轻工业振兴规划
秋实
www.eastmoney.com 2009-02-11 01:38 张韬 上海证券报
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拟对食品、家电、造纸、塑料、皮革、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业采取各类振兴措施
对资本市场惠及面最广的轻工业振兴规划即将出炉。
昨日，记者从权威渠道独家获悉，轻工业振兴规划提出,未来三年将以食品、家电、造纸、塑料、皮革、五金、电池、照明电器、洗涤、轻工装备等行业为振
兴重点,而产业振兴的目标是，到2010年，使轻工重点行业结构调整和产业升级取得明显成效。
受规划近期出台预期影响，近期A股市场的轻工业领域的糖类、乳制品、酒类、盐等行业的股票都有不俗表现。
一位权威人士向记者透露，规划以提高居民收入水平和扩大最终消费需求为重点，扩大内需促进消费。
这位权威人士透露，规划将临时降低酒及酒精、化妆品、贵重首饰、高档手表等商品的消费税，提高进口高档消费品关税；将“家电下乡”范围扩大到全国，
并将产品扩大到所有家电产品和节能照明电器、燃气具等。
另外，规划建议，进一步提高个人所得税起征点。对城镇低收入人员，由各地根据具体情况发放消费券。国家重大项目和政府采购项目，优先选用国产轻工产
品。
天相顾问分析师对此评价说，提高个人所得税起征点将释放中低收入人群的消费力，对于扩大内需的重要性不言而喻。而对酒类、化妆品等商品的消费税降
低，同时提高进口消费品的关税，对于国内相关企业也是双面利好。
这位权威人士还透露，规划将继续提高家电、家具、皮革、五金等轻工631项商品的出口退税率，恢复到2007年7月1日前的水平。并暂时适度提高发
酵产品、纸张等出口退税率，对自主品牌出口的企业给予出口退税、所得税等政策上的优惠。
另外，记者还了解到，规划建议政府增加糖、乳制品、盐、纸浆及纸张等产品的收储，推动中央食盐储备仓储设施建设项目的实施，建立国家和地方储备制
度。同时，选择试点企业实施临时动态储备，以2008年第四季度积压产品为基数，银行给予足额流动资金专项贷款，国家给予一年全额贴息支持，待市场恢复
时销售还贷。
天相分析师认为，上述行业大都具有周期性的特点，规划建议建立国家和地方储备制度，效果会比较好。
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中国即将出台轻工业振兴规划
2月10日，海通证券发布研究报告指出，目前轻工业振兴规划即将出台。报告称，轻工业振兴规划加紧出台的直接压力和导火索是当前经济形势下的就
业压力问题。此前，中国官方首次给出了农民工失业返乡的数据，总数高达2200万人。另外，今年应届毕业的大学生600万人（去年550万人）。大学生
就业和农民工就业成为今年政府工作的重中之重。两者叠加，对就业市场提出巨大挑战。与此同时，全社会所提供的就业机会则是在萎缩，无论是直接受损的金融
业还是因出口萎缩大量倒闭破产的出口加工企业，均面临大量裁员的压力。因此今年就业市场的供求矛盾特别突出。就业情势的紧急，赋予了轻工业这一“就业大
户”的“振兴”以关键意义所在。
报告认为，轻工业振兴规划的深层次原因和动机还在于经济增长模式转变的客观要求。此前一轮的经济增长周期中，中国过于依赖出口以及投资，内需发
展相对滞后。作为日益崛起的经济大国，不可能始终依赖外部需求，更不能继续走“投资――扩大产能――更加依赖外部需求”的恶性循环。因此提振轻工业制造
及相关内需消费，成为转变经济增长方式的客观需要，也将是下一步经济工作的重点。
