【人大论坛09-07-22】 请问一个关于市场效率的问题（急）

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请问一个关于市场效率的问题（急）

各位大侠：

我在自学〈证券投资学〉，在有效市场假设的地方遇到了困难。

这里它说：市场有效率是相对的，市场无效率倒是绝对的？

这该怎么理解

谢谢各位指导

本文来自: 人大经济论坛 详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewthread.php?
tid=57064&page=1&fromuid=1120274

我倒是最近读过一本说起绝对和相对市场有效性的书，它的论点是这样的： 传统的实证金融研究都支持随机运动，至少支持弱（或者半强）形式的有效市场假
说，但是最近十年中的、使用比较新的统计手段的很多实证研究都推翻了随机运动的假设，也就是说，市场的无效率是始终存在的。对冲基金行业的发展和进入投
资实践和理论的主流也算是一个证据。市场的无效率是绝对的。那么这个行业新的研究的目标是什么呢？书中说：就不应该是回答是不是有效的这样一个绝对的问
题，而是回答究竟相对而言有多有效的问题。这就是绝对和相对的有效市场假说。

从另外的角度来看，市场从长远、从平均来看是有效的，也许我们可以把它理解成不规则的钟摆，在不断前往有效市场的途中，但是基本上不可能停留在有效的那
一个点上。换言之，有效是相对的，无效是绝对的。
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