[share]论人民币升值套利 作者:Greatzhao
thinker521
两年前曾经发过一篇文章，在人民币高货币增量时，套利的首选是多按揭，多买房。理由是，如果你今天向银行借100万，五年后人民币贬值到50万，到时你还给银行-你不是赚了50万吗？
今天在人民币兑美圆升值时，如何套利，原理也是一样，现在你象美国银行借100万美圆兑换成人民币，5年后美圆兑人民币跌了50%，到时你的利润就是50万美圆-。对于个人投资者而言，第一你没法借到美圆，第二你借到美圆后兑换成人民币要有好的高收益的投资项目，投资中国大城市房产是不错的，我投资房产的经验是，房产只-要一路持有到黑，你肯定是最后赢家，但一旦你是透支投机买房，你也绝对受不了这种震荡。
在人民币升值的大背景下，有一种套利模式你100%要赢，就是往死里买A股的航空股，如南航和上航，他们所有外债都是以美圆计算，他们前几年和现在都分期付款买-了几十亿美圆的飞机。1年后这种汇差升值收益比靠卖飞机票收益可大多了。还有人民币升值，拥有中国本身资产中国公司是升值最快的，象南航，上航拥有国内几百条航-线运营的公司能不涨吗？买航空将享受到双重的套利。
人民币的持续升值使属于外债比例较高的航空行业受益明显。人民币升值后债务由以外币计价折算成以人民币计价后将有所下降，能在一定程度上减少外债还本付息的压力-和财务成本。因此，随着人民币汇率的持续温和上升，航空业将成为最大受益者。上海航空的2004年长期借款中，美元借款为1.9亿元。如果人民币升值5%，那么-将意味着公司每年至少将获得2.3亿的汇兑收益。从G上航05年年报和06年半年报告对比来看，其05年汇兑收益为2，956，284.58，比04年大幅增加-了2，191，425.57，而到了06年中期其汇兑收益就达到了24，025，116.76，可见，随着人民币升值速度的加快，公司汇兑收益仍将会出现持续井-喷，对业绩的正面影响甚至将远远超越之前的预期。