◆ 公司新闻 ◆ ◇万国测评制作:更新时间:2016-07-08◇
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宽容
Jul 8, 2016, 9:48:43 AM7/8/16
to 健康 财富
◆ 公司新闻
◆
◇万国测评制作:更新时间:2016-07-08◇
●2016-07-08 宝能开腔释放善意
增持万科“后续部队”亮相
不想当“战略财务投资人”的大股东不是好的举牌者。
第五次触及举牌线后，宝能昨日火速披露详式权益变动报告书，或许是在为下一
轮增持争抢时间。值得一提的是，已拿到万科四分之一股权的宝能似乎颇为笃定，报
告书洋洋洒洒千余字，强调认同万科管理层的表现，且在详述前期议案（罢免万科全
部董事）初衷的同时，也坦言要“做万科长期的战略财务投资人”。
暖意融融的表态背后，宝能继续加仓的脚步却没有放缓迹象。在上述详式权益变
动报告书中，宝能又最新披露了两个资管计划——广钜2号和东兴7号，而单单这两支
早在去年12月就已设立的“新军”用于加仓万科的资金合计便已达25.88亿元。无论
新亮相的资管计划是否还有剩余“弹药”，因为不排除还有“后续部队”，宝能相对
万科其他股东的持股优势可能还会进一步加大。
“善意”表态
阅读宝能列在详式权益变动报告书“其他重大事项”项下的表态，其向万科管理
层释放“暖意”的信号颇为明显，但仔细品味其中字句，宝能话语中也略带几分寒气
。
一上来，宝能就沿用了之前回复深交所时的表态：“认同万科股票的长期投资价
值，认可万科的品牌与管理，怀着与上市公司董监事及全体管理人员共同维护和继续
发展万科品牌的愿望，投资万科并持有万科股票。”
在此基础上，宝能进一步说明其立场：“期待在万科价值不断提升过程中分享较
为丰厚的投资回报，真诚希望万科发展越来越好，做万科长期的战略财务投资人。”
随后，宝能还对前期议案作出解释，认为自己是“为了给全体股东一次依据《公
司法》、万科《公司章程》规定，公开、公平、公正地重新提名符合公司治理要求的
董监事（人选）的机会”。并强调，“忠实、勤勉的公司重要管理层人员，不会因为
该议案产生不稳定，不会使万科的日常经营管理活动受到实质影响。”
不过，释放善意并不是宝能想表达的全部，其部分表述仍令外界感受到了强硬。
例如，宝能颇有深意地提到了万科事业合伙人计划，强调该计划“已经持有一定
比例的万科股票，已经成为上市公司的主要股东，在万科拥有巨大实质权益和利益”
。此外，宝能还高调表示：“希望能够通过前期议案以及后继进程，推动万科董事会
与监事会的合理改组。”与此同时，“尊重且看好万科的管理团队，对万科管理层保
留了期待，欢迎并真诚希望管理层中的优秀者继续留任万科。”
“新军”亮相
回看宝能在“谁的万科”争夺战中的表现，“少说多做”无疑是其最显著的特点
，“一声不吭地买买买”几乎已被市场认定为姚振华的特有风格。此次披露的详式权
益变动报告书中，这一特点同样得到体现。
回溯宝能在持股比例达到20%时的公告，钜盛华旗下共有安盛1号、安盛2号、安
盛3号、广钜1号、泰信1号、西部利得金裕1号、西部利得宝禄1号共七大资管计划参
与增持万科股票。而根据上证报此前报道，这七大资管计划的资金规模合计高达187.
5亿元。
在此次披露的详式权益变动报告书中，分别名为广钜2号和东兴7号的两支未曾亮
相的“新军”浮出水面。公告显示，上述两支产品均与其他七大资管计划同期成立，
广钜2号涉及此次增持的资金总额为13.999亿元，杠杆比例为1:2；东兴7号涉及此次
增持的资金总额为11.88亿元，杠杆比例同为1:2。
上述金额与宝能这轮增持的股数也相互对应。在2015年12月9日至2016年7月6日
这轮增持中，广钜2号和东兴7号分别买入6346.59万股和6000万股万科。
旗下“新军”的亮相，无疑令市场对宝能资金实力的想象被进一步放大。目前暂
可推测，宝能早在去年就已确定了对万科增持比例的预估，作为弹药库的资管计划或
许还不是七个、九个，而一步步增持应该只是其按部就班地完成预设计划。
值得一提的是，没有了宝能的增持，万科A昨日走势疲软，低开低走，全天低位
震荡，但成交量亦高达81.34亿元。在市场人士看来，经历了前几日的跌停和炒作资
金的介入，万科A走势将渐趋平稳，而其后市将怎么走，宝能的增持力度颇为关键。
不想当“战略财务投资人”的大股东不是好的举牌者。
第五次触及举牌线后，宝能昨日火速披露详式权益变动报告书，或许是在为下一
轮增持争抢时间。值得一提的是，已拿到万科四分之一股权的宝能似乎颇为笃定，报
告书洋洋洒洒千余字，强调认同万科管理层的表现，且在详述前期议案（罢免万科全
部董事）初衷的同时，也坦言要“做万科长期的战略财务投资人”。
暖意融融的表态背后，宝能继续加仓的脚步却没有放缓迹象。在上述详式权益变
动报告书中，宝能又最新披露了两个资管计划——广钜2号和东兴7号，而单单这两支
早在去年12月就已设立的“新军”用于加仓万科的资金合计便已达25.88亿元。无论
新亮相的资管计划是否还有剩余“弹药”，因为不排除还有“后续部队”，宝能相对
万科其他股东的持股优势可能还会进一步加大。
“善意”表态
阅读宝能列在详式权益变动报告书“其他重大事项”项下的表态，其向万科管理
层释放“暖意”的信号颇为明显，但仔细品味其中字句，宝能话语中也略带几分寒气
。
一上来，宝能就沿用了之前回复深交所时的表态：“认同万科股票的长期投资价
值，认可万科的品牌与管理，怀着与上市公司董监事及全体管理人员共同维护和继续
发展万科品牌的愿望，投资万科并持有万科股票。”
在此基础上，宝能进一步说明其立场：“期待在万科价值不断提升过程中分享较
为丰厚的投资回报，真诚希望万科发展越来越好，做万科长期的战略财务投资人。”
随后，宝能还对前期议案作出解释，认为自己是“为了给全体股东一次依据《公
司法》、万科《公司章程》规定，公开、公平、公正地重新提名符合公司治理要求的
董监事（人选）的机会”。并强调，“忠实、勤勉的公司重要管理层人员，不会因为
该议案产生不稳定，不会使万科的日常经营管理活动受到实质影响。”
不过，释放善意并不是宝能想表达的全部，其部分表述仍令外界感受到了强硬。
例如，宝能颇有深意地提到了万科事业合伙人计划，强调该计划“已经持有一定
比例的万科股票，已经成为上市公司的主要股东，在万科拥有巨大实质权益和利益”
。此外，宝能还高调表示：“希望能够通过前期议案以及后继进程，推动万科董事会
与监事会的合理改组。”与此同时，“尊重且看好万科的管理团队，对万科管理层保
留了期待，欢迎并真诚希望管理层中的优秀者继续留任万科。”
“新军”亮相
回看宝能在“谁的万科”争夺战中的表现，“少说多做”无疑是其最显著的特点
，“一声不吭地买买买”几乎已被市场认定为姚振华的特有风格。此次披露的详式权
益变动报告书中，这一特点同样得到体现。
回溯宝能在持股比例达到20%时的公告，钜盛华旗下共有安盛1号、安盛2号、安
盛3号、广钜1号、泰信1号、西部利得金裕1号、西部利得宝禄1号共七大资管计划参
与增持万科股票。而根据上证报此前报道，这七大资管计划的资金规模合计高达187.
