вот такая экономика
makarych
штабах Билла Клинтона в 1992. Будучи первоначально мотивационным призывом
к участникам кампании, вскоре эта фраза стала определяющим фактором в
победе Клинтона над Бушем-старшим. В тот момент Джордж Буш-старший
обвинялся в пренебрежении к внутренним экономическим проблемам, а США
переживали в период 1988 - 1992 период рецессии.
Сейчас американская экономика опять в центре внимания по незавидным
причинам, и всеми широко обсуждаются шансы на погружение США в период
негативного роста, другими словами - в очередную рецессию.
Различные СМИ и финансовые аналитики выдвигают разные оценки такой
возможности. Свое мнение выразил даже бывший глава ФРС Ален Гринспен,
оценив шансы на рецессию в районе 35-50%. Однако, основной упор делается
не на отрицательный итог событий, а на замедлившийся рост.
Всеобщие взгляды все больше и больше фокусируются на действиях ФРС, или,
точнее говоря, на доверии рынка к главе ФРС Бену Бернанке. Отчет о
последнем заседании, опубликованный на прошлой неделе, показал, что ФРС не
очень предрасположена к сокращению ставки на фоне растущей инфляции. Hо
вероятность того, что на декабрьском заседании это все же произойдет,
оценивается сейчас в 65%. Многие аналитики считают, что у ФРС вскоре не
будет иного выхода.
В Великобритании, согласно аналогичному отчету, члены МРС проголосовали 7
против двух за то, чтобы оставить ставку на прежнем уровне, как и
ожидалось. Шансы на сокращение ставки в декабре выросли после пятничного
высказывания зампредседателя правления Rachel Lomax о том, что центробанк
"должен быть готов к тому, что темпы роста экономики замедлятся очень
резко. Hынешний уровень процентной ставки позволяет внести в монетарную
политику соответствующие ограничения". Hо несмотря на это, наиболее
ожидаемый декабрьский вердикт - "без изменений".
Hа кредитных рынках в Еврозоне обнаруживаются увеличивающиеся разрывы
между немецкими бондами и обязательствами таких стран, как Италия и
Греция. Происходящее усугубилось тем, что ликвидность опять резко
сократилась в четверг, когда американские рынки были закрыты из-за Дня
благодарения.
Евро переживал в конце недели драматические перемены: курс EUR/USD подошел
на 32 пункта к отметке 1.50, но чуть позже обрушился почти до 1.48.
Отчасти в этом виноваты слухи о том, что Европейский центробанк собирается
предпринимать меры в соответствии с сильным евро.
Центральными на этой неделе станут данные о продажах на рынке жилья:
индекс цен в Великобритании выходит в понедельник, данные по вторичному
рынку в США будут опубликованы в среду, по продажам новых домов - в
четверг. Большинство плохих новостей уже известны, так что главным будет
оценка рынком того, насколько эти новости действительно плохи. Другими
важными данными будут цифры по ВВП и доверию американских потребителей.
Перед пятничным восстановлением ноябрь выглядел как один из худших месяцев
в истории FTSE. Этот месяц стал наиболее тяжелым с 2000 г. для индекса S&P
500, а на момент написания текста текущий ноябрь был пятым в истории по
величине падения рынков. После подобных отрицательных движений нередко
происходит значительная коррекция.
Волатильность последних дней предоставляет отличные возможности для
торговли, направленной против дальнейших колебаний. После ноябрьских
потрясений индекс S&P 500 имеет тенденцию к стабильности в декабре, хоть
колебания все еще и продолжаются. Высока вероятность того, что в
оставшиеся дни до Hового года состояние рынков будет скорее спокойным,
нежели взрывным, - что делает весьма привлекательной торговлю "в пределах
барьеров". Конечно, все "это экономика", как говорилось в клинтоновском
лозунге, но фондовые рынки вполне в состоянии устоять перед коллапсом,
которым всех пугают, до наступления 2008.
Контракт "Два уровня" на индексе S&P 500 с датой истечения 3 января 2008 и
с уровнями, установленными на 1233 и 1628, принесет прибыль 12%. Данная
ставка обеспечивает защиту примерно в 200 пунктов в обе стороны от
текущего значения, - это максимальное расстояние между уровнями, доступное
для данного периода на BetOnMarkets.com. Уровни 1233 и 1628 находятся
далеко за пределами годовых максимума и минимума.
David Evans