报告指出，从产业范畴看，轻工业所涵盖的领域非常广泛。轻工业指主要提供生活消费品和制作手工工具的工业；其与重工业共成第二产业（工业）。轻
工业按其所使用的原料不同，可分为两大类：第一类是以农产品(000061)为原料的轻工业，是指直接或间接以农产品为基本原料的轻工业。主要包括食品
制造、饮料制造、烟草加工、纺织、缝纫、皮革和毛皮制作、造纸以及印刷等工业；第二类是以非农产品为原料的轻工业，是指以工业品为原料的轻工业。主要包
括文教体育用品、化学药品制造、合成纤维制造、日用化学制品、日用玻璃制品、日用金属制品、手工工具制造、医疗器械制造、文化和办公用机械制造等工
业。
轻工业振兴规划有望3月出台
近日，有消息称《轻工业振兴三年规划草案》已提交工业和信息化部(以下简称工信部)，并将于最近上报国务院，有望在3月两会前后公布。
据中国轻工业联合会一内部人士称，1月25日就已经将草案提交给了工信部消费司,工信部正在加紧审议,估计近期将提交国务院。工信部消费司有关人士
亦表示，近期将提交国务院审议，两会前后轻工业振兴规划有望正式出台。
而此前据消息人士透露，研究中的轻工业振兴规划草案提出了四大目标：第一，生产年均增长10%，新产品销售产值所占比重由当前的6.5%提高到
8%。第二，出口年均增长8%。轻工产业对欧美日出口集中度由 50%左右调整到40%。第三，提供新增就业300万个。第四，全行业主要污染物排放量
降低10-12%。
业内人士表示，出于促消费和保就业的强力需求，正是促使轻工业规划尽早出台的推力。有关数据显示，轻工业多数行业与农村关系密切，所以轻工业的发展
不仅带动了相关的农业发展，还带动了相关就业超两亿人。
目前，依照国家统计局的官方口径，轻工行业分为19个大类137个小类，包括农副食品加工、食品饮料制造、家具、造纸、文教体育用品、日化、塑料、
玻璃陶瓷、金属制品、家电及照明、钟表眼镜、建筑装饰业等，共涉及40多个行业。
在具体研究规划草案时，是否能够涵盖一切，面面俱到?是选择统一规划，还是分行业订细则?这些都是引发争议、需要冷静考量的问题。据悉，轻工业振兴
规划将重点提振食品、家电行业，造纸、塑料、皮革、日化、医疗器械等也会被着重关注。
以家电行业为例，将努力实现冰箱、空调、洗衣机等重点产品研发、制造、集散由珠三角地区、长三角地区和环渤海等产区，向安徽、重庆、四川、湖北、江
西等中西部地区转移。同时，继续积极推进家电下乡以拉动农村消费市场。
"立足扩大内需，保持出口稳定，同汽车和钢铁行业振兴规划一样，轻工业振兴规划同样包含产业升级、优化产业布局、提升集群水平、推进产业重组，以及
增强自主创新、实施节能减排等重要内容。 "专家表示，具体利好措施会立足扩大内需、出口退税和中小企业信贷支持方面会做足文章。(新.闻晚报)
轻工业振兴规划有望三月出台
涵盖45行业力保就业 轻工业振兴规划有望三月出台
-将在扩大内需、出口退税和中小企业信贷支持方面做足文章
"好消息"一个接一个。
《中国经营报》记者了解到，目前《轻工业振兴三年规划草案》已经提交工业和信息化部(下称工信部)，并由国家发改委会同审议后上交国务院，有望于
2009年3月两会前后出台。
此前，中国官方首次给出了农民工失业返乡的数据，总数高达2200万人。就业情势的紧急，更赋予了轻工业这一"就业大户"的"振兴"以关键意义所
在。
两会前后出台
"1月25日我们就将草案提交给了工信部消费司，工信部那边也在加紧审议，估计近期将提交国务院。"近日，中国轻工业联合会一内部人士对记者如是
说。
随后，本报记者致电工信部消费司，相关人士表示正在加紧汇总，近期将提交国务院审议，两会前后轻工业振兴规划有希望正式出台。
"轻工业草案在编制之初，争议很大，各方利益都需要平衡，所以一直进展艰难。"一参与该规划草案编制的专家对《中国经营报》记者介绍说。