5亿元。
在此次披露的详式权益变动报告书中，分别名为广钜2号和东兴7号的两支未曾亮
相的“新军”浮出水面。公告显示，上述两支产品均与其他七大资管计划同期成立，
广钜2号涉及此次增持的资金总额为13.999亿元，杠杆比例为1:2；东兴7号涉及此次
增持的资金总额为11.88亿元，杠杆比例同为1:2。
上述金额与宝能这轮增持的股数也相互对应。在2015年12月9日至2016年7月6日
这轮增持中，广钜2号和东兴7号分别买入6346.59万股和6000万股万科。
旗下“新军”的亮相，无疑令市场对宝能资金实力的想象被进一步放大。目前暂
可推测，宝能早在去年就已确定了对万科增持比例的预估，作为弹药库的资管计划或
许还不是七个、九个，而一步步增持应该只是其按部就班地完成预设计划。
值得一提的是，没有了宝能的增持，万科A昨日走势疲软，低开低走，全天低位
震荡，但成交量亦高达81.34亿元。在市场人士看来，经历了前几日的跌停和炒作资
金的介入，万科A走势将渐趋平稳，而其后市将怎么走，宝能的增持力度颇为关键。
●2016-07-08 金力泰终止收购银橙传媒
或因重组新规受阻
上市公司收购新三板公司，最受关注的一向是估值，不过金力泰收购银橙传媒股
权引起争议的还有上市公司收购的仅是新三板公司管理层所持的股权。
此前，银橙传媒（830999）发布了创业板公司金力泰（300225）拟收购公司控股
权的公告。方案公布后，收购人金力泰遭到了交易所的问询。而在方案发布一个月后
，金力泰和银橙传媒昨日晚间双双公告，该重大事项终止了。
收购七名股东股权
6月2日晚间，金力泰和银橙传媒同时披露了重大事项，金力泰拟以发行股份的方
式，向隋恒举、李清龙、王宇、许敏、孙峻峰、彭文元、张建平分别购买哈本信息、
圭璋信息、逐光信息、千信信息、久归信息、罗度信息和繁橙信息的100%股权。交易
价格总计99142万元。
因哈本信息、圭璋信息、逐光信息、千信信息、久归信息、罗度信息和繁橙信息
分别持有银橙传媒18.28%股权、18.20%股权、17.44%股权、5.10%股权、3.79%股权、
0.38%股权和0.38%股权，交易完成后，金力泰将间接持有银橙传媒63.57%股权，成为
银橙传媒的间接控股股东。
值得注意的是，金力泰收购的这七家公司，正是银橙传媒董事、高管隋恒举、王
宇等的持股平台。银橙传媒2015年报显示，隋恒举为银橙传媒董事长，王宇为副董事
长、总经理。银橙传媒业绩亮丽，符合创新层三套标准，在新三板市场估值超过24亿
元。
收购方案公布后，未被纳入此次收购范围的银橙传媒股东表示愤怒，认为他们持
有的股份没有获得同等待遇。
有投资人士认为，这次重组没有触发要约收购条款。中国证监会于2014年6月颁
布《非上市公众公司收购管理办法》，要求公众公司应当在公司章程中约定在公司被
收购时收购人是否需要向公司全体股东发出全面要约收购，而银橙传媒公司章程并没
有作出相关规定。
收购方案遭问询
金力泰这个收购方案接着遭到了交易所的问询。
6月13日，金力泰收到深交所创业板公司管理部下发的重组问询函。问询函就银
橙传媒是否构成借壳上市、交易价格是否公允等进行询问。
按照重组方案，该项收购完成后，银橙传媒的隋恒举等七位自然人合计持有金力
泰26.43%的股权，超过了原实际控制人吴国政21.74%的持股比例。而隋恒举等七位自
然人股东存在共同投资的经济利益关系，构成《上市公司收购管理办法》一致行动的
推定要件。
深交所问询函关注，隋恒举和李清龙等六位股东是不是一致行动人，是否规避创
业板上市公司不能借壳上市的规定。
而对于交易价格，深交所也提出了质疑。这次交易银橙传媒100%股权的评估价格
为15.581亿元，而银橙传媒停牌前的总市值为24.17亿元，评估价格较市场价格低35.
5%，如此定价是否有失公允。
另外，对于银橙传媒许下的高增长承诺，深交所也相当关心。银橙传媒隋恒举和
王宇向金力泰承诺，2016年度、2017年度、2018年度银橙传媒净利润应分别不低于70
00万元、11000万元和15600万元。
而银橙传媒2015年、2014年扣非后净利润分别仅为3959万元、3957万元。也就是
说，2016年银橙传媒扣非后净利润需要增长至少76.8%。
终止或因重组新规
昨日晚间，银橙传媒宣布该事项终止。对于终止的原因，银橙传媒称，由于证券
市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，此次重大事项的交易各方拟对本次重大
事项方案进行调整，最终交易各方未能对此次重大事项的调整安排达成一致。经过交
易各方慎重考虑和友好协商，决定终止此次重大事项。金力泰昨日晚间也发布了公告
，表述与银橙传媒一致。
相关新三板研究人士对记者表示，该事项或与上市公司重组新规有关。此前，证
监会就修订《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，按照新的规定，上述收购
方案已经构成借壳，如果按借壳的程序重新走流程，将会存在方案的调整以及未来的
不确定性。
记者注意到，该重大事项需经上市公司股东大会通过，才能向证监会申报材料。
而金力泰曾于6月16日公告，因6月13日收到重组问询函，原定于6月20日召开的股东
大会只能延期。而这个股东大会直到事项终止也未召开。金力泰公告，重组终止，公
司董事会决定取消第六届董事会第二十次会议上提议召开的2016年第二次临时股东大
会。
上市公司收购新三板公司，最受关注的一向是估值，不过金力泰收购银橙传媒股
权引起争议的还有上市公司收购的仅是新三板公司管理层所持的股权。
此前，银橙传媒（830999）发布了创业板公司金力泰（300225）拟收购公司控股
权的公告。方案公布后，收购人金力泰遭到了交易所的问询。而在方案发布一个月后
，金力泰和银橙传媒昨日晚间双双公告，该重大事项终止了。
收购七名股东股权
6月2日晚间，金力泰和银橙传媒同时披露了重大事项，金力泰拟以发行股份的方
式，向隋恒举、李清龙、王宇、许敏、孙峻峰、彭文元、张建平分别购买哈本信息、
圭璋信息、逐光信息、千信信息、久归信息、罗度信息和繁橙信息的100%股权。交易
价格总计99142万元。
因哈本信息、圭璋信息、逐光信息、千信信息、久归信息、罗度信息和繁橙信息
分别持有银橙传媒18.28%股权、18.20%股权、17.44%股权、5.10%股权、3.79%股权、
0.38%股权和0.38%股权，交易完成后，金力泰将间接持有银橙传媒63.57%股权，成为
银橙传媒的间接控股股东。
值得注意的是，金力泰收购的这七家公司，正是银橙传媒董事、高管隋恒举、王
宇等的持股平台。银橙传媒2015年报显示，隋恒举为银橙传媒董事长，王宇为副董事
长、总经理。银橙传媒业绩亮丽，符合创新层三套标准，在新三板市场估值超过24亿
元。
收购方案公布后，未被纳入此次收购范围的银橙传媒股东表示愤怒，认为他们持
有的股份没有获得同等待遇。
有投资人士认为，这次重组没有触发要约收购条款。中国证监会于2014年6月颁
布《非上市公众公司收购管理办法》，要求公众公司应当在公司章程中约定在公司被
收购时收购人是否需要向公司全体股东发出全面要约收购，而银橙传媒公司章程并没
有作出相关规定。
收购方案遭问询
金力泰这个收购方案接着遭到了交易所的问询。
6月13日，金力泰收到深交所创业板公司管理部下发的重组问询函。问询函就银
橙传媒是否构成借壳上市、交易价格是否公允等进行询问。
按照重组方案，该项收购完成后，银橙传媒的隋恒举等七位自然人合计持有金力
泰26.43%的股权，超过了原实际控制人吴国政21.74%的持股比例。而隋恒举等七位自
然人股东存在共同投资的经济利益关系，构成《上市公司收购管理办法》一致行动的
推定要件。
深交所问询函关注，隋恒举和李清龙等六位股东是不是一致行动人，是否规避创
业板上市公司不能借壳上市的规定。
而对于交易价格，深交所也提出了质疑。这次交易银橙传媒100%股权的评估价格
为15.581亿元，而银橙传媒停牌前的总市值为24.17亿元，评估价格较市场价格低35.
