Опыт (КАК ИЗРАИЛЬ ДОБИЛСЯ СТАТУСА ИННОВАЦИОННОГО ГОСУДАРСТВА )
Vladimi...@gmail.com
КАК ИЗРАИЛЬ ДОБИЛСЯ СТАТУСА
ИННОВАЦИОННОГО ГОСУДАРСТВА
(ОПЫТ )
Израиль - одна из немногих стран, в
короткие сроки создавших
многопрофильную индустрию высоких
технологий. Этому способствовала
эффективная инвестиционная политика
правительства и инновационных частных
фондов, позволившая израильским
предприятиям в острой конкурентной
борьбе занять престижные позиции на
мировых рынках высоких технологий.
Темпы роста вложений в
исследовательские работы в Израиле
намного превосходят темпы роста ВВП:
последний за 1996-2002 гг. вырос всего на 29%,
а расходы на научно-технические
разработки - на 126%. За последние 15 лет
расходы на научно-исследовательские
работы возросли на 164% и достигли в 2004
году 5,5 млрд. долларов.
Эти результаты были достигнуты в
первую очередь за счет широкого
привлечения средств инновационных
фондов для финансирования венчурных
компаний в сфере высоких технологий.
Венчурные компании (называемые также
start-up) создаются, как правило,
специалистами из ведущих
исследовательских лабораторий под
готовую идею, прошедшую стадию
первичной проработки.
Цель start-up - произвести технологию now-how,
а затем выгодно продать ее или влиться
в крупную фирму. Когда возникает идея,
сулящая положительный результат, под
нее рекрутируются деньги из
инновационных фондов. Условием
получения средств тут является
наличие перспективных проектов, а
также высокая репутация основателей
start-up. Средства на создание и развитие
start-up получают, предоставляя инвестору
права на результаты своих
научно-исследовательских и
опытно-конструкторских разработок, а в
случае рыночного успеха - получение
учредительской прибыли и права
основного акционера.
Если венчурная компания удачно
рекрутирует средства в течение
достаточно длительного времени под
создание перспективного продукта - это
процветающий start-up. Года через 3-5 он
превращается во вполне созревшую
фирму, которая может быть продана
(спонсорами или сама по себе). Акции
фирмы выходят на биржу, у фирмы
появляются дочерние start-up. Удачный дает
1000 и более процентов дивидендов.
Неудачный обнаруживает
бесперспективность (дороговизну,
несвоевременность, невозможность
реализации, отсутствие покупателей)
исходной идеи и закрывается. Нередко
при этом "труп" оказывается
питательной средой для других start-up.
Израиль занимает первое место в мире
по доле венчурных разработок в ВВП. По
количеству венчурных компаний, а их
число превышает три тысячи, еврейское
государство занимает 2-е место в мире,
уступая только США. Свидетельством
высокой конкурентоспособности
израильского хай-теха является то, что
Израиль занимает третье место в мире
(после США и Канады) по количеству
компаний, котирующихся на NASDAQ -
крупнейшей в мире фондовой бирже,
специализирующейся в сфере высоких
технологий.
Наши венчурные предприятия имеют уже
давнюю историю. За точку отсчета можно,
пожалуй, принять 1962 г., когда Узией
Галилем был создан первый израильский
start-up в современном смысле этого слова -
компания "Эльрон",
специализировавшаяся на производстве
электронных приборов. С тех пор
развитие start-up и инновационных фондов в
Израиле стало важным элементом
экономической политики государства,
получившим особенно интенсивное
развитие в 90-е годы.
В Израиле накоплен большой опыт
привлечения финансовых средств в
высокотехнологичные отрасли. Важным
фактором, стимулирующим приток
частных инвестиций, являются
правительственные программы,
обеспечивающие значительные
налоговые льготы, а также участие
государства в непосредственном
финансировании проектов.
Государственный инновационный фонд
становится инициатором и формирует
несколько других фондов совместно с
частными инвесторами. Инновационный
фонд становится не просто фондом,
работающим на венчурном рынке, он
генерирует создание ему подобных
фондов.
Успешным примером таких
государственных программ стало
создание венчурного фонда "Йозма"
("Инициатива") в 1993 г. В течение трех лет
"Инициатива" сформировала десять
венчурных фондов (каждый с
капитализацией в 20 млн. долл.) и начала
осуществлять прямые инвестиции в start-up
компании. Тем самым в Израиле был
создан профессионально управляемый
рынок венчурного капитала. Общее
управление программой было возложено
на Министерство промышленности и
торговли Израиля. Для оперативного
управления "Йозмой" были назначены
профессиональные венчурные
финансисты, которые подчинялись
совету директоров, состоящему из
представителей государства. Согласно
официальным отчетам временное
использование государственных
средств привело к привлечению до 7
млрд. долл. инвестиций в течение 1993-2000
гг. Число hi-tech-компаний в Израиле
превысило 4000.
