Vergleich Optionen - Optionsscheine ?
Edmund Müller
im Prinzip sind Optionen und Optionsscheine doch dasselbe, nur das
erstere wohl nur 3,6 oder 9 Monate laufen und an der Terminbörse
gehandelt werden, oder?
Ich frage mich, was ist denn nun der Vorteil, Optionen an der Eurex zu
handeln?
Bis jetzt sehe ich nur Nachteile:
*Ein Optionsschein, kann eine längere Laufzeit haben, man kann den
Horizont seiner Kurserwartung somit in die Steuerfreiheit schieben.
Dies geht bei Optionen wohl nicht.
*Man müßte ein Extrakonto eröffnen (z.B. bei Consors) um an der Eurex
mitzumischen.
*Die Gebühren für Transaktionen sind an der Eurex höher.
Welche guten Gründe gibt es trotzdem Optionen an der Eurex zu
handeln???
Gruß Edmund
no...@junior-net.de
"Edmund Müller" wrote:
> im Prinzip sind Optionen und Optionsscheine doch dasselbe, nur das
> erstere wohl nur 3,6 oder 9 Monate laufen und an der Terminbörse
> gehandelt werden, oder?
falsch. Optionsscheine sind _verbriefte_ Rechte, wohingegen Optionen
(egal ob standartisiert an der Eurex oder OTC) das Recht nicht in einer
(Global-)Urkunde verbriefen. Die Optionen auf den (Kassa-)DAX an der
Eurex haben, wenn wir mal als Ansatzdatum den 18.04. annehmen, folgende
Verfalltage:
1. 21.Mai 99
2. 18.Juni 99
3. 16.Juli 99
4. 17.Sept. 99
5. 17.Dez. 99
6. 19. März 2000
7. 15.Juni 2000
8. 18.Dez. 2000
ich glaube, daß das genügend Spielraum läßt.
> Ich frage mich, was ist denn nun der Vorteil, Optionen an der Eurex zu
> handeln?
> Bis jetzt sehe ich nur Nachteile:
wieder falsch. Es gibt nur Vorteile, denn
- Du bist nicht auf den Emittenten der Scheine angewiesen, was deine
Handelsaktivitäten angeht, denn die nächsten 2 Verfallsmonate im ODAX
werden intensivst gehandelt. Es gibt sehr viel MarketMaker in vielen
Produkten, die auf Anfrage _handelbare_ Geld und Briefseiten stellen
müssen und das bei einem von der EUREX festgelegten max. Spread. Die
Schein-emittenten stellen auf den Seiten (reuters, etc.) keiner
verbindlichen Quotes.
- Du mußt Dir nicht die Basispreise, die idr. nur für den _Emittenten_
von Vorteil sind, vorschreiben lassen. ODAX Optionen haben Basispreise
nach oben und nach unten in 50 Punkte-Schritten.
- Du kannst sowohl die Calls bzw. Puts long oder short gehen, also nen
"kleinemittenten", sprich Stillhalter spielen. Damit kannst du alle
möglichen Optionspos. eingehen. wie willst du das bei Scheinen machen???
Es wird immer mehr Calls als Puts bei Scheinen geben, da sich mit den
Calls für den Emittenten deutlich _mehr_ geld verdienen läßt.
- Die Eurex ist deutlich billiger, denn die Fee für einen Kontrakt
beträgt half turn 0,75 Euro.
Was deine Execution angeht, so gibts div. Broker für die Eurex, wie
Broker für die Wertpapiere gibt.
Die Kliem-Gruppe ( http://www.kliem.de ) z.b. bietet günstige
Handelskonten an und berechnet die Gebühr nicht nach dem ausmachenden
Betrag, wies eigentlich alle Banken und z.b. Consors macht, sondern nach
den Lots, die du handelst, denn es ist doch total bekloppt, daß ein
Trader, der Optionen mit hohen Prämien handelt mehr bezahlen muß
(prozent abrechnung) als jemand der niedrige präimien handelt. da ist
das volmen abrechnen einfach total fair.
> *Ein Optionsschein, kann eine längere Laufzeit haben, man kann den
> Horizont seiner Kurserwartung somit in die Steuerfreiheit schieben.
> Dies geht bei Optionen wohl nicht.
s.o. - bullshit.
> *Man müßte ein Extrakonto eröffnen (z.B. bei Consors) um an der Eurex
> mitzumischen.
Bei Kliem kannst du alle deutschen Börsen,Xetra und die Eurex mit einem
einzigen Konto handeln.
> *Die Gebühren für Transaktionen sind an der Eurex höher.
wenn du dich bei consors, fimatex & co umsiehst und das als standart
nimmst, dann solltest du schleunigst "mea culpa" sagen und bei Kliem
anrufen, damit du erfreut aufatmen kannst.
> Welche guten Gründe gibt es trotzdem Optionen an der Eurex zu
> handeln???
so viele. noch was: welche scheine bieten bei der ausübung
_physikalische_ lieferung an??? hab noch keinen gesehen...
