工人），GDP软着陆还需政策扶持。
《金融的逻辑》一书中对花未来的钱办现在的事这一模式推崇备至，但中国企业上市，我们看到的不是企业拿到融到的钱去扩大生产，而是高管纷纷套现，VC纷纷套现，不再好好经营企业，而把风险转移到股民身上。《伟大的博弈》中华尔街的早期也是骗子横行，各种圈钱，那是否股民真的需要退一退，等我过股市的法制健全了再入市？最近各个财经的头版头条流行这么一条标语——今天，你退了么？
投资、消费、出口——内需能不能拉起来？我们需要买什么？衣食住行，房屋被国家政策打压，那其他方面存不存在突破口？我想还是有的。当我看到甘其食卖1.5一个的包子，而外面还排着长队时，我真的有点震惊了（虽然我自己也天天吃。。）。这是1.5元的包子啊，要知道在物价比杭州高的温州，包子也才1元一个吧。新诞生的中产阶级已经远比我想想的要壮大了。那么如何引导他们，找到蛋糕，开发市场，则是下一步需要想的。
言之草草，不知所言。
对了，谁了解信用卡？我能不能用信用卡的免息期透支钱去买理财产品？这样岂不是无中生有？
然后，股票开户在98上找代理，都会免开户费并且送100元超市卡什么的。如果转代理商的话，下家还会承担上家的注销费。这是不是意味着，我可以时不时转个户，然后赚超市卡或者手机话费？（好邪恶的想法，我想了很久了）