水资源争夺
秋实
2009年01月31日 12:35:10 来源：中国新闻网
据新加坡《联合早报》31日报道，世界经济论坛所发表的新报告指出，全球将在20年内陷入“水资源破产”(Water Bankruptcy)
的困境。这除了将加剧水源争夺战，也会失去数量相等于印度和美国谷类收成总和的作物。粮价将因此暴涨，水也会变得比油更有投资价值。
至今，许多地区的水源价格都一直保持在低于正常的水平，而水资源也经常被浪费或过度使用。
因此该报告说，在未来，全球若是继续运用像过去一样的方式来管理水资源的话，整个经济网络将会陷入崩溃。
由于能源生产过程中也需要用到大量的水，因此随着能源需求的增加，水的消耗量也会跟着上升。目前在美国和欧盟，能源生产所占的水消耗总量分别为
39%和31%，而食用水只占了3%。但美国的能源生产的需水量预计将增长高达165%，欧盟则将增加130%。这将对农业需水量造成极大压力。
世界70个主要河流水源几乎已经耗尽
另一方面，为了提供水源给蓄水池以及农业灌溉，世界各地的约70个主要河流的水源目前已几乎完全耗尽。
该报告指出，到了2100年，位于喜马拉雅和西藏大数的冰川将会完全融解，但冰川融解所提供的水也只足够让20亿人使用。有鉴于以上各种因素，
水源争夺战预计会在未来的20年内变得更为激烈。
联合国秘书长潘基文在前天举行的达沃斯世界经济论坛上说，水供短缺的问题是广泛而具系统性的，因此处理这个问题的方式也应该如此。
出席该论坛的一些企业负责人也表达了他们的关注。
雀巢集团主席布拉贝克说，依目前的条件和水的管理方式来看，人们耗尽水的速度将比燃油还来得快。
百事可乐公司主席兼行政总裁努伊则表示，要适当并持续地改善这种局势，唯一的途径就是通过各国政府、工业界、学术界和其他利益相关者的合作和努
力。
秋实
资源股中有一类品种是我们一直忽视的---那就是水资源。水资源是经济社会发展中极其重要的战略性资源。水资源的宝贵甚至超过了其它资源，人类赖以生
存的就是水，随着全球气候的变暖水资源更是快速减少，水的宝贵相信不用过多描述地球人都一定非常清楚。
资源股的疯狂炒作无非就是资源的垄断性和稀缺性，水资源同样具有了此类特征。
目前我国的水资源形势是水资源短缺与经济社会发展对水资源需求不断增长的矛盾突出。我国人均水资源2200立方米，正常年份全国缺水量近400亿立
方米。部分流域和地区水资源开发利用程度已接近或超过水资源和水环境承载能力。随着经济社会发展和人民生活水平提高，对水资源的需求呈增长趋势，而水资
源开发利用和江河治理的难度越来越大，水资源短缺问题将不断加剧。其后所带来的水资源价格大幅上扬也是可以遇见的，就如北京水价格已经较14年前整整上
涨了30倍，30倍！这比有色资源涨幅更大，我们有什么理由不关注水资源个股呢，特别是在水资源股还处于相对涨幅落后的局面，我们更是有充分理由关注此
类个股。水--作为一种难以生存的资源,它的价格以及它的重要性还没得到市场的普遍关注,因此,水资源将成为后市一个非常重要的投资亮点。水作为主要的
工业与生活资源，随着资源价格的延伸,水价上涨已经具备不可阻挡的趋势.其中龙头品种必将受益而出现爆发行情。
目前北京市平均水价约为5.78元/立方米，已经较14年前的价格整整上涨了30倍！发改委连续三年对36个大中城市进行水价跟踪调查得出的结
论"水价正在以每年10%的速度上涨。根据发改委制定的资源价格"闯关"大计，水价上涨的步伐还远未停止，国务院通过的《取水许可和水资源费征收管理条
例》对征收水资源费做出全面规定，这也无疑为发改委叫涨水资源费提供了重要的行政法规依据。而从各地实际行动看，水价明显偏低的城市，"涨价"步伐紧随
其后。
据联合国公布的数据 ，全球用水量在20世纪增加了6倍，其增长速度是人口增速的两倍。联合国教科文组织认为，全球约有20%的人无法获得安全的饮
用水，40% 的人缺乏基本卫生设施。英国《独立报》日前引用的一项统计数字显示，全球很多地区的农村和城市 ，面临水资源短缺困境。就农村而言，据预
