ALTIN ÇAMURA DÜŞSE DEĞERİNİ KAYBEDER Mİ,TENEKEYİ PARLATSAN ÇEYREK ALTIN EDER Mİ ?
Nuri SEVGEN
16 NİSAN 2013 –08:15
ALTIN ÇAMURA DÜŞSE DEĞERİNİ KAYBEDER Mİ,TENEKEYİ PARLATSAN ÇEYREK ALTIN EDER Mİ ?
Parlak sarı rengi ve ışıltısının dışında; kolay kolay tepkimeye girmemesi ve kararlı bir element olarak havadan ve sudan etkilenmeyrek paslanma, kararma, donuklaşma yaşamaması, bu ağır metali insanlık için hep talep sebebi yapmıştır. Kimyada “Au” simgesiyle Latince Aurum’dan gelen ve “ışıldayan,parlayan” anlamı taşıyan bu ağır metale biz ALTIN diyoruz.
Yerkürenin milyonda birini teşkil ettiği tahmin edilen altın madeni insanlık tarihi boyunca ancak 2 olimpik havuzu doldurabilecek kadar çıkarılabilmiştir. (National Geographic dergisinin Ocak 2009 sayısında yayınlanan hesaplamadır) Yaklaşık 166 bin ton civarında olan 2 havuz büyüklüğünde olan parlak ilgi çekici bu maden; insanlık tarihi boyunca kıymetli bir değişim aracı olarak kullanılmıştır. İlk kez M.Ö. 3200 yıllarında Mısır Medeniyeti’nde eşit çubuklar halinde para olarak kullanıldığı bilinse de resmi para (sikke) olarak ilk kez Lidya Medeniyeti tarafından günümüzden yaklaşık 2600 yıl önce kullanılmaya başlanmıştır.
Tarihi küçük bilgiyi verdikten sonra dün %10’u geçen ve son 4-5 gündeki düşüşü %16’yı geçen altın fiyatı daha düşer mi sorusuna kısa bir cevap verelim. Öncelikle dün iyice sertleşen altındaki düşüşün ardında G. Kıbrıs’ın altın rezervlerini satarak borcunu ödemesi yönündeki hamlesinin, diğer borçlu ülkeler için bir yöntem olacağı beklentisi ile “altında arz artacak” öngörüsü; düşüşü etkiledi. Ayrıca dün sabah açıklanan Çin büyüme verisinin de değerli metal talebini düşüreceği spekülasyonunu tetiklediği aşikar. Ancak dünkü %10’u geçen sert düşüşün ana sebebi, elektronik alım satım sistemleri. Belirli bir algoritmaya göre otomatik alım satım yapan bu sistemler, birbirlerini tetikledikçe; bu tetik mekanizması da margin call (teminat tamamlama çağrısı) sebebiyle zorunlu satışları artırdı ve fiyatlar tam bir panik düşüşe neden oldu. Ancak unutulmasın ki hareketi tetikleyen ve fiyatları sert düşüren asıl etki yüksek kaldıraçla yapılan türev işlemler başta olmak üzere sertifikaya dayalı kaydi işlemlerdir. Fiziki değildi.
“Peki altın fiyatları daha düşecek mi?” sorusuna cevabım ise başka bir soru ile olacak. İnsanlık tarihi boyunca 2 havuzu dolduracak kadar çıkarılan altına karşılık son 4-5 yılda parasal genişlemenin tarihte görülmemiş düzeyde arttığı bir dönemde altın fiyatı ne kadar düşebilir? Dün yaşanan paniğin etkileri eminim bir süre devam edecektir ama ana resimde parasal genişleme tersine dönmedikçe altın fiyatlarındaki düşüş kalıcı olmayacaktır. Çünkü unutulmasın ki fiziki anlamda altın fiyatlarında bir arz yok. Olan sadece spekülatif geçici bir harekettir. Para arzının arttığı yerde altın arzı artmadıkça altın fiyatında yeniden 1000 hatta 600 dolar/ons gibi fiyatları konuşanlara itibar etmek bu nedenle uzun dönemli parasal yapı içerisinde bana doğru gelmiyor.
Dün değerli metallere gelen satışlar borsaları da etkilerken, ABD’de gelen Citigroup’un beklentilerden olumlu bilançosu bile önemsiz oldu. Satışlar özellikle Avrupa piyasaları kapandıktan sonra ABD’de Boston maratonu sırasında gerçekleşen patlamaların; “terörist faaliyetler yeniden ABD’yi vuracak” paniği ile borsa endekslerinin sert kayıplar yaşamasına neden oldu. ABD borsa endeksleri %2’yi geçen düşüşlere sahne oldu.
İçeride ise; dışarıdaki bu kaotik havanın tam tersine olumlu bir seyir içinde piyasalar vardı. BİST30 endeksi %0,6 civarında yükselirken, döviz ve faiz tarafı da TL lehine hareket içerisindeydiler. Bugün TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının sonuçları açıklanacak. TCMB’nın reel efektif kur endeksine dair kaygıları sebebiyle Başkan Başçı’nın son konuşmasında politika faizinin düşebileceğine dair verdiği sinyal; bugün faizlerde 25 baz puanlık bir düşüş beklentisini artırıyor. Her ne kadar ben bugün politika faizinde bir indirim beklemesem de piyasada gözler, PPK toplantısının sonuçlarında olacaktır.