5%，如此定价是否有失公允。
另外，对于银橙传媒许下的高增长承诺，深交所也相当关心。银橙传媒隋恒举和
王宇向金力泰承诺，2016年度、2017年度、2018年度银橙传媒净利润应分别不低于70
00万元、11000万元和15600万元。
而银橙传媒2015年、2014年扣非后净利润分别仅为3959万元、3957万元。也就是
说，2016年银橙传媒扣非后净利润需要增长至少76.8%。
终止或因重组新规
昨日晚间，银橙传媒宣布该事项终止。对于终止的原因，银橙传媒称，由于证券
市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，此次重大事项的交易各方拟对本次重大
事项方案进行调整，最终交易各方未能对此次重大事项的调整安排达成一致。经过交
易各方慎重考虑和友好协商，决定终止此次重大事项。金力泰昨日晚间也发布了公告
，表述与银橙传媒一致。
相关新三板研究人士对记者表示，该事项或与上市公司重组新规有关。此前，证
监会就修订《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，按照新的规定，上述收购
方案已经构成借壳，如果按借壳的程序重新走流程，将会存在方案的调整以及未来的
不确定性。
记者注意到，该重大事项需经上市公司股东大会通过，才能向证监会申报材料。
而金力泰曾于6月16日公告，因6月13日收到重组问询函，原定于6月20日召开的股东
大会只能延期。而这个股东大会直到事项终止也未召开。金力泰公告，重组终止，公
司董事会决定取消第六届董事会第二十次会议上提议召开的2016年第二次临时股东大
会。
●2016-07-08
上半年424家A股公司并购重组交易对价总额超1.5万亿
2016年上半年，424家A股公司发布或实施了并购重组方案。数量剧增的同时也暴
露许多问题，规避借壳、“忽悠式”重组等频发，证监会不断完善规则，从严审核，
最强监管风暴来临。
总交易对价超1.5万亿
据证券时报记者统计，2016年上半年，424家公司发布或实施了并购重组方案，
总交易对价1.57万亿元，重组标的平均对价37亿元，估值溢价率平均达到145%。
上半年，并购重组交易对价超过百亿元级别的共有42家，长江电力近800亿元并
购川云公司，独占鳌头。
根据方案，长江电力向三峡集团等发行股份及支付现金，对价797.35亿元购买川
云公司100%股权。同时，长江电力向平安资管、阳光人寿等7名投资者非公开发行股
票不超过20亿股，募集不超过241.6亿元的配套资金，用于支付现金对价。
目前，川云公司已过户至长江电力，正式成为其全资子公司。长江电力大幅提升
了装机规模和盈利能力，形成对金沙江下游和长江干流的四座大型水电站的梯级联合
调度，增强大型水电生产运营和市场营销能力。三峡集团作为长江电力控股股东，也
完成了2009年作出的避免同业竞争的承诺。
快递巨头顺丰控股借壳鼎泰新材的交易对价紧随其后。5月23日，鼎泰新材公告
，公司拟将全部资产及负债与顺丰控股100%股权的等值部分进行置换，顺丰控股100%
股权的初步作价为433亿元。同时，鼎泰新材拟发行股份募集配套资金不超过80亿元
，用于重组标的顺丰相关项目的建设。
该交易构成重组上市，完成后，鼎泰新材将注入快递物流相关业务，实现主营业
务转型，实际控制人将变更为王卫。其他披露或实施了百亿以上并购重组的公司还有
中房股份、万达院线、青岛海尔等，另有42家公司的并购标的对价超过了50亿元。
并购重组频现搁浅
据证券时报记者统计，上半年，至少有40家公司在已披露预案的情况下主动终止
了并购重组，7家未能通过证监会审核，6家未能获得股东大会通过，另有5家受累中
介机构被暂停审核。
主动终止公司明显受到了监管政策的影响。6月17日，证监会就修改《上市公司
重大资产重组管理办法》公开征求意见，旨在给“炒壳”降温。同日，证监会《关于
上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》中明确，重组募集
的配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。
虽然上述政策按照新老划断原则区别对待，但西藏旅游还是主动终止了重大资产
重组。西藏旅游拟对价110亿元并购拉卡拉，同时募集配套资金不超过55亿元。交易
若完成，西藏旅游实际控制人将变更为孙陶然及孙浩然。但由于西藏旅游向孙陶然、
孙浩然及其关联人购买的资产总额占公司控制权发生变更的前一个会计年度期末资产
总额的比例为93.79%，未达到100%，因此，西藏旅游认为此次交易不构成借壳上市。
2016年上半年，424家A股公司发布或实施了并购重组方案。数量剧增的同时也暴
露许多问题，规避借壳、“忽悠式”重组等频发，证监会不断完善规则，从严审核，
最强监管风暴来临。
总交易对价超1.5万亿
据证券时报记者统计，2016年上半年，424家公司发布或实施了并购重组方案，
总交易对价1.57万亿元，重组标的平均对价37亿元，估值溢价率平均达到145%。
上半年，并购重组交易对价超过百亿元级别的共有42家，长江电力近800亿元并
购川云公司，独占鳌头。
根据方案，长江电力向三峡集团等发行股份及支付现金，对价797.35亿元购买川
云公司100%股权。同时，长江电力向平安资管、阳光人寿等7名投资者非公开发行股
票不超过20亿股，募集不超过241.6亿元的配套资金，用于支付现金对价。
目前，川云公司已过户至长江电力，正式成为其全资子公司。长江电力大幅提升
了装机规模和盈利能力，形成对金沙江下游和长江干流的四座大型水电站的梯级联合
调度，增强大型水电生产运营和市场营销能力。三峡集团作为长江电力控股股东，也
完成了2009年作出的避免同业竞争的承诺。
快递巨头顺丰控股借壳鼎泰新材的交易对价紧随其后。5月23日，鼎泰新材公告
，公司拟将全部资产及负债与顺丰控股100%股权的等值部分进行置换，顺丰控股100%
股权的初步作价为433亿元。同时，鼎泰新材拟发行股份募集配套资金不超过80亿元
，用于重组标的顺丰相关项目的建设。
该交易构成重组上市，完成后，鼎泰新材将注入快递物流相关业务，实现主营业
务转型，实际控制人将变更为王卫。其他披露或实施了百亿以上并购重组的公司还有
中房股份、万达院线、青岛海尔等，另有42家公司的并购标的对价超过了50亿元。
并购重组频现搁浅
据证券时报记者统计，上半年，至少有40家公司在已披露预案的情况下主动终止