记者了解到，由于涉及大小45个行业，每个行业都有各自的经济轨迹，且各行业相关性并不大，统一规划难度大。
根据当前国家统计局统计口径，轻工行业分为19个大类137个小类，包括农副食品加工、食品饮料制造、家具、造纸、文教体育用品、日化、塑料、玻璃
陶瓷、金属制品、家电及照明、钟表眼镜、建筑装饰业等。
"轻工业不同于其他8大单一产业，振兴规划是统一出台，还是分行业出台是当初争议的主要焦点。"上述专家表示。
有专家表示，轻工业市场化程度太高，企业大大小小多如牛毛，扶持政策很难落到实处，想用行政手段精确扶持很难。
不过， 尽快使振兴规划通过国务院审议还是各利益方的共同意愿，因此，几经磨合与妥协之后，各利益相关方都有所让步。
食品、家电振兴为重点
40多个行业也代表了40多个利益团体，轻工业振兴规划能否涵盖全部，面面俱到？
"这是不可能的，草案在编制之初就分了重点振兴的行业，经过多方调研和研究，各行业所占国民经济比重的大小作为重要参考因素。"上述专家对《中国经
营报》记者说。
《中国经营报》记者了解到，轻工业振兴规划将重点关注食品、家电、造纸、塑料、皮革、日化、医疗器械等。
对于将出台哪些具体利好措施。上述专家表示，会立足扩大内需、出口退税和中小企业信贷支持方面会做足文章。
"立足扩大内需，保持出口稳定，同汽车和钢铁行业振兴规划一样，轻工业振兴规划同样包含产业升级、优化产业布局、提升集群水平、推进产业重组，以及
增强自主创新、实施节能减排等重要内容。"上述专家说。
以家电行业为例，将努力实现冰箱、空调、洗衣机等重点产品研发、制造、集散由珠三角地区、长三角地区和环渤海等产区，向安徽、重庆、四川、湖北、江
西等中西部地区转移。
中信建设分析师安蔚分析，在二级市场上，轻工业涵盖了近20个行业板块，对于将要出台的新政，虽然都或多或少的有所惠及，但受益最大的应该是水泥建
材、医疗器械和食品(饮料)等行业。
怀新投资孙清岩也认为，2008~2010 年将是医疗器械行业的景气高峰，国家将会加大对农村和城市、社区卫生服务网络的建设，一直以来我国都在
加大对"三农"的支持，但是在提高农民收入、解决农村剩余劳动力和增加农民幸福感上，政府一直没有做得太好，"我们认为政府也许会以此为契机，出台一些
这方面的新政，诸如家电下乡，加大对农副产品加工业的赋税及货币政策支持，这样对家电和食品加工行业是个重大利好。"孙清岩说。
保就业动力
与重工业相比，轻工业的资本密集度一般较低，大多为劳动密集型企业，多为中小企业，并更加依赖消费。
多位专家表示，产业振兴规划将轻工业列入其中，最主要的原因是为了解决就业。据了解，轻工业全国从业人员超过3500万人，是我国解决就业的主要力
量，由于轻工业多数行业与农村关系密切，所以轻工业的发展不仅带动了相关的农业发展，还带动了相关就业超两亿人。而保就业是稳定经济的先决条件。
"保就业的压力是促使轻工业规划尽早出台的主要原因之一。"轻工业联合会一专家对本报记者如是说。（中国经营报）
九大产业调整振兴计划投资路线图
产业调整振兴计划实施时间将从2009年至2011年，3年的实施将使上市公司中各龙头公司迎来更大机遇。
近期，国务院陆续紧密推出"九大产业调整振兴计划"。我们认为，在当前外需快速下滑和内需结构性调整的环境下，此次产业调整振兴计划的目标不是试图
推动重化工业更快地增长，而是要维持经济和社会的稳定，具体地说，就是"保需求"和"调供给"。
产业调整振兴计划的实施期限是2009年至2011年。"保需求"措施的效果大都集中在中短期以维护稳定，"调供给"中，推动产业升级和提高国际竞
争力的目标效果则大多定位于中长期的产业发展。
重点"保增长、调供给"
