2007年国际油价走势分析
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目前看来，油价水平取决于三个层次：即上游的成本、市场的供需平衡状况和对未来的期望。
上游的成本。由于原油产量增长越来越依赖海上油田和非常规油田的开发，大部分常规的成熟油田进入递减，需要大量的资金投入，45美元是油价的底线。
预测2007年1季度，油价可能跌破50美元，2季度可能跌至40美元；如果欧佩克减产并较好执行，油价将在60美元的水平线上游荡。
2007年油价总体低于2006年：现有资料显示，2007年需求增长130-150万桶/日，而非欧佩克供应能力增长可望达到170万桶/日，但
欧佩克将继续维持减产政策，2007年的供需平衡趋于紧张，供应富余量估计将由今年的90万桶/日下降到50万桶/日左右。短期的油价高涨不会特别突
出。同时，需求预估有望下调。原因在于2007年GDP增长小于2006年，2007年石油需求增长不应该超出2006年的100万桶/日太多。如果欧
佩克按照需求的季节性特点进行产量调节，力度适中，市场平衡就可以达到。以上情况说明，油价的涨跌不会特别离谱，将基本围绕60美元一线上下波动。
2007年油价影响因素分析
2007年决定油价变化的主要因素还是市场的基础供需因素，主要包括：1）经济增长和需求变化情况；2）石油库存变化情况；3）非欧佩克产量增长情
况；4）欧佩克产量政策变化情况；5）基金进出口石油期货情况。
1、世界经济和石油需求增长趋缓。2007年世界经济增长依然相对强劲 ，为4.9%，但是低于2006年的5.1%。其对2006、2007两年
的预测的数字分别比4月份的报告高出0.3和0.2百分点。近期，国际能源机构（IEA）、欧佩克和美国能源信息署（EIA）等各大机构纷纷下调了对
2006和2007年石油需求预测。2006年的需求增长由年初的180万桶/日均下调到100万桶/日以内；各机构对2007年的需求增长大部分在
130-150万桶/日之间。国际机构可能会像往年一样继续下调对2007年需求增长的数字。就各季度而言，油价会随季节性需求的变化而起伏。1）季节
仍然处于冬季需求高峰，世界石油需求依然看涨;2)季节需求进入需求低谷，供应如不调整，油价必定大幅度回落；3、4季度需求再度趋升，可能带动油价反
弹。
2、非欧佩克供应看涨。预计2007年非欧佩克增长产量在170万桶/日左右，各地区增来自非洲、前苏联。2007年非欧佩克国家的供应反弹将创
1984年迄今的最大增幅。
3、库存增加打压油价。由于市场供过于求，导致库存量不断增加。
4、欧佩克减产挽救油价。2007年市场对欧佩克原油需求只有2810万桶/日，比2006年低60万桶/日。欧佩克的减产力度如何将决定下一步油
价的走势，欧佩克的减产是油价坚挺的坚实基础。