SNB continua a fissare un tetto di 1.2000 sull’ EURCHF

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Giovedì la Swiss National Bank (SNB) ha pubblicato la politica
monetaria della Svizzera. La banca ha scelto di continuare a imporre
un tetto di 1.2000 per il Franco Svizzero nei confronti dell’euro e ha
dichiarato di voler acquistare un’illimitata quantità di valuta estera
per raggiungere questo obiettivo. L’obiettivo di tasso della banca
per il Libor a tre mesi è rimasto invariato dall’attuazione
dell’ultimo obiettivo di tasso a 0.0%-0.25%. L’istituto bancario non
prevede un rischio di inflazione in Svizzera nel futuro prossimo a
meno che l’economia internazionale non si trovi ad affrontare
un’ulteriore crisi.
La crescita dell’economia globale è stata eterogenea, con i positivi
guadagni ottenuti dagli Stati Uniti nel quarto trimestre e con il calo
del prodotto interno lordo (PIL) nelle regioni Europee e in Giappone.
Anche la Svizzera ha conosciuto una diminuzione della crescita
nell’ultimo anno. L’accresciuto valore del franco svizzero è stato
problematico per l’economia del Paese. La SNB sta elaborando una
proiezione di crescita moderata per il Paese, di circa l’ 1.0% in un
anno (2012). Certo, l’incertezza sulla situazione globale rimane,
come costante è la preoccupazione per la stabilità economica europea e
anche per il peggioramento delle relazioni internazionali che
provocano l’aumento del prezzo del greggio. Inoltre nel Paese ci sono
indizi della presenza di squilibri negli interessi e nel mercato
immobiliare delle proprietà residenziali. L’inflazione continuerà a
scendere secondo un calo di inflazione stimato a 0.6% per il 2012.
Quindi la SNB si aspetta che l’inflazione aumenterà moderatamente 0.3%
nel 2013 e poi 0.6% nel 2014.
L’EURCHF è caduto in seguito alla decisione sui tassi. Nei giorni
precedenti la decisione, la coppia era in ripresa, ma non è riuscita
a rompere oltre 1.2130. Con un livello di supporto fermamente
stabilito a 1.2050 ci aspettiamo che la coppia continui a muoversi
vicino al livello di supporto. Mentre l’ SNB ha promesso di
assicurarsi che non scenda sotto 1.2000, la mancanza di sentimento
positivo al di fuori dell’Europa determinerà unapressione al ribasso
sull’Euro.
Eugene Ross
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