小熊补充评论10-31

[Hua Yan]

关于今日投资策略的补充说明
本人今日上午发布的基金投资策略在员工和客户中引起一定恐慌，现对此特说明如下：
1、 投资有风险、入市须谨慎，任何投资建议都仅供参考。
2、 本人发布的投资策略中所涉及的数据、结构、比例都较为客观，更加明确的投资建议都是服务方法和服务手段的发展和深化，请员工和客户不要放大理解或过度揣测。
3、 本人根据市场风险收益比所建议的基金结构和比例调整仅是提高客户收益和规避短期风险的一种方法，06年初至07年我行在发展基金业务方面坚持了长期持有的策略，实践证明是正确的，我行基金客户资产增长迅猛，但这并不代表在未来相当长的时间仍然是对的，如果我们不从现在就增强对客户资金进出节奏的把握和控制，到资本市场真正见顶大跌后，客户就会乱作一团，客户资产缩水会比现在增长还快。目前市场的风险度和操作难度已经与两年前截然不同,我国目前的资本市场状况表现为世界上风险承受能力最低的储蓄资金短期快速进入世界上估值和风险度最高的股票市场，根基并不扎实，我行大部分客户并不成熟也经受不起大起大落和长期熊市的折磨，如何让我们的客户实现利润最大化，且能够全身而退，这对我行员工的专业性提出更高要求。
4、 我们所坚持的长期投资策略并不是一味的死拿不动，而是要把基金长期做为一种家庭资产配置，且一定要根据市场的风险度进行一定的结构和比例调整，这种走在市场和风险之前的结构比例调整是我行专业性的表现，现在大部分客户在投资中显现出倒金字塔筹码堆积，非常依赖和贪恋资本市场的利润，这些都是普通散户投资者亏钱的主要特征。我们要象巴菲特一样舍得放弃刀口舔血的利润，学会自控，懂得根据市场的风险度调整资产配置结构，并教会客户，如果我们能象经营自已的资产一样去经营客户的资产，相信随着我们专业水平的不断提高，我行客户资产在这一轮资本市场发展中将快速超过其它同业。
5、 巴菲特曾说：好股票=好上市公司+好价格。本人长期看好中国的资本市场，因为我国经济发展很快，但不代表中国的证券市场没有风险，天天会涨，或者谁都能在里面赚钱，当风险积聚的时候我们要采取防守策略保住战果，当风险因市场下跌而得到化解的时候我们重新采取激进的策略实现财富增长，资本市场最黄金的时间已经过去，下面是对智慧的挑战，如果我们象赌徒一样，大家想想，有几个赌徒能够从澳门赌场全身而退？
    虽然我们的投资策略不一定是100%正确，但我们的确从操作型向增值型迈出了一大步，这可能是我们能够走在其它银行前面的一部分。

在07-10-31，Hua Yan <hax...@gmail.com> 写道：

三季度末显示基金仍然高位持仓，进入十月份后大量基金停止申购后开始减仓，目前已有超过40%的股票型基金将股票仓位降至60%以下，预计后市将有较大幅度震荡，客户投资以防守为主，各支行网点要做好客户基金结构的调整工作，建议如下：
1、今日将获利较丰厚的基金通知客户减仓20%，如果未来两天继续上涨就继续减仓，四季度客户老基金仓位整体控制在40%—50%左右，减仓品种为前期表现较差的基金和指数型基金。在减仓当日同时买入相同仓位的新发基金（长盛同德）和债券型基金（嘉实债券），不要等老基金减仓到帐再买入新基金，要用流动资金实现无缝调仓。
2、新发基金可以在未来市场波动中分批建仓，可以为明年行情做准备。预计四季度仍有5只左右新股上市，债券型基金是较好的防御型品种。
2、我部将通过短信通平台群发短信建议客户减持，由于短信覆盖面有限，各支行、网点、理财中心做好通知工作。