了并购重组，7家未能通过证监会审核，6家未能获得股东大会通过，另有5家受累中
介机构被暂停审核。
主动终止公司明显受到了监管政策的影响。6月17日，证监会就修改《上市公司
重大资产重组管理办法》公开征求意见，旨在给“炒壳”降温。同日，证监会《关于
上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》中明确，重组募集
的配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。
虽然上述政策按照新老划断原则区别对待，但西藏旅游还是主动终止了重大资产
重组。西藏旅游拟对价110亿元并购拉卡拉，同时募集配套资金不超过55亿元。交易
若完成，西藏旅游实际控制人将变更为孙陶然及孙浩然。但由于西藏旅游向孙陶然、
孙浩然及其关联人购买的资产总额占公司控制权发生变更的前一个会计年度期末资产
总额的比例为93.79%，未达到100%，因此，西藏旅游认为此次交易不构成借壳上市。
该方案一出，上交所两发问询函，追问是否构成重组上市。6月23日晚间，西藏
旅游一纸公告宣布终止重大资产重组，原因是交易方案公告后证券市场环境、政策等
客观情况发生了较大变化，各方无法达成符合变化情况的交易方案。
昨日（7月7日）晚间，因政策因素终止再添一例。金力泰公告称，由于证券市场
环境、政策等客观情况发生了较大变化，各方拟对方案进行调整，但最终未能对调整
安排达成一致，决定终止此次重大资产重组。原方案中，金力泰拟对价9.9亿元收购
哈本信息等7家公司，从而间接获得银橙传媒63.57%股权，成为银橙传媒的间接控股
股东。
天龙集团终止重组的原因同样缘于政策。天龙集团公告，因政策变化影响，导致
此次交易配套融资金额降低至1亿元左右，不足以支付相关协议中约定的现金对价，
公司决定终止重组。
旅游一纸公告宣布终止重大资产重组，原因是交易方案公告后证券市场环境、政策等
客观情况发生了较大变化，各方无法达成符合变化情况的交易方案。
昨日（7月7日）晚间，因政策因素终止再添一例。金力泰公告称，由于证券市场
环境、政策等客观情况发生了较大变化，各方拟对方案进行调整，但最终未能对调整
安排达成一致，决定终止此次重大资产重组。原方案中，金力泰拟对价9.9亿元收购
哈本信息等7家公司，从而间接获得银橙传媒63.57%股权，成为银橙传媒的间接控股
股东。
天龙集团终止重组的原因同样缘于政策。天龙集团公告，因政策变化影响，导致
此次交易配套融资金额降低至1亿元左右，不足以支付相关协议中约定的现金对价，
公司决定终止重组。
●2016-07-08
金固股份布局互联网汽车
近年来，金固股份积极在互联网汽车领域布局：收购上海语境12.5%股权，进军
车联网；1.65亿元战略投资车友网获10%股权，加码汽车后市场；4000万元投资苏州
智华获20%股权，布局智能驾驶。
公司致力于构建“后市场+车联网+智能汽车”的互联网汽车生态圈，未来将加大
在汽车后市场及智能驾驶等领域的投资布局。其中，布局智能驾驶是公司战略规划中
重要的组成部分。
东方证券指出，公司是传统汽车零部件制造企业，尽管公司能通过钢轮配套升级
，进口替代获得规模扩长，但增速有限。而后市场是汽车存量所产生的巨大机会，公
司未来盈利增长将由传统制造业向制造业+互联网转型，后市场业务有望成为盈利快
速增长点。
近年来，金固股份积极在互联网汽车领域布局：收购上海语境12.5%股权，进军
车联网；1.65亿元战略投资车友网获10%股权，加码汽车后市场；4000万元投资苏州
智华获20%股权，布局智能驾驶。
公司致力于构建“后市场+车联网+智能汽车”的互联网汽车生态圈，未来将加大
在汽车后市场及智能驾驶等领域的投资布局。其中，布局智能驾驶是公司战略规划中
重要的组成部分。
东方证券指出，公司是传统汽车零部件制造企业，尽管公司能通过钢轮配套升级
，进口替代获得规模扩长，但增速有限。而后市场是汽车存量所产生的巨大机会，公
司未来盈利增长将由传统制造业向制造业+互联网转型，后市场业务有望成为盈利快
速增长点。
●2016-07-08 上交所7天对11家公司采取监管措施 *ST昆机被公开谴责且通报批评
7月份才过去一个星期，上交所就对11家公司采取了监管措施，其中，6家公司被
监管关注，2家公司被通报批评，2家公司同时被监管关注和通报批评，1家公司同时
被公开谴责和通报批评。
具体看，同时被监管关注和通报批评的公司是雪峰科技和林海股份；同时被公开
谴责和通报批评的公司是*ST昆机。
经查明，2015年1月12日至2015年11月12日期间，雪峰科技违反证监会有关规定
，在无交易背景情况下，向公司实际控制人新疆维吾尔自治区国资委下属的雪峰控股
（其法定代表人同时兼任雪峰科技董事长）多次提供非经营性资金，总计4.83亿元，
占公司2014年经审计净资产近60%。截至2015年12月9日，上述被占用资金才全部归还
。
经进一步核实，时任公司总经理刘爱华在任职期间，共发生非经营性资金占用3
笔，总计4500万元。
根据相关规定，上交所决定对时任雪峰科技总经理刘爱华予以监管关注；对雪峰
科技、关联方雪峰控股、时任雪峰科技董事长兼关联方法定代表人康健、董秘兼财务
总监周春林予以通报批评。
上交所介绍，林海股份、公司控股股东福马集团在公司重大资产重组停复牌事项
办理和信息披露等方面存在以下违规事实：公司及控股股东未审慎办理重组停牌事项
，导致公司股票长期停牌；公司的重组预案信息披露前后不一致、风险揭示不充分。
对此，上交所决定对林海股份和时任董事长刘群、时任董秘袁瑞明、福马集团予以通
报批评；对时任林海股份独立财务顾问招商证券项目主办人黄超、许阳予以监管关注
。
另外，据上交所介绍，在日常信息披露中发现沈机集团昆明机床股份有限公司及
控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司、股权受让方西藏紫光卓远股权投资有限公
司在履行信息披露义务方面、相关责任人在职责履行方面存在违规行为。
经查明，该公司及相关信息披露义务人在公告股权转让及其相关的权益变动事项
后，一直未就前述重大遗漏发布补充公告，直至协议约定三个月期限的最后一个交易
日，公司才发布了股权转让协议将自动解除的提示性公告。公司及相关信息披露义务
人对股权转让合同的生效条款披露存在重大遗漏，对股权转让和非公开发行事项的终
止风险提示不完整、不及时。
