新手買基金 從大處著手
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記者 張 文 2007/05/23
不少投資人喜歡買亞洲基金原因是對亞洲最熟悉，也很看好中國大陸與印度這兩個亞洲國家的經濟發展。不過，很多投資人選擇基金時，卻有點困擾：亞洲基金這
麼多，該選哪一類？
其實，雖然同樣是亞洲基金，投資範圍差很多。先說單一國家或市場的基金，就有許多市場可以選擇，如日本、南韓、香港、新加坡、菲律賓、馬來西亞、印尼、
印度、泰國等等。
不過，單一國家或市場風險較大，即使是像日本這個亞洲最大的市場，基金淨值波動也不小。如果投資人是第一次買基金，最好不要買單一市場的基金，因為投資
區域愈大，波動程度就比較小，投資人睡得也比較安心。
亞洲包括的地區很大，如果從經濟發展程度來看，亞洲可以分成兩部分，一是已開發市場，也就是日本，二是開發中市場，也就是日本以外的其他市場。如果將投
資範圍稍微擴大一下，成為亞洲太平洋地區，就會把澳洲、紐西蘭這兩個成熟市場也包括在內。
因此，如果想要投資一個範圍最廣的亞洲基金，就要投資太平洋或是亞太基金，因為這類型基金不但有日本、澳洲、紐西蘭等成熟市場，也有其他報酬率較高但波
動也較大的開發中市場。
不過，在亞太地區，日本市值最大，占約六成。日股這一、兩年來表現不好，基金中如果日本占有的比重高，報酬率就會受影響。
有些投資人只想買日本以外的其他亞洲基金，就可選名稱為亞太（但不含日本）的基金。這類型基金最大的好處是有澳洲這個成熟市場，外加上其他開發中市
場。
澳洲這個成熟市場股市表現向來穩健，不過，澳洲原物料豐富，近年來原物料價格高昂，澳洲股市也跟著大漲，股價一直創歷史新高紀錄。因此，基金投資範圍如
果包括澳洲，報酬率也都很不錯。
台灣也可看到新興亞洲基金，這種基金不含日本也不含澳洲。在這類基金中，以台灣及南韓的比重最高，東南亞其他國家其次。
投資範圍最小的就是東南亞或東協基金，這類基金只投資在幾個東南亞國家，沒有日本、南韓、台灣，也沒有澳洲、印度。這一、兩年來，這類型基金漲幅很高，
也吸引不少投資人注意，但風險也不小，僅次於單一市場基金。
對新手來說，最好先買大範圍的亞洲基金，等到投資出心得以後，再搭配投資區域較小的基金，甚至單一市場，以提高報酬率。
【2007/05/23 經濟日報】
jhn...@gmail.com
鮑君平；財訊趨勢贏家授權刊載 2007-05-23
通常，饕客大都會自己單點好菜；一般食客，則多會選專人配好的套餐。而這種「術業有專攻」的作法，在近三年，已出現在國內基金投資人的身上。
專業投資人，會自己選擇基金標的；資金有限、專業不足的投資人，則會被組合基金（Fund of Fund）吸引。
國內組合基金規模成長最驚人
投信投顧公會資料顯示，國內組合基金規模從三年前的352.17億元，快速增加到今年3月底的1862.61億元，大幅膨脹了429％；市占率也由三年
前的1.22％，上揚至8.9％。是所有基金商品中，成長最為驚人的類型。
對此，國內發行組合基金的先行者之一，中國信託商銀「全球組合基金」基金經理人張真榮分析，由於過去的基金產品，投資侷限或在單一國家、區域，或在單一
產業，因而多受景氣循環牽連，而迭有波動。
由於組合基金可以做到跨區域、跨投資風格、跨資產、跨投資機構的風險分散機制，還可以讓投資人有效避免單一基金經理人追漲殺跌的風險。「所以，組合基金
是整個基金產業的大趨勢。」張真榮說。
此外因全球邁入十倍速的競爭時代，國際局勢、政經環境的變化往往無法預期，使得基金操作難度也變高，獲益穩定、風險較低的組合基金，就廣受全球基金投資
人的青睞，因此，組合基金也被稱之為「懶人基金」。
ING安泰彰銀投信就指出，手中資金不甚充裕，但又希望做好資產配置、可布局全球的投資人，以及投資新鮮人，都可從全球組合基金切入。另外，工作繁忙，
無暇緊盯各地經濟景氣波動，判斷買進或賣出時點的上班族，也可考量投資全球組合基金。