由于"九大产业调整振兴计划"的主要目的是为了保持中短期的经济增长，因此采取的措施主要围绕"保需求"、"调供给"这两个主要方向。
在整体"保需求"措施上，我们可以看到，政策的侧重点仍然是投资，而非消费，这主要和中国经济的发展阶段以及政策的可行性有关系。
根据我们的测算，财政投资可以比较显著地带动钢铁、石化、装备制造、电子信息、有色金属等行业的生产，这对于未来长期的城镇化、重工业化和国防建设
非常重要。但是，对于需求的创造，政府很难起到决定性作用，因此引导落后产能的退出才是政府未来工作的重点。这同时又会必然面临失业压力，所以对纺织和
轻工业的政策支持主要是为了防止将来可能出现的社会问题。
在投资需求方面，财政投资是政府最能够主动应对经济低迷的政策。前期出台的4万亿中央财政投资计划便是政府主动应对需求下滑的具体措施。从最新公布
的数据中可以看到，政府相关投资所占比例已经在逐步提高。"九大产业振兴计划"中钢铁、石化、装备制造、电子信息、有色金属等则可直接或间接受益于投资
的拉动。
未来中国经济面临的主要困境是需求的萎缩，即使政府在财政投资和刺激消费方面做出努力，也难以保证需求不会持续下滑，因此相当一部分产能的退出是难
以避免的。同时，在前期经济长期快速增长的背景之下，部分行业存在相当比重的高污染、低能效产能。促使这些企业退出市场可能对社会整体福利有正面的作
用。
因此，政府在此次产业调整振兴计划中，着重强调了利用整体经济的低迷，对产能进行结构性调整。主要措施基本围绕着淘汰落后产能、促进产业升级、保护
先进生产力的主线。
振兴将带来优质并购
产业调整振兴计划的实施期限是2009年至2011年三年的时间，其主要目标是维持当前经济稳定发展，同时顺应客观环境引导产业升级。因此，其中
的"保需求"措施的效果大都集中在中短期以保稳定，"调供给"中，推动产业升级和提高国际竞争力的目标效果则大多定位于中长期的产业发展。而对于通过提
高行业准入门槛以引导产能退出、兼并重组、控制原材料流向、拨备技改资金等政策，我们认为能够在中短期内对行业及公司产生影响。
预计此次产业调整振兴计划对周期性行业的影响更为显著。首先，就所要振兴的目标行业而言，此计划所挑选的行业主要为原材料和投资品类，仅出于保就业
的目的才加入了纺织和轻工业。其次，就政策可能产生的效果而言，我们认为在诸多的措施中可行性大、效果或许显著的有：财政投资拉动、淘汰落后产能、推
广"家电下乡"、限制设备国产率、提高国家储备、设立技改及研发资金等。这些核心政策对周期性行业的帮助也是要强于非周期性行业的。
预计淘汰落后产能和财政投资拉动最能使周期类上市公司受益。
★钢铁行业
主要措施：加大淘汰落后产能力度，高炉淘汰标准由300立方米提高到400立方米，淘汰转炉与电炉公称容量由20吨提高到30吨。调整进出口税率，
在取消67个税号钢铁产品出口关税的基础上，提高部分高端产品的出口退税率。
主要影响：钢铁产业振兴计划虽然无法改变目前钢铁行业面临的内外需下降的状态，但是通过淘汰落后产能，兼并整合等一系列举措可以缓解经济周期性下行
带来的调整压力。国家力保重点企业意图明显，长材类钢铁产品受益于产能淘汰和投资拉动。从长期来看，大型优势钢企将成为钢铁行业的绝对龙头。
★汽车行业
主要措施：从2009年1月20日至12月31日，对1.6升及以下排量乘用车减按5%征收车辆购置税。支持大型汽车企业集团进行兼并重组，支持汽
车零部件骨干企业通过兼并重组扩大规模。今后3年中央安排100亿元专项资金，重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展。
主要影响：鼓励小排量汽车、发展新能源汽车，从长远分析，符合我国节能减排的思路。国家可运用的政策手段也较为灵活，例如购置税按照排量减免、鼓励