因此，上交所决定对*ST昆机和时任董事长王兴、时任董秘罗涛、沈机集团、紫
光卓远予以公开谴责，对沈机集团时任董事长关锡友予以通报批评。
7月份才过去一个星期，上交所就对11家公司采取了监管措施，其中，6家公司被
监管关注，2家公司被通报批评，2家公司同时被监管关注和通报批评，1家公司同时
被公开谴责和通报批评。
具体看，同时被监管关注和通报批评的公司是雪峰科技和林海股份；同时被公开
谴责和通报批评的公司是*ST昆机。
经查明，2015年1月12日至2015年11月12日期间，雪峰科技违反证监会有关规定
，在无交易背景情况下，向公司实际控制人新疆维吾尔自治区国资委下属的雪峰控股
（其法定代表人同时兼任雪峰科技董事长）多次提供非经营性资金，总计4.83亿元，
占公司2014年经审计净资产近60%。截至2015年12月9日，上述被占用资金才全部归还
。
经进一步核实，时任公司总经理刘爱华在任职期间，共发生非经营性资金占用3
笔，总计4500万元。
根据相关规定，上交所决定对时任雪峰科技总经理刘爱华予以监管关注；对雪峰
科技、关联方雪峰控股、时任雪峰科技董事长兼关联方法定代表人康健、董秘兼财务
总监周春林予以通报批评。
上交所介绍，林海股份、公司控股股东福马集团在公司重大资产重组停复牌事项
办理和信息披露等方面存在以下违规事实：公司及控股股东未审慎办理重组停牌事项
，导致公司股票长期停牌；公司的重组预案信息披露前后不一致、风险揭示不充分。
对此，上交所决定对林海股份和时任董事长刘群、时任董秘袁瑞明、福马集团予以通
报批评；对时任林海股份独立财务顾问招商证券项目主办人黄超、许阳予以监管关注
。
另外，据上交所介绍，在日常信息披露中发现沈机集团昆明机床股份有限公司及
控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司、股权受让方西藏紫光卓远股权投资有限公
司在履行信息披露义务方面、相关责任人在职责履行方面存在违规行为。
经查明，该公司及相关信息披露义务人在公告股权转让及其相关的权益变动事项
后，一直未就前述重大遗漏发布补充公告，直至协议约定三个月期限的最后一个交易
日，公司才发布了股权转让协议将自动解除的提示性公告。公司及相关信息披露义务
人对股权转让合同的生效条款披露存在重大遗漏，对股权转让和非公开发行事项的终
止风险提示不完整、不及时。
因此，上交所决定对*ST昆机和时任董事长王兴、时任董秘罗涛、沈机集团、紫
光卓远予以公开谴责，对沈机集团时任董事长关锡友予以通报批评。
●2016-07-08
国元证券拟定增募资42.87亿加码主业
7月7日晚间,国元证券公告称，公司拟以14.57元/股向控股股东国元控股等6名特
定对象非公开发行不超过29422万股，募集资金总额不超过42.87亿元，拟全部用于增
加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风
险能力。公司股票将于7月8日复牌。
根据方案，国元证券的控股股东国元控股认购不超过5000万股，且所认购股票锁
定期为60个月。此外，建安集团、粤高速、铁路基金、全柴集团、嘉华优势认购分别
不超过1.4亿股、5490.73万股、3431.26万股、1000万股、500万股，且锁定期均为36
个月。其中，除全柴集团目前持有国元证券2.66%股份外，建安集团、粤高速、铁路
基金以及嘉华优势在此次发行前均不持有公司股份。
根据定增方案，国元证券拟投入募集资金不超过30亿元用于扩大信用交易业务规
模，增强公司盈利能力；不超过5亿元用于扩大自营业务投资规模，增加投资范围，
丰富公司收入来源；不超过4亿元用于拓展证券资产管理业务；不超过3.87亿元用于
其他营运资金安排。
7月7日晚间,国元证券公告称，公司拟以14.57元/股向控股股东国元控股等6名特
定对象非公开发行不超过29422万股，募集资金总额不超过42.87亿元，拟全部用于增
加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风
险能力。公司股票将于7月8日复牌。
根据方案，国元证券的控股股东国元控股认购不超过5000万股，且所认购股票锁
定期为60个月。此外，建安集团、粤高速、铁路基金、全柴集团、嘉华优势认购分别
不超过1.4亿股、5490.73万股、3431.26万股、1000万股、500万股，且锁定期均为36
个月。其中，除全柴集团目前持有国元证券2.66%股份外，建安集团、粤高速、铁路
基金以及嘉华优势在此次发行前均不持有公司股份。
根据定增方案，国元证券拟投入募集资金不超过30亿元用于扩大信用交易业务规
模，增强公司盈利能力；不超过5亿元用于扩大自营业务投资规模，增加投资范围，
丰富公司收入来源；不超过4亿元用于拓展证券资产管理业务；不超过3.87亿元用于
其他营运资金安排。
●2016-07-07
*ST煤气重组符合市场预期
7月6日，*ST煤气按期召开重大资产重组媒体说明会，详细介绍公司资产重组方
案。由于连续两年亏损，*ST煤气已经“披星戴帽”，若2016年继续亏损，公司面临
暂停上市的命运。从煤炭行业发展情况看，公司依靠主业难以实现扭亏，通过重大资
产重组置入集团优质资产成为保壳的最优选项。券商分析师指出，从控股股东晋煤集
团旗下的资产看，蓝焰煤层气业绩更稳定，同时与煤气化集团的管网资产业务具有协
同性。
重组符合预期
资料显示，*ST煤气是集采煤、洗煤、炼焦、造气、煤化工、整体式锂电LED矿灯
生产与销售为一体的大型煤炭综合加工利用企业，主导产品包括原煤、精煤、焦炭、
煤气、化工产品等。由于煤炭市场价格下跌，公司2014年即宣告亏损，2014年、2015
年以及2016年一季度分别亏损9.95亿元、15.66亿元和2.5亿元。
从市场观点看，*ST煤气本次重组符合各方预期。2015年4月公司曾计划与控股股
东进行资产置换，由于当时实施条件尚不成熟，最后重组终止，并承诺半年内不重组
。随着承诺期限过去，公司再次重组的时间窗口已经到来。
海通证券研报认为，公司大股东晋煤集团和直接母公司煤气化集团目前面临较大
的财务压力。晋煤集团大量煤化工投资导致盈利恶化。晋煤集团尽管煤质较好，但经
营压力巨大。同时，晋煤集团负债率过高，急需资金支持。而*ST煤气是晋煤集团唯
一上市平台，因此控股股东对上市公司的重组脱困动力较为充分。
置入优质资产
海通证券研报认为，控股股东将旗下盈利资产注入上市公司是重组的可能路径。
