公司與國家間的興盛 – 退耦作用

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愛犀利

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Mar 8, 2006, 11:16:33 AM3/8/06
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「沒有任何東西如同高收益一般對國家的繁榮與快樂貢獻如此深厚」這是出自於早期十九世紀英國經濟學家David_Ricardo所言。然而當今日公司的收益從不景氣的經濟中再度急速攀升之際*1,員工的實質所得卻不增反減,這現象代表著公司與國家之間舊有的興盛關係已宣告破裂。

從此現象一體兩面的觀察看來,其一,數些公司已不再被其國家的經濟環境及政策有所束縛,歐洲的商家相較於自己的祖國,他們正與強健的全球經濟站在同一陣線上一同打出漂亮的成績單*2,其二,較令人憂心的是,公司企業的成功對其國內經濟的繁榮及國內員工的利益不再做出任何保證,公司也不願如同往常一般,因景氣復甦而增加其薪資及員工人數。造成此關係破裂的主要原因是由於,有規模的大型公司已通往國際化的路線邁進,也就是說公司不但在外地僱用其當地員工為他們效力並且也賺取其大量的海外收入*3,從此觀來,全球化經營與投資對公司所帶來利潤的重要性不可小覷*4,也因此這些公司事業的興旺卻無法促進其國家經濟的繁榮*5,此一說法摔破專家的眼鏡也不足為奇了。

然而在如此全球化市場的競爭壓力下*6,員工想從其獲利的公司上分杯羹也並非絕無他法,只要擁有公司的股票,他們依舊可以從此趨勢上得到一些利益,也因此那些大公司的興盛速度必將超越其國內的經濟發展*7,即印證了公司的繁榮不再受限於其國內的經濟狀況之說。雖說如此,對於那些國內的員工還是處於相當不利的局面*8,若公司的收益與一般職員的薪資及福利非呈現正斜率時,員工就會期望政府頒佈一些政策去填補此缺口,其中最常見的如:對公司稅率的提高、對海外投資的限制、進口的限制或提高資遣員工的門檻。不過在這全球化的經濟環境下,此種做法也是一種自殺性的行為*9,因為商家很可能會因為這些不利的條件,因而將總公司外移至較有親商環境的國家境內,如此一來兩者之間關係上的失衡只會更加惡化。

面對如此兩難的窘境,似乎鼓勵那些公司向職員推動一些分紅的方案,將會是員工與公司一起共享其樂的好方法,然而政府所能做的,只是保證在此趨勢下其國內消費者(員工)可以因生產線外移至低成本的國家而享受到低價格的好處。再者,隨著國際化的趨勢,「我們的」公司之概念也隨之模糊*10,換而言之,國內與國外公司的界定也將會越來越難以捉摸,在這不可擋的潮流下,不當阻擋外資進入國內市場絕非明智之舉*11,政府除了促使其勞工與產品市場更有效的運作外並改善教育技能才是提升國家經濟繁榮的最高指導原則。

*1.如德國和法國公司經過一段期間的經濟不景氣,近日開始好轉,實際上許多地方的公司亦是如此。

*2.在過去的兩年,依匯豐銀行所列舉出來的大公司,那些在德國的公司其每股盈餘已攀升了一倍之多,相較於其他國家,在法國的公司攀升了50%,在日本的公司攀升了70%,而在美國的公司則攀升了35%,這也難怪雖說美國有較強的GDP成長,但近年來歐洲及日本的股市卻比美國股市來的看好。

*3.現今全世界前40大跨國企業公司,在海外所僱用的當地員工平均約佔其全體員工的55%,所賺取的海外收入也佔其總收入的59%。根據一位IXIS(法國投資銀行)的首席經濟學家Patrick_Artus之分析:其中德國法蘭克福DAX30指數的公司,其在德國的員工只有53%,而且其中公司的總成交量只有三分之一來自德國;另外,其中法國CAC40指數的公司,其在法國工作的員工也只佔所有的43%。

*4.以近日的趨勢看來,公司會將這些從海外所賺取的額外利潤做為耕種更多海外投資的種子,或是做為買回股票及清償債務之用途,而非將資金回籠或是創造更多國內的就業機會。

