MAXIMIZACIÓN DE LAS EMPRESAS

[DIANA PAOLA ACOSTA VARON]

***LA MAXIMIZACIÓN DE
LAS EMPRESAS***

Para maximizar el valor de la empresa, se debe tomar en cuenta la
corriente de utilidades alargo plazo, así como el valor del dinero a
través del tiempo. Por ejemplo, las empresas pueden hacer cosas como
reducir los gastos de mantenimiento a fin de maximizar las actividades
actuales, pero esto hará que el valor de los activos decline,
reduciendo de este modo el valor a largo plazo de la empresa.
Segundo, la maximización del valor de mercado de la empresa toma en
cuenta el grado de riesgo de la corriente de ingresos, mientras que
las consideraciones inherentes a la maximización de la utilidad hacen
caso omiso de este riesgo. Por ejemplo, un proyecto podría indicar una
utilidad esperada más alta y sin embargo implicar grandes riesgos ante
una alternativa que podría producir una corriente de utilidades más
pequeña pero más segura.
Tercero, la “calidad” de las utilidades futuras esperadas puede
variar. Las cifras de utilidades pueden variar según los
procedimientos contables y los convencionalismos que use la empresa.
La maximización del valor de la empresa evita algunos de estos
problemas enfatizando los flujos de efectivo, que son más tangibles y
están menos sujetos a los flexibles “principios de contabilidad
generalmente aceptados” que rigen las utilidades informadas.
En general la maximización del valor de la empresa es un concepto más
amplio y general que la maximización de utilidades. Por proporcionar
la maximización de este valor una base lógica para efectuar análisis
rigurosos, al hacer elecciones entre alternativas, conduce a
decisiones óptimas y de bases sólidas. Por tanto, la maximización del
valor de mercado de la empresa es un tema conceptual de importancia
fundamental.