除了此前曾计划注入的管网资产，晋煤集团还有三块优质资产：晋煤蓝焰煤业、赵庄
煤业和蓝焰煤层气。数据显示，这三家公司2014年和2015年业绩均较为稳定。不过，
随着煤价下降，2016年前两家子公司的盈利都在下降，但蓝焰煤层气的盈利没有太大
变化。同时，蓝焰煤层气和煤气化集团的管网资产业务具有协同性，资产质地不错。
此外，晋煤蓝焰煤业曾在2008年谋求通过IPO登陆A股市场，不过其申请未获证监会通
过。
重组方案显示，2014年、2015年和2016年1月，蓝焰煤层气归属母公司股东净利
润分别达到2.66亿元、2.64亿元和413.5万元。晋煤集团承诺，蓝焰煤层气2016年-20
19年度净利润预计分别为3.5亿元、5.32亿元、6.87亿元和5.98亿元。若此次重组顺
利实施，*ST煤气保壳扭亏成功性大增。
本次重组方案发布后也引来一些担忧，主要集中在目前煤层气的盈利对政府补贴
依赖较高。重组方案显示，2014年、2015年、2016年1月，蓝焰煤层气获取的煤层气
销售补贴分别为2.28亿元、2.3亿元、1857.17万元，占净利润的比例较高。若补贴力
度下降，公司将面临盈利能力下滑的风险。在7月6日的说明会上，晋煤集团董事长贺
天才表示，煤层气产业已经出台了一系列优惠政策，相关部门调高了煤层气的补贴；
同时，煤层气企业享受一定的税收政策优惠，并享受费用减免、煤层气发电补贴和煤
层气进口关税等其他政策支持。
7月6日，*ST煤气按期召开重大资产重组媒体说明会，详细介绍公司资产重组方
案。由于连续两年亏损，*ST煤气已经“披星戴帽”，若2016年继续亏损，公司面临
暂停上市的命运。从煤炭行业发展情况看，公司依靠主业难以实现扭亏，通过重大资
产重组置入集团优质资产成为保壳的最优选项。券商分析师指出，从控股股东晋煤集
团旗下的资产看，蓝焰煤层气业绩更稳定，同时与煤气化集团的管网资产业务具有协
同性。
重组符合预期
资料显示，*ST煤气是集采煤、洗煤、炼焦、造气、煤化工、整体式锂电LED矿灯
生产与销售为一体的大型煤炭综合加工利用企业，主导产品包括原煤、精煤、焦炭、
煤气、化工产品等。由于煤炭市场价格下跌，公司2014年即宣告亏损，2014年、2015
年以及2016年一季度分别亏损9.95亿元、15.66亿元和2.5亿元。
从市场观点看，*ST煤气本次重组符合各方预期。2015年4月公司曾计划与控股股
东进行资产置换，由于当时实施条件尚不成熟，最后重组终止，并承诺半年内不重组
。随着承诺期限过去，公司再次重组的时间窗口已经到来。
海通证券研报认为，公司大股东晋煤集团和直接母公司煤气化集团目前面临较大
的财务压力。晋煤集团大量煤化工投资导致盈利恶化。晋煤集团尽管煤质较好，但经
营压力巨大。同时，晋煤集团负债率过高，急需资金支持。而*ST煤气是晋煤集团唯
一上市平台，因此控股股东对上市公司的重组脱困动力较为充分。
置入优质资产
海通证券研报认为，控股股东将旗下盈利资产注入上市公司是重组的可能路径。
除了此前曾计划注入的管网资产，晋煤集团还有三块优质资产：晋煤蓝焰煤业、赵庄
煤业和蓝焰煤层气。数据显示，这三家公司2014年和2015年业绩均较为稳定。不过，
随着煤价下降，2016年前两家子公司的盈利都在下降，但蓝焰煤层气的盈利没有太大
变化。同时，蓝焰煤层气和煤气化集团的管网资产业务具有协同性，资产质地不错。
此外，晋煤蓝焰煤业曾在2008年谋求通过IPO登陆A股市场，不过其申请未获证监会通
过。
重组方案显示，2014年、2015年和2016年1月，蓝焰煤层气归属母公司股东净利
润分别达到2.66亿元、2.64亿元和413.5万元。晋煤集团承诺，蓝焰煤层气2016年-20
19年度净利润预计分别为3.5亿元、5.32亿元、6.87亿元和5.98亿元。若此次重组顺
利实施，*ST煤气保壳扭亏成功性大增。
本次重组方案发布后也引来一些担忧，主要集中在目前煤层气的盈利对政府补贴
依赖较高。重组方案显示，2014年、2015年、2016年1月，蓝焰煤层气获取的煤层气
销售补贴分别为2.28亿元、2.3亿元、1857.17万元，占净利润的比例较高。若补贴力
度下降，公司将面临盈利能力下滑的风险。在7月6日的说明会上，晋煤集团董事长贺
天才表示，煤层气产业已经出台了一系列优惠政策，相关部门调高了煤层气的补贴；
同时，煤层气企业享受一定的税收政策优惠，并享受费用减免、煤层气发电补贴和煤
层气进口关税等其他政策支持。
●2016-07-07 中航保利牵手整合地产业务
上市平台或腾壳转型
央企跨集团整合之风吹到了地产板块。中航地产今天宣布，公司6日接控股方中
航工业集团通知，其正与保利集团筹划关于所属地产业务资产的重组整合方案，其中
可能涉及上市公司的业务资产。中航地产从今日起停牌。
“这个配对比较有意思，中航地产的控股股东是中航工业集团，这是我国十大军
工集团之一，地产业务在集团总体营收中的占比较小，而保利集团的业务则主要有两
块，地产和军工贸易，其中地产是大头，两家公司确有业务整合的基础。”一位券商
人士向上证报记者分析。
在该券商人士看来，最有可能的情形是，中航工业集团剥离旗下的地产业务，“
这也符合目前国资委提出的突出主业这一大方向”。
还有券商研究员提出，中航地产虽然是综合性房地产公司，但在房地产开发经营
上主要专注于商业地产，以“中航城”为核心品牌的城市综合体是其产品线主体。一
种可能的安排是，剥离中航地产的非商业地产业务，保留其“中航城”城市综合体和
“九方”品牌及业务，之后，上市公司应该是以航空科技文化业务为主，兼做商业地
产和物业管理业务。
如果猜测属实，也必将给中航地产带来脱胎换骨的变化。虽然就整个中航工业集
团来说，地产业务的占比较小，但就中航地产本身而言，地产业务却是公司的绝对大
头。据中航地产2015年年报，其合计55亿元的营业收入中，房地产板块的营业收入约
36亿元，占比65%，物业、餐饮等服务业收入18.4亿元，占比约33%，另有近1亿元的
建筑业收入。
不过，中航地产早就在筹划转型。在公司2015年的年报中就曾披露，为顺应房地
产行业发展趋势，结合自身实际情况，公司经过慎重考虑和反复论证，确定航空科技
文化业务为新增的战略发展重点。年报中表示，2016年，公司将重点投资发展航空科
技文化业务。
“这个也在意料之中，毕竟要向控股股东靠拢，公司以前的地产业务，确实与整
个中航工业集团的中心业务有些远。”前述券商人士分析。在他看来，新一轮国企改