不過，即使是組合基金，仍因「選秀」的基金標準、投資目的不同，而有類型上的差異。以台灣而言，張真榮分析，目前仍由全球配置的股債平衡型、股票型及債
券型等三類組合基金，為投資人喜好的主流。
但接下來，張真榮預估，市場應會流行主題式的組合基金，如純以能源、不動產，或是REITs基金為組合。「不過，設定了主題，卻因過度集中，而與組合基
金的原始精神相違。」張真榮分析道。
現代人應以組合基金為配置核心
此外，對於市場質疑先前組合基金的績效表現，普羅財經研究員林啟榮認為，這仍犯了用單一標準，檢視不同屬性基金的迷思。就以前年為例，雖然國內10多檔
全球組合基金績效下跌，但根據摩根世界指數，全球股市3.82％的跌幅相比，國內全球組合基金的表現遠優於摩根世界指數。
至於如何挑選適合的組合基金？以目前國內組合基金的三大主流而言，張真榮建議，全球股債平衡型較適合40至50歲的穩健型投資人；40歲以下積極型投資
人，則可選擇全球股票型組合基金；50歲以上或保守型投資人，宜以全球債券型為標的。
而張真榮同時也提醒，一般的基金投資，投資人多會以報酬率、波動性、風險係數等指標，做為決策參考。但組合基金因性質不同，他提供一個較為適用的檢視方
法，亦即就選定的組合基金，其淨值在近一年的最大跌幅、在下跌後又回復到原來淨值所花的時間，以及在重大利空事件後的跌幅，表現比同類型組合基金好的，
就是相對穩健、值得投入的標的。
但就算純以報酬率來比較時，張真榮建議，與其選擇一檔年報酬率為10％的一般基金，寧可選擇年報酬率只有9％的組合基金，因為其控制風險的能力更好，
「所以，現代人應以組合基金為核心的配置，甚至配置比重可達50％。」
在這個專業投資、投資高難度的時代，不妨讓組合基金成為你的核心配置，一個可長保穩定收益的配置，讓你做個擁有安全財富的富翁。
您的投資顧問
DWNEWS.COM-- 2007年5月30日1:56:53(京港臺時間) --多維新聞網
多維社記者陳瑋報導／投資基金是現代人最流行的投資管道﹐基金可集合小投資者的力量﹐分散投資于不同行業﹑不同國家﹐甚至不同的投資工具﹐令小投資者足
以進身大戶的行列。但是市面上基金上千種﹐要怎樣挑選﹐暢銷書與投資專欄作家丹亨利（Harry Domash）建議要挑選公司誠信度佳﹑基金經理人素
質和穩定性好的基金﹐最後當然是要找績效好的基金。(chinesenewsnet.com)
多維理財頻道(chinesenewsnet.com)
1.不要浪費時間看你不會買的基金(chinesenewsnet.com)
有些基金如以債券為指標的債券型基金﹑大型避險基金﹔或是投資金額過于龐大的基金﹐一般人幾乎是不太可能購買﹐所以就不要花太多時間研究這些基金。
(chinesenewsnet.com)
2.從過往好績效良好的開始挑起(chinesenewsnet.com)
投資基金的最終目的﹐是要為投資人賺錢﹐績效當然重要。如果不清楚要投資什麼﹐先從基金排行榜中挑選過往績效良好的基金種類﹐在從中慢慢篩選。
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3.挑選大公司的基金(chinesenewsnet.com)
投資基金還要注意挑選基金公司。一般來說﹐好的基金公司旗下基金產品的收益往往比較高而且更趨于穩定。投資者可以通過各基金公司旗下基金長期的表現來判
斷基金的優劣﹐也可以通過一些基金權威機構提供的基金信息來作為自己的評價參考。(chinesenewsnet.com)
4.星星來挑選基金(chinesenewsnet.com)
晨星公司（Morningstar,Inc）是目前美國最主要的投資研究機構之一。晨星評級是一個相對評級﹐規定須有一年以上歷史的基金才能參與這個評
級。整個評級過程是晨星在考慮了收益和風險﹐並將兩者結合起來以後打分產生的﹐各項考核指標綜合最前的10%的基金將被評價為"五星"﹐星星越多﹐投資
越安全。(chinesenewsnet.com)
專家指出﹐同是五星級基金﹐風險還是有差異的。投資者可以從五星級基金當中挑選風險相對較小的基金購買﹐這樣就可以既承擔相對較小的風險﹐又可以獲得相
