bonos alemanes y prima de riesgo

[Conta81]

Buenas a todos, tengo una duda sobre la prima de riesgo:

si la de los bonos de cualquier país de la UE se mide respecto a la de los los bonos alemanes porque es la que se considera que carece de riesgo, por qué su rentabilidad no es 0?

Los que piensen que es porque al menos ha de ser igual a la inflación del país: por qué entonces se emiten con una rentabilidad inferior a la tasa de inflación? (--> http://www.lne.es/economia/2011/11/24/pinchazo-aleman-mercados/1161313.html) o al 0% (quién prestaría dinero sin contraprestación?)

Qué sentido tiene emitir bonos a una rentabilidad negativa? (--> http://www.cincodias.com/articulo/economia/alemania-subasta-bonos-meses-rentabilidad-negativa/20120109cdscdseco_11/ )

...sería algo así como cobrarno por depositar el dinero en un refugio muy seguro, no?

 

A ver si alguien que sepa del tema me puede aclarar las dudas, muchas gracias.

[Paolo Mercale]

Buenos días, 

Decirte que Alemania ya ha llegado a la emisión de bonos con rentabilidad 0, aunque parezca increíble http://www.finanzas.com/noticias/mercados/analisis/20120525/vivir-miedo-inversores-refugian-1383187.html

El inversor, básicamente, en estos momentos busca seguridad antes que rentabilidad, y prefiere no tener beneficios sobre sus inversiones antes que arriesgarse a perder sus ahorros. De esto se están aprovechando los especuladores y, por supuesto, está sacando una buena tajada Alemania puesto que la mantiene en una situación de pleno privilegio. 

Saludos.

[Conta81]

Gracias por responder, Paolo, pero has repetido lo que ya explicaba yo en mi post, en el que incluso hago alusión a bonos con rentabilidad negativa.