革的一个中心就是突出主业，作为我国核心军工企业之一，从地产等业务退出是趋势
。
中航地产公告称，目前该方案存在较大不确定性。该事项是否构成重大资产重组
尚未能确定，公司将通过股东单位尽快确定。一个参考信息是，作为涉事另一方的保
利集团，其旗下的保利地产并未停牌。
央企跨集团整合之风吹到了地产板块。中航地产今天宣布，公司6日接控股方中
航工业集团通知，其正与保利集团筹划关于所属地产业务资产的重组整合方案，其中
可能涉及上市公司的业务资产。中航地产从今日起停牌。
“这个配对比较有意思，中航地产的控股股东是中航工业集团，这是我国十大军
工集团之一，地产业务在集团总体营收中的占比较小，而保利集团的业务则主要有两
块，地产和军工贸易，其中地产是大头，两家公司确有业务整合的基础。”一位券商
人士向上证报记者分析。
在该券商人士看来，最有可能的情形是，中航工业集团剥离旗下的地产业务，“
这也符合目前国资委提出的突出主业这一大方向”。
还有券商研究员提出，中航地产虽然是综合性房地产公司，但在房地产开发经营
上主要专注于商业地产，以“中航城”为核心品牌的城市综合体是其产品线主体。一
种可能的安排是，剥离中航地产的非商业地产业务，保留其“中航城”城市综合体和
“九方”品牌及业务，之后，上市公司应该是以航空科技文化业务为主，兼做商业地
产和物业管理业务。
如果猜测属实，也必将给中航地产带来脱胎换骨的变化。虽然就整个中航工业集
团来说，地产业务的占比较小，但就中航地产本身而言，地产业务却是公司的绝对大
头。据中航地产2015年年报，其合计55亿元的营业收入中，房地产板块的营业收入约
36亿元，占比65%，物业、餐饮等服务业收入18.4亿元，占比约33%，另有近1亿元的
建筑业收入。
不过，中航地产早就在筹划转型。在公司2015年的年报中就曾披露，为顺应房地
产行业发展趋势，结合自身实际情况，公司经过慎重考虑和反复论证，确定航空科技
文化业务为新增的战略发展重点。年报中表示，2016年，公司将重点投资发展航空科
技文化业务。
“这个也在意料之中，毕竟要向控股股东靠拢，公司以前的地产业务，确实与整
个中航工业集团的中心业务有些远。”前述券商人士分析。在他看来，新一轮国企改
革的一个中心就是突出主业，作为我国核心军工企业之一，从地产等业务退出是趋势
。
中航地产公告称，目前该方案存在较大不确定性。该事项是否构成重大资产重组
尚未能确定，公司将通过股东单位尽快确定。一个参考信息是，作为涉事另一方的保
利集团，其旗下的保利地产并未停牌。
●2016-07-07
逾10家公司中期业绩预增
7月6日晚截至记者发稿时，两市有15家公司发布中期业绩预告。其中，预计业绩
同比增长及扭亏为盈的公司有12家，预计亏损的有2家，另有1家预计业绩同比下降。
多家公司表现抢眼
在预计业绩增长的公司中，增长幅度较大的有神农基因，预计同比增长幅度为75
0.63%-1601.26%；英洛华预计增长幅度为318.93%-423.66%；云海金属预计增长317.1
2%-363.47%；光环新网预计增长178.79%-200.2%。
从业绩增长原因看，多家公司表示，业务向好带来业绩增长。神农基因称，报告
期内，公司积极推动经营模式创新升级，“一站式粮食生产供应链管理”项目服务体
系进一步完善，主营业务收入实现大幅增长；公司不断优化种子品种结构，种子销售
毛利率提高。预计同比增长48%-68%的地尔汉宇也表示，报告期内公司生产经营情况
稳定，业务结构未发生重大变化。由于订单增加而使洗涤泵产品销售量及销售收入有
所提高，水疗马桶等新产品市场推广工作取得一定效果，以及人民币较同期贬值等因
素，公司营业收入和利润均较上年同期继续保持增长。
部分公司表示，行业稳步发展带来业绩增长。预计同比增长25%-55%的泰胜风能
表示，公司整体经营平稳，报告期内业绩比去年同期上升，主要原因为风电设备制造
行业稳步发展，公司进一步提升了区域市场竞争能力以获取优质订单，上半年度确认
收入的部分项目毛利率较高。
预计业绩下降幅度较大的是山东海化，预计同比下降65%-74%。业绩下降主要因
为公司纯碱厂排渣场北渣池护坡发生溃泄，导致纯碱生产线停车。受此影响，纯碱产
销量较上年同期降低，致使半年度经营业绩下降。
传统行业业绩回升
两家传统行业公司业绩变化引人关注。上海石化预计，公司及其附属公司上半年
净利润与上年同期相比增长70%-90%（即29.43亿元-32.89亿元）。对于业绩大幅增长
的原因，上半年公司产品平均售价下降幅度小于原材料价格下降幅度，产品毛利增加
。其中，2016年第一季度成品油“地板价”对公司业绩有一定支撑；2月份国际原油
价格开始反弹，由于集团进口原油采购周期长，在途、在库的原油成本相对较低，增
加了第二季度盈利；同时，联营公司上海赛科石油化工有限责任公司利润增加，公司
投资收益增加；公司自有资金较充裕，财务费用减少。此外，内部管理强化，持续开
展降本增效，取得良好效果。
酒钢宏兴预计，上半年度经营业绩将扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利
润为22700万元左右。公告表示，上半年公司通过深化改革、提升管理效率，经营状
况和盈利能力得到有效改善。同时，受钢铁行业市场回暖及钢材价格回升等因素影响
，上半年度经营业绩实现扭亏为盈。
这2家公司一家属于石化，一家属于钢铁，前两年都曾经经历业绩下降甚至亏损
。特别是酒钢宏兴今年一季度还在亏损，经过第二季度后上半年成功扭亏。
中泰证券研报指出，短期钢铁需求复苏并未终结，钢价6月份强势具有逻辑支撑
。而对上海石化而言，石油价格的震荡走高，以及政策对成品油价格的改革对其经营
产生了积极影响。申万宏源证券近期的研报也表示，看好2016年油价呈现前低后高震
荡上升的走势，油价低位反弹仍然利好炼化企业。
7月6日晚截至记者发稿时，两市有15家公司发布中期业绩预告。其中，预计业绩
同比增长及扭亏为盈的公司有12家，预计亏损的有2家，另有1家预计业绩同比下降。
多家公司表现抢眼
在预计业绩增长的公司中，增长幅度较大的有神农基因，预计同比增长幅度为75
0.63%-1601.26%；英洛华预计增长幅度为318.93%-423.66%；云海金属预计增长317.1
2%-363.47%；光环新网预计增长178.79%-200.2%。
从业绩增长原因看，多家公司表示，业务向好带来业绩增长。神农基因称，报告
