再说说唐钢股份

[knigh...@gmail.com]

目前唐钢本部产能具备500万吨线螺型、500万吨薄板，持有唐山中厚板51%股权和司家营铁矿45%股权。股本22.66亿。目前中厚板一期150万
吨已经达产，二期正在建设，预计明年中投产，2010年产能目标是500万吨中厚板；司家营铁矿一期250万吨铁精粉已经投产，二期正在建设，预计明年
中投产，2010年产能目标是800-1000万吨铁精粉。

唐钢产品层次不高，但是品种多样化；地理位置极其优越，故生产成本较低，多年来盈利状况比较好，分红较高。明年自身的成长主要来自于产品品种、质量的改
善和司家营铁矿的投产。假设明年钢材产量不增长，盈利能力与今年持平，考虑到减税作用，此部分盈利可达1.15元；司家营铁矿生产250万吨铁精粉，完
税成本在300元以下，目前唐山地区价格在1380元，稳定低价矿带来的效益加上投资收益，明年可望增加净利润8-10个亿，增厚每股收益0.4元，这
个增厚是核心的，我喜欢。明年的每股收益可望达到1.55左右。后年则有中厚板二期和司家营二期的新增产能，2010年前则有中厚板三期和司家营铁矿进
一步的增产，持续成长。

此外，集团还和当地合作了一下不小的项目，例如控股57%的唐山不锈钢（明年预计达到230万吨碳钢+60万吨不锈钢）、控股51%的唐银钢铁（260
万吨），此外最引人注目的就是08年部分投产、09年可望产生效益的京唐钢项目。京唐钢项目算得上是唐钢集团的横财，借着首钢的幌子大揩了一把油，加快
唐钢迈向一流钢厂的步伐。这些股权都会注入唐钢股份，或现金收购，或增发，尤其是唐山不锈钢和唐银钢铁。