對較高的收益。而評判風險的指標﹐就是晨星排行榜中"波動率"指標﹐該數值越低的基金﹐說明波動越小﹐業績越穩定﹐風險系數就越小。
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5.以人生規劃挑選基金(chinesenewsnet.com)
此外也可以按照以人生規劃挑選基金。人生每個階段中的收入跟風險承擔程度來挑選基金類型就業前因無生活壓力﹐雖然收入低﹐但可投資風險較大之基金T就業
後有固定收入及支出風險承擔度(相對風險)略為提高﹐但因須籌措結婚基金﹐故基金投資金額雖可提高但投資風險應降低。剛結婚後雖有雙份收入﹐但置產支出
卻大幅增加﹐且須准備生育子女所需之經費。故風險承擔力(財產絕對值)反而降低。(chinesenewsnet.com)
子女出生後﹐支出大幅增加﹐風險承擔力（包含財產絕對值及相對值）大幅降低﹐為一生中風險承擔力最低的時期﹐此時風險高之投資應盡量避免﹐提高保險保額
T進入壯年期後收入較高﹐工作已較穩定﹐風險承擔力(包含絕對值及相對值)已大幅提升﹐可提高風險較高之基金的投資﹐此時的理財應開始為子女籌措高等教
育之經費。退休前五年﹐雖然事業及收入達于顛峰﹐但應開始為退休後生活打算﹐逐漸降低投資風險。退休後﹐應將資產轉至貨幣型基金或穩定收益(配息)之海
外基金。(chinesenewsnet.com)
6.投資期限來選擇基金(chinesenewsnet.com)
最後﹐還要根據自己的投資期限來選擇基金產品。如果你做的是5年以上的長期投資﹐可以選擇股票型基金這類風險系數比較大的產品。這樣既可以抵御一些投資
價值短期波動的風險﹐又可獲得長期增值的機會﹐預期收益率會比較高。(chinesenewsnet.com)
投資期限2-5年的中期投資﹐除了股票類基金這類風險高的基金產品﹐還要加入一些收益比較穩定的債權型或平衡型基金﹐以獲得比較穩定的現金流入。但是專
家提醒﹐由于買進賣出環節都要交納手續費﹐一定要事先算好收益成本﹐才能夠真正賺到錢。(chinesenewsnet.com)
投資基金是一個長期的理財方式﹐作為一種穩健型的理財工具﹐基金投資側重的是長期投資﹐最短也需要一年左右。如果要投資基金﹐投資者首先要明確自己的投
資目標﹐然後才能明確自己的投資計劃和策略。
版主
入論壇>>
境外投資管理辦法或一個月左右出臺 保險公司設立基金公司今年會有進展
中國保監會資金運用監管部主任孫建勇昨日(5月31日)在京表示，保監會爭取在最近一個月左右和央行、外匯管理局聯合發佈保險資金境外投資管理辦
法，加快保險資金境外投資，並力爭在年內將投資對象由香港市場為主放寬到全球市場，投資範圍也由原來的存款、債券放開到股票型和股權性基金，包括單一股
權和衍生產品。
孫建勇是在昨日召開的法國興業銀行集團金融衍生工具論壇上說這番話的。他說，在發佈保險資金境外投資管理辦法後，相關實施細則也要修改。今年要做到
基本打開所有的政策操作層面，進入實際操作層面。
據孫建勇介紹，今後保險資金境外投資發展的趨勢和監管思路，一是管理層逐步放鬆管制，實行更加靈活和有效的政策，政策調整的目標是提高保險機構的服
務能力和競爭能力。要點包括：所有保險機構都可以購買外匯進入海外市場，投資對象將由香港市場為主進入全球市場，首先要開放的是紐約、倫敦等成熟市場，
年內實現全部開放，投資範圍也將放開。
二是管理方式和運作機制在目前階段主要還是以委託管理為主、直接投資為輔。
據悉，在新的政策發佈之後，海外投資可能將實行更加靈活和有效的政策，即在放鬆管理的理念之下，保監會會根據中央政府批准的比例內，不再是每一單的
審批方式，而是把比例完全交給企業，讓其自主選擇和控制，最大限度擴大企業運作空間。
孫建勇還說，去年外匯投資的收益率非常好。保險公司設立自己的基金公司今年會有進展，政策會有支援，保監會和證監會合作的比較好，大家看法比較一
致，總體判斷時機成熟了。(袁媛)
來源：上海證券報