期内，公司积极推动经营模式创新升级，“一站式粮食生产供应链管理”项目服务体
系进一步完善，主营业务收入实现大幅增长；公司不断优化种子品种结构，种子销售
毛利率提高。预计同比增长48%-68%的地尔汉宇也表示，报告期内公司生产经营情况
稳定，业务结构未发生重大变化。由于订单增加而使洗涤泵产品销售量及销售收入有
所提高，水疗马桶等新产品市场推广工作取得一定效果，以及人民币较同期贬值等因
素，公司营业收入和利润均较上年同期继续保持增长。
部分公司表示，行业稳步发展带来业绩增长。预计同比增长25%-55%的泰胜风能
表示，公司整体经营平稳，报告期内业绩比去年同期上升，主要原因为风电设备制造
行业稳步发展，公司进一步提升了区域市场竞争能力以获取优质订单，上半年度确认
收入的部分项目毛利率较高。
预计业绩下降幅度较大的是山东海化，预计同比下降65%-74%。业绩下降主要因
为公司纯碱厂排渣场北渣池护坡发生溃泄，导致纯碱生产线停车。受此影响，纯碱产
销量较上年同期降低，致使半年度经营业绩下降。
传统行业业绩回升
两家传统行业公司业绩变化引人关注。上海石化预计，公司及其附属公司上半年
净利润与上年同期相比增长70%-90%（即29.43亿元-32.89亿元）。对于业绩大幅增长
的原因，上半年公司产品平均售价下降幅度小于原材料价格下降幅度，产品毛利增加
。其中，2016年第一季度成品油“地板价”对公司业绩有一定支撑；2月份国际原油
价格开始反弹，由于集团进口原油采购周期长，在途、在库的原油成本相对较低，增
加了第二季度盈利；同时，联营公司上海赛科石油化工有限责任公司利润增加，公司
投资收益增加；公司自有资金较充裕，财务费用减少。此外，内部管理强化，持续开
展降本增效，取得良好效果。
酒钢宏兴预计，上半年度经营业绩将扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利
润为22700万元左右。公告表示，上半年公司通过深化改革、提升管理效率，经营状
况和盈利能力得到有效改善。同时，受钢铁行业市场回暖及钢材价格回升等因素影响
，上半年度经营业绩实现扭亏为盈。
这2家公司一家属于石化，一家属于钢铁，前两年都曾经经历业绩下降甚至亏损
。特别是酒钢宏兴今年一季度还在亏损，经过第二季度后上半年成功扭亏。
中泰证券研报指出，短期钢铁需求复苏并未终结，钢价6月份强势具有逻辑支撑
。而对上海石化而言，石油价格的震荡走高，以及政策对成品油价格的改革对其经营
产生了积极影响。申万宏源证券近期的研报也表示，看好2016年油价呈现前低后高震
荡上升的走势，油价低位反弹仍然利好炼化企业。
●2016-07-07
上汽集团互联网汽车上市
7月6日，上汽集团与阿里巴巴集团共同发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5。
作为一款具有战略意义的产品，荣威RX5是互联网企业阿里巴巴集团全面进军汽车行
业的象征，同时也是上汽集团主动拥抱互联网经济的转型支点。
2014年7月，上汽集团与阿里巴巴签署战略合作协议。历时两年的协同合作，双
方充分发挥了各自领域的优势。荣威RX5正式上市，将为未来的智能汽车和智能交通
发展奠定基础。
资源整合方面，荣威RX5充分集成了上汽集团的整车研发、造型设计、动力总成
、新能源技术、汽车电子及架构等资源，以及阿里巴巴集团的“Yun OS”智能操作系
统、高德导航、虾米音乐等资源，开放融合互联网和大数据，围绕用户的车生活，整
合双方线上线下资源，为用户提供智慧出行服务。双方合作完成了开放性的顶层设计
。2015年3月，双方宣布合资设立10亿元的“互联网汽车基金”，用于组建合资公司
，搭建互联网汽车的开发和运营平台。
在产品开发方面，创新提出Car On The Internet的设计理念，瞄准用户在汽车
使用全生命周期内的“痛点”，包括维修保养、道路交通、加油停车、环保需求等，
通过大数据分析和消费者习惯的研究，计划推出纯电动版、插电式混合动力版、传统
汽油版三种车型，同时将实时推送消费者感兴趣、有价值的信息和服务。在服务运营
方面，双方探索产业链前后端的有机结合，全面整合与汽车产业紧密相关的服务资源
，打造互联网汽车的生态圈，构建全新出行生活服务体系和商业模式。
未来上汽集团和阿里巴巴将以互联网汽车为基础，快速迭代更新，逐步将上汽目
前研发的新能源技术、智能驾驶等前瞻技术应用于该车；同时车内硬件将持续开发扩
展、软件自动升级，云端数据不断丰富积累。
7月6日，上汽集团与阿里巴巴集团共同发布全球首款量产互联网汽车荣威RX5。
作为一款具有战略意义的产品，荣威RX5是互联网企业阿里巴巴集团全面进军汽车行
业的象征，同时也是上汽集团主动拥抱互联网经济的转型支点。
2014年7月，上汽集团与阿里巴巴签署战略合作协议。历时两年的协同合作，双
方充分发挥了各自领域的优势。荣威RX5正式上市，将为未来的智能汽车和智能交通
发展奠定基础。
资源整合方面，荣威RX5充分集成了上汽集团的整车研发、造型设计、动力总成
、新能源技术、汽车电子及架构等资源，以及阿里巴巴集团的“Yun OS”智能操作系
统、高德导航、虾米音乐等资源，开放融合互联网和大数据，围绕用户的车生活，整
合双方线上线下资源，为用户提供智慧出行服务。双方合作完成了开放性的顶层设计
。2015年3月，双方宣布合资设立10亿元的“互联网汽车基金”，用于组建合资公司
，搭建互联网汽车的开发和运营平台。
在产品开发方面，创新提出Car On The Internet的设计理念，瞄准用户在汽车
使用全生命周期内的“痛点”，包括维修保养、道路交通、加油停车、环保需求等，
通过大数据分析和消费者习惯的研究，计划推出纯电动版、插电式混合动力版、传统
汽油版三种车型，同时将实时推送消费者感兴趣、有价值的信息和服务。在服务运营
方面，双方探索产业链前后端的有机结合，全面整合与汽车产业紧密相关的服务资源
，打造互联网汽车的生态圈，构建全新出行生活服务体系和商业模式。
未来上汽集团和阿里巴巴将以互联网汽车为基础，快速迭代更新，逐步将上汽目
前研发的新能源技术、智能驾驶等前瞻技术应用于该车；同时车内硬件将持续开发扩
展、软件自动升级，云端数据不断丰富积累。
李 宽容
Jul 8, 2016, 9:49:49 AM7/8/16
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