К 1997 г. здесь был успешно создан рынок
венчурного капитала. На израильский
венчурный рынок хлынул поток
инвестиций из коммерческих
инновационных фондов, местных и
зарубежных. В связи с этим дальнейшее
функционирование фонда "Йозма" было
сочтено ненужным, он был продан
частным инвесторам. Правительство
Израиля покинуло венчурный рынок. Из 10
фондов, созданных по программе "Йозма",
8 были выкуплены соучредителями. Ряд
дочерних фондов также открыл новые
фонды, в общей сложности
аккумулировавшие свыше 2 млрд. долл.
Доля иностранных фондов в израильских
технологических инвестициях возросла
с 40% до 80% от общих сумм.
Наряду с коммерческим рынком
венчурного капитала, в Израиле
действует правительственная
программа прямого инновационного
финансирования новых проектов из
государственного бюджета. Государство
берет на себя до 50% расходов на новые
разработки для множества компаний - от
малых венчурных компаний до таких
гигантов, как израильский филиал
"Моторолы". Распределение бюджетного
финансирования по этой программе
осуществляется Управлением главного
ученого Министерства промышленности и
торговли.
Еще одним успешным примером
государственного финансирования
высокотехнологичных проектов стало
создание в 1994 г. программы поддержки
изобретателей БАШАН, действующей ныне
при Министерстве науки и технологий.
Тогда государственную поддержку
получили тысячи инженеров и ученых,
репатриировавшихся из стран СНГ и
привезших с собой массу идей и
изобретений. Специфика российского
специалиста - в неумении найти
источники финансирования, незнании
языков, отсутствии, как правило,
зарубежных контактов и неумении
подать (а точнее - продать) свой проект
или изобретение.
Государство пошло навстречу своим
новым гражданам - в рамках программы
БАШАН по всей стране были созданы
научно-технические центры (так
называемые хамамот), где новые
репатрианты могли за счет
государственного финансирования
изготовить опытные образцы,
подготовить техническую документацию
и завязать деловые контакты. Далеко не
все эти проекты завершились успешно,
однако целый ряд разработок был
приобретен крупными израильскими и
зарубежными фирмами или стал основой
для создания новых фирм. Таких
программ по поддержке инженеров и
изобретателей, пожалуй, не существует
нигде в мире.
Создание венчурных компаний было и
остается весьма рискованным
предприятием как для их
непосредственных организаторов, так и
для инновационных фондов, взявших на
себя их финансирование. В первом
полугодии 2006 г. в Израиле было создано
72 венчурные компании - главным образом
в сферах программирования,
телекоммуникаций, биотехнологий и
защиты информации. В то же время 47
аналогичных фирм были вынуждены
закрыться. Для сравнения: за весь
прошлый год в стране появилось 332 start-up,
а прекратило свое существование 204.
Сегодня в Израиле насчитывается 2686
компаний данного типа - на 64 больше, чем
в 2005 г.
Генеральный директор Института
экспорта Израиля Йехиэль Асия отметил,
что за январь-июнь 2006 г. местные и
зарубежные компании приобрели 63
израильских start-up на общую сумму 2,75
млрд. долл. Однако инновационные фонды
не спешат инвестировать капиталы в
молодые компании, а без их участия
мобилизовать солидные средства на
start-up весьма сложно. Считается, что
самый эффективный способ
заинтересовать инновационные фонды в
инвестициях для молодых венчурных
компаний - участие в конференциях,
которые время от времени
организовываются для начинающих
компаний, чтобы представить их
потенциальным инвесторам. Так,
Израильский институт экспорта
организовал международную
конференцию, которая проходила в
сентябре этого года в Нью-Йорке. На ней
23 израильские венчурные компании
представили свои разработки более чем
250 американским инновационным фондам,
частным инвесторам и фирмам,
специализирующимся на высоких
технологиях.
Вместе с тем существует немало
примеров коммерческого успеха
венчурных компаний.
Например, израильские start-up Check Point Software
Technologies и Mirabilis в считанные годы
принесли своим создателям и
инвесторам сотни миллионов долларов.
Компанией Check Point Software Technologies, чья
стоимость сейчас составляет 1,8 млрд.
долл., был разработан такой
программный продукт, как Firewall,
совершивший подлинную революцию в
защите компьютерных систем от
несанкционированных проникновений.
Разработанная компанией Mirabilis
программа передачи сообщений через
Интернет ICQ мгновенно завоевала
популярность во всем мире и принесла
своим создателям сотни миллионов
долларов.
Александр ШУЛЬМАН
Тель-Авив, Израиль
http://www.vpk-news.ru/article.asp?pr_sign=archive.2006.155.articles.conception_01