测，到2030年，全球粮食需求将提高 55%，因此农村地区需要更多的灌溉用水，而这部分用水已经占到全球人类淡水消 耗的近70%。就城市而言，据
预测，到2030年，城镇人口比例会增加到近三分之二 ，从而造成城市用水需求激增。联合国估计，届时将有20亿人口居住在棚户区和贫民窟，而缺乏清洁
用水和卫生设施，将严重威胁城市贫民的基本生存。
我国作为水资源严重短缺国家,水资源的浪费又非常严重,目前我国的水资源形势是水资源短缺与经济社会发展对水资源需求不断增长的矛盾突出。正常年份
全国缺水量近400亿立方米。部分流域和地区水资源开发利用程度已接近或超过水资源和水环境承载能力。随着经济社会发展和人民生活水平提高，对水资源的
需求呈增长趋势，而水资源开发利用和江河治理的难度越来越大，水资源短缺问题将不断加剧。在"十一五"规划纲中我国政府已经对水务发展表达出极高的关
注。纲要的每一篇都兼顾了资源节约与环境治理，在"强化资源管理"与"加大环境保护力度"专门章节中，首先强调的就是水资源的管理与水环境的保护。由于
我国增长方式转变缓慢、经济结构不合理，使得经济社会发展与资源、环境间的矛盾日益突出。我国政府立节约资源为基本国策，把建设资源节约型、环境友好型
社会的目标提升到前所未有的高度.为了实现节约型社会，资源价格形成机制的重大改革已经被列入"十一五"期间的重要目标之一，其中国内水务价格的改革更
是走在前面。2004.04.19 国务院发出《国务院办公厅关于推进水价改革促进节约用水保护水资源的通知》，2006 年1 月24 日又发出《取
水许可和水资源费征收管理条例》（自2006 年4 月15 日起施行）。政府一系列政策推动为国内水价改革创造了逐渐宽松的环境。所以,水利部规划
在"十一五"期间要推行终端水价，改革水费计收方式，逐步实行计量收费和水费公示制，缺水城市要实行高额累进加价制度。与此同时,河北、四川、湖南、湖
北、贵州等地相继传出水价上涨信号，在水价提升势不可档的今天，水资源板块将被赋予蓝筹与成长性的双重价值。其中龙头个股更具魅力.
G原水(600649):作为上海市唯一一家大型供水企业，其担负着向上海市市北、市南、浦东等自来水公司供应原水，目前公司供水量占上海市原水供
应量的95%，因此公司的业务明显处于垄断地位。
G原水(600649):近日公告拟将拥有的长江原水系统资产置换成闵行自来水公司100％的股权。闵行自来水公司2005年净资产收益率
1.43％，高于长江原水系统资产的1.1％，同时闵行自来水公司具备独立的原水供应系统和自来水生产、销售体系，这使的公司成为国内继南海发展之后第
二家拥有自来水管网资产的上市公司.闵行自来水公司地处上海市闵行区，是集自来水生产、供应、销售服务于一体的综合性供水企业。闵行自来水公司的供水区
域覆盖面积265平方公里，服务人口110余万，供水能力66.7万m3/d。置换完成后，公司的主营业务已经由原水供应与污水处理变为从原水到自来水
处理与供应再到污水处理的水务一体化经营，主营业务涵盖了水务行业的几乎所有主要领域。考虑到自来水由于存在部分商品的属性，加之天然的垄断性，可以在
逐步的提价中，为企业带来大量的利润.以闵行自来水资产进行简单测算:在上海自来水价格调整之前，闵行自来水资产的ROE 水平仅为1.43%，净利润
率也只有13.59%，自来水资产的盈利能力偏弱我们预计，上海自来水价格将在2006 年得到提升。保守预计，2007年前，上海城市居民用水单价有
望提升30%~60%,按照国家有关产业政策水价提升后，自来水业务应能达到保底回报率（6%），据此简单测算，闵行自来水资产每年可贡献净利润
8904万元，合EPS 0.47 元。因此,我们认为拥有水资源的龙头品种,将在资源价格上涨的传导中体现它们的魅力,基于对公司现有资产、业务进行
估值，在自来水提价前提下的产业整合将有利于公司价值提升。目前公司股价存在明显的价值低估，后市存在明显的补涨要求,建议"增持"。通吃岛证券网
(www.i918.cn)
(天同证券)