政府采购小排量汽车、开拓农村市场等等，因此我们认为汽车行业应重点关注"行业结构性调整"所带来的投资机会。
★造船行业
主要措施：淘汰落后产能。拟出台单壳油轮和化学品船以及老旧船舶的报废更新政策；提前实施进入中国水域的单壳油轮淘汰政策。
主要影响：中国造船业订单以散货船为主，大约占比70%左右，这项政策将有利于扩大国内船舶市场需求，调整运力结构。而目前全球油轮在手订单实际上
已经包含了单壳油轮淘汰所新增需求，因此不会在国际范围产生较大的影响。中国船舶(600150)和广船国际(600685)的产品基本代表相应领域的
国家水平，淘汰落后产能对这两家公司的发展相对有利。
★石化行业
主要措施：扩建产能：重点支持20项在建重大工程，20项新开工重大工程。扶植高附加值化工产品，如氟材料、硅材料、高品质树脂等。
主要影响：国内主要烯烃自给率仅仅为50%，出于国内供给安全性与未来经济复苏需求攀升的考虑，国家可能对炼化部分有进一步的信贷上支持。石化产业
振兴计划可能对化肥行业进行有力扶植。
★有色金属行业
主要措施：收储，振兴规划将此分为商储和国储两部分。商储即云南省推行的"贴息贷款"模式，国储是国家储备局直接向重点企业以固定价格收购金属。国
内跨地区跨行业并购以及国外资源并购，支持中铝公司、中色矿业、五矿集团、中冶集团、湖南有色、云冶集团、陕西有色和广西有色进一步开展跨区域跨行业并
购。
主要影响：骨干企业无论在收储、并购还是技术开发方面，都是收益最大。无论是云南政府的贴息贷款还是国家储备局的现货收储，都是直接针对相关大型企
业，而不是在现货市场上公开操作。
★装备制造行业
主要措施：加强宏观调控，确保国内市场对装备产品的需求有效拉动我国装备制造业发展。要求重大工程项目优先采购国内生产设备，国内采购率原则上不低
于70%；粮食主产省区农机采购时优先采购国产农机，采购比例原则上不低于80%。
主要影响：振兴规划中要求提高国产设备采购比例和鼓励采购首台首套国产设备的政策对装备制造业企业，尤其是大型骨干企业意义重大，有助于其市场份额
提升及推广。
★电子信息行业
主要措施：六大工程涉及集成电路、平板制造、ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、数字电视、计算机及下一代互联网、软件及信息服务。财政投入，以贷款贴息、研发和产
业化补助、政府采购、资本金注入等多种方式引导社会资源投向电子信息领域。
主要影响：从规划的六大项目来看，除集成电路产业以缩短国际技术距离为发展方向外，面板制造能力升级、TD产业完善与数字电视推广都立足于内需市
场；从技术升级角度，TD产业、数字电视与下一代互联网应用，我国均有自主知识产权的国际标准；从产业布局来看，平板产业、TD产业与移动电视产业在我
国均有较好的制造链基础，只需攻克核心部件环节就可以加强产业链地位。
★轻工行业
主要措施：扩大消费：发放消费券、加快建设保障性住房、鼓励政府采购国产轻工产品、推广"家电下乡"到所有家电产品和节能照明电器、燃气具等。储
备：增加糖、乳制品、盐、纸浆等产品的收储。
主要影响：轻工产业基本上都是市场化、充分竞争的，国家政策对于短期行业景气难以起到明显的支撑。
★纺织行业
主要措施：加大对纺织企业技改资金和流动资金贷款支持；鼓励支持中小企业金融服务与担保机构优先向纺织企业提供贷款和担保。
主要影响：规划中包含扶持中小企业内容，但无具体手段。中小企业数量大，企业制度不完善，扶持政策的可执行力不强，而以往政府对中小企业打政策擦边
球视而不见，甚至纵容的办法，已经证明是目前企业核心竞争力弱，价格战成为唯一竞争手段的主要原因。因此，政府对中小企业扶持难以落到实处。（东方早
报 国金证券）