Uzun yazımın son cümlesi olarak diyeceğim şu ki; açın iktisada giriş kitaplarından “arz ve talep” konusunu yeniden okuyun. O dönemde sınavda iyi not almak için angarya olarak gördüğümüz bölüm, emin olun, bugün piyasada uzun dönemli bakış açınızı belirleyecektir.
Bugün İzlenecek Datalar :
12:00 - İngiltere, mart ayı TÜFE
12:00 - Almanya, nisan ayı ZEW beklenti endeksi
12:00 - Euro Bölgesi, mart ayı TÜFE
14:00 - Türkiye, TCMB faiz kararı
15:30 - ABD, mart ayı TÜFE
15:30 - ABD, mart ayı konut başlangıçları
16:15 - ABD, mart ayı Kapasite kullanım oranı ve sanayi üretimi
BİST Bugün İçin Beklenti :
BİST30 spot endeksine dair son bültenlerimde yazdığım gibi; 103000 seviyesinin üzerine çıkılması ile kısa vadeli ortalamaların birbirlerini kesmesi (golden-cross) sert yükseliş potansiyelini artırdı ve endeksin zirveyi hedeflemesine neden oldu. Bu nedenle BİST30 spot endeks 102800-103000 bandı civarından geçen ortalamalarının altında kalmadıkça bir SAT sinyali oluşmayacaktır. Yükselişin önündeki ilk direnç 106000 seviyesi olacaktır. Bu seviye teknik olarak çok güçlü ve önemli bir dirençtir. Çünkü 106000 seviyesinin geçilmesi son günlerde konuşulan Omuz-Baş-Omuz formasyonu olasılığını bertaraf edeceği gibi; 106000-106250 bandı seviyesinin direnç olarak gücünü koruması ve geçilememesi OBO formasyonu olasılığını güçlendirerek düşüş yönündeki potansiyeli artıracaktır.
Özetlemek gerekirse; 106000 seviyesi direnç olarak büyük önemle izlenmesi gereken seviye olurken, 103000 seviyesinin üzerinde kalındıkça da yükseliş potansiyeli teknik olarak bozulmayacaktır.
Euro/Dolar
Önemine sürekli vurgu yaptığım 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği seviye olan 1,3040’ın üzerine çıkarak orada tutunmayı başaran parite 1,3130 seviyesindeki önemli direncine takılmışa benziyor. Grafikte de görülebileceği gibi yatay bazlı kritik ve kuvvetli bir direnç olan 1,3130’un üzerine çıkılması paritenin 1,35’e doğru hamlesine başlamasına olanak verecektir. Kısa vadeli hareketli ortalamalar ile 200 günlük ortalamanın birbirlerini yukarı yönde kesmeye hazırlandıkları 1,3030 seviyesinin altına inilmedikçe de 1,35 hedefi potansiyel olarak korunacaktır.
Diğer taraftan 1,3030’un altına inilmesi durumunda teknik olarak 1,35 hedefi ortadan kalkacağı gibi aşağıya dönen yön; potansiyel hedefi, 1,26’lar yapacaktır...!
Dolar/TL
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi; 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,79 desteğinin altına kayarak 1,78’e gerileyen Dolar/TL; bu seviylelerde destek bulmuşa benziyor. Zira son bültenimde de uyardığım gibi bulunan destek ile 1,79’un üzerine kendine atan Dolar/TL; yeniden yükseliş potansiyeline kavuşmuşa benziyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların da yukarı yönde birbirlerini kesmeye hazırlandığı 1,7980 seviyesinin geçilmesi ihareketin yeniden 1,8250’yi hedeflemesine neden olabileceğinden kritik önemde olacaktır.
Diğer taraftan Dolar/TL, 1,79 seviyesi civarından geçen 200 günlük hareketli ortalamasının yeiden altında kalırsa bu sefer 1,78 desteğine yeniden sert bir hamle yapabileceği de akılda tutulmalıdır.
N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nuri SEVGEN Vadeli İşlemler Bölümü |
|
Cumhuriyet Cad. No:32 Kat:2-3 Elmadağ Han Elmadağ Şişli
İSTANBUL |
|
Tel : +90 (212) 315 58 00 Fax : +90 (212) 291 08 18 |
|
|
|
|
Bu mesajda bulunan tum fikir ve görüsler, ekindeki dosyalar sadece adres sahip(ler)ine ait olup, bu mesajin içerdigi bilgilerin dogrulugu veya eksiksiz oldugu konusunda bir garanti verilmemektedir. Alternatif Yatirim A.S.
bu mesajin içerigi ve ekleri ile ilgili olarak hukuksal hiçbir sekilde sorumlu tutulamaz. Bu mesajin yanlislikla tarafiniza ulasmis olmasi halinde, lütfen göndericiye derhal bilgi veriniz ve mesaji sisteminizden siliniz.
The information contained in this message and any files attached are intended solely for the use of the individual or entity to whom they are addressed. Alternatif Yatirim A.S. does not give any warranty regarding the authenticity and accuracy of the information
contained in this mail and in its attachments, and does not accept any responsibility for the contents and attachments of this message. If you are not the intended recipient or are not given the explicit permission by the intended recipient, you must delete
this mail immediately notifying its sender.