Bei Eurex Aktien Optionen hast du _jederzeit_ (amerika. typ) das recht,
dir die aktien liefern zu lassen.
und wo findest du optionen auf Zinsprodukte?? das lassen dich die banken
schön im regen stehen oder zocken dich ab (DMG, WestLB, Nola etc.pp.)
"die Eurex ist das Seelenheil des geplaten Optionsschein Traders"
PASCAL
Boris 'pi' Piwinger
Du solltest Dir einen Namen zulegen.
>> Bis jetzt sehe ich nur Nachteile:
>
>wieder falsch.
Dein Parser vielleicht. Woher willst Du wissen, was Edmund sieht?
>Es gibt nur Vorteile, denn
Falsch. Bei Optionsscheinen ist die Auswahl groesser.
>- Du mußt Dir nicht die Basispreise, die idr. nur für den _Emittenten_
>von Vorteil sind, vorschreiben lassen.
Da habe ich noch nie zu wenig Moeglichkeiten gesehen.
>ODAX Optionen haben Basispreise
>nach oben und nach unten in 50 Punkte-Schritten.
Und? Was, wenn es nicht ODAX sein soll?
>- Du kannst sowohl die Calls bzw. Puts long oder short gehen, also nen
>"kleinemittenten", sprich Stillhalter spielen.
Du solltest das damit verbundene Risiko nicht verschweigen.
>> *Man müßte ein Extrakonto eröffnen (z.B. bei Consors) um an der Eurex
>> mitzumischen.
>
>Bei Kliem kannst du alle deutschen Börsen,Xetra und die Eurex mit einem
>einzigen Konto handeln.
Er muesste als ein neues Konto aufmachen.
>so viele. noch was: welche scheine bieten bei der ausübung
>_physikalische_ lieferung an??? hab noch keinen gesehen...
Ueber den Vorteil koennte man streiten.
pi
--
Money may make the world go 'round ...
... but computer networks make money go around the world.
Edmund Müller
wer gibt denn eigentlich die Optionen an der Terminbörse raus? Sind
das nicht auch die Banken?
Oder kann ich - entsprechende finanzielle Sicherheiten vorrausgesetzt
- auch eine Option rausgeben ?
Gruß Edmund
no...@junior-net.de
"Edmund Müller" wrote:
> wer gibt denn eigentlich die Optionen an der Terminbörse raus? Sind
> das nicht auch die Banken?
das stimmt glücklicherweise nicht. es gibt sehr viele NCMs (Non-Clearing
Member), die sich dazu bereit erklären, für die von ihnen betreuten
Optionsserien dauerhaft auf anfrage (quote request) handelbare geld und
briefseiten in den von der eurex festgelegten spannen (spreads) in allg.
gängigen größen (anzahl der lots) zu stellen. dadurch wird es den NCMs
ermöglicht, für deutlich geringere kosten alle eurex produkte zu
handeln, denn NCMs wurden klassischerweise dazu gegründet, um mit dem
firmenvermögen an der eurex für eigene rechnung zu handeln. dabei
spielen die _börsen_ gebühren eine nicht unwesentliche rolle, denn hier
kommt es auf große volumina an. z.b. beträgt die normale eurex gebühr
für einen ODAX kontrakt 0,75 euro und liegt damit unter 50% der
mindestcourtage, die ein makler auf dem wertpapierparkett bekommt.
natürlich sind viele banken auch am marketmaking beteiligt, nur wird da
niemand an einer maschine sitzen und quotes stellen: das macht eine
programmierbare maschine, die sog. quote-machine.
>
> Oder kann ich - entsprechende finanzielle Sicherheiten vorrausgesetzt
> - auch eine Option rausgeben ?
klar. du kannst alle an der eurex gehandelten optionen (z.b. optionen
auf den kassa-dax, die 30 dax aktienwerte, zinsoptionen auf deutsche und
schweitzer staatsanleihen-futures, eurostoxx future etc.) short gehen,
also als quasi "klein-emittent" auftreten.
die verfallsmonate und vor allem die basispreise sind _deutlich_
vielfältiger als alles, was es auf dem options_schein_ markt gibt und
das pricing ist fair.
schau doch mal nach unter http://www.kliem.de oder ruf an: 069 92016 594
PASCAL
Bernhard Lindenau
EM>das nicht auch die Banken?
Die vermutlich auch.
EM>Oder kann ich - entsprechende finanzielle Sicherheiten vorrausgesetzt
EM>- auch eine Option rausgeben ?
Du kannst alles - also Futures, Calls und Puts - jeweils kaufen und verkaufen.
Und natuerlich auch beliebige Kombinationen davon.
Gruss, Bernhard
P.S.: Auf der Eurex-Hompage bekommst Du eine nette Broschuere zu den
verschiedenen Angeboten der Eurex.