*5.然而相較於歐洲地區,美國與日本公司與其國內市場的關係相較密切,其中日本日經指數的公司,其成交量只有五分之一來自海外;而其中美國S&P500的公司,其海外銷售額只佔全部的25%。雖然如此,前50大公司,其海外營收所佔的份量還是相當可觀(約為40%),打破了「只要對通用汽車公司有好處,就是對美國有好處」的傳統說法。

*6.全球化使得勞力市場改變,經由公司的全球佈局,可有效取得較低的勞力成本並將生產線外移,也因此限制了其國內薪資的調升,這也是近兩年來德國公司雖然收益開始上升,但員工實質所得卻下降的原因,也因此抑制了其國內民眾的消費意願。

*7.依經濟理論及歷史經驗,以長期來看,公司的收益成長速度應與GDP的成長速度相同,然而如果那些大公司的收益與其全球生產量關係日益密切時,那些在已發展經濟國家中的大公司,他們的收益成長速度很有可能會超越其國內GDP的成長,此情勢也將會長達數年之久。

*8.在過去十年的美國,從股票所賺取的資金扮演著支付家庭開銷的重要角色,但是Mr._Artus憂心指出:相較於美國,歐洲的機構投資人(如:養老基金)所扮演的角色相較薄弱,導致海外股東持股數有相當驚人的比例,對於歐洲大陸的員工相當不利。

*9.以法國為例,法國所面臨的失業問題相當嚴重,由於近幾年來有越來越多的東歐國家陸續加入歐盟,東歐低廉的勞力市場及低價產品迫使法國部份企業出走,以維持原有的競爭能力,在如此不利的條件下,法國民眾(員工)自然希望政府可以頒佈一些政策來保障他們的福利,甚至調高資遣員工的門檻,但這反而會造成已高失業環境的法國情勢更為緊繃,剛畢業的新血更無法投入其市場,這些都是造成去年(2005)法國公投否決歐洲憲法及去年尾暴動的可能因素之一。

*10.近日全球首大鋼鐵公司Mittal想惡意收購全球第二大鋼鐵公司Arcelor,因而引起一陣喧然大波,這一併購案激起法國民眾的憤慨,甚至引起歐洲官方介入。由於Mittal_Steel_Co.屬於印度公司,其總部設於荷蘭,而Arcelor則是屬於法國、盧森堡及西班牙合資的鋼鐵製造商,其總部設於盧森堡,若此次併購案成功將會控制全球10%的鋼鐵業,是主要競爭對手全球第三大鋼鐵廠新日本製鐵的三倍之多,並可削減10億美元成本,但是事後將可能會面臨到兩公司文化和價值觀的不同以及公司大量裁員的問題。

*11.適當的讓外資流入國內市場則有助於促進國內經濟的繁榮,但是如有不當的國外投機性資金流入則會造成不良的負面影響,如大量的熱錢流入,會造成通貨膨脹、匯率波動劇烈及投機風氣高漲等風險,此情況通常見於較新興的市場,如亞洲金融風暴,由於當時泰國的金融制度不夠健全,再加上短期內大量的外資流出等各種因素,所造成的震盪非同小可。而今日外資所矚目的焦點主要在於中國與印度等國家。

李代牛斯

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Mar 15, 2006, 10:34:01 AM3/15/06
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從企業國籍觀點來切入
國家與企業間傳統的關係也發生了大變化
過去國家與企業往往站再同一陣線「合抵外侮」
國家為了企業實行保護政策,高舉關稅
企業為了國家,根留鄉土,提高國內就業率
但這種關係已經過時了

在這全球化的世紀
企業國籍已經越來越難以確定
商業世界的國界也越發模糊
從資金面來看
跨國投資不僅已是稀鬆平常
吸引外國投資更是政府使國家興盛的最佳法門
這造成了以「擁有權」界定公司國籍方式之不合理
舉車廠來說,日本的Subaru是美國的,瑞典國寶Volvo也是Ford的
就現實面的全球運籌來說
為了提升企業競爭力
企業將不同的部門散佈在世界各處
客服部門在印度,生產部門在中國,行銷部門在美國,開發部門在東歐的現象
也屢屢可見

這造成了什麼影響呢
這造成了國家商業化,企業則是消費者
若一個國家不能以優勢的政策創造吸引企業進駐的環境
則此國家必走向衰敗的命運
過去以愛國理由說服企業忠於一國家的方式已經不管用了

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